در شرایطی که بازارها به کاهش نرخ بهره فدرال رزرو واکنش نشان می دهند، فعالیت های ادغام و تملک (M&A) به سرعت در حال افزایش است. این روند، فرصت های بی نظیری برای کسب سود بورس از ادغام را فراهم آورده و به طور خاص برای بانک های سرمایه گذاری مانند گلدمن ساکس، رشد قابل توجهی را به ارمغان آورده است.
در حالی که سهام هوش مصنوعی اخیرا کمی رکود داشته اند و سرمایه گذاران به سمت سهام با قیمت کمتر و ارزش معقول تر روی آورده اند، توجه به فرصت هایی مانند سود بورس از ادغام در بازارهای مالی اهمیت پیدا می کند.
یکی از حوزه هایی که همچنان مورد توجه قرار گرفته، سهام مالی است. نرخ بهره همچنان بالا، درآمد خالص بهره زیادی تولید می کند؛ با این حال، نرخ ها در حال کاهش هستند و انتظار می رود طی چند سال آینده نیز به کاهش خود ادامه دهند. این امر منجر به سرمایه گذاری بیشتر کسب وکارها، وام های بیشتر، و ادغام و تملک های بیشتر خواهد شد – که همه اینها برای شرکت های مالی مفید است و به افزایش سود بورس از ادغام برای سرمایه گذاران کمک می کند.
دو کاهش اخیر نرخ بهره فدرال رزرو، با پیش بینی سومین کاهش نرخ بهره در سال جاری در 20 آذر، بازار ادغام و تملک (M&A) از پیش قدرتمند را تسریع کرده اند. این شرایط فرصت های جدیدی برای کسب سود بورس از ادغام فراهم می آورد و برای بانک های سرمایه گذاری بزرگ – به ویژه گلدمن ساکس (NYSE:GS) – بسیار سودمند است.
گلدمن ساکس از نظر ارزش معاملاتی که انجام می دهد، یکی از بزرگترین، اگر نه بزرگترین، بانک سرمایه گذاری است. و در سایر معیارها، مانند درآمد و کارمزدهای بانکداری سرمایه گذاری، و تعداد معاملات، در رده 2 یا 3 برتر قرار دارد.
اما در مقایسه با رقبای اصلی خود، جی پی مورگان چیس (NYSE:JPM) و مورگان استنلی (NYSE:MS)، گلدمن ساکس معمولا درصد بالاتری از کل درآمد خود را از بانکداری سرمایه گذاری نسبت به سایر بازیگران اصلی به دست می آورد. بنابراین، وقتی بانکداری سرمایه گذاری رونق دارد، مانند اکنون، گلدمن ساکس معمولا افزایش بیشتری در سود مشاهده می کند که قیمت سهام آن را بالاتر می برد و پتانسیل سود بورس از ادغام را نمایان می سازد.
امسال، سهام گلدمن ساکس از همتایان خود بهتر عمل کرده و حدود 46٪ از ابتدای سال افزایش یافته است. و بازار ادغام و تملک، که در حال کند شدن نیست، دلیل بزرگی برای این امر و تحقق سود بورس از ادغام است.
سود بورس از ادغام؛ «یکی از فعال ترین سال ها در تاریخ»
بر اساس گزارشی از دیلویت، در سه ماهه سوم، با حمایت از کاهش نرخ بهره، فعالیت های ادغام و تملک (M&A) به شدت افزایش یافت. این افزایش فعالیت، فرصت های بی نظیری برای کسب سود بورس از ادغام ایجاد کرده است. در ایالات متحده، ارزش معاملات به 598 میلیارد دلار رسید که 56٪ نسبت به سه ماهه دوم افزایش داشت. این 598 میلیارد دلار معامله، بیشترین میزان در یک سه ماهه در چهار سال گذشته بود. تعداد معاملات نیز افزایش یافت، اما تنها حدود 2٪، که نشان می دهد معاملات انجام شده، معاملات بزرگ (مگا) بوده اند.
گلدمن ساکس سهم زیادی از این رشد را به خود اختصاص داد، زیرا در سه ماهه سوم شاهد افزایش 20 درصدی درآمد کل نسبت به سال قبل بود. افزایش درآمد با 42 درصد افزایش در کارمزدهای بانکداری سرمایه گذاری تقویت شد.
در یک پادکست اخیر، استفان فلدگوایز، رئیس کسب وکار جهانی ادغام و تملک در گلدمن ساکس، گفت که سرعت معاملات در سه ماه گذشته با سال 2021 برابری کرده است، که یکی از شلوغ ترین سال ها برای ادغام و تملک و در نتیجه برای کسب سود بورس از ادغام بود.
فلدگوایز گفت: «این فقط یک سال فعال نبوده، بلکه یکی از فعال ترین سال ها در تاریخ بوده است.»
چشم انداز برای سال 2026 نشان می دهد که فعالیت های ادغام و تملک در حال کند شدن نیست و پتانسیل بالایی برای سود بورس از ادغام وجود دارد. نظرسنجی دیلویت نشان داد که 80٪ از معامله گران شرکتی و 90٪ از معامله گران سهام خصوصی انتظار افزایش در تعداد معاملات را دارند، در حالی که به ترتیب 81٪ و 87٪ انتظار افزایش ارزش معاملات را دارند.
فلدگوایز گفت که یکی از نیروهای محرک، در کنار نرخ های پایین تر، هوش مصنوعی است، زیرا شرکت ها را مجبور می کند تا در استراتژی های بلندمدت خود بازنگری و تنظیماتی انجام دهند.
این موضوع برای بانک های سرمایه گذاری، به ویژه گلدمن ساکس، نویدبخش خواهد بود، زیرا این بخش بزرگی از کسب وکار آنهاست. سهام گلدمن ساکس به ویژه با نسبت 15 برابر سود آتی، بسیار جذاب معامله می شود.
در مجموع، با کاهش نرخ بهره و تاثیرگذاری هوش مصنوعی بر استراتژی های شرکتی، بازار ادغام و تملک شاهد رشد بی سابقه ای است. این تحولات برای شرکت های مالی، به ویژه گلدمن ساکس، فرصت های سودآوری قابل توجهی ایجاد کرده و پیش بینی ها حاکی از ادامه این روند فعال در سال های آتی است که چشم انداز مثبتی را برای سرمایه گذاران ترسیم می کند.
