این مقاله به تحلیل سیاست های بانک مرکزی های جهانی از جمله آمریکا، کانادا، ژاپن و اروپا می پردازد و چگونگی تاثیر این رویکردهای متفاوت بر نوسانات بازارها و ارزها را بررسی می کند.
- افزایش ریسک پذیری، ارزهای G10 را دچار دو دستگی کرده است.
- آمریکا و کانادا قصد دارند نرخ ها را کاهش دهند.
- بانک مرکزی اروپا (ECB) و بانک ژاپن (BoJ) رویکرد صبر و انتظار را در پیش گرفته اند.
- ژاپن ممکن است دوباره به مداخلات ارزی روی آورد.
بررسی سیاست های بانک مرکزی جهانی
بازارها آخرین هفته آبان را با رویکردی مثبت آغاز کردند. شایعات مربوط به توافق تجاری بین آمریکا و چین، اشتها به ریسک جهانی را افزایش داد. دارایی های امن مانند ین و فرانک تحت فشار قرار گرفتند. در مقابل، ارزهای جایگزین یوان، یعنی دلار استرالیا و نیوزلند، عملکرد بهتری داشتند. پکن در حال سیگنال دهی برای حل و فصل مسائل مربوط به کنترل های صادراتی، فنتانیل و هزینه های حمل و نقل است. واشنگتن ادعا می کند که تعرفه های 100 درصدی کنار گذاشته شده و چین خریدهای خود را از سویای آمریکایی افزایش خواهد داد. در چنین شرایطی، تحلیل و پیش بینی سیاست های بانک مرکزی کشورهای بزرگ از اهمیت ویژه ای برخوردار است.
تاثیر سیاست های بانک مرکزی بر بازارهای جهانی
سرمایه گذاران بر جلسات بانک های مرکزی و سفر دونالد ترامپ به کشورهای آسیایی تمرکز خواهند کرد. سیاست پولی بر اساس منطقه جغرافیایی عمل می کند. آمریکای شمالی قصد دارد نرخ ها را کاهش دهد، در حالی که اروپا و آسیا برنامه ریزی کرده اند تا آن ها را ثابت نگه دارند. نگرانی ها در مورد سرد شدن بازار کار باعث می شود که بازار آتی پیش بینی کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را از 4.25 درصد به 4 درصد و نرخ بانک مرکزی کانادا را از 2.5 درصد به 2 درصد پیش بینی کند. این تصمیمات نشان دهنده تفاوت در سیاست های بانک مرکزی در مناطق مختلف است.
بعید است بانک ژاپن با تغییر نخست وزیر، سیاست پولی خود را انقباضی کند. سانی تاکایچی و تیم او معتقدند که دولت و بانک مرکزی باید همسو عمل کنند. این موضوع، همراه با بهبود اشتهای ریسک جهانی، بر ین فشار وارد می کند. در این راستا، بررسی دقیق سیاست های بانک مرکزی ژاپن و تعامل آن با دولت حائز اهمیت است. با این حال، دونالد ترامپ قصد دارد از توکیو بازدید کند. با توجه به عدم تمایل رئیس جمهور آمریکا به تقویت دلار، سفر او ممکن است شایعات مداخله ارزی را تقویت کرده و سرعت USDJPY را کاهش دهد.
انتظار می رود بانک مرکزی اروپا (ECB) پایان چرخه تسهیل سیاست های بانک مرکزی خود را اعلام کند. به گفته اکثر کارشناسان بلومبرگ، نرخ سپرده گذاری تا سال 1406 شمسی در 2 درصد باقی خواهد ماند. 17 درصد از پاسخ دهندگان افزایش نرخ را در سال 1405 شمسی پیش بینی می کنند. واگرایی در سیاست های پولی از EURUSD حمایت می کند. با این حال، این جفت ارز عجله ای برای رشد ندارد. گاوها از لفاظی های تندروانه فدرال رزرو پس از کاهش نرخ بهره وجوه فدرال می ترسند.
علاوه بر این، درام سیاسی در فرانسه هنوز به پایان نرسیده است. سوسیالیست ها، با تشویق از به تعویق افتادن اصلاحات بازنشستگی، خواستار امتیازات جدید هستند و قصد دارند قانونی برای افزایش مالیات بر ثروتمندان تصویب کنند. در نتیجه، تفاوت بازده بین اوراق قرضه محلی و آلمانی دوباره شروع به افزایش کرده است که نشان دهنده افزایش ریسک های سیاسی است و این موضوع بر یورو فشار وارد می کند. این تحولات سیاسی می تواند بر اثربخشی سیاست های بانک مرکزی اروپا نیز تاثیرگذار باشد. در نهایت، رصد و تحلیل دقیق سیاست های بانک مرکزی در سراسر جهان برای درک روندهای آتی بازارهای مالی حیاتی است.
این بررسی نشان می دهد که رویکردهای متفاوت بانک های مرکزی در آمریکای شمالی، اروپا و آسیا چگونه بر ارزهای جهانی و پویایی بازار تاثیر می گذارد. تصمیمات پولی، همراه با تحولات ژئوپلیتیکی و تجاری، عواملی کلیدی در شکل دهی به چشم انداز اقتصادی آینده هستند.
