دلار کانادا (CAD) اخیرا با ترکیبی از عوامل اقتصادی، از جمله لحن محتاطانه فدرال رزرو و تقویت متعاقب دلار آمریکا، کاهش تولید ناخالص داخلی (GDP) کانادا و کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی، تحت فشار شدیدی قرار گرفته است. این شرایط در مجموع به ضعف دلار کانادا در برابر سایر ارزهای اصلی دامن زده است.
عوامل مؤثر بر ضعف دلار کانادا
دلار کانادا (CAD) در روز جمعه همچنان تحت فشار در برابر دلار آمریکا (USD) قرار دارد، این امر ناشی از تقاضای مجدد برای دلار آمریکا پس از راهنمایی محتاطانه فدرال رزرو (Fed) است که انتظارات برای کاهش نرخ بهره دیگری در سال جاری را تعدیل کرد.
در زمان نگارش، جفت ارز USD/CAD در حدود 1.4009 معامله می شود، که نشان دهنده ثبات آن بالای این سطح در برابر دلار آمریکا است، نزدیک به اوج یک هفته ای پس از افت کوتاه مدت به کف یک ماهه در روز چهارشنبه و در پی کاهش تهاجمی نرخ بهره توسط بانک مرکزی کانادا (BoC). این کاهش نرخ بهره خود می تواند عاملی بر افزایش ضعف دلار کانادا باشد. بانک مرکزی نرخ بهره معیار خود را 25 واحد پایه (bps) کاهش داد و به 2.25 درصد رساند، اما اشاره کرد که این اقدام می تواند پایان چرخه تسهیل کننده آن باشد.
تاثیر کاهش GDP کانادا بر ضعف دلار کانادا
لونی (دلار کانادا) پس از گزارش اداره آمار کانادا مبنی بر کاهش 0.3 درصدی تولید ناخالص داخلی (GDP) نسبت به ماه قبل در مرداد ماه، تحت فشار بیشتری قرار گرفت، که این رقم کمتر از انتظارات برای یک رقم ثابت بود و به ضعف دلار کانادا افزود. در همین حال، رشد تیر ماه از 0.2 درصد به 0.3 درصد بازبینی شد.
در ایالات متحده (US)، فدرال رزرو در روز چهارشنبه، دومین کاهش متوالی نرخ بهره 25 واحد پایه (bps) برای “مدیریت ریسک” را مطابق با انتظارات بازار اعمال کرد. با این حال، این حرکت تا حد زیادی در قیمت ها لحاظ شده بود، و سرمایه گذاران به جای آن بر روی اظهارات جروم پاول، رئیس بانک مرکزی، پس از جلسه متمرکز شدند. پاول با بیان اینکه اقدام بیشتر “یک نتیجه از پیش تعیین شده نیست”، چشم انداز کاهش نرخ بهره در آذر ماه را زیر سؤال برد و به تقویت دلار آمریکا و در نتیجه ضعف دلار کانادا کمک کرد.
در واکنش به این امر، معامله گران به سرعت شرط بندی ها را بر روی تسهیل بیشتر کاهش دادند. این تغییر در انتظارات بازار بر ارزش دلار آمریکا تاثیر مثبت گذاشت و به ادامه روند ضعف دلار کانادا کمک کرد. داده های ابزار CME FedWatch نشان می دهد که احتمال کاهش یک چهارم واحدی نرخ بهره در آذر ماه به حدود 66.8 درصد کاهش یافته است، که نسبت به حدود 91.7 درصد در یک هفته پیش، افت شدیدی را نشان می دهد.
اوایل روز، اظهارات مقامات فدرال رزرو لحن محتاطانه را تقویت کرد. جفری اشمید، رئیس فدرال رزرو کانزاس سیتی، که این هفته به ثابت نگه داشتن نرخ ها رای داده بود، گفت که موضع سیاست فعلی “تنها به طور متوسط محدودکننده” است و هشدار داد که کاهش نرخ بهره نمی تواند تغییرات ساختاری در بازار کار را حل کند. این نوع اظهارات، به افزایش انتظارات برای پایداری ضعف دلار کانادا در برابر دلار آمریکا کمک می کند. اشمید خاطرنشان کرد که در حالی که بازار کار “تا حد زیادی در تعادل” است، تورم همچنان بسیار بالاست.
در همین حال، لوری لوگان، رئیس فدرال رزرو دالاس، احساس مشابهی را تکرار کرد و گفت که او “ترجیح می داد نرخ ها را این هفته ثابت نگه دارد” و اینکه “کاهش دوباره نرخ ها در آذر ماه را دشوار می داند”، و افزود که فدرال رزرو قبلا با کاهش نرخ ها در شهریور ماه، خطرات اشتغال را کاهش داده است. این ثبات نسبی در سیاست پولی آمریکا، در تضاد با سیاست تسهیلی کانادا، به ضعف دلار کانادا دامن می زند.
شاخص دلار آمریکا (DXY)، که ارزش دلار آمریکا را در برابر سبدی از شش ارز اصلی ردیابی می کند، برای سومین روز متوالی پیشروی خود را ادامه داده و در نزدیکی اوج سه ماهه خود در حدود 99.74 قرار دارد.
در نهایت، آنچه بررسی شد عوامل کلیدی مؤثر بر کاهش ارزش دلار کانادا، شامل سیاست های پولی بانک مرکزی کانادا و فدرال رزرو آمریکا، و همچنین تاثیر داده های اقتصادی مانند تولید ناخالص داخلی بود که همگی به نوسانات این ارز کمک کرده اند. تغییر در انتظارات بازار نسبت به نرخ بهره نیز نقش مهمی در این تحولات ایفا می کند و چشم انداز آینده دلار کانادا را تحت تاثیر قرار می دهد.
Canadian Dollar weakens as Fed’s cautious tone boosts US Dollar demand
