در مواجهه با نگرانی های اعتباری و ضعف های بانکی منطقه ای، بازارها شاهد نوسانات شدیدی بوده اند که بر ارزش سهام، بازدهی اوراق قرضه و به ویژه بر قیمت افزایش قیمت طلا و بحران بانکی تاثیر گذاشته است. این وضعیت، طلا را به عنوان پناهگاهی امن برجسته ساخته و سرمایه گذاران را به سمت ارزیابی مجدد ریسک ها سوق داده است.

طلا و بحران بانکی: تحلیلی بر نوسانات بازار

• سوء مدیریت بیشتر بانک های منطقه ای! این بخش ضربه شدیدی می خورد.
• یادآوری های SVB باعث می شود بازارها به سمت «کاهش ریسک» بروند.
• معاملات خلاف روند برنده می شوند.
• بازدهی اوراق 10 ساله از 4٪ عبور کرد و روز را در 3.95٪ به پایان رساند.
• نفت ضربه شدیدی می خورد – مصرف کنندگان جشن می گیرند! طلا به قرن جدید دیگری قدم می گذارد.
• خوراک ریب آی آرابیاتا را امتحان کنید.

همانطور که می گفتیم… تنها چیزی که نیاز داریم یک خبر منفی برای روشن کردن فتیله است — و ما آن را به دست آوردیم. این بار چین، تعرفه ها، یا تعطیلی دولت نبود. نه – نگرانی های اعتباری و بانک های منطقه ای هستند و این می تواند بر طلا و بحران بانکی تاثیر بگذارد. KRE (صندوق قابل معامله بانک های منطقه ای S&P) 6٪ ضرر کرد، Zions Bancorp 13٪ کاهش یافت، Western Alliance 11٪ افت کرد — هر دو نشان دادند که “قربانی کلاهبرداری” بوده اند. و این تمام چیزی بود که برای شعله ور کردن آتش نیاز داشتیم….

سهام افت کردند – داو 300 واحد یا 0.65٪، S&P 42 واحد یا 0.6٪، نزدک 107 واحد یا 0.5٪، راسل 52 واحد یا 2.1٪ کاهش یافتند – در حال حاضر بخش حمل و نقل خلاف روند عمل کرد و 160 واحد یا 1٪ رشد کرد – به کاهش قیمت نفت فکر کنید، S&P با وزن مساوی xxx یا 1٪ از دست داد، در حالی که Mag 7 130 واحد یا 0.4٪ ضرر کرد.

به جز بانک های منطقه ای که 6٪ کاهش داشتند – 10 بخش از 11 بخش S&P افت کردند – بخش مالی بیشترین کاهش را با -2.8٪ داشت، انرژی -1.2٪، خدمات عمومی و ارتباطات – 1.1٪، مصرف کننده اختیاری – 1٪، مواد اولیه و کالاهای اساسی مصرفی – 0.7٪، صنعتی – 0.65٪، املاک و مستغلات – 0.3٪ در حالی که مراقبت های بهداشتی 0.2٪ از دست داد. فناوری تنها بخشی بود که با +0.1٪ سود کرد.

معاملات خلاف روند برنده بودند – DOG با 0.7٪، SH با 0.7٪، PSQ با 0.4٪، VIXY با 10٪، SPXS با 2٪.

پیامدهای طلا و بحران بانکی بر بازارهای جهانی

ببینید – زایونز 50 میلیون دلار بابت وامی که توسط یکی از زیرمجموعه هایش، کالیفرنیا بنک و تراست، تضمین شده بود، هزینه کرد – در حالی که وسترن الیانس نیز اعتراف کرد که وام مشابهی به همان وام گیرنده داده است. چرا این موضوع باعث تعجب نشد؟ چرا داده های مشترک وام گیرندگان خطرات را مشخص نکرد؟ مطمئنم توضیحی خواهیم دریافت… اما فعلا –

من نمی دانم شما چطور، اما اگر من 50 میلیون دلار به یک وام گیرنده می دادم، دوست داشتم فکر کنم که می دانم چه کسی در طرف دیگر این معامله است و خطر آن چه بود. – به هر حال – بانک ها می گویند توسط “اظهارات نادرست در قراردادهای وام تجاری” فریب خورده اند – که مرا به این سوال وا می دارد: وکیلان کجا بودند؟ ظاهرا خواب بودند.

به هر حال – آیا اسفند 1401 را به یاد دارید – زمانی که بانک های منطقه ای مشکلی داشتند؟ آیا نام سیلیکون ولی بانک خاطره ای را برایتان زنده می کند؟ آیا به یاد دارید که چگونه این بانک تحت بار سوء مدیریت کامل و جامع، ریسک نرخ بهره، عدم تطابق نقدینگی و شکست نظارتی – به مری دیلی – رئیس فدرال رزرو سانفرانسیسکو فکر کنید…؟ آیا تصادفی است که هر دو این بانک ها توسط حدس بزنید چه کسی تنظیم می شوند؟ مری دیلی و فدرال رزرو سانفرانسیسکو!

اجازه دهید حافظه تان را تازه کنم – آیا به یاد دارید که چگونه دولت آمریکا/فدرال رزرو این «مسئله» را پشتیبانی و مهار کرد؟ آیا به یاد دارید که چگونه با خواهش و التماس به سراغ جیمی دایمون (JPM) رفتند تا نجاتشان دهد؟ بله – خب، اینجاست – برگشته تا ما را به دردسر بیندازد.

آن کمک مالی به (برخی) بانک های منطقه ای آموخت که نیازی به اصلاح عملکرد خود ندارند، زیرا دولت پشتشان است. چرا کنترل های ریسک را سفت و سخت کنید وقتی محافظت می شوید؟ حالا زایونز و وسترن الیانس به دلیل همان وام گیرنده کلاهبردار دچار مشکل شده اند. این وضعیت بار دیگر نگرانی هایی را در مورد یک طلا و بحران بانکی احتمالی برانگیخته است. قبل از اینکه آتش به پا کنیم – درک کنید که هر دو این بانک ها کوچک هستند (هرچند از نظر اندازه شبیه به SVB هستند)– پس آیا واقعا یک مشکل بزرگ است؟ آیا واقعا نشان می دهد که کل صنعت بانکداری در مشکل است؟

نه، اینطور نیست (حداقل برای من)، اما آنچه نشان می دهد این است که بازارها کمی مضطرب هستند. نگرانی های اعتباری واقعی هستند، و این اضطراب می تواند بحث طلا و بحران بانکی را دوباره داغ کند. ارزش گذاری ها بالا و کشیده شده اند – منظورم این است که چقدر مدت است که در مورد این صحبت می کنیم؟ هیچ کس نباید تعجب کند که بازار سقوط کرد – و امروز صبح دوباره ضعیف است.

تعطیلی مداوم دولت آمریکا، کمبود داده های اقتصادی، و افزایش تنش های تجاری را هم اضافه کنید و همه این ها منطقی می کند که بازار سقوط کرد، اما اگر یک سرمایه گذار بلندمدت هستید، دلیلی برای فرار نیست.

دیروز همچنین متوجه شدیم که صورت حساب ماهانه خزانه داری خبرهای خوبی داشت… رشد قوی بخش خصوصی و هزینه های کنترل شده داریم. شهریور ماه یک مازاد 198 میلیارد دلاری (درآمدها در مقابل مخارج را در نظر بگیرید) را نشان داد که نادر است – و بزرگترین مازاد در هر شهریور در تاریخ بود و همانطور که اسکوتی به ما می گوید 147٪ بیشتر از سال گذشته بود. کسری سالانه به 1.775 تریلیون دلار کاهش یافت، از 1.817 تریلیون دلار. کسری بودجه به تولید ناخالص داخلی برای سال مالی 2025 اکنون پیش بینی می شود که زیر 6٪ باشد… و تا سال 2028 زیر 3٪ – این خبر خوبی است.

اوراق قرضه به رشد خود ادامه دادند – TLT 0.75٪ سود کرد در حالی که TLH 0.7٪ افزایش یافت و این باعث شد بازدهی ها سقوط کنند… اوراق 10 ساله که اوایل هفته 4٪ را آزمایش کرده بود – دوباره آن را آزمایش کرد و نتوانست حفظ کند… بازدهی را به 3.95٪ رساند. نمودار نشان می دهد که ممکن است بازدهی 10 ساله را تا 3.85٪ ببینیم. اوراق 30 ساله نیز کاهش یافت و اکنون 4.57٪ بازدهی دارد.

حالا دیروز برخی افراد به دلیل مشکل بانکداری منطقه ای خواستار کاهش 50 واحدی نرخ بهره بودند – که من می گویم – بس کنید – چگونه کاهش 50 واحدی نرخ بهره می تواند حماقت مدیریت شکست خورده و نظارت نظارتی شکست خورده را متوقف کند؟ بس است! 25 واحد برای الان بیش از حد کافی است، بیایید دیوانه نشویم.

نفت – همچنان در حال سقوط است… دیروز 1.4٪ و امروز صبح 1.1٪ دیگر کاهش یافت – با قیمت 56.82 دلار معامله می شود… به یاد داشته باشید – ما بحث کردیم که می توانیم کف 55 دلاری نفت را قبل از پایان سال آزمایش کنیم – در حال حاضر – ما 1.82 دلار با آن هدف فاصله داریم. کاهش قیمت نفت نتیجه مستقیم شعار «حفاری، عزیزم، حفاری» و افزایش تولید اوپک است. به شما یادآوری می کنم؛ این اصلا یک مشکل تقاضا نیست – تقاضا خوب است – این نتیجه مستقیم عرضه بیش از حد است – ختم کلام. و این منفی نیست.

طلا؛ پناهگاه امن در بحران بانکی

طلا! آیا نیاز هست به شما بگویم کجاست؟ امروز 13 دلار افزایش یافته است علاوه بر افزایش 120 دلاری دیروز (به بانک های منطقه ای فکر کنید) – این افزایش چشمگیر، رکورد قیمت طلا را به یک قرن جدید دیگر می برد و اکنون به 4300 دلار رسیده است. امروز صبح، با 4340 دلار معامله می شویم. داستان همان است… آشفتگی ژئوپلیتیکی، کمبود داده های اقتصادی، تعطیلی دولت، تنش های تجاری با چین، و اکنون یک طلا و بحران بانکی منطقه ای جدید دیگر که اهمیت طلا را بیشتر می کند! طلا نهایی ترین دارایی امن است!

آتی های آمریکا در حال نزول هستند… – جمعه است، چند هفته طولانی گذشته، لحن بیشتر منفی است تا مثبت. با این حال، حتی در شرایطی که طلا و بحران بانکی در کانون توجه قرار دارند، ناامید نشوید. آتی های داو 240 واحد، S&P 54 واحد، نزدک 240 واحد در حالی که راسل 32 واحد کاهش یافته اند. یک بار دیگر – هیچ داده اقتصادی نخواهیم داشت، و داستان بانک های منطقه ای داستان اصلی خواهد بود… الگوریتم ها بر روی نکات منفی تمرکز خواهند کرد… و این فرصتی برای سرمایه گذار باهوش فراهم خواهد کرد.

بازارهای اروپایی همگی در حال نزول هستند… برخی در رسانه ها سعی دارند آن را به آخرین مشکل بانکداری منطقه ای ما نسبت دهند و با بحث درباره طلا و بحران بانکی به هیجان آن دامن بزنند. که من می گویم – واقعا؟ فکر می کنید اروپایی ها نگران 2 بانک منطقه ای کوچک آمریکایی هستند؟ آیا حتی نام زایونز و وسترن الیانس را شنیده اند؟ بیایید، جدی باشیم – حالا بازارهای آنجا ممکن است پایین تر باشند زیرا نگران هستند که آیا هیچ یک از بانک های آنها به اندازه آن دو دچار سوء مدیریت هستند یا خیر! این منصفانه است – اما اگر اینطور نیست، پس این نیز به یک اتفاق بی اهمیت تبدیل خواهد شد. بازارهای سراسر منطقه همگی بیش از 1.25٪ کاهش یافته اند. آلمان بیشترین فشار را با 2.25٪ کاهش تجربه می کند.

S&P با 6629 واحد بسته شد، 42 واحد کاهش. در طول هفته گذشته، ما شاهد عقب نشینی شاخص و آزمایش دو باره حمایت خط روند در 6550 بودیم — و هر دو بار حفظ شد. اگر چیزی بین اکنون و زنگ شروع معاملات تغییر نکند، به احتمال زیاد دوباره آن سطح را در ساعت 9:30 صبح آزمایش خواهیم کرد.

مسئله اینجاست — حس درونم می گوید این بار دوام نمی آورد. و وقتی این اتفاق بیفتد، الگوریتم ها به حالت فروش تهاجمی تر تغییر خواهند کرد. خریداران کنار خواهند ایستاد تا ببینند فروشندگان واقعا چقدر مصمم هستند.

از نظر فنی، نمودار نشان می دهد که باید حمایت اولیه را در حدود 6500 پیدا کنیم. اگر آن مقاومت شکسته شود، آنگاه حرکت به سمت 6350 تا 6400 تعجب آور نخواهد بود (نه لزوما امروز، اما به زودی).

به هر حال، یک عقب نشینی به 6500 تنها حدود 3.5٪ حرکت از اوج را نشان می دهد — به سختی چیزی است که برایش بی خوابی بکشیم. حتی 6350 نیز تنها 6٪ از اوج ها فاصله خواهد داشت — هنوز هم کاملا در محدوده یک دامنه معاملاتی عادی است.

در اینجا شمارش معکوس جدید شما آمده است:

12 روز تا تصمیم بعدی فدرال رزرو.

42 روز تا جمعه سیاه.

و تنها 69 روز تا کریسمس.

ریب آی آرابیاتا کبابی را امتحان کنید

آرابیاتا – کلمه ایتالیایی به معنی عصبانی است – و به نظر می رسد همه (از NVDA) در حال حاضر عصبانی هستند. این سس که در رم ایجاد شده، ساده تهیه می شود و عصبانیت خود را از فلفل چیلی قرمز می گیرد…. امروز ما این را با ریب آی کبابی سرو می کنیم – حالا شما می توانید از هر برش استیکی که دوست دارید استفاده کنید – اما من یک ریب آی کبابی خوب را دوست دارم….

شما نیاز خواهید شد به: روغن زیتون، پیاز، سیر، شراب قرمز، شکر، فلفل قرمز خرد شده (یا فلفل چیلی اگر تندِ تندِ تند می خواهید)، آبلیمو، پونه کوهی (ارگانو)، نمک و فلفل، گوجه فرنگی خرد شده، رب گوجه فرنگی و جعفری خرد شده….

گریل را روشن کنید – ریب آی را مزه دار کنید – با کمی روغن زیتون و نمک و فلفل ماساژ دهید – کنار بگذارید.

در یک قابلمه بزرگ (یا تابه عمیق) روی حرارت متوسط تا زیاد – روغن زیتون و سیر را گرم کنید… کمی تفت دهید – اما نسوزانید – حدود 3 دقیقه… حالا پیاز ورقه ای را اضافه کرده و تفت دهید تا نرم شود – حدود 5 دقیقه دیگر. سپس – 125 میلی لیتر (1/2 پیمانه) شراب قرمز، 7.5 میلی لیتر (1/2 قاشق غذاخوری) شکر، آبلیموی تازه فشرده (حدود 15 میلی لیتر یا 1 قاشق غذاخوری)، پونه کوهی، کمی رب گوجه فرمنی و یک قوطی 795 گرمی (28 اونس) گوجه فرنگی خرد شده آماده (نه پوره – فقط گوجه فرنگی خرد شده)، فلفل قرمز خرد شده (یا فلفل چیلی خرد شده اگر ترجیح می دهید) را اضافه کنید – به جوش بیاورید و سپس حرارت را کم کرده تا بجوشد و برای 15 تا 20 دقیقه بپزید….

حالا – استیک را به دلخواه خود گریل کنید – مدیوم ریر همیشه خوب است… از روی حرارت برداشته و خلاف جهت بافت گوشت برش بزنید. یک لایه از سس آرابیاتا را در بشقاب پهن کرده و استیک برش خورده را روی آن قرار دهید. با یک سالاد سبز مخلوط و یک بطری خوب برونلو دی مونتالچینو لذت ببرید.

این مقاله به بررسی نوسانات اخیر بازارها در پی نگرانی های بانکی منطقه ای و تاثیر آن بر دارایی هایی مانند سهام، اوراق قرضه و به ویژه طلا پرداخت. چالش های پیش روی بانک ها، تاثیر کمک های دولتی و واکنش بازارها به اخبار اقتصادی از جمله محورهای اصلی این بررسی بود و نقش طلا به عنوان یک پناهگاه امن در شرایط عدم اطمینان اقتصادی روشن شد.

Regional Bank woes spark market jitters, Gold Soars to $4,340, Bonds rally as investors go risk-off