علت ریزش بیت کوین را می توان در عوامل متعددی جستجو کرد؛ از سرایت ضعف از بخش فناوری و کاهش تمایل به ریسک گرفته تا خروج سرمایه از صندوق های قابل معامله اسپات بیت کوین و نگرانی های فزاینده اقتصادی، همگی به این تضعیف بازار رمزارز دامن زده اند.
- بیت کوین در پی سرایت ضعف بخش فناوری به بازارهای رمزارز، کاهش تمایل به ریسک و محدود کردن تقاضا برای اهرم صعودی، تضعیف شد.
- خروج مداوم سرمایه از صندوق های قابل معامله اسپات بیت کوین (ETF) و فروش های هدفمند توسط یک دارنده بیت کوین از سال 2011، فشار نزولی را تشدید کرد.
بیت کوین (BTC) از روز دوشنبه 11 درصد کاهش یافته و روز جمعه به پایین ترین سطح شش ماهه خود یعنی 94,590 دلار رسید. مشتقات بیت کوین همچنان نشان دهنده ضعف هستند، حتی در شرایطی که چندین شرکت بزرگ فناوری نیز طی هفته با افت های مشابهی روبرو شدند. معامله گران اکنون می پرسند که آیا بیت کوین به کف خود رسیده است و چه اتفاقی باید بیفتد تا اعتماد بازگردد و به سؤال اصلی یعنی علت ریزش بیت کوین پاسخ داده شود.
برای درک عمیق تر پویایی بازار، به بررسی وضعیت موجودی باز قراردادهای آتی بیت کوین می پردازیم.
مجموع موجودی باز قراردادهای آتی بیت کوین، به دلار. منبع: CoinGlass / Cointelegraph
همانطور که نمودار نشان می دهد، تغییرات در موجودی باز قراردادهای آتی، یکی از عوامل کلیدی در تحلیل نوسانات بیت کوین است.
این عقب نشینی 900 میلیون دلار از موقعیت های لانگ اهرمی بیت کوین را از بین برد که معادل کمتر از 2 درصد از کل موجودی باز است. با وجود این رقم بزرگ، حرکت ناگهانی قیمت به سختی به بازار گسترده تر آسیب زد. برای درک بهتر علت ریزش بیت کوین، انحلال های آبشاری در 10 مهر (10 اکتبر)، که با نقدینگی بسیار کم تشدید شده بود، باعث کاهش 22 درصدی موجودی باز قراردادهای آتی بیت کوین شد.
نگرانی ها در مورد فشار تورمی صعودی پس از آن دوباره مطرح شد که دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، قصد خود را برای کاهش تعرفه ها به منظور کاهش هزینه های بالای غذا اعلام کرد. این عوامل اقتصادی می توانند بر علت ریزش بیت کوین تاثیرگذار باشند. محمد ال اریان، مشاور ارشد اقتصادی آلیانز، به یاهو فایننس گفت که خطرات رکود افزایش یافته است؛ زیرا «بخش های پایین تر توزیع درآمد خانوارها» با «بحران توان مالی» دست و پنجه نرم می کنند. ال اریان هشدار داد که این سرایت می تواند در کل اقتصاد گسترش یابد.
در ادامه، با مشاهده نرخ صندوق سالانه قراردادهای آتی بیت کوین، می توانیم تصویر واضح تری از احساسات بازار و تقاضا برای اهرم صعودی به دست آوریم.
نرخ صندوق سالانه قراردادهای آتی 2 ماهه بیت کوین. منبع:laevitas.ch
این نرخ، شاخص مهمی برای سنجش خوش بینی یا بدبینی معامله گران نسبت به آینده قیمت بیت کوین محسوب می شود.
پریمیوم قراردادهای آتی بیت کوین در روز جمعه نزدیک به 4 درصد باقی ماند که نسبت به هفته گذشته بدون تغییر بود. اگرچه هنوز زیر خط خنثی 5 درصد است، اما این شاخص از کف 3 درصدی که اوایل این ماه دیده شده بود، فاصله گرفت. تقاضا برای اهرم صعودی همچنان کم است، اما این به آن معنی نیست که خرس ها (فروشندگان) اعتقاد قوی دارند و بر علت ریزش بیت کوین صحه می گذارند. برای ارزیابی اینکه آیا معامله گران حرفه ای انتظار نزول بیشتری دارند، بررسی نسبت های لانگ به شورت آن ها کمک کننده است.
برای ارزیابی دقیق تر مواضع معامله گران حرفه ای، به نسبت لانگ به شورت بیت کوین در بین نهنگ ها و بازارسازان نگاهی می اندازیم.
نسبت لانگ به شورت بیت کوین در بین معامله گران برتر. منبع: CoinGlass / Cointelegraph
این نمودار نشان دهنده تغییر جهت گیری معاملاتی این بازیگران بزرگ و تاثیر آن بر روند قیمت است.
نهنگ ها و بازارسازان از روز چهارشنبه موقعیت های لانگ خود را در بایننس افزایش دادند و با کاهش بیت کوین به زیر 100,000 دلار، در قیمت های پایین تر خرید کردند. این اقدامات در بررسی علت ریزش بیت کوین بسیار مهم است. در مقابل، نهنگ های OKX پس از شکست سطح حمایت 98,000 دلار در روز جمعه، پوزیشن های صعودی خود را با ضرر بستند. با این حال، معامله گران حرفه ای اکنون خوش بین تر از روز سه شنبه به نظر می رسند.
علت ریزش بیت کوین؛ نگرانی ها در بخش هوش مصنوعی و عدم قطعیت اقتصادی
بخشی از اصلاح اخیر بازار پرریسک ناشی از نگرانی ها در بخش هوش مصنوعی بود که پیش از این نیروی محرکه اصلی برای سهام به شمار می رفت. مایکل بری، سرمایه گذار افسانه ای، این سوال را مطرح کرد که آیا طولانی تر کردن دوره های استهلاک تجهیزات محاسباتی به طور مصنوعی شتاب سودآوری را افزایش داده است. آمازون تنها شرکت بزرگ فناوری بود که اخیرا تقویم استهلاک خود را کوتاه کرد.
خروج خالص 1.15 میلیارد دلاری سرمایه طی دو روز از صندوق های قابل معامله اسپات بیت کوین (ETF) در آمریکا بر احساسات بازار تاثیر منفی گذاشت، حتی با وجود اینکه این مبلغ کمتر از 1 درصد از دارایی های تحت مدیریت آن ها را تشکیل می دهد. این موضوع می تواند یکی از عوامل اصلی علت ریزش بیت کوین باشد. علاوه بر این، فشار فروش از سوی یک دارنده بیت کوین از سال 2011 به ترس و عدم قطعیت افزود. تحلیلگران خاطرنشان کردند که این رویداد منفرد بوده و منعکس کننده یک روند گسترده تر نیست.
در نهایت، با تحلیل انحراف دلتای آپشن های بیت کوین، می توانیم میزان ترس و عدم قطعیت در بازار را بسنجیم و مقاومت بازار آپشن ها را در برابر نوسانات شدید مشاهده کنیم.
انحراف دلتای 30 روزه آپشن های بیت کوین در دریبیت (پوت-کال). منبع: laevitas.ch
این شاخص به ما کمک می کند تا دیدگاه معامله گران آپشن را نسبت به حرکت های آینده قیمت درک کنیم.
انحراف دلتای آپشن های بیت کوین در روز جمعه 10 درصد بود که تقریبا نسبت به هفته گذشته بدون تغییر بود. اگرچه بالاتر از نشانگر خنثی 6 درصد است، اما شاخص ترس مبتنی بر آپشن های بازار همچنان بسیار پایین تر از اوج 16 درصدی ماه گذشته است. با توجه به اینکه بیت کوین از بالاترین قیمت خود 24 درصد کاهش یافته است، بررسی دقیق این انحرافات می تواند به درک علت ریزش بیت کوین کمک کند، می توان گفت که بازار آپشن ها مقاومت نشان داده است.
مرتبط:3 دلیل فروش بیت کوین و بازارهای پرریسک: آیا بهبودی در راه است؟
چندین شرکت با ارزش 20 میلیارد دلار یا بیشتر، از 14 آبان (5 نوامبر) 15 درصد یا بیشتر ضرر کرده اند، از جمله CoreWeave (CRWV)، Ubiquiti (UI)، Nebius Group (NBIS)، Symbiotic (SYM) و Super Micro Computer (SMCI). احتمالا معامله گران تا زمانی که وضوح بیشتری در چشم انداز اقتصادی وجود نداشته باشد، به کاهش ریسک و ترجیح پول نقد ادامه خواهند داد. در نتیجه، قیمت بیت کوین ممکن است تحت فشار باقی بماند و علت ریزش بیت کوین در این عوامل نهفته است.
ما به بررسی عوامل مختلفی پرداختیم که منجر به تضعیف اخیر بیت کوین شده اند. از ضعف بخش فناوری و کاهش تمایل به ریسک گرفته تا تاثیر خروج سرمایه از صندوق های ETF و نگرانی های اقتصاد کلان، همگی در این نوسانات نقش داشته اند. با وجود اینکه بازار کف خود را نیافته است، رفتار نهنگ ها و شاخص های مشتقات نشان دهنده یک چشم انداز محتاطانه است و تا زمانی که ابهامات اقتصادی برطرف نشود، فشار بر قیمت بیت کوین ادامه خواهد داشت.
این مقاله صرفا برای اهداف اطلاعات عمومی است و نباید به عنوان مشاوره حقوقی یا سرمایه گذاری تلقی شود. دیدگاه ها، افکار و نظرات بیان شده در اینجا صرفا متعلق به نویسنده است و لزوما منعکس کننده یا نماینده دیدگاه ها و نظرات Cointelegraph نیست.
Bitcoin hits 6-month low as AI fears add to risk-off mood: How are pro traders positioned?
