علت ضعف ین ژاپن ریشه در عوامل داخلی و خارجی دارد. سیاست های مالی توسعه طلبانه و رویکرد محتاطانه بانک مرکزی ژاپن، در کنار تضعیف دلار آمریکا و انتظارات کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، همگی به تداوم فشار بر ین کمک می کنند و آن را نزدیک به پایین ترین سطوح خود در ماه های اخیر نگه داشته اند.
بررسی جامع علت ضعف ین ژاپن و عوامل موثر بر آن
ین ژاپن همچنان تحت فشار است، حتی با وجود تضعیف دلار آمریکا، و جفت ارز USD/JPY نزدیک به بالاترین حد خود در نه ماه گذشته در نوسان است. در همین حال، نخست وزیر تاکایچی بر تعهد خود به حمایت مالی تاکید می کند تا ژاپن بهبود شکننده خود را حفظ کند. در ایالات متحده نیز، تمرکز بر رای گیری مجلس نمایندگان برای پایان دادن به طولانی ترین تعطیلی دولت و افزایش احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو است. این عوامل مجموعا به بررسی علت ضعف ین ژاپن کمک می کنند.
ین ژاپن (JPY) در روز چهارشنبه همچنان در برابر دلار آمریکا (USD) تحت فشار باقی مانده است، به طوری که جفت ارز USD/JPY با وجود تضعیف کلی دلار، نزدیک به بالاترین حد خود در نه ماه گذشته و حدود 154.64 در نوسان است. این وضعیت نشان دهنده چالش های عمیق تری است که به وضوح بر علت ضعف ین ژاپن دامن می زند. ین همچنان با موانعی روبرو است، زیرا رویکرد مالی توسعه طلبانه ژاپن و رویکرد محتاطانه بانک مرکزی ژاپن (BoJ) برای عادی سازی سیاست پولی بر این ارز سنگینی می کند.
سیاست های داخلی ژاپن و تاثیر آن بر علت ضعف ین ژاپن
در نشست روز چهارشنبه شورای سیاست اقتصادی و مالی، نخست وزیر سانائه تاکایچی بر تعهد خود برای حمایت از بهبود شکننده ژاپن از طریق یک رویکرد مالی توسعه طلبانه تاکید کرد. این رویکرد یکی از مهمترین فاکتورهایی است که در تحلیل علت ضعف ین ژاپن باید در نظر گرفته شود. بنا بر گزارش ها، اعضای بخش خصوصی از دولت خواستند تا بودجه تکمیلی بیش از 14 تریلیون ین را تدوین کند و استدلال کردند که هزینه های اضافی برای جبران کاهش تقاضای داخلی و رشد ضعیف دستمزدها ضروری است.
تاکایچی همچنین از کازوئو اوئدا، رئیس بانک مرکزی ژاپن، خواست تا به طور منظم به روزرسانی های سیاستی را به شورا ارائه دهد. او مجددا تاکید کرد که ژاپن هنوز نمی تواند ادعا کند که به طور کامل از رکود تورمی خارج شده است و هشدار داد که “با سیاست های نادرست، این خطر وجود دارد که ژاپن به عقب بازگردد”، که به مصرف و سرمایه گذاری آسیب می رساند. این نگرانی ها مستقیما به موضوع علت ضعف ین ژاپن و راه های برون رفت از آن مربوط می شوند.
در همین حال، مقامات ژاپنی همچنان نسبت به ضعف پایدار ین ابراز نگرانی کردند، اگرچه بدون نشان دادن اقدام فوری. ساتسوکی کاتایاما، وزیر دارایی، گفت که دولت با “حساسیت بالا” در حال نظارت دقیق بر نوسانات بازار ارز است، از جمله نوسانات بی نظم یا سوداگرانه. این نظارت نشان دهنده جدیت دولت در مواجهه با علت ضعف ین ژاپن است.
تاثیر عوامل خارجی و ایالات متحده بر علت ضعف ین ژاپن
در ایالات متحده، توجه همچنان بر رای گیری مجلس نمایندگان که برای اواخر روز چهارشنبه برنامه ریزی شده است، متمرکز است تا به طولانی ترین تعطیلی دولت در تاریخ پایان دهد.
در حالی که پیشرفت ها در جهت بازگشایی دولت و از سرگیری فعالیت های فدرال به طور موقت از دلار حمایت کرد، این حرکت کوتاه مدت بود و کاهش ارزش دلار آمریکا دوباره اتفاق افتاد، زیرا معامله گران بر انتظارات فزاینده برای کاهش دیگری در نرخ بهره توسط فدرال رزرو (فدرال رزرو) در آذر ماه تمرکز کردند. این تحولات در آمریکا به صورت غیرمستقیم بر علت ضعف ین ژاپن تاثیر می گذارد.
بر اساس نظرسنجی رویترز که اوایل همان روز منتشر شد، 84 نفر از 105 اقتصاددان انتظار دارند که فدرال رزرو نرخ وجوه فدرال را 25 واحد پایه کاهش داده و به محدوده 3.50% تا 3.75% در نشست خود در 19 آذر ماه برساند.
در مجموع، بررسی عوامل داخلی و خارجی نشان می دهد که ضعف ین ژاپن نتیجه ترکیبی از سیاست های مالی توسعه طلبانه و احتیاط بانک مرکزی ژاپن، همراه با انتظارات بازار از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ایالات متحده است. این عوامل در کنار هم چالش های پیش روی ارز ژاپن را شکل می دهند و بر نوسانات آن در برابر سایر ارزهای اصلی تاثیر می گذارند.
USD/JPY holds near nine-month highs as Japan’s fiscal stance weighs on Yen
