در پی نوسانات اخیر، علل سقوط بیت کوین به عوامل متعددی نظیر همبستگی با بازارهای سهام، فشار نظارتی، کاهش نقدینگی و فروش توسط سرمایه گذاران بلندمدت نسبت داده می شود که همگی به کاهش 35 درصدی از اوج های اخیر منجر شده اند.
بررسی جامع علل سقوط بیت کوین و نوسانات اخیر آن
به زودی متوجه خواهیم شد که چه کسی بالاخره کوتاه آمد و حجم را به ورطه پرتاب کرد، اما تا زمانی که این راز آشکار شود، ما با روندی سروکار داریم که صبح جمعه تقریبا از وسط نصف شد. بیت کوین روی آخرین خط حمایتی در 80,000 دلار قدم برمی داشت، متزلزل بود، انگار می خواست با آسانسور سریع به زیرزمین دانته برود. سپس ویلیامز بدل صدای پاول، نجواگر، و کایروپراکتور غیررسمی بازار با یک تلنگر ملایم و حمایتی وارد شد. شانس کاهش نرخ بهره به شدت بالا رفت. بیت کوین مانند فنری فشرده به سرعت برگشت و طی بیست و چهار ساعت 10 درصد رشد کرد.
اما حتی آن جهش آتشین هم نتوانست مشکل بزرگتر را پنهان کند: یک کاهش 35 درصدی از اوج مهرماه که بدون گودال دودزا یا رسوایی معمول اتفاق افتاد. نه جسد FTX. نه سقوط ترا. فقط اعتقادی که آرام آرام در تاریکی ناپدید می شد. در این مقاله به بررسی دقیق علل سقوط بیت کوین در بازه های اخیر خواهیم پرداخت.
تصویری گویا از نوسانات شدید بازار ارز دیجیتال، به ویژه بیت کوین، که در ماه های اخیر شاهد افت قابل توجهی بوده است.
این تصویر به خوبی نشان دهنده تاثیر عوامل مختلف بر روی قیمت بیت کوین و آشفتگی های اخیر در بازار است.
علل سقوط بیت کوین؛ همبستگی با بازارهای سهام
اولین ترک از سهام ها شروع شد. بیت کوین هیچ شباهتی به یک دارایی دفاعی نداشت و دقیقا مثل قراردادهای آتی S&P شیفت شب با توهمات بزرگی رفتار می کرد. همبستگی ها به سمت اوج های دوران استرس 1401 افزایش یافت، در حالی که شایعات جنگ تعرفه ای، نمایش های تعطیلی دولت، و نگرانی های مربوط به ارزش گذاری هوش مصنوعی، دارایی های رشدی را متزلزل کرد. BTC طوفان کلان را پوشش نداد بلکه کل نوسانات را بلعید و حتی بیشتر آن را بیرون داد.
و وقتی پاول با یک جمله اضافی، روایت کاهش در آذرماه را خنک کرد، کل سناریوی “طلای دیجیتال” از هم پاشید. کریپتو هنوز با شیلنگ آتش نشانی فدرال رزرو کار می کند، و وقتی پاول شیر را از سیلاب به نم نم تغییر می دهد، بیت کوین اولین ضربه را می خورد. این نیز یکی از اصلی ترین علل سقوط بیت کوین در ماه های اخیر بوده است.
فشار نظارتی و علل سقوط بیت کوین
سپس واشنگتن سکوت کرد. قانون CLARITY، که زمانی راه بزرگ مشروعیت بخشی بود، پس از تعطیلی دولت به کندی مجلس سنا افتاد و نوسانات فورا دو برابر شد. پذیرش خرده فروشی کاهش یافت. نقدینگی کمتر شد. بازار متوجه شد که مسیر نظارتی هنوز پر از دست انداز و کشمکش های سیاسی است. روایت قبلی “پذیرش نهادی” ناگهان زودرس به نظر رسید انگار کریپتو به مهمانی ای رفت که فکر می کرد رسمی است، فقط تا متوجه شود که میزبان حتی صندلی ها را هم نچیده بود. این عدم قطعیت نظارتی از جمله علل سقوط بیت کوین به شمار می رود.
خالی شدن نقدینگی؛ از دیگر علل سقوط بیت کوین
اما آسیب ساختاری واقعی از خالی شدن نقدینگی نشات گرفت. در اوایل مهرماه، دفاتر سفارش برای دقایقی کاملا خالی شدند، انگار یک شهر ارواح. بازارسازان کنار کشیدند. عمق سمت تقاضا ناپدید شد. بیت کوین به یک چرخه بازتابی از دفاتر سفارش کم عمق تبدیل شد که شکاف های بزرگی ایجاد می کرد و این شکاف ها به نوبه خود دفاتر را حتی کم عمق تر می کرد. ETF هایی که زمانی میلیاردها دلار را به اکوسیستم تزریق می کردند، به جای آن شروع به خروج سرمایه کردند.
کل ارزش بازار کریپتو از مهرماه بیش از یک تریلیون دلار تبخیر شد، نه به دلیل فروش یک نهنگ تنها، بلکه به این دلیل که خود اقیانوس از زیر حرکت قیمت خالی شد. این کاهش شدید نقدینگی از مهمترین علل سقوط بیت کوین بوده است.
فروش هولدرهای بلندمدت و تاثیر آن بر علل سقوط بیت کوین
و سپس آخرین ضربه کاری: هولدرهای بلندمدت راهبان بلاک چین، کاهنان اعظم با دست های الماسین بی سر و صدا شروع به فروش کردند. بیش از 800,000 بیت کوین در یک ماه تخلیه شد. این بزرگترین توزیع آنها از اوایل سال 1402 بود. آن زمان بود که احساسات واقعا تغییر کرد. نه به این دلیل که تازه واردها کنار رفتند، بلکه به این دلیل که نگهبانان قدیمی دیگر با اطمینان خاموش خود سر تکان نمی دادند.
وقتی صبورترین سرمایه شما شروع به کاهش می کند، کل بازار لرزش را حس می کند. شاخص ترس و طمع به 11 سقوط کرد. جیب های اهرمی در اتاق های پشتی کال مارجین شدند. حرکت مثل یک مارپیچ نقدینگی متزلزل، از خودش تغذیه کرد. بررسی این عوامل به ما در درک بهتر علل سقوط بیت کوین کمک می کند.
بیت کوین اینجا در حال مردن نیست. اصلا اینطور نیست. اما در حال بلوغ به روشی سخت است به عنوان یک دارایی کلان کاملا یکپارچه که اکنون با ریتم نقدینگی، آهنگ فدرال رزرو، سروصدای سیاسی، و جریان های نهادی می رقصد. ثبات بازخواهد گشت، اما تنها زمانی که عمق بازار بازسازی شود، مه نظارتی برطرف شود، و پاداش اعتقاد شروع به شارژ مجدد کند. زیرا بیت کوین هنوز بر اساس قدیمی ترین قانون در بازارهای دارایی معامله می شود: ابزارهایی بدون جریان نقدی بر اساس اطمینان عمل می کنند، و اطمینان مانند بتا معامله می شود اوج می گیرد وقتی تشویق کرکننده است، و سقوط می کند وقتی اتاق ساکت می شود.
در مجموع، نوسانات اخیر و کاهش قیمت بیت کوین نشان دهنده یکپارچگی عمیق تر آن با بازارهای کلان مالی است. این دارایی دیجیتال اکنون تحت تاثیر عواملی چون نقدینگی، سیاست های فدرال رزرو، تحولات سیاسی و جریان های نهادی قرار دارد. بازگشت ثبات به این بازار نیازمند بازسازی عمق بازار، وضوح نظارتی و تقویت مجدد اطمینان سرمایه گذاران است، زیرا ارزش آن همچنان بر اساس اعتماد عمل می کند.
