تحلیل افزایش یورو دلار؛ عوامل موثر بر یورو دلار و داده های اقتصادی ضعیف آمریکا

• نرخ برابری یورو/دلار آمریکا در پی داده های اقتصادی ضعیف تر آمریکا و تضعیف دلار آمریکا، پیشروی می کند.
• شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) و خرده فروشی هر دو پایین تر از انتظارات تضعیف شدند که نشان دهنده کاهش تورم و سرد شدن تقاضای مصرف کننده در ایالات متحده است.
• انتظارات فدرال رزرو به سمت سیاست های انبساطی متمایل می شود، در حالی که بازارها به شدت از کاهش نرخ بهره در آذر-دی ماه 1403 حمایت می کنند.

مروری بر عوامل موثر بر یورو دلار

یکی از عوامل موثر بر یورو دلار، تقویت یورو (EUR) روز سه شنبه در برابر دلار آمریکا (USD) بود، در حالی که دلار آمریکا پس از آن که مجموعه ای از داده های اقتصادی ایالات متحده ضعیف تر از حد انتظار بر احساسات بازار تاثیر گذاشت، عقب نشینی کرد و به یورو کمک کرد تا یک جهش شدید به بالاترین حد پنج روز اخیر خود داشته باشد.

بررسی عوامل موثر بر یورو دلار نشان می دهد که در زمان نگارش این مطلب، نرخ برابری یورو/دلار آمریکا حدود 1.1567 معامله می شود که تقریبا 0.40% افزایش یافته است. در همین حال، شاخص دلار آمریکا (DXY) که ارزش دلار آمریکا را در برابر سبدی از ارزهای اصلی اندازه گیری می کند، از نزدیک بالاترین سطح شش ماه اخیر خود در حال کاهش است و در حدود 99.84 نوسان می کند، در حالی که فشار نزولی در حال افزایش است.

داده های اقتصادی و تاثیر آن بر عوامل موثر بر یورو دلار

این داده های تاخیری ایالات متحده از جمله عوامل موثر بر یورو دلار هستند که باید مورد توجه قرار گیرند. شاخص اصلی قیمت تولیدکننده (PPI) برای ماه سپتامبر (شهریور-مهر 1403) به میزان 0.3% به صورت ماهانه (MoM) افزایش یافته است، که پس از کاهش 0.1% در ماه اوت (مرداد-شهریور 1403)، با انتظارات مطابقت داشت، در حالی که نرخ سالانه در 2.7% ثابت ماند. با این حال، اجزای اساسی ضعیف تر بودند، به طوری که شاخص اصلی قیمت تولیدکننده (Core PPI) تنها 0.2% به صورت ماهانه افزایش یافت که کمتر از پیش بینی 0.3% بود، و به 2.6% به صورت سالانه (YoY) از 2.9% کاهش یافت.

چنین گزارش هایی همواره جزو عوامل موثر بر یورو دلار تلقی می شوند. بر اساس گزارش اداره آمار کار (Bureau of Labor Statistics)، افزایش ماهانه عمدتا ناشی از افزایش قیمت کالاها و افزایش شدید هزینه های بنزین بود، در حالی که بخش خدمات بدون تغییر باقی ماند.

داده های خرده فروشی ایالات متحده نیز از دیگر عوامل موثر بر یورو دلار هستند که به تضعیف تقاضای مصرف کننده اشاره داشتند. خرده فروشی اصلی 0.2% به صورت ماهانه (MoM) افزایش یافت که کمتر از پیش بینی 0.4% بود و از 0.6% در ماه اوت (مرداد-شهریور 1403) کاهش یافت. به صورت سالانه، خرده فروشی در ماه سپتامبر (شهریور-مهر 1403) 4.3% به صورت سالانه (YoY) افزایش یافت که از حدود 5.0% در ماه اوت (مرداد-شهریور 1403) کاهش یافته بود.

نشانگرهایی مانند گروه کنترل خرده فروشی نیز از عوامل موثر بر یورو دلار محسوب می شوند. این گروه که مستقیما در محاسبات تولید ناخالص داخلی (GDP) تاثیر دارد، در ماه سپتامبر (شهریور-مهر 1403) 0.1% کاهش یافت، که کمتر از انتظارات برای افزایش 0.3% بود و از 0.6% در ماه اوت (مرداد-شهریور 1403) کاهش یافته بود. خرده فروشی بدون خودرو (Retail Sales ex-Autos) نیز به 0.3% به صورت ماهانه (MoM) رسید که کمتر از پیش بینی 0.4% بود و از 0.6% در ماه اوت (مرداد-شهریور 1403) کاهش یافته بود.

در کنار اینها، شاخص های بازار کار نیز از مهمترین عوامل موثر بر یورو دلار به شمار می روند و به چشم انداز ضعیف تر افزودند. میانگین 4 هفته ای تغییر اشتغال ADP به -13.5 هزار نفر از -2.5 هزار نفر در دوره چهار هفته ای قبل کاهش یافت، و شواهدی را تقویت کرد که بازار کار در حال از دست دادن شتاب است.

این داده ها این احتمال را تقویت کرد که فدرال رزرو (Fed) می تواند با کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر، فشار بر دلار و صعود یورو را افزایش دهد، و از دیدگاه چندین سیاست گذار که تمایل به سیاست های انبساطی را ابراز کرده اند، حمایت کرد. بر اساس ابزار CME FedWatch، بازارها اکنون حدود 84% احتمال کاهش نرخ بهره در نشست 9 تا 10 دسامبر (19 تا 20 آذر 1403) را پیش بینی می کنند.

در مجموع، بررسی داده های اقتصادی اخیر ایالات متحده نشان می دهد که شاخص های کلیدی مانند قیمت تولیدکننده و خرده فروشی ضعیف تر از پیش بینی ها عمل کرده اند. این امر به تضعیف دلار آمریکا و در مقابل، تقویت یورو منجر شده و انتظارات بازار را برای تعدیل سیاست های پولی از سوی فدرال رزرو، به ویژه کاهش نرخ بهره در آینده نزدیک، افزایش داده است.

EUR/USD climbs to five-day highs as soft US data pressures the Dollar