مدیرعامل فونگ لی در مصاحبه ای اخیر گفت که استراتژی تنها در صورتی فروش بیت کوین را در نظر می گیرد که سهام آن به زیر ارزش خالص دارایی سقوط کند و شرکت دسترسی به سرمایه جدید را از دست بدهد. او تاکید کرد که در چنین موقعیتی، فروش بیت کوین چاره آخر خواهد بود.
لی در برنامه “بیت کوین چه کرد” گفت که اگر نسبت چندبرابری ارزش استراتژی به ارزش خالص دارایی (mNAV) به زیر یک سقوط کند و گزینه های تامین مالی از بین برود، فروش بیت کوین برای محافظت از آنچه او “بازده بیت کوین به ازای هر سهم” می نامد، از نظر “ریاضی” توجیه پذیر می شود.
با این حال، او اشاره کرد که فروش بیت کوین چاره آخر خواهد بود، نه یک تغییر سیاست. او گفت: «من نمی خواهم شرکتی باشم که بیت کوین می فروشد»، و افزود که وقتی بازارها خصمانه می شوند، انضباط مالی باید بر احساسات غلبه کند.
مدل استراتژی بر جذب سرمایه در زمانی که سهام آن با قیمتی بالاتر از NAV معامله می شود و استفاده از آن پول برای خرید بیت کوین (BTC) استوار است که باعث افزایش BTC نگهداری شده به ازای هر سهم می شود. لی گفت، وقتی این مازاد از بین می رود، فروش بخشی از دارایی ها برای انجام تعهدات می تواند برای سهامداران قابل قبول باشد، اگر انتشار سهام جدید رقیق کننده تر باشد. در این شرایط، فروش بیت کوین چاره آخر برای پایداری شرکت خواهد بود.
در ادامه، نگاهی دقیق تر به نمودار دارایی های بیت کوین استراتژی می اندازیم تا وضعیت مالی شرکت و فشارهایی که ممکن است منجر به فروش بیت کوین شود را بهتر درک کنیم.
این نمودار نشان دهنده حجم بیت کوین نگهداری شده توسط استراتژی است و تاثیر احتمالی سناریوهای بحرانی بر تصمیمات آتی شرکت را به تصویر می کشد. دارایی های بیت کوین استراتژی. منبع:BitcoinTreasuries.NET
در میان این چالش ها و بحث های مربوط به نحوه مدیریت دارایی ها، پرسش از اینکه آیا فروش بیت کوین چاره آخر خواهد بود، مطرح می شود.
طرفداران بیت کوین، جی پی مورگان را به مهندسی بازی علیه استراتژی و DATs متهم می کنند
استراتژی با صورتحساب سود سهام سالانه 800 میلیون دلاری روبرو است؛ آیا فروش بیت کوین چاره آخر است؟
این هشدار در حالی منتشر می شود که سرمایه گذاران پرداخت های ثابت در حال افزایش شرکت را که به مجموعه ای از سهام ممتاز معرفی شده در امسال مرتبط است، به دقت بررسی می کنند. لی تعهدات سالانه را با سررسید شدن اوراق قرضه جدید، نزدیک به 750 میلیون تا 800 میلیون دلار تخمین زد. برنامه او این است که ابتدا این پرداخت ها را از طریق سهام جدیدی که با قیمتی بالاتر از mNAV منتشر شده است، تامین کند. اگر این برنامه ها با شکست مواجه شوند، تصمیم به فروش بیت کوین چاره آخر برای تامین مالی می تواند مطرح گردد.
او گفت: «هرچه بیشتر ما هر سه ماه سود سهام را از تمام ابزارهای خود پرداخت کنیم، بازار به این نتیجه عادت می کند که حتی در یک بازار نزولی هم ما این سودها را پرداخت خواهیم کرد. وقتی این کار را می کنیم، آنها شروع به افزایش قیمت می کنند.»
فراتر از سازوکارهای ترازنامه، لی از نظریه بلندمدت بیت کوین به عنوان یک دارایی کمیاب، غیرمتمرکز و با جذابیت جهانی دفاع کرد. او افزود: «این دارایی غیرمتمرکز است، عرضه محدودی دارد… مردم در استرالیا، ایالات متحده، اوکراین، ترکیه، آرژانتین، ویتنام و کره جنوبی همه بیت کوین را دوست دارند.» این بحث ها بر اهمیت مدیریت مالی تاکید دارند تا از رسیدن به نقطه فروش بیت کوین چاره آخر جلوگیری شود.
استراتژی از ابزار سنجش اعتبار جدیدی برای آرام کردن ترس از بدهی پس از سقوط بیت کوین رونمایی می کند
استراتژی از داشبورد اعتبار BTC رونمایی می کند
هفته گذشته، استراتژی از داشبورد جدید “اعتبار BTC” رونمایی کرد تا پس از تحلیل ریزش بیت کوین اخیر و فروش گسترده سهام خزانه داری دارایی های دیجیتال، به سرمایه گذاران اطمینان دهد. این شرکت، که بزرگترین دارنده شرکتی BTC است، می گوید حتی اگر قیمت بیت کوین ثابت بماند، برای دهه ها پوشش کافی سود سهام دارد. با این وجود، سناریوهای خاصی ممکن است شرکت را وادار به اتخاذ تصمیم سخت فروش بیت کوین چاره آخر کنند.
استراتژی ادعا می کند که بدهی آن در صورت سقوط BTC به میانگین قیمت خرید آن حدود 74,000 دلار، به خوبی پوشش داده می شود و حتی در 25,000 دلار نیز همچنان قابل مدیریت است. اما در شرایط اضطراری شدید، حتی با این پوشش، احتمال فروش بیت کوین چاره آخر همچنان پابرجاست.
در مجموع، مدیرعامل استراتژی بر رویکرد محتاطانه شرکت در قبال دارایی های بیت کوین خود تاکید دارد. اگرچه تامین مالی از طریق سهام جدید و مدیریت بدهی اولویت اصلی است، اما شرایط بحرانی می تواند منجر به تصمیم گیری های دشوار شود. تعهد این شرکت به بیت کوین به عنوان یک دارایی جهانی و کمیاب پابرجاست، اما اصول انضباط مالی در مواجهه با بازارهای نامساعد، راهنمای اصلی آن ها خواهد بود.
Strategy will sell Bitcoin as ‘last resort’ if mNAV drops, capital is unavailable: CEO
