دور جدید مذاکرات هسته ای ایران و آمریکا در ژنو در کنار گزارش های مالی شرکت هایی نظیر انویدیا و داده های اقتصادی اروپا و آسیا، فضای کنونی بازارهای مالی و ریسک های ژئوپلیتیک را شکل داده است.
به روزرسانی میان بازار اروپا: انویدیا دوباره فراتر از پیش بینی ها ظاهر شد، اما بازار واکنشی نشون نداد؛ ایران و آمریکا دور سوم مذاکرات هسته ای ایران و آمریکا رو در ژنو آغاز می کنن.
یادداشت ها و مشاهدات
– شاخص های اروپایی در شروع معاملات روند متفاوتی رو نشون دادن و بعد از رکوردهای بالای اخیر، کمی در حال تثبیت هستن. گزارش های درآمدی باعث ایجاد تمایز در بازار شده: قدرت در بخش های صنعتی و انرژی در مقابل فشار روی بخش معدن و برخی نام های منتخب مراقبت های بهداشتی قرار گرفته. با وجود اعداد خیره کننده، چشم انداز محتاطانه اقتصاد و بازارهای جهانی در انتظار تصمیمات FOMC و گزارش انویدیا باعث شد واکنش سرد بازار نشان دهنده این باشد که مارکت بعد از یه بهمن ماه قوی، دیگه اشباع شده.
– فصل مالی انویدیا واقعا قوی بود، اما جزئیات نکات بیشتری رو لو داد: بخش پردازش دیتاسنتر خیلی کم از پیش بینی ها عقب موند که نشون می ده رقبایی مثل AMD و تراشه های گوگل ممکنه سریع تر از انتظار بخشی از سهم بازار رو بگیرن، هرچند بخش شبکه کاملا این خلاء رو پر کرد.
پیام مدیریت هم پر از اعتماد به نفس صنعتی بودتامین حافظه از طرف فروشنده ها کافیه، تقاضا برای بلک ول (Blackwell) همچنان بالاست و ورا روبین (Vera Rubin) هم طبق برنامه در نیمه دوم سال 1404 عرضه می شه، به طوری که اولین محموله ها در سه ماهه سوم سال مالی و عرضه گسترده تر در سه ماهه چهارم و سال مالی 1405 انجام می شه.
همچنین تعهدات تامین انویدیا به 95.2 میلیارد دلار افزایش یافته که نشون دهنده تلاش تهاجمی برای تضمین ظرفیت تولید هست. مجوز جدید برای ارسال تعداد کمی تراشه H200 به چین هم فعلا بیشتر یه گزینه استراتژیک هست تا واقعیت تجاری: هنوز درآمدی از این بخش حاصل نشده و قطعیتی هم برای تایید واردات وجود نداره.
ریسک های ژئوپلیتیک با مذاکرات هسته ای ایران و آمریکا در ژنو همچنان بالاست؛ ترامپ قراره ساعت 11 صبح به وقت شرق آمریکا گزارش اطلاعاتی دریافت کنه و ممکنه در جریان نتایج مهم دور سوم مذاکرات قرار بگیره.
در این بین، توجه بازار به تحولات ژئوپلیتیک و به ویژه روند مذاکرات هسته ای ایران و آمریکا معطوف شده است. این مذاکرات می تواند بر بازارهای جهانی انرژی و ریسک پذیری عمومی تاثیر بگذارد.
– در بازار اوراق قرضه، وضعیت اوراق دولتی بریتانیا (گیلت) ثابته اما تقاضا براش بالاست. تحلیل گرا می گن کاهش عرضه گیلت در این فصل باید تا سال مالی 1405/1406 ادامه پیدا کنه و انتظار می ره عرضه از 304 میلیارد پوند به 236 میلیارد پوند کاهش پیدا کنه. فضای نامطمئن سیاسی بریتانیا بعد از انتخابات میان دوره ای امروز، وضعیت کوتاه مدت رو کمی پیچیده کرده، اما پویایی عرضه باعث شده گیلت ها نسبت به رقباشون حمایت بشن. منحنی های بازدهی اوراق دولتی منطقه یورو هم در محدوده های باریکی باقی موندن و حراج آخر ماه ایتالیا رویداد کلیدی پیش رو هست.
– در کنفرانس درآمدی، شرکت سیلزفورس (Salesforce) ترس های جدید از «بحران نرم افزارهای ابری» رو مثل یه ملودرام تکراری بازار رد کرد و گفت این صنعت قبلا هم با چنین شرایطی روبرو شده و ایجنت های هوش مصنوعی اتفاقا نرم افزار رو مفیدتر کردن. مدیرعامل ادعا کرد که «ایجنت به عنوان سرویس» به جای تضعیف، باعث تقویت جایگاه SaaS می شه و بدبینی های اخیر رو به یه فرصت بازاریابی و خرید تبدیل کرد. پیام اصلی این بود: تقاضا برای نرم افزار از بین نمی ره، بلکه فقط تحت تاثیر اتوماسیون داره تغییر شکل می ده.
– درآمدهای قابل توجه اروپا: رولز رویس (Rolls-Royce) با عملکردی درخشان، تولید نقدینگی عالی و قدرت قیمت گذاری بالا در تمامی بخش ها، پیشتاز بود. برنامه بازخرید سهام 7 تا 9 میلیارد پوندی برای سال های 1405 تا 1407 هم اعتماد به نفس شرکت رو نشون می ده. شرکت انژی (Engie) هم بعد از خرید شبکه های برق بریتانیا با رشد قیمت سهام روبرو شد. اشنایدر الکتریک هم با وجود تغییر مدیر مالی، به خاطر تقاضای بالای دیتاسنتر صعود کرد. در مقابل، WPP به خاطر چشم انداز ضعیف برای سال 1405 افت کرد و داروسازی حکمت هم با گزارش درآمداش سقوط کرد.
به طور کلی، بازارهای مالی در حال هضم اخبار متناقض از شرکت ها و تحولات سیاسی هستند، با این حال، ادامه مذاکرات هسته ای ایران و آمریکا در ژنو می تواند کانون توجه برای ارزیابی ریسک های آینده باشد.
آسیا
– بانک مرکزی کره جنوبی (BOK) نرخ بهره رو طبق انتظار روی 2.50٪ ثابت نگه داشت.
– رئیس جمهور چین، شی جین پینگ، بر ریشه کنی فساد و حفظ ثبات اجتماعی تاکید کرد.
– دادگاه هنگ کنگ حکم محکومیت جیمی لای، سرمایه دار معروف، رو در پرونده کلاهبرداری لغو کرد (البته حکم 20 سال زندان امنیت ملی او هنوز به قوت خودش باقیه).
– کنسولگری چین دوباره به شهروندانش هشدار داد که از سفر به ژاپن خودداری کنن.
اروپا
– وزیر خارجه بریتانیا: قراره از قرارداد مواد معدنی حیاتی با قزاقستان رونمایی کنه.
– نخست وزیر ایسلند: قراره برای ازسرگیری مذاکرات عضویت در اتحادیه اروپا رفراندوم برگزار کنه.
– لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا: ما نرخ ارز رو زیر نظر داریم اما هدف گذاری نمی کنیم؛ تجارت در میان سیاست های بی ثبات همچنان چالش برانگیزه؛ رشد دستمزدها هنوز بالاست اما به تدریج کمتر شده (نظرات در پارلمان اروپا).
– نظرسنجی انتظارات بانک مرکزی نروژ (Norges) برای سه ماهه اول: انتظارات تورمی کوتاه مدت در اکثر گروه ها به جز اقتصاددان ها بالا رفته.
– وزیر دارایی فنلاند، پورا: نیاز به ریاضت اقتصادی برای دولت بعدی بیش از 10 میلیارد یورو هست.
آمریکا
– ترامپ و ونس، رئیس جمهور و معاونش، اقداماتی رو برای مقابله با کلاهبرداری، هدررفت و سوءاستفاده از بودجه های دولتی ترسیم کردن.
– روبیو، وزیر امور خارجه آمریکا: توسط مقامات کوبایی در جریان حادثه ای در نزدیکی سواحل کوبا قرار گرفته.
– گفته می شه لولا، رئیس جمهور برزیل، اوایل بهمن ماه با شرکت های پتروبراس، شل و چند نهاد دیگه برای جلوگیری از ورشکستگی شرکت رایزن (Raizen) جلسه داشته.
تنش ها و درگیری ها؛ مذاکرات هسته ای ایران و آمریکا
– گزارش ها حاکی از شروع دور سوم مذاکرات هسته ای ایران و آمریکا در ژنو هست.
– سخنگوی وزارت امور خارجه ایران: تیم ما در مذاکرات هسته ای ایران و آمریکا در ژنو «انعطاف پذیری معقولی» داره.
– وزارت بازرگانی چین (MOFCOM): چین آماده است تا نقش «سازنده ای» در قبال ایران ایفا کنه.
– تایلند و آمریکا رهبری 30 کشور رو در بزرگترین تمرینات نظامی تاریخ در جنوب شرق آسیا بر عهده دارن.
– رئیس جمهور کره جنوبی، لی: به کاهش تنش ها با کره شمالی ادامه خواهیم داد.
– سیکورسکی، معاون نخست وزیر لهستان: لهستان متحد وفادار آمریکا بوده و خواهد بود، اما ما نمی تونیم «ساده لوح» باشیم.
در مجموع، چشم انداز مذاکرات هسته ای ایران و آمریکا همچنان یکی از عوامل اصلی تعیین کننده ثبات منطقه ای و بین المللی باقی مانده است.
سخنرانان/اوراق قرضه/ارز/کالاها
سهام – شاخص ها [Stoxx600 +0.09%, FTSE +0.14%, DAX +0.07, CAC-40 +0.67%, IBEX-35 -0.25%, FTSE MIB +0.09%, SMI +0.06%, S&P 500 Futures -0.01%].
نکات تمرکزی بازار: شاخص های اروپایی با تمایل به کاهش باز شدن و در اوایل جلسه نتونستن حرکتی صعودی داشته باشن؛ دلیل این بی رمقی بازار رو به گزارش های درآمدی نسبت می دن؛ بخش های خدمات ارتباطی و کالاهای مصرفی لوکس عملکرد بهتری داشتن و بخش های مالی و مخابراتی ضعیف تر بودن؛ گزارش های درآمدی مورد انتظار در جلسه امروز آمریکا شامل شرکت های دل، اتودسک و سن-گوبن هست.
سهام؛
– مصرفی: پوما [PUM.DE] +7.5٪ (درآمدها)، اوکادو [OCDO.UK] -8.5٪ (درآمدها).
– صنعتی: اشنایدر الکتریک [SU.FR] +3.5٪ (درآمدها)، رولز رویس [RR.UK] +1.5٪ (درآمدها)، استلانتیس [STLA.NL] +0.5٪ (نتایج نهایی).
– مخابرات: دویچه تلکام [DTE.DE] +0.5٪ (درآمدها)، WPP [WPP.UK] -6.0٪ (درآمدها؛ استراتژی جدید).
– تکنولوژی: آیکسترون [AIXA.DE] +2.0٪ (درآمدها)، ASML [ASML.NL] +1.0٪ (تحت تاثیر درآمد انویدیا).
سخنرانان
– لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا: ما نرخ ارز رو زیر نظر داریم اما هدف گذاری نمی کنیم؛ تجارت همچنان چالش برانگیزه؛ رشد دستمزدها به تدریج کمتر شده.
– تاکایچی، نخست وزیر ژاپن: تاکید کرد که سخته بگیم فاکتورهای خاص چطور روی ارز اثر می گذارن؛ با دقت و حساسیت زیاد حرکات ارز رو زیر نظر داریم.
– اوئدا، رئیس بانک مرکزی ژاپن: تاثیر افزایش نرخ بهره در آذرماه و قبل از اون رو بررسی خواهیم کرد.
– تاکاتا، عضو هیئت مدیره بانک مرکزی ژاپن: باید مراقب ریسک های صعودی قیمت ها باشیم.
– ری، رئیس بانک مرکزی کره جنوبی: فاصله بین بازدهی اوراق قرضه دولتی و نرخ بهره سیاستی بیش از حد است.
داده های اقتصادی
– (IS) شاخص بهای مصرف کننده ایسلند در بهمن ماه ماهانه: 0.9٪ در مقابل 0.4٪ قبلی؛ سالانه: 5.2٪ در مقابل 5.2٪ قبلی.
– (IT) اعتماد مصرف کننده ایتالیا در بهمن ماه: 97.4 در مقابل 97.0 پیش بینی شده.
– (EU) عرضه پول M3 منطقه یورو در دی ماه سالانه: 3.3٪ در مقابل 2.9٪ پیش بینی شده.
– (TW) عرضه پول M2 تایوان در دی ماه سالانه: 5.2٪ در مقابل 5.0٪ قبلی.
– (SE) اعتماد مصرف کننده سوئد در بهمن ماه: 96.3 در مقابل 95.5 پیش بینی شده؛ اعتماد بخش تولید 97.7 در مقابل 103.6 قبلی.
– (TR) تراز تجاری ترکیه در دی ماه: -8.4 میلیارد در مقابل -8.4 میلیارد پیش بینی شده.
– (SE) وام های خانوار سوئد در دی ماه سالانه: 3.0٪ در مقابل 2.9٪ قبلی.
– (TR) اعتماد اقتصادی ترکیه در بهمن ماه: 100.7 در مقابل 99.4 قبلی.
– (FI) شاخص قیمت مسکن فنلاند در دی ماه ماهانه: -0.4٪ در مقابل -1.4٪ قبلی.
– (FI) اعتماد مصرف کننده فنلاند در بهمن ماه: -10.5 در مقابل -8.7 قبلی؛ اعتماد کسب وکار: +3 در مقابل 0 قبلی.
– (FI) شاخص قیمت تولیدکننده فنلاند در دی ماه ماهانه: +4.3 در مقابل -1.0٪ قبلی.
– (JP) سفارشات نهایی ماشین آلات ژاپن در دی ماه سالانه: 25.3٪.
– (JP) شاخص پیشرو نهایی ژاپن در آذر ماه: 111.0؛ شاخص همزمان: 114.3.
– (SG) تولید صنعتی سنگاپور در دی ماه ماهانه: 5.3٪ در مقابل 6.0٪ پیش بینی شده؛ سالانه: 16.6٪ در مقابل 11.6٪ پیش بینی شده.
انتشار اوراق قرضه
– آژانس بدهی ایتالیا 6.5 میلیارد یورو اوراق 5 ساله و 10 ساله فروخت.
– آژانس بدهی ایتالیا 2.5 میلیارد یورو اوراق با نرخ شناور با سررسید فروردین 1414 فروخت.
رویدادهای پیش رو
– 05:30 (DE) آلمان 2.0 میلیارد یورو اوراق قرضه با سررسید 1417 و 1420 می فروشد.
– 05:30 (PL) لهستان اوراق قرضه می فروشد.
– 05:30 (BE) شاخص قیمت مصرف کننده بلژیک در بهمن ماه ماهانه: 0.4٪ پیش بینی شده.
– 06:00 (IL) تولیدات صنعتی اسرائیل در آذر ماه.
– 06:00 (RU) روسیه اوراق قرضه OFZ می فروشد.
– 06:00 (BR) تورم IGPM برزیل در بهمن ماه.
– 06:00 (IL) نرخ بیکاری اسرائیل در دی ماه.
– 06:30 (CZ) جمهوری چک 9.0 میلیارد کرون اوراق با سررسید 1401، 1416 و 1423 می فروشد.
– 07:00 (MX) نرخ بیکاری مکزیک در دی ماه.
– 08:00 (UK) شاخص روزانه حمل و نقل دریایی بالتیک.
– 08:30 (US) مدعیان اولیه بیکاری آمریکا.
– 08:30 (CA) تراز حساب جاری سه ماهه چهارم کانادا.
– 08:30 (US) فروش هفتگی خالص صادرات کشاورزی آمریکا.
– 10:30 (US) ذخایر هفتگی گاز طبیعی آمریکا.
– 11:00 (US) فعالیت تولیدی فدرال رزرو کانزاس سیتی در بهمن ماه.
– 16:00 (NZ) شاخص اعتماد مصرف کننده نیوزیلند در بهمن ماه.
– 18:30 (JP) شاخص قیمت مصرف کننده توکیو در بهمن ماه سالانه.
– 18:50 (JP) خرده فروشی ژاپن در دی ماه ماهانه.
– 18:50 (JP) تولید صنعتی اولیه ژاپن در دی ماه ماهانه.
– 19:01 (UK) اعتماد مصرف کننده GfK در بهمن ماه.
– 19:01 (UK) فشارسنج کسب وکار لویدز در بهمن ماه.
– 19:30 (AU) اعتبار بخش خصوصی استرالیا در دی ماه ماهانه.
– 20:00 (PH) تراز تجاری فیلیپین در دی ماه.
– 21:00 (SG) عرضه پول M2 سنگاپور در دی ماه سالانه.
– 23:00 (TH) تولیدات صنعتی تایلند در دی ماه سالانه.
در نهایت، تلاقی گزارش های مالی قدرتمند با مذاکرات حساس دیپلماتیک، چشم اندازی چندبعدی برای معامله گران ترسیم کرده است. در حالی که غول های فناوری مسیر بازار سهام را مشخص می کنند، روند گفتگوها در ژنو و داده های اشتغال و تورم جهانی می توانند محرک های اصلی برای تغییرات آتی در قیمت کالاها و ثبات کلی بازار باشند.
