انتظارات بازار برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو همچنان بالاست، با وجود نوسانات اخیر یورو/دلار و داده های اقتصادی مختلط. پیش بینی ها حاکی از کاهش 25 واحدی نرخ بهره در نشست آتی فدرال رزرو است که با داده های نرم بازار کار آمریکا و شاخص تورم PCE تقویت می شود.
- یورو/دلار از اوج خود فاصله گرفت، زیرا قدرت متوسط دلار آمریکا و داده های مختلط منطقه یورو، حرکت صعودی را تعدیل کردند.
- شرط بندی ها برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو همچنان غالب است و اقتصاددانان به طور گسترده ای انتظار کاهش 25 واحدی را در جلسه FOMC در تاریخ 19-20 آذر دارند.
- توجه به تورم PCE آمریکا معطوف شده است که ممکن است انتظارات را پیش از جلسه فدرال رزرو در هفته آینده شکل دهد.
یورو (EUR) در روز پنجشنبه در برابر دلار آمریکا (USD) کمی پایین تر معامله می شود، که تحت تاثیر افزایش نسبی ارزش دلار قرار گرفته است. در زمان نگارش، این جفت ارز نزدیک به 1.1659 در نوسان است و پس از صعود کوتاهی به بالاترین سطح خود از 25 مهر ماه، روند صعودی هشت روزه خود را شکست. این کاهش ها در بحبوحه انتظارات بازار برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو صورت می گیرد.
انتظارات بازار و چشم انداز کاهش نرخ بهره فدرال رزرو
احساس کلی بازار همچنان از یورو حمایت می کند، زیرا دلار پیش از جلسه فدرال رزرو (Fed) در هفته آینده، که در آن بازارها انتظار کاهش نرخ بهره فدرال رزرو توسط سیاست گذاران را دارند، تحت فشار گسترده ای قرار دارد.
داده های اقتصادی نرم اخیر آمریکا و اظهارات مقامات کلیدی فدرال رزرو که نگرانی خود را در مورد بازار کار ابراز کرده اند، انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و تحولات بازار را تقویت کرده است. بر اساس ابزار CME FedWatch، بازارها اکنون تقریبا 87 درصد احتمال کاهش 25 واحدی را در نشست 19-20 آذر ماه می دهند.
نظرسنجی جداگانه رویترز بینش بیشتری در مورد انتظارات بازار برای مسیر سیاست فدرال رزرو ارائه داد. در این نظرسنجی، 89 نفر از 108 اقتصاددان گفتند که انتظار دارند بانک مرکزی کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را اعمال کند و نرخ بهره وجوه فدرال را 25 واحد کاهش داده و به محدوده 3.50٪-3.75٪ در تصمیم 20 آذر ماه برسد. با نگاهی به آینده، 50 نفر از 100 اقتصاددان پیش بینی کردند که این نرخ ممکن است در سه ماهه اول 1404 با ادامه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو به محدوده 3.25٪-3.50٪ کاهش یابد.
داده های جدید آمریکا که روز پنجشنبه منتشر شد، بینش جدیدی در مورد شرایط بازار کار ارائه داد. کاهش مشاغل چالش برانگیز (Challenger Job Cuts) در آبان ماه به شدت کاهش یافته و از 153.1 هزار به 71.3 هزار رسید، که نشان دهنده کاهش اعلام اخراج ها در صنایع اصلی است. ادعاهای اولیه بیکاری نیز بهبود یافت و در مقایسه با انتظارات 220 هزار و نسبت به 218 هزار هفته گذشته، به 191 هزار نفر کاهش یافت.
در سوی یورو، آخرین آمار خرده فروشی که امروز منتشر شد، عملکردی مختلط را نشان داد. فروش خرده فروشی منطقه یورو در مهر ماه به صورت ماهانه 0% ثابت ماند و انتظارات برای افزایش 0.1% را برآورده نکرد. به صورت سالانه، فروش خرده فروشی 1.5% افزایش یافت، که کمی بالاتر از پیش بینی 1.4% و بهبود یافته از رقم 1.2% در شهریور ماه بود.
در آینده، تقویم اقتصادی منطقه یورو در روز جمعه جهت گیری بیشتری را به معامله گران ارائه خواهد داد، با انتشار آمارهای کلیدی از جمله تغییر اشتغال سه ماهه سوم و ارقام به روز شده تولید ناخالص داخلی (GDP).
تورم PCE و آینده کاهش نرخ بهره فدرال رزرو
در ایالات متحده، توجه به شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی (PCE) شهریور ماه، که معیار تورم ترجیحی فدرال رزرو است، معطوف خواهد شد. این روز همچنین شامل به روزرسانی هایی در مورد درآمد شخصی و هزینه های شخصی خواهد بود، که به دنبال آن، خوانش های اولیه شاخص اعتماد مصرف کننده میشیگان و انتظارات تورمی منتشر خواهد شد. این داده ها می توانند بر تصمیمات آینده در مورد کاهش نرخ بهره فدرال رزرو تاثیرگذار باشند.
(این خبر در تاریخ 14 آذر ساعت 17:18 به وقت گرینویچ اصلاح شد تا در پاراگراف اول بیان کند که این جفت ارز در روز پنجشنبه پایین تر معامله می شود، نه دوشنبه.)
در مجموع، بازارها به شدت انتظار کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو را دارند که تحت تاثیر داده های اقتصادی ضعیف آمریکا و انتظارات تورمی قرار گرفته است. در حالی که یورو/دلار نوساناتی را تجربه می کند، داده های کلیدی آتی ایالات متحده و منطقه یورو می توانند مسیر سیاست های پولی و حرکت جفت ارزها را بیش از پیش مشخص کنند.
EUR/USD softens after eight-day rally ahead of key US PCE, Eurozone data
