این مقاله به بررسی چشم انداز بهبود بازارهای جهانی در بریتانیا، ژاپن و ایالات متحده می پردازد. در بریتانیا، با وجود نگرانی های تورمی، امید به کاهش هزینه های زندگی و نرخ بهره برای حمایت از اقتصاد وجود دارد. ژاپن با برنامه های محرک و افزایش بازدهی اوراق قرضه، پتانسیل نوسان را نشان می دهد، در حالی که در ایالات متحده، داده های اقتصادی و عملکرد قوی سهام، نویدبخش رونق هستند که همگی به بهبود بازارهای جهانی کمک می کنند.
- شاخص FTSE 100 در آستانه بودجه پاییزی در حال صعود است.
- ریسک های ژاپن با افزایش بازدهی در پی صحبت ها درباره محرک اقتصادی/افزایش نرخ، در حال رشد است.
- گزارش کالاهای بادوام آمریکا در پیش است، در حالی که بازارها شروع به بهبود می کنند.
چشم انداز بهبود بازارهای جهانی و اقتصاد بریتانیا
شاخص FTSE 100 در زمان بازگشایی بازار افزایش های محتاطانه ای را تجربه کرده و در انتظار بودجه بریتانیا که سرانجام به یک دوره عدم قطعیت و نگرانی زیاد هم برای کسب وکارها و هم برای کارگران پایان می دهد، بالاتر رفته است. وزیر دارایی پیش از این برخی از امتیازات را به تدریج اعلام کرده است، از جمله افزایش حداقل دستمزد به میزان 4.1%. این شروع خوبی برای کسانی نیست که امیدوار بودند این بودجه کمتر از بودجه قبلی او تورم زا باشد. به هر حال، نرخ سالانه شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) همچنان با افزایش 1.2% ماه آوریل مخدوش مانده است، زیرا افزایش سقف قیمت انرژی با اقدامات سیاستی افزایش حداقل دستمزد و سهم بیمه ملی برای کسب وکارها همزمان شد.
با این وجود، با قول ریوز برای کاهش هزینه های زندگی، این امید وجود دارد که این بار شاهد برخی تسکین ها در هزینه های خانوار از طریق کاهش مالیات های سبز بر برق باشیم. از دیدگاهی گسترده تر، کاهش اخیر تولید ناخالص داخلی و رکود رشد اقتصادی بریتانیا (0.1-%)، قیمت مسکن Rightmove (1.8-%) و فروش خرده فروشی (1.1-%)، نشان دهنده اقتصادی است که زیر سایه ابهام رو به زوال رفته است. این امید وجود دارد که امروز نشانگر آغاز فاز جدیدی باشد که در آن عدم قطعیت جای خود را به فازی گسترده تر بدهد که در آن بازدهی کمتر و کاهش نرخ بهره بانک مرکزی، نگرانی ها در مورد تاثیر افزایش مالیات های امروز را تحت الشعاع قرار دهد و به بهبود بازارهای جهانی کمک کند.
ژاپن و پتانسیل بهبود بازارهای جهانی
معامله گران به طور فزاینده ای بر ژاپن به عنوان منطقه ای مهم با پتانسیل نوسان و رشد متمرکز شده اند. برنامه های دولت برای آغاز یک برنامه محرک اقتصادی 135 میلیارد دلاری نگرانی ها را افزایش داده و باعث افزایش تازه در بازده اوراق قرضه شده است. این به نوبه خود مشکلی بالقوه برای فعالان در ایالات متحده ایجاد می کند، با این احتمال که تقاضای حیاتی ژاپن در صورت تداوم کاهش تفاوت نرخ ها، فروکش کند، که می تواند بر بهبود بازارهای جهانی تاثیر بگذارد.
صحبت ها درباره فروپاشی معاملات آربیتراژ ارزی (carry trade) در گذشته نوسانات زیادی ایجاد کرده است، اما هنوز به نقطه ای نرسیده ایم که بازارها را بترساند، با وجود اینکه بازدهی به بالاترین سطح چند دهه ای رسیده است. در همین حال، با افزایش گزارش ها درباره افزایش احتمالی نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن (BoJ) در ماه دسامبر، ممکن است در هفته های آینده شاهد افزایش بیشتر بازده اوراق قرضه باشیم. کسانی که به دنبال منابع بالقوه نوسان هستند، بهتر است به تاثیری که افزایش بازده اوراق قرضه می تواند داشته باشد، نگاه کنند، در صورتی که معاملات آربیتراژ ارزی (carry trade) باز شود و استقراض ارزان در ژاپن جریان پول را به بازارهای جهانی بازگرداند و به بهبود بازارهای جهانی کمک کند.
نگاهی به اقتصاد ایالات متحده و بهبود بازارهای جهانی
امروز نگاهی تازه به اقتصاد ایالات متحده ارائه می دهد، با مجموعه ای از داده ها که با آخرین گزارش سفارشات کالاهای بادوام هسته ای رهبری می شود. معاملات آتی آمریکا در زمان بازگشایی بازار از حرکت دیگری به سمت بالا خبر می دهند، در حالی که بازارها پس از یک هفته پرنوسان اخیر، ظاهرا رویکردی سازنده تر اتخاذ کرده اند که به بهبود بازارهای جهانی کمک می کند.
ادعاهای مایکل بری درباره دستکاری مالی در حوزه فناوری تا حد زیادی به عنوان یک خبر کم رنگ شده اند، و ما شاهد بوده ایم که سهام شرکت هایی مانند اپل و آلفابت این هفته به بالاترین سطح تاریخی خود رسیده اند. سهام انویدیا خوشبختانه توانست نیمی از کاهش 6% را که در معاملات اولیه دیروز مشاهده شد، جبران کند، با این ادعا که متا تراشه های هوش مصنوعی خود را از گوگل خواهد خرید، نگرانی ها را درباره تسلط انویدیا در این حوزه افزایش می دهد. این روندها نویدبخش بهبود بازارهای جهانی هستند.
قابل ذکر است، افزایش های دیروز کمتر بر نام های فناوری متمرکز بود، در حالی که بخش های مراقبت های بهداشتی، مصرفی چرخه ای و مصرفی دفاعی پیشتاز این افزایش ها بودند. با اتمام فصل گزارش های درآمدی، قابل ذکر است که شاهد رشد چشمگیر 11.3% در درآمدهای شاخص S&P 493 بوده ایم، که نشان دهنده قدرت سهام آمریکا با وجود نگرانی های اقتصادی اخیر و پتانسیل برای بهبود بازارهای جهانی است.
ما در این بررسی به تحولات اقتصادی و چشم انداز بازارهای بریتانیا، ژاپن و ایالات متحده پرداختیم. از سیاست های مالی و تورم در بریتانیا گرفته تا برنامه های محرک و نرخ بهره در ژاپن و همچنین عملکرد سهام در آمریکا، نشانه هایی از پویایی های موجود در اقتصاد جهانی را مورد بحث قرار دادیم.
