در پی انتشار داده های شغلی بخش خصوصی ADP که کاهش اشتغال را نشان داد، بازارهای مالی با نوساناتی مواجه شدند. با این حال، امید به پایان تعطیلی دولت آمریکا و تصویب لایحه بودجه موقت در مجلس سنا، چشم انداز اقتصادی را روشن تر کرده و ثبات بیشتری به بازارها، از جمله سهام و دلار، بخشیده است. این تحولات در کنار داده های اقتصادی آتی استرالیا و بریتانیا، بر تصمیمات سرمایه گذاران و سیاست های پولی بانک های مرکزی تاثیرگذار خواهد بود.
خزانه داری آمریکا در روز سه شنبه مورد توجه قرار گرفت و دلار آمریکا پس از انتشار جدیدترین داده های بازار کار آمریکا که نشان داد شرکت ها حدود 11,000 شغل را به صورت هفتگی در ماه اکتبر کاهش داده اند، با کاهش ارزش مواجه شد. در این شرایط، انتظارات در مورد پایان تعطیلی دولت آمریکا می تواند بر تصمیمات سرمایه گذاران و چشم انداز اقتصادی تاثیرگذار باشد. سرمایه گذاران همچنان حدود 16 واحد پایه (bps) کاهش نرخ را برای نشست دسامبر فدرال رزرو (با احتمال 65٪) در نظر گرفته اند.
بازارهای سهام آسیا-اقیانوسیه در طول شب خوش بین باقی ماندند که این امر با ارقام نرم تر اشتغال در ایالات متحده و اطمینان در مورد احتمال بازگشایی دولت تقویت شد. با این حال، به نظر می رسد که گام های مثبتی برای پایان تعطیلی دولت آمریکا برداشته شده است.
آیا طولانی ترین تعطیلی دولت آمریکا به پایان رسیده است؟
مجلس سنا لایحه بودجه موقت را تصویب کرد که اکنون نیازمند تایید مجلس نمایندگان است. در صورت تصویب، این طرح اکثر عملیات دولتی را تا اواخر ماه ژانویه حفظ خواهد کرد و برخی از نهادها تا سپتامبر تامین مالی خواهند شد. تصویب این لایحه و پایان تعطیلی دولت آمریکا، چشم انداز اقتصادی را بهبود بخشیده و ثبات بیشتری را به بازارها بازمی گرداند.
پایان تعطیلی دولت آمریکا؛ تاثیر بر بازارهای مالی
با پایان تعطیلی دولت آمریکا، احتمالا تمایل به ریسک پذیری در بازارها تقویت شده و شاخص های بازار سهام رشد خواهند کرد. کافی است به گپ اولیه این هفته در S&P 500 که 1.5% افزایش یافت، نگاه کنید. من همچنین انتظار دارم که دلار آمریکا مورد تقاضا قرار گیرد، در حالی که طلا و اوراق قرضه با کاهش ارزش مواجه شوند.
فردا، داده های شغلی استرالیا و ارقام رشد بریتانیا در کانون توجه
برنامه فردا شامل داده های شغلی استرالیا برای ماه اکتبر در ساعت 12:30 بامداد به وقت گرینویچ و تولید ناخالص داخلی (GDP) بریتانیا برای ماه سپتامبر در ساعت 7:00 صبح است.
همانطور که در تقویم زیر نشان داده شده است، انتظار می رود بیکاری استرالیا از 4.5% در ماه سپتامبر به 4.4% کاهش یافته باشد، با پیش بینی افزایش 20,000 شغل جدید از 14,900 شغل.
با نزدیک شدن به این رویداد، بازارها انتظار زیادی از RBA (بانک مرکزی استرالیا) در مورد کاهش نرخ بهره در سال جاری یا در سال 1405 شمسی (2026) ندارند، آن هم در میان تورم پایدار و تاب آوری اقتصادی – تنها 3 واحد پایه کاهش نرخ برای نشست دسامبر قیمت گذاری شده است. در نتیجه، من این داده ها را تاثیرگذار بر قیمت گذاری نمی بینم و بنابراین، در صورت انحراف به اندازه کافی بزرگ، در بهترین حالت فقط یک فرصت اسکالپ را انتظار دارم. در نهایت، من تخمین های حداکثر و حداقل را با دقت زیر نظر خواهم داشت و عمدتا بر روی جفت ارز AUD/NZD تمرکز خواهم کرد. این تحولات اقتصادی در کنار پایان تعطیلی دولت آمریکا می تواند به کاهش عدم قطعیت ها کمک کرده و سرمایه گذاران را به سمت دارایی های پرریسک تر سوق دهد.
اندکی دیرتر فردا، ارقام تولید ناخالص داخلی (GDP) بریتانیا منتشر می شود که البته پس از داده های شغلی ضعیف تر از حد انتظار که اوایل این هفته منتشر شد، می آید.
با تضعیف بازار کار، تورم چسبنده، رشد راکد و دستمزدهای بالا، این وضعیت محیطی از رکود تورمی را تداعی می کند. همچنین بودجه پاییز در اواخر این ماه منتشر می شود که انتظار می رود برای پوند بریتانیا منفی باشد. از نظر قیمت گذاری بازار برای BoE (بانک مرکزی انگلستان)، 20 واحد پایه کاهش نرخ برای نشست دسامبر (با احتمال 76%) و در مجموع 66 واحد پایه تا پایان سال 1405 شمسی (2026) پیش بینی شده است. با توجه به پایداری تورم و مقاومت اقتصادی در استرالیا، و همچنین وضعیت رکود تورمی در بریتانیا، اخبار مربوط به پایان تعطیلی دولت آمریکا می تواند نقش مهمی در تغییر Sentiment کلی بازار ایفا کند.
بر اساس تقویم زیر، اقتصاددانان انتظار دارند که شاخص MM هیچ تغییری نشان ندهد، در حالی که در ماه اوت رشد ناچیز 0.1% بود. اجماع همچنین انتظار توسعه فصلی متوسط (سه ماهه سوم) 0.2% را دارد (کاهش از 0.3% در سه ماهه دوم). با توجه به عدم نوسان ناشی از گزارش اشتغال بریتانیا – که مرا شگفت زده کرد، زیرا یک فرصت کوتاه کردن (فروش استقراضی) عالی بود – احساس می کنم معامله گران برای مشارکت نیاز به انحرافات برجسته تری خواهند داشت، با رسیدن حداقل به تخمین های حداکثر یا حداقل.
علاوه بر این، با توجه به وضعیت فعلی اقتصاد بریتانیا و بودجه آتی، از دست رفتن داده ها می تواند سود بیشتری برای پوزیشن های فروش پوند بریتانیا ارائه دهد (در درجه اول به دنبال موقعیت های خرید EUR/GBP یا فروش GBP/NZD). این ممکن است بازارهای پول را نیز وادار کند که کاهش نرخ بهره BoE را برای ماه آینده به طور کامل قیمت گذاری کنند.
این نمودار به وضوح نشان می دهد که چگونه تحولات سیاسی نظیر پایان تعطیلی دولت آمریکا می تواند به سرعت بر شاخص های اقتصادی کلان تاثیر بگذارد.
همانطور که از این نمودار پیداست، ثبات در سیاست گذاری های دولتی به طور مستقیم با پویایی و سلامت بازارهای مالی مرتبط است.
داده های LSEG
در مجموع، پایان تعطیلی دولت آمریکا یک سیگنال مثبت برای ثبات مالی جهانی محسوب می شود.
در مجموع، این بررسی نشان می دهد که چگونه رویدادهای کلان اقتصادی و تصمیمات سیاسی، از جمله تحولات مربوط به دولت آمریکا، می توانند به سرعت بر بازارهای جهانی تاثیر بگذارند. با نگاهی به داده های شغلی و تولید ناخالص داخلی در کشورهای مختلف، می توان درک بهتری از پویایی های بازار و جهت گیری های احتمالی آینده به دست آورد.
US government shutdown poised to end, AU and GU data in focus
