در این هفته، بازارهای جهانی با تمرکز بر اظهارات فدرال رزرو و داده های اقتصادی کلیدی، به دنبال نشانه هایی برای درک بهتر چشم انداز تورم و کاهش نرخ بهره هستند. علاوه بر این، بودجه بریتانیا، سیاست های RBNZ و تحولات در بازارهای فناوری و رمزارزها نیز مورد بررسی قرار می گیرند.
تورم و کاهش نرخ بهره؛ انتظارات بازار و فدرال رزرو
بازارهای اروپا هفته را با قدرت آغاز کرده اند و از افزایش 2 درصدی هنگ سنگ در طول شب بهره برده اند. در هفته ای که تحت تاثیر جشن های شکرگزاری قرار گرفته، تا حدی امیدواری وجود دارد که شاید بدترین دوران را پشت سر گذاشته ایم و می توانیم وارد حال و هوای جشن و شادی شویم. اظهارات جان ویلیامز به بهبود روحیه ها کمک کرد؛ این سخنگوی برجسته فدرال رزرو اشاره کرد که کاهش نرخ بهره «در کوتاه مدت» مناسب خواهد بود. با افزایش احتمال کاهش نرخ بهره در دسامبر (آذر ماه) به 75 درصد، به نظر می رسد شرایط به نفع تسهیل گری بیشتر در ماه آینده تغییر کرده است. این تحولات بر انتظارات تورم و کاهش نرخ بهره در بازارها تاثیرگذار است.
این هفته شاهد انتشار داده های تورم اصلی PCE برای سپتامبر (مهر ماه) و اکتبر (آبان ماه) خواهیم بود که بدون شک، در کنار ارقام کالاهای بادوام، تولید ناخالص داخلی و هزینه های شخصی، بینش بیشتری درباره تفکر فدرال رزرو پیرامون تورم و کاهش نرخ بهره ارائه خواهد داد. در پی گزارش متناقض اشتغال سپتامبر (مهر ماه) هفته گذشته، هرگونه نشانه ای از ضعف، احتمالا دلیلی برای خوش بینی تلقی خواهد شد که فدرال رزرو در مسیر تورم و کاهش نرخ بهره گام بردارد.
بودجه بریتانیا بدون شک این هفته تیتر خبرها در اروپا خواهد بود، چرا که صدراعظم احتمالا باید بیش از 30 میلیارد پوند را از طریق مجموعه ای از تدابیر مالی و در غیاب افزایش بزرگ مالیات بر درآمد که قبلا مطرح شده بود، تامین کند. با مطرح شدن مجموعه ای از سیاست های آتی توسط دولت، ممکن است با برطرف شدن عدم اطمینان و محدود شدن فهرست، تا حدی خوش بینی ایجاد شود. ضعف اخیر مشهود در تولید ناخالص داخلی بریتانیا، قیمت مسکن، خرده فروشی و داده های PMI، تاثیر منفی این دوره عدم اطمینان را بر اقتصاد، به ویژه در زمینه تورم و کاهش نرخ بهره، برجسته می کند؛ کسب وکارها و افراد تا زمانی که شفافیت بیشتری مشاهده کنند، سرمایه گذاری را به تعویق می اندازند.
تحلیل تورم و کاهش نرخ بهره توسط RBNZ
رویداد اصلی از منظر بانک مرکزی، از سوی RBNZ خواهد بود که انتظار می رود نرخ بهره را 25 واحد پایه کاهش دهد. این تصمیم در راستای سیاست های تورم و کاهش نرخ بهره است. با وجود اینکه در اکتبر (مهر ماه) یک کاهش 50 واحد پایه را قبلا اعمال کرده بود، نظرسنجی های اخیر نشان داده اند که انتظارات تورمی به خوبی تثبیت شده اند. در همین حال، با افزایش بیکاری و روند مهاجرت شناخته شده به دلیل کمبود فرصت های اقتصادی، نیاز روشنی به افزایش تولید اقتصادی وجود دارد. با این وجود، برای معامله گران دلار نیوزلند (NZD)، قیمت گذاری بازار نشان می دهد که این می تواند آخرین یا یکی مانده به آخر کاهش نرخ بهره در این چرخه از اقدامات تورم و کاهش نرخ بهره باشد، که نشان دهنده شروع یک دوره حمایتی در آینده نزدیک است. بنابراین، معامله گران با دقت نشانه هایی را در مورد محل قرار گرفتن نرخ نهایی در RBNZ زیر نظر خواهند داشت.
سودآوری این هفته توسط غول فناوری چینی، علی بابا، هدایت می شود؛ سهامی که به خوبی دو موضوع کلیدی مسلط بر فضای سرمایه گذاری در اواخر را در بر می گیرد. قراردادهای آتی ایالات متحده به شروعی مثبت برای سهام فناوری امروز اشاره دارند، با امیدواری معامله گران به اینکه سودآوری انویدیا در هفته گذشته سرانجام به این دوره اخیر نگرانی های هوش مصنوعی پایان دهد. قابل ذکر است، جمعه شایعاتی مبنی بر اجازه فروش تراشه های H200 توسط انویدیا در چین منتشر شد که با توجه به وسعت بازار چین، منبع درآمد جدید و عظیمی را نشان می دهد. سهام علی بابا از ابتدای اکتبر (مهر ماه) تقریبا 20 درصد کاهش یافته است، اما پیش بازارها به جهشی قابل توجه در زمان بازگشایی اشاره دارند، زیرا معامله گران شروع به خرید در افت قیمت می کنند.
قابل توجه است که ضعف اخیر رمزارزها نیز می تواند در احساسات بازار نقش داشته باشد؛ با توجه به محبوبیت گسترده این کلاس دارایی، کاهش قیمت ها معامله گران و سرمایه گذاران را مجبور می کند تا موقعیت های خود را در بخش های دیگر پورتفولیوی خود بازتنظیم کنند. بنابراین، در حالی که ما به این عادت کرده ایم که رمزارزها از رویکردهای ریسک پذیری در بازارهای سهام پیروی کنند، این بار مسیر بیت کوین می تواند نقش مهمی در هدایت احساسات پایان سال برای سهام فناوری ایفا کند.
تحولات اخیر در بازارهای مالی و اقتصادی جهانی، از اظهارات مقامات بانک های مرکزی و انتشار داده های کلیدی اقتصادی گرفته تا عملکرد بخش های خاص بازار مانند فناوری و رمزارزها، همگی عوامل مهمی هستند که چشم انداز آتی را شکل می دهند. سرمایه گذاران و تحلیل گران با دقت این روندها را زیر نظر دارند تا بتوانند مسیر احتمالی سیاست های پولی و شرایط کلی بازار را پیش بینی کنند.
