پیش بینی دلار و فدرال رزرو نشان می دهد که با وجود کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در آبان ماه و پایان سیاست کاهش کمی (QT)، موضع محتاطانه جروم پاول و وابستگی به داده های آتی، مسیر سیاست گذاری را اختیاری نگه داشته است. این شرایط باعث شده تا دلار آمریکا در برابر سبدی از ارزها، مقاومت نشان داده و موقعیت صعودی خود را حفظ کند، هرچند بازارها همچنان به کاهش احتمالی مجدد نرخ در دی ماه امیدوارند.
- فدرال رزرو نرخ ها را به 3.75%-4.00% کاهش داد، اتمام کاهش کمی (QT) را تا 10 آذر تایید کرد و انعطاف پذیری سیاست گذاری را برای پایان سال بازگرداند.
- بازارها 68.6% احتمال کاهش مجدد در دی ماه را پیش بینی می کنند، اما موضع “اختیاری” پاول معامله گران را محتاط نگه می دارد.
- DXY بالای حمایت کلیدی باقی مانده و در یک FVG چهار ساعته بین 98.63 تا 99.35 با سوگیری صعودی معامله می شود.
پیش بینی دلار و فدرال رزرو؛ فدرال رزرو در آبان نرخ ها را کاهش داد اما دی ماه هنوز اختیاری است
پیش بینی دلار و فدرال رزرو از اهمیت بالایی برخوردار است. بانک مرکزی فدرال در تاریخ 7 آبان یک کاهش 25 واحدی را انجام داد و محدوده هدف نرخ بهره وجوه فدرال را به 3.75%-4.00% رساند، در حالی که اعلام کرد کاهش کمی (quantitative tightening) در تاریخ 10 آذر به پایان می رسد.
تحلیل دلایل کاهش نرخ بهره فدرال رزرو نشان دهنده یک چرخش محتاطانه است – تسهیل گری بدون از دست دادن کنترل. فدرال رزرو به کاهش رشد اشتغال و سخت تر شدن شرایط مالی اشاره کرد، اما جروم پاول، رئیس بانک، به صراحت اعلام کرد که سیاست گذاری در مسیر از پیش تعیین شده ای قرار ندارد. “ما به صورت خودکار عمل نمی کنیم،” او تاکید کرد و افزود که تعدیلات آتی به داده های ورودی بستگی خواهد داشت.
بازارها پیش از این کاهش نرخ را در قیمت ها لحاظ کرده بودند، اما لحن کنفرانس مطبوعاتی این رویداد را به کاتالیزوری برای حمایت از دلار تبدیل کرد. خودداری پاول از تعهد قبلی به حرکت بعدی، انتظارات برای یک چرخه تسهیل گری تهاجمی و تاثیر آن بر پیش بینی دلار و فدرال رزرو را کاهش داد.
چشم انداز کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در دی؛ 68.6% احتمال کاهش مجدد
بر اساس ابزار FedWatch گروه CME، معامله گران اکنون 68.6% احتمال می دهند که نرخ بهره در دی به 3.75-4.00% کاهش یابد، در مقابل 31.4% احتمال عدم تغییر.
این تصویر، ارزیابی بازار از تغییرات آتی نرخ بهره توسط فدرال رزرو را به نمایش می گذارد که بازتاب دهنده احساسات معامله گران درباره تحولات سیاست های آتی است.
این نمودار، توزیع احتمالات برای سناریوهای مختلف نرخ بهره در نشست بعدی FOMC را به وضوح نشان می دهد.
پیش بینی دلار و فدرال رزرو؛ چگونه آبان، دی ماه را شکل می دهد
- انعطاف پذیری بازگشته است: کاهش پیشگیرانه آبان به فدرال رزرو این اختیار را می دهد که در صورت ثبات داده ها، مکث کند.
- حمایت از پایان کاهش کمی (QT): نقدینگی از تاریخ 10 آذر به طور متوسط افزایش می یابد و فوریت برای کاهش بیشتر را کاهش می دهد.
- وابستگی به داده ها: داده های CPI، اشتغال و GDP در آذر برای تصمیم دی تعیین کننده باقی می مانند.
- نقطه کور تعطیلی: هر گونه تاخیر در انتشار داده ها، استدلال برای صبر را تقویت می کند.
بازار ممکن است تمایل به سیاست های تسهیلی داشته باشد، اما لحن پاول در صورت ثبات تورم هسته، جایی برای مکث در پیش بینی دلار و فدرال رزرو باقی می گذارد.
واکنش دلار؛ مقاوم، نه واکنشی
علیرغم کاهش نرخ، دلار آمریکا ثابت ماند. دلیل آن: کاهش نرخ قبلا مورد انتظار بود و اعتبار فدرال رزرو همچنان پابرجا است.
DXY از پایین ترین سطح خود در جلسه بازگشت، زیرا معامله گران احتمال کاهش های پی در پی را از قیمت ها خارج کردند و به روایت “تسهیل گری سنجیده” به جای چرخش تسهیلی، اعتماد نشان دادند. این روند بر پیش بینی دلار و فدرال رزرو تاثیرگذار است.
دلار جایگاه خود را حفظ می کند؛ هنوز از نظر ساختاری صعودی است
این نمودار دیدگاه روزانه از ساختار DXY (شاخص دلار) را ارائه می دهد و پایداری آن را با وجود تغییرات اخیر سیاست ها به تصویر می کشد.
تحلیل بصری در اینجا به شناسایی سطوح حمایت و مقاومت کلیدی برای دلار کمک می کند.
شاخص دلار آمریکا از منطقه حمایتی 98.60-98.80 دفاع می کند و در بازه زمانی روزانه یک ساختار کف بالاتر (higher-low) تشکیل می دهد.
رویکرد پاول مبتنی بر داده ها، تفاوت های بازدهی را حفظ کرد و دلار را در برابر همتایان خود حمایت شده نگه داشت. این عامل در پیش بینی دلار و فدرال رزرو حیاتی است.
تا زمانی که این کف از بین نرود، وضعیت تکنیکال تا آذر ماه صعودی باقی می ماند.
چشم انداز تکنیکال (نمودار 4 ساعته)
این نمودار چهار ساعته DXY، نگاهی دقیق تر به حرکت های قیمتی کوتاه مدت و شاخص های تکنیکال آن ارائه می دهد.
بررسی دقیق این نمودار به درک روندهای فوری و تنظیمات معاملاتی احتمالی کمک می کند.
DXY در حال تثبیت در یک گپ ارزش منصفانه (FVG) چهار ساعته بین 98.80-99.00 است و از آن به عنوان یک منطقه تعادل کوتاه مدت قبل از حرکت بعدی خود استفاده می کند.
حمایت: 98.638 مقاومت: 99.356 سوگیری فعلی: خنثی تا صعودی
سناریوی صعودی؛ بازیابی FVG و شکست
این تصویر یک سناریوی صعودی بالقوه برای DXY را ترسیم می کند و نشان می دهد چگونه می تواند بازیابی شده و از سطوح مقاومت عبور کند.
روندهای نشان داده شده برای پیش بینی حرکت های قیمتی صعودی بسیار مهم هستند.
اگر شاخص به احترام به منطقه 98.63-98.80 ادامه دهد، یک بازگشت از FVG می تواند باعث حرکت به سمت 99.35-99.70 شود.
بسته شدن چهار ساعته بالای 99.35، قصد شکست را تایید می کند و هدف 100.00 را نشانه می گیرد.
عوامل محرک: اظهارات تندروانه فدرال رزرو، حس ریسک گریزی، یا داده های قوی تر از حد انتظار. اهداف: 99.35 ← 99.70 ← 100.00
سناریوی نزولی؛ عدم موفقیت FVG و ریزش
در مقابل، این نمودار چشم انداز نزولی DXY را ارائه می دهد و شرایطی را نشان می دهد که تحت آن ممکن است نتواند حمایت را حفظ کند و دچار افت شود.
تجزیه و تحلیل این نمودار به آمادگی برای تغییرات نزولی احتمالی در ارزش دلار کمک می کند.
عدم موفقیت در حفظ حمایت 98.63، ساختار صعودی را باطل خواهد کرد.
بسته شدن قاطع چهار ساعته زیر این سطح، نقدینگی 98.20-98.00 را قبل از بازیابی باز می کند.
عوامل محرک: لفاظی های تسهیل گرایانه، بازارهای ریسک پذیر، یا داده های اقتصادی ضعیف. اهداف: 98.63 ← 98.20 ← 98.00
خلاصه
اقدام آبان ماه فدرال رزرو استراتژیک بود، نه واکنشی. با پایان دادن به QT و یک بار کاهش نرخ، پاول انعطاف پذیری سیاست گذاری را احیا کرد در حالی که هوشیاری در برابر تورم را زنده نگه داشت. این عوامل بر پیش بینی دلار و فدرال رزرو تاثیرگذارند.
همانطور که بازارها به سمت جلسه 19 آذر حرکت می کنند، لحن دلار همچنان قاطعانه حمایت می شود اثباتی بر این که اعتبار، و نه کاهش نرخ، این چرخه را تعریف می کند.
چشم انداز DXY برای پیش بینی دلار و فدرال رزرو: حفظ بالای 98.60 یک سوگیری صعودی را حفظ می کند ← شکست زیر 98.60 روند کوتاه مدت را نزولی می کند.
در مجموع، اقدامات اخیر فدرال رزرو و رویکرد محتاطانه رئیس آن، جروم پاول، در مواجهه با داده های اقتصادی، نقش تعیین کننده ای در چشم انداز آتی سیاست های پولی خواهد داشت. با اینکه بازارها به دنبال سرنخ هایی برای کاهش های بیشتر نرخ بهره هستند، اما پایداری دلار آمریکا نشان دهنده اعتماد به اعتبار فدرال رزرو و مسیر تسهیل گری سنجیده آن است. شاخص دلار آمریکا در حال حاضر در یک وضعیت کلیدی قرار دارد و حرکت های آتی آن به داده های ورودی و تصمیمات پیش روی بانک مرکزی وابسته خواهد بود.
USD forecast: Fed cuts 25 bps, but Powell keeps December “optional”
