پیش بینی قیمت طلا در کوتاه مدت؛ دورنمای صعودی

• طلا پنجمین هفته متوالی سود خود را به دست آورد که شامل یک رکورد بالا بالای 3,700 دلار بود.
• اگر حرکت صعودی ادامه یابد، بلافاصله سطح 4,000 دلار به سمت بالا ظاهر می شود.
• تنش های ژئوپلیتیکی و انتظارات از کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو همچنان از طلا حمایت می کنند.

طلا (XAU/USD) این هفته عملکرد مثبت خود را گسترش داد و قیمت طلا در آستانه تصمیم فدرال رزرو به 3700 دلار چشم دوخته است. این حرکت پس از آنکه فدرال رزرو (Fed) کاهش نرخ بهره خود را که عمدتاً از قبل اعلام شده بود، در روز چهارشنبه اعلام کرد، تثبیت شد. این رویدادها بر پیش بینی قیمت طلا در کوتاه مدت تأثیرگذار بوده اند.

رالی در این فلز گran بها مهار نشده باقی ماند و به پنجمین هفته متوالی خود رسید و همیشه تحت حمایت، اولاً، انتظارات ثابت از کاهش نرخ بهره بیشتر توسط فدرال رزرو در نیمه دوم سال و تا سال 1405 شمسی، و ثانیاً، پویایی ژئوپلیتیکی مداوم که عمدتاً ناشی از خاورمیانه است، در حالی که درگیری روسیه و اوکراین نیز به این موضوع اضافه می کند. این عوامل همگی در شکل گیری پیش بینی قیمت طلا نقش بسزایی دارند.

آخرین اما نه کم اهمیت ترین عامل، که به روند صعودی شمش طلا کمک کرد، وضعیت باثبات و پایدار دلار آمریکا (USD) بود، با وجود اینکه از زمان رویداد FOMC توانست مقداری آرامش خود را بازیابد، زیرا به نظر می رسد اصل “فروش بر اساس واقعیت” شروع به کار کرده است.

برای درک بهتر این روند صعودی، نمودار روزانه XAU/USD را بررسی می کنیم.

همانطور که در نمودار مشاهده می شود، حرکت صعودی قیمت طلا شتاب قابل توجهی داشته و سطوح مقاومت کلیدی را شکسته است. این نمودار دیدگاه روشنی از مسیر آینده قیمت ارائه می دهد.

پیش بینی قیمت طلا؛ مورد بعدی… 4,000 دلار؟

همانطور که دلار آمریکا در محدوده پایین تر از دامنه سه ساله خود در شاخص دلار آمریکا (DXY) حرکت می کند، این فلز گران بها در مسیر بستن پنجمین هفته متوالی خود در ناحیه سبز باقی مانده و تقریباً 40 درصد از ابتدای سال افزایش یافته است. این روند صعودی مستلزم بازنگری در پیش بینی قیمت طلا است.

در واقع، این فلز زرد از فاز تثبیت فروردین-مرداد ماه عبور کرد و از اواخر مرداد ماه یک حرکت صعودی قوی را به دست آورد، که زمان آن مصادف با سمپوزیوم جکسون هول بود.

از جمله محرک های این بازگشت چشمگیر، می توان به نتایج ضعیف بازار کار ایالات متحده، به ویژه دو گزارش اخیر حقوق و دستمزدهای غیرکشاورزی (NFP)، به همراه بازبینی نزولی که پس از آن مشاهده شد، اشاره کرد.

موارد فوق به تشدید گمانه زنی ها درباره کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو در نیمه دوم سال کمک کرد، که به نوبه خود با ترس از دست دادن شتاب بیشتر اقتصاد ایالات متحده در دوره های بعدی تقویت شد.

همه اینها در میان تورم persistently بالا رخ می دهد که همچنان از هدف 2.0 درصدی فدرال رزرو فراتر می رود. با وجود اینکه رئیس جروم پاول در آخرین رویداد FOMC به پیام محتاطانه خود پایبند بود، به نظر می رسد مشارکت کنندگان بازار همچنان بر داده های شغلی و ارتباط مستقیم آن با تضعیف اقتصاد تمرکز لیزری دارند. این بدان معنا نیست که تورم دیگر اهمیت ندارد؛ فقط به نظر می رسد تغییر در دیدگاه بازارها نسبت به آنچه می تواند قیمت شمش طلا را بالاتر ببرد، وجود دارد. به همین دلیل، پیش بینی قیمت طلا پیش از داده های تورم آمریکا نیز همواره مورد توجه معامله گران قرار می گیرد، چرا که این داده ها می توانند فدرال رزرو را برای ادامه کاهش نرخ بهره ترغیب کنند.

جوش و خروش ژئوپلیتیکی نیز از روند صعودی حمایت می کند

یکی دیگر از محرک های حرکت مهم و رو به بالای فلز گران بها، نگرانی های ژئوپلیتیکی بی امان پیرامون بحران خاورمیانه، و همچنین درگیری روسیه و اوکراین است که در بهمن ماه گذشته وارد سومین سال خود شد. این عوامل ژئوپلیتیکی بر پیش بینی قیمت طلا تأثیر مستقیم دارند.

دلار آمریکا چطور؟

دلار آمریکا از روز تحلیف (30 دی ماه) در یک مسیر نزولی قوی قرار گرفته است، همراه با افزایش گمانه زنی ها درباره تسهیل بیشتر سیاست پولی توسط فدرال رزرو و همچنین یک سیاست تجاری نامنظم و گیج کننده توسط کاخ سفید.

اکنون که فدرال رزرو چرخه کاهش نرخ بهره خود را از سر گرفته و سیگنال داده است که کاهش های بیشتری در راه است، امیدها برای بازیابی پایدار دلار آمریکا به صورت روزانه کمرنگ تر می شوند، حداقل در آینده نزدیک.

سفته بازان همچنان از طلا حمایت می کنند

بر اساس داده های CFTC برای هفته منتهی به 18 شهریور، موقعیت های خرید خالص سفته بازان در طلا به سطوحی افزایش یافت که آخرین بار در بهمن ماه مشاهده شده بود، نزدیک به 261,800 قرارداد، در حالی که حجم معاملات باز برای سومین هفته متوالی افزایش یافت و به 510000 قرارداد نزدیک شد که بالاترین میزان از اسفند ماه بود. این افزایش حجم معاملات نشان دهنده دیدگاه مثبت آنها نسبت به پیش بینی قیمت طلا است.

نگاهی به داده های CFTC نشان می دهد که بازیگران بزرگ بازار چگونه به این روند صعودی واکنش نشان داده اند و موقعیت های خود را تنظیم کرده اند.

این نمودار به وضوح افزایش موقعیت های خرید خالص را نشان می دهد که تاییدی بر احساسات مثبت حاکم بر بازار طلاست و از ادامه روند صعودی حمایت می کند.

چشم انداز فنی و پیش بینی قیمت طلا

یک نکته هشدار دهنده برای روند صعودی فعلی این فلز گران بها از شرایط فعلی خرید بیش از حد، طبق شاخص قدرت نسبی (RSI) روزانه نزدیک به 72 می آید که می تواند یک اصلاح فنی را در کوتاه مدت آغاز کند.

با این حال، چشم انداز سازنده همچنان قوی و بدون تغییر به نظر می رسد. با این حال، یک مانع صعودی فوری در اوج رکورد 3,707 دلار (26 شهریور) وجود دارد. هنگامی که این سطح شکسته شود، گسترش های فیبوناچی رالی بهمن 1402-اسفند 1403 در 3,912 دلار ظاهر می شوند، سپس 4,127 دلار و پس از آن 4,437 دلار.

بیایید فرض کنیم که فروشندگان مقداری شتاب خود را دوباره به دست آورند. در این سناریو، یک مقاومت موقت در میانگین متحرک ساده 55 روزه و 100 روزه در 3,425 دلار و 3,380 دلار وجود دارد، قبل از کف هفتگی 3,311 دلار (29 مرداد)، که قبل از دره جولای 3,268 دلار (8 مرداد) قرار دارد.

از منظر فنی، چشم انداز مثبت فلز باید بدون تغییر باقی بماند تا زمانی که بالاتر از میانگین متحرک ساده 200 روزه کلیدی در 3,147 دلار معامله شود.

در مجموع، چشم انداز قیمت طلا به شدت تحت تأثیر سیاست های پولی فدرال رزرو، نوسانات دلار آمریکا و تنش های ژئوپلیتیکی باقی می ماند. در حالی که شاخص های فنی از احتمال یک اصلاح کوتاه مدت خبر می دهند، احساسات کلی بازار و موقعیت های سفته بازان همچنان از یک روند صعودی پایدار حمایت می کند، مشروط بر اینکه قیمت بالاتر از سطوح حمایتی کلیدی خود باقی بماند.

Gold Weekly Forecast: Short-term outlook remains constructive