روند صعودی شاخص ها؛ چرا بازار هماهنگ نیست و آیا این وضعیت ادامه خواهد داشت؟

دلار آمریکا: شهریور 1404 در 97.390 صعودی است. انرژی ها: نفت خام آبان 1404 در 62.92 نزولی است. اوراق مالی: اوراق قرضه 30 ساله خزانه داری آذر 1404 با 14 تیک (واحد نوسان) پایین تر است و در 116.13 معامله می شود. شاخص ها: قرارداد آتی S&P 500 emini ES شهریور 1404، 36 تیک بالاتر است و در 6702.25 معامله می شود. طلا: قرارداد آتی طلا آذر 1404 در 3681.90 صعودی معامله می شود. اما با وجود این داده ها، چرا بازار هماهنگ نیست؟

نتیجه گیری اولیه؛ چرا بازار هماهنگ نیست؟

این یک بازار همبسته نیست. دلار آمریکا صعودی و نفت خام نزولی است که طبیعی است، اما اوراق قرضه 30 ساله خزانه داری نزولی معامله می شود. اوراق مالی همیشه باید با دلار آمریکا همبستگی داشته باشند، به طوری که اگر دلار بالاتر باشد، اوراق قرضه نیز باید پیروی کنند و بالعکس. شاخص S&P بالاتر است و نفت خام نزولی معامله می شود که این همبستگی دارد. طلا صعودی معامله می شود که با صعودی بودن دلار آمریکا همبستگی ندارد. من تمایل دارم باور کنم که طلا رابطه معکوسی با دلار آمریکا دارد، زیرا وقتی دلار آمریکا نزولی است، ارزش طلا افزایش می یابد و بالعکس. آن را مانند یک الاکلنگ در نظر بگیرید، وقتی یکی بالا می رود، دیگری باید پایین بیاید.

من این را به شما یادآوری می کنم تا آگاه باشید که وقتی بازار همبستگی ندارد، یعنی چیزی اشتباه است. این موضوع به ما کمک می کند تا بفهمیم چرا بازار هماهنگ نیست؟ و با چشمانی باز اقدام کنیم. آسیا با نوسانات مختلط معامله شد. اروپا به جز شاخص دکس آلمان، صعودی معامله می شود.

چالش های احتمالی برای معامله گران

• عضو FOMC، خانم دالی، ساعت 14:30 بعد از ظهر به وقت شرق آمریکا سخنرانی می کند. این موضوع بسیار مهم است.
• کمبود اخبار مهم اقتصادی.

معامله گران، لطفاً توجه داشته باشید که ما ابزار اوراق قرضه را از 10 ساله (ZN) به 2 ساله (ZT) تغییر داده ایم. عملکرد آن ها دقیقاً یکسان است.

ما تصمیم گرفته ایم کمی تغییر رویه دهیم و همبستگی بین اوراق خزانه 2 ساله (ZT) و قرارداد آتی S&P را نشان دهیم. قرارداد YM، شاخص میانگین صنعتی داوجونز است، و هدف نشان دادن همبستگی معکوس بین این دو ابزار است، که می تواند توضیح دهد چرا بازار هماهنگ نیست؟ در برخی مواقع. به یاد داشته باشید که این مانند یک الاکلنگ است؛ وقتی یکی بالا می رود، دیگری باید پایین بیاید و بالعکس.

دیروز، ZT حدود ساعت 8:30 صبح به وقت شرق آمریکا، همزمان با انتشار چندین خبر اقتصادی در دست بررسی، شروع به صعود کرد. شاخص داو جونز همزمان با آن نزول کرد. به نمودارهای زیر نگاه کنید تا الگویی برای هر دو دارایی ببینید. شاخص داو جونز حدود ساعت 8:30 صبح به وقت شرق آمریکا نزول کرد و ZT تقریباً در همان زمان صعود کرد. این نمودارها جدیدترین نسخه نمودارهای میله ای هستند، و من بازه زمانی را به نمودار 15 دقیقه ای تغییر داده ام تا بهتر نمایش داده شوند.

این نشان دهنده یک فرصت “خرید” (Long) برای اوراق قرضه 2 ساله بود، حتی در شرایطی که چرا بازار هماهنگ نیست؟ به نظر می رسید نامشخص باشد. به عنوان یک معامله گر می توانستید حدود 20 تیک یا بیشتر سود در هر قرارداد از این معامله به دست آورید. ارزش هر تیک 6.25 دلار است. لطفاً توجه داشته باشید: ماه فعال برای ZT اکنون آذر 1404 و برای داو جونز نیز آذر 1404 است. من قالب را به کندل های پر (غیر توخالی) تغییر داده ام تا واضح تر و قابل مشاهده تر باشد.

نمودارها با احترام از barcharts

در نمودار زیر، می توانید روند صعودی اوراق خزانه 2 ساله (ZT) را مشاهده کنید که درست در زمان انتشار اخبار اقتصادی آغاز شد.

ZT – شهریور 1404 – 27/6/1404

این صعود نشان دهنده واکنش مستقیم بازار اوراق قرضه به داده های منتشر شده است. در مقابل، نمودار شاخص داو جونز حرکت معکوس را به تصویر می کشد.

داو جونز – شهریور 1404 – 27/6/1404

همانطور که مشخص است، نزول شاخص داو جونز دقیقاً همزمان با صعود ZT رخ داده است، که این همبستگی معکوس را به وضوح نشان می دهد.

گرایش

دیروز ما یک روز صعودی را پیش بینی کردیم زیرا بازارها سرانجام از کاهش نرخ بهره هیجان زده شده بودند. بازارها ناامیدکننده نبودند، زیرا داو جونز 138 واحد صعود کرد و سایر شاخص ها نیز صعودی شدند. امروز ما با یک بازار همبسته سروکار نداریم، و این به این سوال برمی گردد که چرا بازار هماهنگ نیست؟ و گرایش ما خنثی یا مختلط است.

آیا این می تواند تغییر کند؟ البته. به یاد داشته باشید که در یک بازار پرنوسان هر اتفاقی ممکن است رخ دهد و این می تواند به نوسانات بیشتر در پاسخ به چرا بازار هماهنگ نیست؟ منجر شود.

تفسیر

بنابراین دیروز بیدار شدیم و متوجه شدیم که بازارها در حال صعود هستند زیرا این اولین کاهش نرخ بهره در نه ماه گذشته بود. اوج گیری سهام آمریکا در حالی بود که تمام شاخص ها دیروز به شدت صعود کردند. سوال این است که آیا این وضعیت ادامه خواهد داشت و تاثیر آن بر اینکه چرا بازار هماهنگ نیست؟ چه خواهد بود؟ مانند همه چیز، فقط زمان نشان خواهد داد.

بررسی همزمان دارایی های مختلف مانند دلار، نفت، اوراق قرضه و شاخص های سهام نشان می دهد که بازارها همیشه در یک جهت حرکت نمی کنند. درک این عدم هماهنگی و تحلیل روابط معکوس بین برخی ابزارها، مانند اوراق خزانه و شاخص داوجونز، می تواند به معامله گران در شناسایی فرصت های معاملاتی حتی در شرایط نامشخص بازار کمک کند.

All indices soared higher yesterday, but the question is: Will this be maintained?