طلا در حالی وارد آخرین بخش از ماه آبان می شود که با قدرت جدیدی همراه است، زیرا بازارهای جهانی در اطراف دلار ضعیف تر و انتظارات فزاینده برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در اوایل سال 1404، موقعیت خود را تغییر می دهند. این تحولات بر پیش بینی قیمت طلا تاثیر می گذارد. این فلز به طور قاطع بالاتر از منطقه 4140 دلار صعود کرده و به بازگشتی که پس از تثبیت اواسط ماه آغاز شد، ادامه می دهد و اکنون به مرزهای بالایی محدوده ماه آبان نزدیک می شود.
زمینه کلان به گونه ای در حال تغییر است که به طور غیرمعمولی از فلزات گرانبها حمایت می کند. داده های اقتصادی ایالات متحده همچنان در حاشیه تضعیف می شوند، انتظارات تورمی تثبیت شده اند و چندین نهاد بزرگ پیش بینی های سیاستی خود را بازنگری کرده اند، و حداقل یک کاهش نرخ فدرال رزرو را در نیمه اول سال 1404 پیش بینی می کنند. این محیط، همراه با اصطکاک ژئوپلیتیکی مداوم و رشد جهانی ناهموار، تقاضا برای دارایی های امن را احیا کرده و زمینه مساعدی را برای حفظ حرکت صعودی طلا ایجاد کرده است.
ساختار نمودار این روایت را تقویت می کند. الگوی رنکو در XAUUSD دنباله ای واضح از آجرهای بالاتر، چندین کف دفاع شده و مشارکت قوی نزدیک سطوح روانی کلیدی را نشان می دهد. در حالی که شاخص های حرکت واگرایی های کوتاه مدت را نشان می دهند، هم ترازی فنی گسترده تر سازنده باقی می ماند.
ضعف دلار و تغییر انتظارات نرخ بهره؛ چشم انداز قیمت طلا
دلار بخشی از تقاضای دفاعی که بخش عمده ای از پاییز را تحت الشعاع قرار داده بود، از دست داده است. با عقب نشینی بازده اوراق خزانه داری و شروع قیمت گذاری معامله گران برای یک مسیر سیاست پولی تسهیل گرایانه تر فدرال رزرو، شاخص دلار از بالاترین سطوح اخیر خود عقب نشینی کرد. برای طلا، این ترکیب به ویژه بر چشم انداز قیمت طلا تاثیرگذار و حمایتی است. این فلز زمانی که بازده واقعی کاهش می یابد و زمانی که محیط ارزی کمتر برای دارایی های بدون بازدهی خصمانه می شود، معمولا سود می برد.
پشت این تغییر، یک تحول تدریجی اما معنادار در داده های اقتصادی نهفته است. رشد شغل تعدیل شد، شاخص های پیشرو تضعیف شدند و چندین مؤلفه تورمی کاهش یافتند. هیچ یک از این سیگنال ها به رکود اشاره نمی کنند، اما آنها در مجموع یک موضع سیاستی محتاطانه تر را توجیه می کنند. بازارها اکنون با اختصاص دادن یک احتمال غیرناچیز به کاهش نرخ بهره در اواسط سال 1404 راحت هستند، سناریویی که جذابیت طلا را به عنوان پوششی در برابر تعدیل پولی افزایش می دهد.
این حمایت کلان صعود خطی را تضمین نمی کند، اما سوگیری مساعدی را برای چشم انداز قیمت طلا تا ماه آذر ایجاد می کند.
ژئوپلیتیک و عدم قطعیت جهانی تقاضا برای دارایی امن را بالا نگه می دارد
محیط ژئوپلیتیکی پیچیده باقی مانده است. تنش ها در چندین منطقه ادامه دارد، بازارهای انرژی همچنان به طور ناهموار در حال بازتوزیع هستند و تکه تکه شدن زنجیره تامین یک نگرانی استراتژیک برای سیاست گذاران باقی مانده است. در این زمینه، طلا نقش دوگانه ای ایفا می کند. این فلز محافظت در برابر نوسانات مالی را ارائه می دهد و به عنوان پوششی در برابر غافلگیری های ژئوپلیتیکی عمل می کند.
فعالیت بانک مرکزی این پویایی را تقویت می کند. چندین نهاد، به ویژه در بازارهای نوظهور، برنامه های خرید طلای ثابتی را حفظ کرده اند. علاقه آنها ساختاری است تا تاکتیکی، و ناشی از اهداف تنوع بخشی و استراتژی های بلندمدت مدیریت ذخایر است. این تقاضای پایه به بازار عمق می بخشد و چشم انداز قیمت طلا را تقویت می کند.
ساختار رنکو و چشم انداز قیمت طلا در ماه آبان
نمودار رنکو XAUUSD نمایشی با وضوح بالا از حرکت اخیر قیمت ارائه می دهد. آخرین توالی نشان می دهد که این فلز از چندین منطقه مقاومت عبور می کند و مومنتومی را که پس از عقب نشینی اواسط ماه آغاز شد، تایید می کند.
قیمت در اوایل ماه منطقه 4170 را رد کرد و یک سقف محلی ایجاد کرد که فاز اصلاحی را آغاز نمود. این عقب نشینی طلا را به سمت ناحیه 4130 پایین آورد، جایی که خریداران به طور مداوم در چندین آجر وارد شدند و یک باند حمایتی قابل مشاهده ایجاد کردند. بازار به این منطقه با لمس های مکرر و دفاع واضح احترام گذاشت، رفتاری که اغلب پیش از یک حرکت جهت دار جدید اتفاق می افتد.
برای درک بهتر حرکت قیمت طلا در ماه آبان و مناطق حمایتی و مقاومتی کلیدی، به نمودار رنکو زیر توجه کنید:
همانطور که نمودار رنکو طلا نشان می دهد، عدم پذیرش قیمت نزدیک 4170 دلار و حمایت قوی در حدود 4130 دلار، به همراه فاز شکست فعلی بالای 4160 دلار، از پویایی بازار حکایت دارد.
از منطقه 4130، طلا شروع به بازسازی ساختار کرد، کف های بالاتر را تشکیل داد و با افزایش اطمینان از سطوح میانی عبور کرد. شکست بالای 4160 دلار به ویژه قابل توجه است زیرا با خوشه ای از سطوح افقی که از تثبیت های قبلی نشات می گیرد، منطبق است. حفظ قیمت بالای این مرز نشان دهنده تقاضای زیربنایی و منعکس کننده بهبود زمینه کلان است که به نوبه خود بر چشم انداز قیمت طلا اثر می گذارد.
بالاتر از باند 4160، طلا در منطقه بالایی بین 4165 و 4170 دلار حرکت کرده است. این منطقه یک نقطه عطف کوتاه مدت است. نمودار دو نشانگر قرمز نزدیک مرز بالایی را نشان می دهد که تلاش های قبلی برای شکست بالاتر را مشخص می کند. این تلاش ها با عقب نشینی های متوسط دنبال شدند، اما هر بار این فلز از عقب نشینی عمیق خودداری کرد، که نشان دهنده جذب عرضه است.
واگرایی حرکت ظاهر می شود اما روند صعودی را باطل نکرده است
اسیلاتور در پایین نمودار یک واگرایی واضح را نشان می دهد. در حالی که قیمت به سمت منطقه 4170 فشار آورد، خطوط حرکت سقف های پایین تری را تولید کردند. این واگرایی هشدار دهنده کاهش احتمالی در قدرت روند است و ممکن است نشان دهنده یک حرکت اصلاحی سطحی باشد.
با این حال، واگرایی ها در زمینه های کلان قوی اغلب به جای برگشت روند، مکث ایجاد می کنند. تا زمانی که این فلز بالای سطح 4155 دلار باقی بماند و همچنان کف های دفاع شده را در رنکو ثبت کند، روند کلی سازنده باقی می ماند.
نکته کلیدی، تمایز بین از دست دادن حرکت و ضعف ساختاری است. در حال حاضر، واگرایی بیشتر از یک برگشت، نیاز به تثبیت را نشان می دهد. شکسته شدن زیر 4150 دلار می تواند این تفسیر را تغییر دهد و بر چشم انداز قیمت طلا تاثیر منفی بگذارد، اما این سطح هنوز به چالش کشیده نشده است.
سطوح فنی مهم در جلسات آینده
نمودار چندین منطقه قیمتی مهم را برجسته می کند که چشم انداز کوتاه مدت را شکل خواهند داد.
- منطقه 4170 دلار: این سقف محلی است. یک شکست واضح از این منطقه فشار صعودی مجددی را نشان می دهد و می تواند راه را به سمت 4180 و اهداف بالاتر باز کند.
- منطقه 4165 دلار: یک آستانه پویا که اغلب به عنوان یک محور کوتاه مدت عمل می کند. حرکت پایدار بالای آن از ادامه روند حمایت می کند.
- 4160 دلار: این حمایت کلیدی در ساختار بالایی است. حفظ قیمت بالای آن سوگیری صعودی را حفظ می کند.
- 4155 دلار: اولین حمایت معنادار و یک مرجع طبیعی برای کنترل ریسک. شکست زیر آن خطر عقب نشینی عمیق تر را در پی دارد.
- 4150 دلار: حمایت ساختاری. از دست دادن آن توالی صعودی میان مدت را به چالش می کشد.
- 4130 دلار: پایه بازگشت ماه آبان. تنها حرکت بازگشتی به سمت این منطقه نشان دهنده تغییر گسترده تر در احساسات بازار خواهد بود.
توزیع سطوح نشان می دهد که طلا فضای لازم برای بررسی باند بالایی را دارد، تا زمانی که شرایط کلان حمایتی باقی بماند و دلار به تضعیف خود ادامه دهد.
چرا طلا برای ماه آذر در موقعیت خوبی باقی می ماند
آخرین ماه سال اغلب الگوهای مشخصی را در فلزات گرانبها ارائه می دهد زیرا نقدینگی کاهش می یابد و موضوعات کلان غالب می شوند. امسال، طلا وارد ماه آذر می شود با ترکیبی جذاب از تثبیت تورم، کاهش بازدهی، ضعف ارز و عدم قطعیت ژئوپلیتیکی مداوم.
این عناصر محیطی مساعد را برای تقاضا ایجاد می کنند تا حتی اگر حرکت نوسان کند، ثابت بماند. ساختار رنکو یک لایه تایید اضافه می کند، که انتقال های سالم بین ضربات و تثبیت ها، دفاع کارآمد حمایت و عدم فروش بی نظم را نشان می دهد.
ریسک ها وجود دارند اما قابل مدیریت هستند. اگر بازدهی به شدت بازگردد یا اگر داده های ایالات متحده به اندازه ای تقویت شوند که انتظارات برای تسهیل سیاست پولی را به تاخیر بیندازد، طلا ممکن است حمایت های پایین تر را مجددا آزمایش کند. برعکس، اگر شرایط کلان لحن فعلی خود را حفظ کنند، این فلز می تواند پیشروی ماه آبان را تا اوایل ماه آذر ادامه دهد.
تصویر تاکتیکی به داده های کوتاه مدت وابسته باقی می ماند، اما تصویر ساختاری مقاوم است.
این بررسی نشان می دهد که طلا همچنان رفتاری سازنده در ابعاد کلان و فنی از خود نشان می دهد. ترکیب بازدهی های نرم تر، دلار تضعیف شونده، عدم قطعیت ژئوپلیتیکی و خرید مداوم بانک مرکزی، سوگیری صعودی این فلز را تقویت کرده است. ساختار رنکو نیز با آشکار کردن ساختارهای به خوبی حمایت شده، بازگشت های ثابت و پتانسیل برای ادامه کاوش مقاومت های بالاتر، وضوح بیشتری به این روایت می بخشد. تمرکز معامله گران و تحلیلگران بر این خواهد بود که چگونه داده های کلان ورودی با این ساختار تعامل می کنند و آیا شرایطی که طلا را در ماه آبان بالا بردند، برای حمایت از چشم انداز قیمت طلا تا آخرین ماه سال ادامه می یابند.
Gold strengthens in November as Dollar softens on rate cut bets
