با توجه به چشم انداز قیمت طلا، بازار پس از یک ریزش شدید، روندی صعودی را تجربه کرده است. این رشد تحت تاثیر عوامل مکانیکی بازار، خرید فعال بانک های مرکزی و سیاست های پولی و مالی مبتنی بر نقدینگی و تورم است که همگی به چشم اندازی مثبت برای طلا اشاره دارند.
به نظر می رسد فوران بازار طلا سرانجام به پایان رسیده است. چشم انداز قیمت طلا در حال حاضر نشان می دهد که مرز 3900 دلاری به اصطلاح خط ماژینو این ریزش پابرجا ماند و فروشندگان استقراضی در روندی که تنها می توان آن را یک تصفیه کاتارتیک نامید، از بازار خارج شدند. از آن تسلیم، گسترده ترین رشته متوالی از کندل های صعودی از زمان شروع اصلاح شکل گرفت، که فلز را دوباره بالای 4100 دلار رساند و مرز 4200 دلاری بار دیگر در دوردست درخشان شد آن سیگنال “همه چیز روبراه است” (4200 دلار) که از زمان سقوط اخیر آن را “منطقه بازگشت کامیون” نامیده ام.
در ادامه تحلیل بازار طلا، نمودار زیر به وضوح نوسانات و روند قیمتی اخیر را نشان می دهد.
این نمودار نشان دهنده تغییرات مهم در بازار و نقاط بازگشت احتمالی است.
تحلیل فعلی بازار و چشم انداز قیمت طلا
این جهش عرفانی نیست؛ مکانیکی است. شتاب فراتر از حد منطقی کشیده شده بود، RSI به کف چسبیده بود. اکنون فضا عادی شده است، و فشار فروش همچنان فضای تنفس دارد قبل از اینکه بازار برای هوای اشباع از خرید به نفس نفس بیفتد. این پویایی بر چشم انداز قیمت طلا در کوتاه مدت تاثیر می گذارد.
آنچه قابل توجه است، این است که مسیر طلا منعکس کننده روانشناسی محرک سهام هوش مصنوعی است: یک چرخه شیدایی-افسردگی از ایمان، ترس و بازکشف. هر دو معاملات مبتنی بر باور با لباس های متفاوت هستند یکی هاله دیجیتال بر سر دارد و دیگری تاج 5000 ساله. هر کدام با نقدینگی و اکسیژن روایی زندگی می کنند. هنگامی که این جریان تنگ می شود، هر دو لغزش می کنند. هنگامی که سیلابی می شود، هر دو به پرواز در می آیند. این نکته کلیدی برای درک چشم انداز قیمت طلا است.
وضعیت فعلی حکایت می کند. CTAها در نقاط پایین، حجم فروش سنگینی را انجام دادند، و دفاترشان به یکی از سبک ترین وضعیت های خالص خرید در سال های اخیر کاهش یافت.
برای درک بهتر رفتار CTAها و وضعیت فروش، نمودار تحلیلی دویچه بانک ارائه شده است.
نمودار دویچه بانک
این تحلیل از دیدگاه دویچه بانک، نگاهی عمیق تر به جریان های سرمایه در بازار طلا می اندازد.
جریان ها این را تایید کردند: خروج بی سابقه 7.5 میلیارد دلاری در اوایل آبان 1404 نوعی تصفیه که زمینه را برای گام بعدی فراهم می کند. سفته بازان هنوز بالاتر از میانگین پنج ساله هستند اما نزدیک به حد افراطی نیستند، که نشان می دهد فلز در صورت تغییر روایت به سمت سازنده، فضای اهرم سازی مجدد دارد. (4200 دلار را برای خرید مکانیکی عظیم زیر نظر داشته باشید) این وضعیت به چشم انداز قیمت طلا امید می دهد.
در تایید بیشتر جریان های بازار و پتانسیل اهرم سازی مجدد، به نمودار بانک آو آمریکا توجه کنید.
نمودار بانک آو آمریکا
این نمودار از بانک آو آمریکا، دیدگاهی مکمل درباره پویایی بازار و نقاط حساس قیمتی ارائه می دهد.
تاثیر بانک های مرکزی بر چشم انداز قیمت طلا
بانک های مرکزی هم جا نزده اند؛ تقاضای تناژ آن ها همچنان قوی است، و بر اساس دلار، آن ها مقادیر بی سابقه ای را خریداری می کنند. آن ها چیزی را می بینند که معامله گران اغلب فراموش می کنند اینکه فضای مالی و سیاسی پیش رو همچنان بوی تورم می دهد، نه ریاضیت اقتصادی.
بانک های مرکزی جهانی با وجود قیمت های بی سابقه، خرید طلا را 28 درصد افزایش می دهند. (در این صنعت، ما این را خرید بدون توجه به قیمت می نامیم و بسیار صعودی است.) نیشن
چون بیایید واقع بین باشیم واشنگتن قصد ندارد کمربند خود را سفت کند. ماشین اقتصادی دولت ترامپ با استروئیدهای رشد کار می کند: کاهش نرخ بهره تا نیمه انجام شده اما به احتمال زیاد ادامه خواهد داشت، تسهیل مقررات در افق است و دعوتی آزاد برای بانک ها برای وام دهی بدون محدودیت. این یک سیاست ظریف نیست؛ این نقدینگی با هر نام دیگری است. و برای طلا، این یعنی اکسیژن، که چشم انداز قیمت طلا را صعودی نگه می دارد.
«همچنان که محاسبات مالی سخت تر می شود و چرخه های سیاسی بازگشایی می گردند، افق سال 2026 می تواند به راحتی نقش طلا را به عنوان آینه اعتبار حاکمیتی احیا کند. برای معامله گرانی که به چرخه ها فکر می کنند تا تیترها، مقصد همچنان بالاتر است،» استیون اینس از طریق مارکت واچ (16 آبان)
اگر پمپ مالی باز بماند و اراده سیاسی برای “رساندن پول به دست مردم” قبل از انتخابات میان دوره ای وجود داشته باشد آنگاه غول تورم تنها نیمه مهار شده باقی خواهد ماند. در آن دنیا، طلا یک پوشش ریسک برای وحشت نیست بلکه یک جایزه مشارکت برای معتادان به نقدینگی است که چشم انداز قیمت طلا را شکل می دهد.
مدیران اوقاف در غرب این را عمل گرایی می نامند. آن ها منتظر رکود نیستند؛ آن ها در حال بازی بلندمدت مالی هستند. منطق آن ها: تا زمانی که ترامپ بدهی را بیشتر از انضباط دوست دارد، و تا زمانی که فدرال رزرو هنوز فضای کاهش نرخ بهره را دارد، دارایی های ریسکی می توانند با باز ماندن دریچه نقدینگی، به باد شدن ادامه دهند.
و اینجاست که طلا پژواک خود را می یابد. همان اضطراب بیش از حد ارزش گذاری که دره سیلیکون را تسخیر کرده حس دژاووی سال 1999 در رابطه شکنجه آور شمش طلا با واقعیت منعکس شده است.
بنابراین، در حالی که قماربازان سوار قطار رشد خود می شوند و حساب های پول واقعی دوباره شروع به گشتن به دنبال ارزش می کنند، طلا آرام در گوشه ای نشسته، دیگر نه مطرود است، و نه هنوز مسیح فقط منتظر است. زیرا هرچه واشنگتن بیشتر به اعتبار و نقدینگی برای خرید رشد تکیه کند، فلز با صدای بلندتری در زیر سطح زمزمه خواهد کرد. و هنگامی که فشار بعدی فرا رسد، این یک معامله نخواهد بود بلکه یک همه پرسی درباره خود باور خواهد بود و بر چشم انداز قیمت طلا اثر خواهد گذاشت.
در مجموع، بررسی های انجام شده نشان می دهد که بازار طلا پس از نوسانات اخیر، در موقعیتی حساس قرار دارد. با توجه به سیاست های پولی و مالی کنونی و تقاضای مداوم بانک های مرکزی، آینده طلا بیش از پیش به تغییرات کلان اقتصادی و سیاسی گره خورده است و می تواند به عنوان یک شاخص مهم برای وضعیت نقدینگی و اعتبار جهانی عمل کند.
