در شهریور ماه، داده های ADP نشان دهنده کاهش 32 هزار شغل در بخش خصوصی ایالات متحده بود که نگرانی ها پیرامون کاهش شغل و نرخ بهره را افزایش داد. این گزارش، همراه با بازنگری های منفی قبلی، تصویری تیره از بازار کار ارائه می دهد و احتمال کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تقویت می کند، موضوعی که بر دلار و بازار سهام تأثیرگذار خواهد بود.
ارائه دهنده مستقل داده، ADP، کاهش 32 هزار شغل را در بخش خصوصی ایالات متحده در شهریور ماه گزارش کرد. این داده ها به طور قابل توجهی بدتر از رشد مورد انتظار 50 هزار شغل بود و به بحث ها پیرامون کاهش شغل و نرخ بهره دامن زد. علاوه بر این، ارقام مرداد ماه از +54 هزار به -3 هزار بازنگری شد. بنابراین ADP تصویری بسیار تیره از بازار کار ارائه می دهد، در حالی که اقتصاد مقاوم آمریکا؛ بازنگری ها از قدرت پنهان در داده های جدید پرده برداشت خرداد ماه بدترین نقطه از ابتدای سال بوده و پس از آن رشد اندکی صورت گرفته است. این داده ها می توانند بر انتظارات کاهش شغل و نرخ بهره تاثیر بگذارند.
داده های ADP در سال های اخیر بخش زیادی از نفوذ خود را در بازارها از دست داده اند و ثابت شده که پیش بینی کننده ضعیفی برای انتشار رسمی جمعه است، همانطور که در ابتدا در نظر گرفته شده بود. اما این بار، این خطر وجود دارد که انتشار رسمی به دلیل تعطیلی دولت ایالات متحده، اصلاً در روز جمعه منتشر نشود. توقف بودجه تأثیر قابل توجهی بر خدمات آماری دارد که نسبت به دادگاه ها، ارتش و پزشکان از اولویت کمتری برخوردارند. این وضعیت می تواند تصمیم گیری ها درباره کاهش شغل و نرخ بهره را پیچیده تر کند.
شاخص های بازار کار و چشم انداز کاهش شغل و نرخ بهره
شاخص های ضعیف بازار کار احتمال کاهش پیوسته نرخ بهره اصلی فدرال رزرو را افزایش می دهند. این وضعیت، نگرانی ها درباره کاهش شغل و نرخ بهره را تقویت می کند. پیش بینی کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در شهریور ماه 1404 و از سرگیری آن پس از انتشار ADP در روز چهارشنبه به 91% افزایش یافت، در مقایسه با 77% روز قبل و 40% یک ماه پیش. چشم انداز کاهش شغل و نرخ بهره اکنون در کانون توجه است.
تسهیل سیاست پولی خبر بدی برای دلار است، تا زمانی که شاهد کاهش ملایم باشیم. برای تحریک موجی از باز کردن معاملات حمل (carry trade unwinding)، که منجر به فروش های ناگهانی در سهام و کالاها می شود و سرمایه را به سمت اوراق قرضه کوتاه مدت دولتی جذب می کند که برای دلار آمریکا خوب است، نیاز به افزایش بیکاری اولیه آمریکا تا 263 هزار نفر در هفته 15 شهریور؛ بیش از انتظار بازار خواهد بود. این شرایط می تواند به یک چرخه کاهش شغل و نرخ بهره شدیدتر منجر شود. با این حال، تا زمانی که به آن نقطه نرسیم، الگوی غالب برای سهام همچنان «خبر بد، خبر خوب است» باقی می ماند. سرمایه گذاران با دقت روند کاهش شغل و نرخ بهره را دنبال می کنند.
گزارش ADP و بازنگری های منفی در داده های بازار کار ایالات متحده، تصویری نگران کننده از وضعیت اشتغال ارائه داده و احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تقویت کرده است. این تحولات می تواند پیامدهای مهمی برای ارزش دلار و پویایی بازارهای سهام داشته باشد و سرمایه گذاران را به سمت رصد دقیق تر شاخص های اقتصادی سوق می دهد.
ADP reports two consecutive months of job losses in the private sector
