امروز در کانون توجه
در بازارهای جهانی امروز، تمرکز بر داده های اقتصادی کلیدی است که می تواند بر تصمیمات آتی بانک های مرکزی، به ویژه در زمینه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، تأثیر بگذارد.
- در آلمان، توجهات به نظرسنجی ZEW برای مرداد ماه معطوف شده است. پس از بهبودهای چشمگیر در نیمه اول سال، این شاخص ماه گذشته با افت هم در ارزیابی وضعیت فعلی و هم در انتظارات رشد، دچار آسیب شد. برای داده های امروز، اجماع بر این است که هم ارزیابی وضعیت فعلی و هم انتظارات، با کاهش بیشتری به پایین ترین سطح چهار ماه اخیر برسند.
- بعدازظهر، داده های خرده فروشی و تولید صنعتی ایالات متحده منتشر خواهد شد. فروش خرده فروشی اولین شواهد داده ای محکم را در مورد چگونگی تحول روند مخارج مصرف کننده در مرداد ماه، در بحبوحه نگرانی های مداوم تعرفه ای، به بازارها ارائه خواهد کرد. ما انتظار داریم شاهد کند شدن، اما همچنان رشد مصرف نسبتاً پایدار باشیم. این داده ها نقش مهمی در ارزیابی فدرال رزرو برای تصمیم گیری های آتی، از جمله احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، ایفا می کنند.
- گزارش بازار کار بریتانیا منتشر شد. گزارش قبلی بازنگری صعودی قابل توجهی در داده های حقوق و دستمزد نشان داد که سطح انتظارات برای کاهش بیشتر نرخ بهره را بالا برده است. با این حال، بازار کار همچنان روند کندشونده ای دارد و با وجود بهبود در مرداد ماه، شاخص های PMI نشان دهنده ضعف مستمر هستند.
تحولات اقتصادی و کاهش نرخ بهره فدرال رزرو
پیش بینی ها برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو؛ چه اتفاقی دیشب افتاد
در ایالات متحده، لیزا کوک، در پی حکمی از سوی دادگاه استیناف ایالات متحده، قرار است به عنوان رئیس فدرال رزرو باقی بماند. این بدان معناست که کوک در جلسه FOMC در روز چهارشنبه شرکت خواهد کرد که بازارها برای آن کاهش نرخ بهره فدرال رزرو به میزان 25 واحد پایه را پیش بینی می کنند. این تصمیمات که فرش قرمز کاهش نرخ بهره فدرال رزرو محسوب می شود، تأثیر قابل توجهی بر بازارهای مالی خواهد داشت. همزمان، استفن میران، گزینه رئیس جمهور ترامپ برای رئیس فدرال رزرو، با 48 رأی موافق در برابر 47 رأی مخالف در سنا تأیید شد.
در جنگ تجاری، کره جنوبی و ایالات متحده هنوز نتوانسته اند یک توافق تجاری را نهایی کنند، زیرا هر دو طرف درگیر جزئیات هستند. علاوه بر تعرفه 25 درصدی از سوی ایالات متحده، توافق ژاپن که هفته گذشته امضا شد، فشار را بیشتر می کند، زیرا تولیدکنندگان خودروی ژاپنی با تعرفه 15 درصدی در مقایسه با تولیدکنندگان خودروی کره ای که با تعرفه 25 درصدی مواجه هستند، روبرو هستند.
در حالی که صندوق سرمایه گذاری 350 میلیارد دلاری (USD) کره جنوبی در ایالات متحده احتمالاً در مرکز این مشکلات قرار دارد، مقامات ارشد کره جنوبی گفته اند که این کشور به دلیل اندازه نسبتاً کوچک بازار ارز خارجی، قادر به انجام این سرمایه گذاری نیست. کره ای ها نگران هستند که افزایش قابل توجه تقاضا برای دلار، ارزش وون را کاهش دهد.
چه اتفاقی دیروز افتاد
در ایالات متحده، رئیس جمهور ترامپ در مورد مذاکرات ایالات متحده و چین در «تروث سوشال» ابراز خوش بینی کرد و همچنین از مذاکرات روز جمعه با رئیس جمهور شی چین خبر داد. اخیراً، ایالات متحده بار دیگر تهدید کرده است که اگر چین از خواسته های خود برای تعرفه های آسان تر و محدودیت های فناوری دست نکشد، تیک تاک را ممنوع خواهد کرد. ترامپ همچنین از شرکت های آمریکایی خواست تا گزارش دهی خود را از فصلی به شش ماهه تغییر دهند، تلاشی برای کاهش بارهای تطابق و اجازه دادن به مدیران برای تمرکز بر اداره شرکت هایشان.
در جنگ اوکراین، تنش ها در اروپا همچنان رو به افزایش است، زیرا لهستان یک پهپاد دیگر را که بر فراز کاخ ریاست جمهوری در حال پرواز بود، خنثی کرد. رزمایش های نظامی «زاپاد-2025» روسیه در بلاروس نیز توجهات را به خود جلب کرده است. به طرز شگفت آوری، دو افسر نظامی ایالات متحده در این رزمایش ها شرکت کردند – اولین بازدید از این نوع در سال های اخیر. لهستان در واکنش به این رزمایش ها، 40,000 نیرو به مرز خود با بلاروس اعزام کرده است.
سهام: سهام در روز دوشنبه اندکی افزایش یافت. اروپا با سودهای قابل توجهی گشایش یافت، اما این سودها با باز شدن بازارهای ایالات متحده محو شدند. در نهایت S&P 500 با 0.5 درصد رشد بسته شد، در حالی که Stoxx 600 نیز 0.4 درصد افزایش یافت. بار دیگر، این یک بازار «هفت شگفت انگیز» بود، با آلفابت و تسلا که با وجود اخبار اندک، 4 درصد افزایش یافتند. در اروپا، بیشتر یک چرخش چرخه ای بود، با سهم های مصرفی اختیاری و بانک ها که پیشتاز رشد بودند. در هر دو منطقه، سهام دفاعی فروخته شدند.
بهبود چرخه ای اخیر نشان دهنده تغییر روند مثبت در مقایسه با افزایش سهام دفاعی مشاهده شده در اواخر مرداد ماه است. این تغییر روند مثبت می تواند تحت تاثیر انتظارات بازار از سیاست های پولی آینده، از جمله احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو باشد. معاملات آتی صبح امروز تغییر چندانی نداشته اند.
بازار اوراق قرضه و ارز خارجی (FI و FX): هفته با آرامش آغاز شد، با عملکرد خوب دارایی های ریسکی، مسطح شدن منحنی های نرخ بهره ایالات متحده و اروپا به نفع خریداران، و دلار آمریکا در موضع دفاعی، در بحبوحه گمانه زنی ها پیرامون کاهش نرخ بهره فدرال رزرو. ارزهای اسکاندیناوی از جایی که هفته گذشته رها کرده بودند، ادامه دادند و این بار SEK پیشتاز بود. همچنین، دلار کانادا و پوند بریتانیا جلسات قوی ای داشتند و در برابر هر دو یورو و دلار آمریکا سود کسب کردند که باعث صعود پوند/دلار با تقویت انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال شد.
در مجموع، داده های اقتصادی پیش رو از ایالات متحده و آلمان، در کنار تحولات سیاسی و تجاری، فضایی از انتظار را در بازارها حاکم کرده است. واکنش بازارهای سهام، ارز و اوراق قرضه به این رویدادها، همگی نشان دهنده اهمیت تصمیمات آتی بانک مرکزی آمریکا است که می تواند چشم انداز اقتصادی کوتاه مدت را به طور قابل توجهی تغییر دهد.
