بازارها از هفته ای که می تواند سرنوشت ساز باشد، استقبال می کنند، زیرا درگیر پیامدهای تعطیلی طولانی مدت دولت ایالات متحده هستند. نکات برجسته این هفته شامل گزارش های مهم اقتصادی هفته از جمله گزارش مشاغل ایالات متحده برای ماه شهریور (سپتامبر) که با تاخیر منتشر می شود در روز پنجشنبه، ارقام تورم بریتانیا، و داده های شاخص مدیران خرید (PMI) جهانی S&P خواهد بود.
بالاخره آن روز فرا رسید. پس از تعطیلی از ابتدای ماه مهر (اکتبر) و بسته ماندن به مدت بی سابقه 43 روز، دولت ایالات متحده دوباره بازگشایی شد و با آن، داده های اقتصادی برجسته نیز باید به دنبالش منتشر شوند. همانطور که مطمئنم می توانید تصور کنید، علیرغم داده های بخش خصوصی، نبود آمارهای رسمی اقتصادی، فدرال رزرو – و فعالان بازار – را در تاریکی فرو برده بود.
بررسی گزارش های مهم اقتصادی هفته؛ مشاغل شهریورماه (سپتامبر) ایالات متحده
گزارش مشاغل شهریورماه (سپتامبر) این هفته منتشر خواهد شد؛ داده ها قبل از تعطیلی جمع آوری شده بودند، اما پردازش نشده بودند. بنابراین، انتشار آن باید نسبتا سرراست باشد. این گزارش به دنبال انتشار شاخص های ISM و ADP می آید که همگی به بازار کار ضعیف اشاره دارند، با داده های حقوق و دستمزد این هفته که 50,000 شغل جدید را پیش بینی می کنند (افزایش از 22,000 شغل در مردادماه/اوت)، و انتظار می رود نرخ بیکاری در 4.3٪ بدون تغییر باقی بماند (طبق تقویم LSEG در زیر). این یکی از مهمترین گزارش های مهم اقتصادی هفته است.
از سوی دیگر، انتشار گزارش مشاغل ماه مهر (اکتبر) پیچیده تر خواهد بود. تعداد حقوق و دستمزد باید نسبتا سرراست باشد، زیرا از نظرسنجی مؤسسات به دست می آید. با این حال، نرخ بیکاری احتمالا در گزارش گنجانده نخواهد شد، زیرا این بخش از نظرسنجی خانوارها است که نیاز به تماس با خانوارها دارد و این کار انجام نشده است.
اگر این هفته شاهد یک گزارش مشاغل به طور معناداری ضعیف باشیم، گزارشی که در آن تعداد حقوق و دستمزدها به قلمرو منفی سقوط کند، می تواند منجر به کاهش ارزش دلار آمریکا و افزایش پیش بینی ها برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو شود – و احتمالا ضعف دلار آمریکا را تا میانگین متحرک 50 روزه در 98.57 در شاخص دلار آمریکا گسترش دهد. این تحولات جزو گزارش های مهم اقتصادی هفته خواهند بود.
ممکن است به خاطر داشته باشید که اخیرا شاهد بازنگری قابل توجهی به سمت سیاست های انقباضی در انتظارات نرخ بهره فدرال رزرو بودیم، در میان اظهارنظرهای خنثی تا انقباضی فدرال رزرو، با این حال سرمایه گذاران اکنون تنها 40٪ شانس برای کاهش نرخ بهره قائل هستند (کاهش از 70٪ در یک هفته پیش). اما، دلار آمریکا کاهش یافت و طلا افزایش قیمت داشت، که این حرکت قیمت معمولا پس از چنین بازنگری بزرگی انتظار نمی رود، و نشان می دهد که نیروهای پیچیده تری فراتر از محاسبات ساده سیاست پولی در کار هستند.
ما همچنین صورتجلسه فدرال رزرو از جلسه قبلی را دریافت خواهیم کرد. با این حال، من ارزش زیادی در این انتشار نمی بینم، زیرا مربوط به قبل از پایان تعطیلی دولت است. این یکی از گزارش های مهم اقتصادی هفته است اما اهمیت کمتری دارد.
تورم بریتانیا؛ دیگر گزارش های مهم اقتصادی هفته
ارقام تورم ماه مهر (اکتبر) بریتانیا (چهارشنبه ساعت 7:00 صبح به وقت گرینویچ) این هفته جالب توجه خواهد بود و از گزارش های مهم اقتصادی هفته به شمار می رود.
بریتانیا برای مدتی طولانی تر از آنچه به یاد می آورم، در کانون توجه بوده است. بیایید صریح باشیم، وضعیت اقتصادی تیره و تار است. رشد اقتصادی راکد است، با ارقام تولید ناخالص داخلی (GDP) اخیر ماه شهریور (سپتامبر) و سه ماهه سوم که کمتر از انتظار بوده و به سختی رشدی را نشان می دهند. این امر انتظارات بازار برای تسهیل بیشتر سیاست پولی بانک انگلستان را تقویت کرد و بر پوند استرلینگ فشار وارد آورد. علاوه بر این، تورم، اگرچه برای شهریورماه (سپتامبر) کمتر از انتظار بود، اما تقریبا دو برابر هدف تورمی بانک انگلستان باقی مانده است، و بازار کار در حال سرد شدن است. این شرایط، اهمیت رصد گزارش های مهم اقتصادی هفته را دوچندان می کند.
شاید به خاطر داشته باشید که کمیته سیاست پولی (MPC) در اوایل این ماه با رای 5-4 به نفع ثابت نگه داشتن نرخ بهره بانکی در 4.0٪ رای داد، که انطباق بیشتری با سیاست های انبساطی داشت تا رای 6-3 مورد انتظار. در کمیته 9 نفره، ما اکنون دو جناح روشن داریم: طرفداران سیاست های انقباضی و طرفداران سیاست های انبساطی، به نظر من، که اندرو بیلی، رئیس بانک انگلستان، به سمت طرفداران سیاست های انبساطی متمایل است.
پس از تصمیم بانک انگلستان، من به موارد زیر اشاره کردم:
«اکنون بیلی رای تعیین کننده را در اختیار دارد. اگرچه او تصمیم گرفت نرخ ها را ثابت نگه دارد، اما رئیس بانک انگلستان اذعان داشت که ریسک های صعودی تورم از مردادماه (اوت) کمتر شده اند، که تا حدودی با اعضای طرفدار سیاست های انبساطی همسو شد. بیلی همچنین گفت که فکر می کند اگر کاهش تورم در دوره پیش رو به وضوح بیشتری تثبیت شود، تسهیلات پولی اضافی احتمالا صورت خواهد گرفت.
بین اکنون و جلسه بعدی در 18 آذر (دسامبر)، ما دو گزارش تورم دیگر را خواهیم دید که دومی یک روز قبل از جلسه منتشر خواهد شد. این گزارش ها برای تماشا بسیار حیاتی خواهند بود. اکنون توجه به بودجه پاییزی بریتانیا در 26 آبان (نوامبر) معطوف شده است، با گمانه زنی های فزاینده ای که افزایش مالیات ها در دستور کار قرار دارد.»
با نزدیک شدن به داده های شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) این هفته، طبق تقویم LSEG در زیر، پیش بینی می شود معیارهای تورم سال به سال (YY) شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) اصلی و هسته به ترتیب به 3.6٪ (از 3.8٪) و 3.4٪ (از 3.5٪) کاهش یابند. با این حال، با توجه به اینکه بازارهای پول قبلا حدود 20 واحد پایه کاهش را برای جلسه ماه آینده قیمت گذاری کرده اند، برای افزایش پیش بینی ها مبنی بر کاهش نرخ بهره، نیاز به یک خطای قابل توجه خواهد بود. تنها کاری که احتمالا انجام می دهد این است که بازار به طور کامل کاهش ماه آینده را قیمت گذاری کند. این نتایج نیز به لیست گزارش های مهم اقتصادی هفته افزوده می شوند.
درباره یک غافلگیری صعودی در تورم چطور؟ در حالی که انتشار داده ای که از داده های قبلی فراتر رود، احتمالا پوند استرلینگ را بالاتر می برد، اما با توجه به وضعیت اقتصادی در بریتانیا و بیانیه پاییزی که برای 26 آبان (نوامبر) برنامه ریزی شده است، احتمالا کوتاه مدت خواهد بود. دولت کارگر برنامه های افزایش مالیات بر درآمد را کنار گذاشته است که باعث افزایش بازدهی اوراق قرضه دولتی (Gilt) و کاهش پوند استرلینگ شده است.
این گرافیک به وضوح نشان می دهد که چگونه گزارش های مهم اقتصادی هفته می توانند بر بازارهای مالی تاثیر بگذارند و نوسانات را به همراه داشته باشند.
تحلیل اینگونه گرافیک ها برای درک بهتر روابط پیچیده بین داده های اقتصادی و واکنش بازارها ضروری است.
داده های اضافی در این هفته:
داده های تورم شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) کانادا برای ماه مهر (اکتبر) امروز ساعت 1:00 بعد از ظهر به وقت گرینویچ منتشر خواهد شد.
نمودار زیر داده های تورم کانادا را به تصویر می کشد که از جمله اطلاعات مهم اقتصادی این هفته به شمار می رود.
بررسی دقیق این نمودار می تواند چشم انداز واضحی از وضعیت تورمی کانادا و تاثیر آن بر تصمیمات آتی را ارائه دهد.
انتشار اولیه شاخص مدیران خرید (PMI) برای ماه آبان (نوامبر) برای منطقه یورو، بریتانیا و ایالات متحده به ترتیب در روز جمعه ساعت 9:00 صبح، 9:30 صبح و 2:45 بعد از ظهر منتشر خواهد شد.
در این بررسی، به رویدادهای کلیدی اقتصادی پیش رو، از جمله گزارش مشاغل ایالات متحده، وضعیت تورم در بریتانیا و داده های PMI جهانی پرداخته شد. این گزارش ها نقش حیاتی در شکل دهی به انتظارات بازار و سیاست های پولی بانک های مرکزی ایفا می کنند و رصد دقیق آن ها برای درک تحولات آتی اقتصاد جهانی ضروری است.
