چین با اعلام ذخایر طلای حسابرسی شده ای بسیار بیشتر از آنچه قبلا فاش شده بود – به اندازه ای که از ذخایر رسمی ایالات متحده فراتر رود – جهان را شگفت زده می کند. اندکی پس از آن، پکن گامی حتی بزرگ تر برمی دارد: اعلام می کند که یوآن برون مرزی (CNH) اکنون تا حدی پشتوانه طلا دارد. در عمل، این بدان معناست که دارندگان می توانند CNH را با طلای فیزیکی قابل تحویل، با نرخ تبدیل اعلام شده ای که نسبت USD/CNH حدود 5.00 را نشان می دهد، بازخرید کنند؛ این یک تقویت تاریخی و تدریجی برای واحد پول چین از سطوح نزدیک به 7.00 قبل از اعلام است.
معرفی یوان طلایی و تحول در سیستم پولی جهانی
این «یوان طلایی»، خزانه های شانگهای، شنژن و هنگ کنگ را به مرکز یک سیستم پولی جهانی جدید تبدیل می کند. این سیستم چیزی را ارائه می دهد که جهان در دهه ها ندیده بود: یک ارز مرتبط با ذخیره ملموس، به جای صرفا وعده های دولتی. یوان طلایی نوید کاهش وابستگی به رتبه بندی اعتباری، سیاست های بانک مرکزی و خطرات ژئوپلیتیکی را می دهد و راهی برای کشورها فراهم می کند تا بدون اتکا به سیستم های مالی غربی، تجارت کرده و ارزش را ذخیره کنند.
چین یوان طلایی را با دقت معرفی می کند. در ابتدا، یوآن با پشتوانه طلا فقط در خارج از کشور (هنگ کنگ، سنگاپور) در دسترس است، در حالی که یوآن داخلی مدیریت شده باقی می ماند. این سیستم به عنوان یک سبد ارزی با پشتوانه طلا راه اندازی می شود، اما با سایر دارایی های ذخیره – اوراق قرضه آمریکا و کالاها – تکمیل می شود تا نوسانات را کاهش دهد. زمانی که حسابرسی های منظم توسط شخص ثالث تایید کنند که ذخایر طلای چین با وعده هایش مطابقت دارد، اعتماد به سیستم جدید ایجاد می شود. در آن مرحله، چین به سمت قابلیت تبدیل کامل حرکت می کند و بازخرید CNH در برابر طلا را در محدودیت های روزانه تعیین شده، به صورت درخواستی امکان پذیر می سازد.
گسترش و تثبیت یوان طلایی
برای همراه کردن کشورهای دیگر، چین خطوط مبادله طلا در برابر یوآن را به تولیدکنندگان نفت حوزه خلیج فارس و بانک های مرکزی آسه آن ارائه می دهد و قراردادهای نفت و مس قابل تسویه با طلا را راه اندازی می کند. کشورهای شریک می توانند فاکتورها را به CNH صادر کرده و طلای فیزیکی را برای تحویل انتخاب کنند، که به آن ها کمک می کند بدون استفاده از دلار آمریکا تجارت کرده و از مزایای یوان طلایی بهره مند شوند. اکثر آنها ترجیح می دهند به سادگی اوراق قرضه چینی با واحد CNH را نگهداری کنند، که راحت تر هستند و سود کمی ارائه می دهند.
با افزایش اعتماد به این سیستم، معاملات بیشتری در زمینه انرژی و کالاها به یوان طلایی منتقل می شود. سرمایه گذاران و دارندگان ذخایر، سهام اوراق قرضه خزانه داری آمریکا را کاهش می دهند، که به نوبه خود منجر به فشار بر دلار آمریکا و چشم انداز کاهش نرخ بهره می شود زیرا سهم آن در ذخایر جهانی یک سوم کاهش می یابد.
تاثیر بازار: طلا به بالای 6,000 دلار آمریکا صعود می کند، نسبت USD/CNH به زیر 5.0 می رسد، بازده اوراق قرضه خزانه داری آمریکا به دلیل فروش توسط سرمایه گذاران خارجی افزایش می یابد. «یوان طلایی» به یک لنگر جهانی دوم پایدار تبدیل می شود، که دلار را جایگزین نمی کند، اما انحصار آن را به پایان می رساند.
این مقاله به تفصیل به بررسی چگونگی معرفی یوان طلایی توسط چین و گام های تدریجی برای تثبیت آن به عنوان یک ارز ذخیره جهانی می پردازد. این تغییرات پتانسیل زیادی برای دگرگونی سیستم پولی بین المللی و کاهش سلطه دلار آمریکا دارد و نشان دهنده یک تحول بزرگ در بازارهای مالی است که نه تنها بر قیمت طلا تاثیر می گذارد، بلکه بر سیاست های اقتصادی جهانی نیز اثرگذار خواهد بود.
