این گزارش به تفصیل به بحران صنعت خودرو در اروپا می پردازد که با کاهش پیش بینی های شرکت های بزرگ مانند پورشه و فولکس واگن به دلیل تقاضای ضعیف برای خودروهای برقی تشدید شده است. علاوه بر این، مقاله رویدادهای مهم بازار جهانی، از جمله حمله سایبری گسترده به فرودگاه های اروپایی، احتمال تعطیلی دولت آمریکا و تصمیمات کلان اقتصادی بانک های مرکزی در سراسر جهان را پوشش می دهد که همگی تصویری از یک محیط اقتصادی پر از عدم قطعیت را ترسیم می کنند.
به روزرسانی میانه بازار اتحادیه اروپا: بخش خودرو پس از کاهش پیش بینی پورشه/فولکس واگن با مشکل مواجه شد؛ در واقع، این نشان دهنده شروع بحران صنعت خودرو است. فرودگاه های اروپایی همچنان در حال بهبود از حمله سایبری بزرگ هستند؛ روایت ها به سمت احتمال تعطیلی دولت ایالات متحده در حال تغییر است.
بحران صنعت خودرو در اروپا؛ یادداشت ها و مشاهدات
– سهام خطوط هوایی پس از حمله سایبری به کالینز ایرواسپیس کاهش یافت و سیستم های پذیرش و سوار شدن مسافران را در پنج فرودگاه بزرگ اروپایی در آخر هفته مختل کرد. فرودگاه های آسیب دیده شامل هیترو (لندن)، برلین، بروکسل و دوبلین بودند که منجر به تاخیرهای گسترده، پذیرش دستی و لغو پروازها شد – برای مثال، بروکسل نیمی از پروازهای خروجی دوشنبه و در مجموع 38 پرواز خروجی/33 پرواز ورودی را در تمامی سایت ها لغو کرد. این مشکل از نرم افزار MUSE شرکت RTX ناشی می شود؛ هیچ عاملی شناسایی نشده و تلاش ها برای بازیابی ادامه دارد.
– بخش خودروسازی اروپا پس از کاهش پیش بینی های پورشه و فولکس واگن عملکرد ضعیفی داشته است، زیرا پورشه عرضه خودروهای برقی جدید را به دلیل تقاضای ضعیف برای خودروهای برقی، کاهش سرعت اقتصاد چین و تعرفه های ایالات متحده به تعویق انداخته است. این وضعیت نشان دهنده عمق بحران صنعت خودرو در این منطقه است. پورشه انتظار دارد 1.8 میلیارد یورو ضرر در سود عملیاتی داشته باشد و چشم انداز بازده فروش خود را به ≤2% (از 5-7%) کاهش دهد که این چهارمین کاهش آن در سال جاری است. فولکس واگن تأثیر کلی 5.1 میلیارد یورو را پیش بینی می کند و بازده فروش گروه را به 2-3% (از 4-5%) کاهش می دهد.
– در جبهه کلان، ناتو جلسات اضطراری را در مورد نقض حریم هوایی روسیه تشکیل می دهد. تمرکز بریتانیا بر بودجه 6 آذر ریوز است که به دلیل کاهش تسهیلات کمی توسط بانک مرکزی انگلستان از تصمیم نرخ بهره پنجشنبه گذشته، پیچیده شده است. تماس جمعه ترامپ-شی یک رویداد بی اهمیت تلقی شد؛ رهبران ماه آینده در اجلاس آپک در کره جنوبی دیدار خواهند کرد. مذاکرات به موضوعات تیک تاک، فنتانیل و تجارت پرداخته شد.
– تعطیلی دولت ایالات متحده در 9 مهر ماه در صورت عدم تصویب قانون تامین مالی توسط کنگره تا نیمه شب 8 مهر ماه در راه است. این ضرب الاجل نشان دهنده پایان تامین مالی سال مالی جاری از طریق یک قطعنامه ادامه دار از اسفند 1403 است. اختلافات حزبی اخیر بر سر یارانه های مراقبت های بهداشتی و سطوح هزینه ها، خطرات را افزایش داده است، به طوری که جمهوری خواهان مجلس نمایندگان یک لایحه موقت را تا 30 آبان ماه پیش برده اند، اما دموکرات های سنا آن را بدون امتیاز مسدود کرده اند.
– در ادامه مباحث مربوط به ایالات متحده، ترامپ اعلامیه ای را امضا کرد که بر اساس آن هزینه 100 هزار دلاری برای درخواست های جدید ویزای H-1B اعمال می شود (افزایش از 1000 دلار کنونی). دارندگان ویزاهای موجود و تمدیدها معاف هستند. این امر شرکت های چندملیتی مانند گوگل، زیمنس یا BNP Paribas و دیگران را تحت تاثیر قرار می دهد. تحلیلگران این اقدام را باعث تاخیر در انتقال های برون مرزی، ایجاد کمبود در هوش مصنوعی، مالی و مهندسی می دانند؛ شرکت ها در تلاش برای یافتن راه حل هایی مانند انتقال به اتحادیه اروپا هستند. این امر خطر برون سپاری نوآوری را در پی دارد؛ بخش فناوری نسبت به از دست دادن رقابت پذیری هشدار می دهد.
– در حوزه تجارت، مذاکرات تجاری ایالات متحده-هند پیش از بازدید گویال، وزیر بازرگانی هند از واشنگتن از سر گرفته می شود؛ نفت خام روسیه احتمالاً در دستور کار است. مذاکرات ایالات متحده-کره جنوبی بر سر درخواست های سوآپ ارزی متوقف شده است. بریتانیا، کانادا، استرالیا و پرتغال در بحبوحه جنگ غزه، فلسطین را به رسمیت شناختند.
– آسیا با عملکرد متفاوت بسته شد که نیکkei225 با 1.0% رشد پیشتاز بود. شاخص های اتحادیه اروپا از 0.1% رشد تا 1.1% کاهش داشتند. آتی آمریکا 0.3% کاهش یافت. طلا 1.0% رشد کرد، DXY 0.1% کاهش یافت؛ کالا: برنت 0.2% رشد، WTI 0.2% رشد؛ رمزارز: بیت کوین 2.7% کاهش، اتریوم 6.2% کاهش.
آسیا
– صادرات 20 روزه کره جنوبی در شهریور ماه نسبت به سال قبل: 13.5% در مقابل 7.6% قبلی؛ واردات 20 روزه نسبت به سال قبل: 9.9% در مقابل 0.4% قبلی.
– بانک مرکزی چین (PBOC) نرخ پایه وام (LPR) ماهانه را برای وام های 1 ساله و 5 ساله به ترتیب بدون تغییر در 3.00% و 3.50% (مطابق با انتظار) حفظ کرد.
– رئیس بانک مرکزی استرالیا (RBA)، بولاک، اشاره کرد که از نشست مرداد ماه، داده های داخلی به طور کلی با انتظارات ما همسو یا حتی کمی قوی تر بوده اند؛ هیئت مدیره این موضوع و سایر تحولات را در جلسه هفته آینده خود بررسی خواهد کرد.
– رئیس جمهور کره جنوبی، لی، گفت که این کشور در صورت پذیرش خواسته های سرمایه گذاری ایالات متحده بدون تضمین، با ‘بحران مالی’ مواجه خواهد شد.
– استان فوجیان چین گفته می شود اولین مسیر کشتیرانی قطب شمال به اروپا را راه اندازی می کند.
– بانک مرکزی چین (PBOC) در عملیات بازار باز (OMO) 300 میلیارد یوان در ریپوهای معکوس 14 روزه فروخت: تزریق خالص 261 میلیارد یوان (توجه: اولین استفاده از این ابزار از دی ماه).
– نامزدهای رهبری حزب لیبرال دموکرات در حالی که مبارزات انتخاباتی رسماً آغاز شد، اظهار نظر کردند (در مجموع 5 نامزد).
اروپا
– مورنینگ استار DBRS رتبه اعتباری فرانسه را از AA بالا به AA کاهش داد (یادآوری: فیچ آن را در 21 شهریور ماه به AA- کاهش داده بود).
– فیچ رتبه اعتباری ایتالیا را از BBB به BBB+ (یک رتبه) افزایش داد؛ چشم انداز پایدار است.
– استورناراس از بانک مرکزی اروپا (یونان): چرخه تسهیل گری احتمالاً به پایان رسیده است مگر اینکه وخامت قابل توجهی در تورم یا رشد مشاهده شود.
آمریکا
– میران از فدرال رزرو (عضو رأی دهنده FOMC، مخالف کبوترصفت) خاطرنشان کرد که او تعدادی از نیروهای ضد تورمی را در کار می دید که در حال وارد شدن به صحنه بودند و تورم را در کوتاه مدت کاهش خواهند داد. با این حال، نگرانی ها در مورد رکود اقتصادی جهانی می تواند به بحران صنعت خودرو دامن بزند. رئیس جمهور ترامپ پیش بینی کرد که تعطیلی احتمالی است و پیشنهاد داد که پس از شکست دموکرات ها در انتخابات 2024، فضای کمی برای آنها برای طرح مطالبات وجود دارد.
تجارت
– رئیس جمهور چین، شی: موضع چین در مورد تیک تاک روشن بود؛ مذاکرات با رئیس جمهور ترامپ از ایالات متحده واقع بینانه، مثبت و سازنده بود؛ روابط چین و ایالات متحده بسیار مهم است.
– رئیس جمهور ترامپ: تماس بسیار پربار با رئیس جمهور شی از چین داشتم؛ ما در بسیاری از مسائل بسیار مهم از جمله تجارت پیشرفت کردیم؛ “تأیید تیک تاک را قدردانی کردم”.
– اتحادیه اروپا تحریم هایی را علیه شرکت های چینی و سایر شرکت های خارجی که نفت روسیه را خریداری می کنند، پیشنهاد کرد، این بخشی از بسته ای از اقدامات با هدف نشان دادن به رئیس جمهور ترامپ بود که این بلوک در حال افزایش فشار اقتصادی بر روسیه و حامیان آن است.
– دولت سوئیس گفته می شود در یک ‘تلاش تازه’ برای ‘جذب’ ترامپ در مورد تعرفه ها است.
سخنرانان/اوراق قرضه/ارز خارجی/کالاها/اشتباهات چاپی
سهام
شاخص ها [استاکس 600 0.0% در 554، اف تی اس ای 0.1% رشد در 9219، داکس 0.6% کاهش در 23488، کک 40 0.2% کاهش در 7835، ایبکس 35 1.1% کاهش در 15151، اف تی اس ای ام آی بی 0.2% کاهش در 4130، اس ام آی 0.3% رشد در 12155، آتی اس اندپی 500 0.2% کاهش].
نقاط کانونی بازار/موضوعات اصلی: شاخص های اروپایی به طور کلی با کاهش باز شدند و در بخش های اولیه جلسه تحت فشار باقی ماندند؛ عدم پیشرفت در مذاکرات تجاری پس از تماس بی اثر ترامپ و شی، بر اشتهای ریسک پذیری تأثیر منفی گذاشت؛ در میان بخش هایی که سود داشتند، فناوری و مواد اولیه دیده می شوند؛ بخش هایی که بیشترین کاهش را داشتند شامل صنایع و مالی هستند؛ زیربخش خودروسازی پس از کاهش چشم انداز توسط پورشه و فولکس واگن تحت فشار قرار گرفت که این خود گواهی بر گسترش بحران صنعت خودرو است؛ سهام خطوط هوایی تحت تاثیر حمله سایبری به سیستم های پذیرش مسافر در اروپا قرار گرفت؛ Canal+ مولتی چویس را خریداری خواهد کرد؛ BBVA پیشنهاد خرید خود را برای Sabadell افزایش می دهد؛ هیچ گزارش سود عمده ای در جلسه آتی ایالات متحده انتظار نمی رود.
تاثیر بحران صنعت خودرو بر بازار سهام
– کالاهای مصرفی اختیاری: فولکس واگن[VOW.DE] -5.5% (بازده فروش و جریان نقدی خالص خودرویی در سال مالی 2025 را کاهش می دهد)؛ پورشه[P911.DE] -7.0% (بازده فروش و حاشیه سود خودرویی در سال مالی 2025 را کاهش می دهد)، که همگی نشانه هایی از بحران صنعت خودرو هستند.
– بخش مالی: بانکو دس بادِل [SAB.ES] 1.0-2.0% رشد (BBVA پیشنهاد خرید خود را 10% افزایش می دهد).
– مراقبت های بهداشتی: ایپسن [IPN.FR] 2.5-3.0% رشد (فاز سوم کارآزمایی LANTIC داروی IPN10200 را آغاز می کند)؛ ایدورسیا [IDIA.CH] 3.0% رشد (Simcere را در چین راه اندازی می کند).
– صنعتی: ایزی جت [EZJ.UK] -1.5%، رایان ایر [RYA.IE] -1.5%، لوفت هانزا [LHA.DE] -1.5%، آی ای جی [IAG.UK] -1.5% (حمله سایبری در آخر هفته به چندین شرکت هواپایی بزرگ اروپایی).
سخنرانان
– گفته می شود که سازمان نظارت احتیاطی بانک مرکزی انگلستان (PRA) پیشنهاد کاهش الزامات گزارش دهی برای بخش بانکداری را داده است.
– وزارت دارایی فنلاند چشم انداز اقتصادی خود را به روزرسانی کرد که پیش بینی رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) سال 2025 را در 1.0% حفظ کرد و در عین حال پیش بینی رشد تولید ناخالص داخلی سال 2026 را از 1.5% به 1.4% کاهش داد.
– پان گونگشنگ، معاون رئیس بانک مرکزی چین (PBOC) خاطرنشان کرد که اطمینان حاصل کرده است هیچ ریسک مالی سیستمی وجود ندارد. موسسات مالی سالم و بازارها باثبات هستند. با این حال، تحولات جهانی، از جمله بحران صنعت خودرو، همچنان نیازمند پایش دقیق است.
– ژو هکسین، رئیس سازمان تنظیم کننده ارز خارجی چین (SAFE) اظهار داشت که مکانیزم های مدیریت ارز خارجی بازتری ایجاد خواهد شد. بازار ارز خارجی باثبات بود و جریان های سرمایه فرامرزی در تعادل قرار داشتند.
ارزها/اوراق قرضه
– با توجه به تغییر روند روزانه بازار، هفته معاملاتی با داده های کم اهمیت برای بازار آغاز آرامی داشت. معامله گران در مورد ضرب الاجل قریب الوقوع برای جلوگیری از تعطیلی دولت فدرال صحبت می کنند.
– جفت ارز EUR/USD در 1.0760 ثابت ماند با تمرکز بر سخنرانی آتی رئیس بانک مرکزی اروپا در اواخر جلسه.
– جفت ارز USD/JPY اندکی پایین تر از ناحیه 148 قرار گرفت زیرا 5 نامزد حزب لیبرال دموکرات برنامه های خود را برای رای گیری رهبری آتی ارائه کردند. سانا اِ تاکایچی در حال حاضر محبوب ترین فرد در نظرسنجی ها است.
– قیمت لحظه ای طلا بالای 3700 دلار در هر اونس به بالاترین حد خود رسید که با چشم انداز کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سال 2025 کمک شد.
داده های اقتصادی
– (NL) شاخص اعتماد مصرف کننده هلند در شهریور ماه: -32 در مقابل -32 قبلی.
– (NL) شاخص قیمت مسکن هلند در مرداد ماه ماهانه: 0.5% در مقابل 0.7% قبلی؛ سالانه: 7.9% در مقابل 8.6% قبلی.
– (DK) شاخص اعتماد مصرف کننده دانمارک در شهریور ماه: -18.7 در مقابل -17.2 قبلی.
– (TR) اعتماد مصرف کننده ترکیه در شهریور ماه: 83.9 در مقابل 84.3 قبلی.
– (CH) عرضه پول M3 سوئیس در مرداد ماه سالانه: 4.6% در مقابل 4.6% قبلی.
– (TW) نرخ بیکاری تایوان در مرداد ماه: 3.4% در مقابل 3.0% پیش بینی شده.
– (CH) مجموع سپرده های دیداری هفتگی سوئیس (فرانک سوئیس): 472.3 در مقابل 468.5 میلیارد قبلی؛ سپرده های دیداری داخلی: 445.1 میلیارد در مقابل 441.7 میلیارد قبلی.
– (PL) فروش واقعی خرده فروشی لهستان در مرداد ماه ماهانه: -0.4% در مقابل -0.6% پیش بینی شده؛ سالانه: 3.1% در مقابل 3.3% پیش بینی شده؛ فروش خرده فروشی (قیمت های جاری) سالانه: 3.0% در مقابل 3.3% پیش بینی شده.
– (HK) شاخص قیمت مصرف کننده ترکیبی هنگ کنگ در مرداد ماه سالانه: 1.0% پیش بینی شده در مقابل 1.0% قبلی.
– (BE) اعتماد مصرف کننده بلژیک در شهریور ماه: -1 در مقابل -2 قبلی.
انتشار اوراق قرضه
– هیچ موردی مشاهده نشد.
چشم انداز آینده
– 05:25 (اتحادیه اروپا) آمار نقدینگی روزانه بانک مرکزی اروپا.
– 05:30 (آلمان) آلمان 5.0 میلیارد یورو ترکیبی از اوراق قرضه 3 ماهه و 9 ماهه بفروشد.
– 05:30 (اتحادیه اروپا) اتحادیه اروپا 6.0 میلیارد یورو ترکیبی از اوراق قرضه NGEU سال های 2028، 2035 و 2048 را بفروشد.
– 05:30 (آفریقای جنوبی) آفریقای جنوبی جزئیات فروش آتی اوراق قرضه I/L را اعلام می کند (که جمعه ها برگزار می شود).
– 06:00 (ایرلند) شاخص قیمت تولیدکننده ایرلند در مرداد ماه ماهانه: برآوردی در مقابل -0.5% قبلی؛ سالانه: برآوردی در مقابل -3.5% قبلی.
– 06:00 (بلژیک) آژانس بدهی بلژیک (BDA) اوراق قرضه OLO سال های 2030، 2035 و 2039 را بفروشد.
– 06:00 (رومانی) رومانی 400 میلیون لئو رومانی در اوراق قرضه 7.35% تیر ماه 2031 بفروشد.
– 06:00 (نروژ) اطلاعیه نروژ در مورد انتشار آتی اوراق قرضه (که چهارشنبه ها برگزار می شود).
– 07:25 (برزیل) نظرسنجی هفتگی اقتصاددانان بانک مرکزی برزیل.
– 07:30 (هند) هشت (کلیدی) صنعت زیربنایی هند در مرداد ماه: برآوردی در مقابل 2.0% قبلی.
– 08:00 (لهستان) عرضه پول M3 لهستان در مرداد ماه ماهانه: 0.8% پیش بینی شده در مقابل 0.8% قبلی؛ سالانه: 11.1% پیش بینی شده در مقابل 10.8% قبلی.
– 08:00 (مکزیک) تولید طلای مکزیک در تیر ماه: برآوردی در مقابل 6.0 هزار قبلی؛ تولید نقره: برآوردی در مقابل 322.8 هزار قبلی؛ تولید مس: برآوردی در مقابل 39.3 هزار قبلی.
– 08:00 (بریتانیا) شاخص روزانه حمل و نقل دریایی بالتیک.
– 08:30 (ایالات متحده) شاخص فعالیت ملی فدرال رزرو شیکاگو در مرداد ماه: -0.16 پیش بینی شده در مقابل -0.19 قبلی.
– 08:30 (کانادا) قیمت محصولات صنعتی کانادا در مرداد ماه ماهانه: 0.1% پیش بینی شده در مقابل 0.7% قبلی؛ شاخص قیمت مواد اولیه ماهانه: برآوردی در مقابل 0.3% قبلی.
– 08:00 (هند) هند جزئیات فروش آتی اوراق قرضه را اعلام می کند (که جمعه ها برگزار می شود).
– 09:00 (فرانسه) آژانس بدهی فرانسه (AFT) 5.8 تا 7.4 میلیارد یورو در اوراق 3 ماهه، 6 ماهه و 12 ماهه (4 بخش) بفروشد.
– 08:30 (بریتانیا) پیل (اقتصاددان ارشد) از بانک مرکزی انگلستان.
– 09:45 (ایرلند) لین (ایرلند، اقتصاددان ارشد) از بانک مرکزی اروپا.
– 09:45 (ایالات متحده) ویلیامز از فدرال رزرو در پنل سیاست پولی.
– 10:00 (اتحادیه اروپا) پیش بینی اولیه اعتماد مصرف کننده منطقه یورو در شهریور ماه: -15.0 پیش بینی شده در مقابل -15.5 قبلی.
– 10:00 (ایالات متحده) موسلم از فدرال رزرو در مورد چشم انداز اقتصادی و سیاست پولی.
– 11:00 (کلمبیا) تراز تجاری کلمبیا در تیر ماه: -1.6 میلیارد دلار پیش بینی شده در مقابل -1.1 میلیارد دلار قبلی؛ کل واردات: 6.4 میلیارد دلار پیش بینی شده در مقابل 5.3 میلیارد دلار قبلی.
– 11:30 (ایالات متحده) خزانه داری اوراق 13 هفته ای و 26 هفته ای را بفروشد.
– 12:00 (ایالات متحده) همک از فدرال رزرو در مورد بانک های ذخیره و اقتصاد.
– 12:00 (ایالات متحده) بارکین از فدرال رزرو در یک رویداد.
– 12:00 (ایالات متحده) میران از فدرال رزرو.
– 12:00 (آلمان) ناگل (آلمان) از بانک مرکزی اروپا.
– 13:15 (کانادا) راجرز، معاون رئیس بانک مرکزی کانادا (BOC).
– 14:00 (بریتانیا) بیلی، رئیس بانک مرکزی انگلستان.
– (مکزیک) نظرسنجی سیتی از اقتصاددانان مکزیک.
– 16:00 (ایالات متحده) گزارش هفتگی پیشرفت محصولات کشاورزی.
– 17:00 (کره جنوبی) شاخص قیمت تولیدکننده کره جنوبی در مرداد ماه سالانه: برآوردی در مقابل 0.5% قبلی.
– 19:00 (استرالیا) شاخص مدیران خرید اولیه بخش تولید استرالیا در شهریور ماه: برآوردی در مقابل 53 قبلی؛ شاخص مدیران خرید بخش خدمات: برآوردی در مقابل 55.8 قبلی؛ شاخص مدیران خرید ترکیبی: برآوردی در مقابل 55.5 قبلی.
– 19:30 (استرالیا) اعتماد مصرف کننده هفتگی ANZ روی مورگان استرالیا: برآوردی در مقابل 85.9 قبلی.
– 22:30 (هنگ کنگ) هنگ کنگ اوراق 3 ماهه، 6 ماهه و 12 ماهه را بفروشد.
– 23:00 (تایلند) بانک مرکزی تایلند (BOT) 65 میلیارد بات تایلند در اوراق 3 ماهه بفروشد.
این گزارش به بررسی تحولات کلیدی در بازارهای جهانی پرداخت. از یک سو، کاهش پیش بینی های سود شرکت های بزرگ خودروسازی، چالش های جدی این صنعت را برجسته کرد. از سوی دیگر، رویدادهایی مانند حملات سایبری به زیرساخت های حیاتی و بن بست های سیاسی در ایالات متحده، لایه های جدیدی از عدم اطمینان را به فضای اقتصادی افزودند. در این میان، تصمیمات بانک های مرکزی و داده های اقتصادی منتشر شده، چشم انداز متفاوتی از وضعیت اقتصادهای بزرگ جهان را به تصویر کشیدند که بر بازارهای سهام، ارز و کالاها تأثیرگذار بود.
