«لکورنو»، نخست وزیر موقت فرانسه، به رئیس جمهور ماکرون گزارش داد که هنوز امکاناتی برای سازش در پارلمان وجود دارد. او هشدار داد که راه پیش رو همچنان دشوار خواهد بود و بلافاصله شرایطی را اضافه کرد. نخست وزیر بعدی نمی تواند هیچ گونه جاه طلبی ریاست جمهوری در انتخابات 2027 داشته باشد و تعلیق اصلاحات بازنشستگی ماکرون از سال 1402 (افزایش حداقل سن بازنشستگی از 62 به 64 سال) حداقل ارزش بررسی مجدد را دارد. لکورنو پیشنهاد کرد که 210 یا بیشتر قانون گذار، به دنبال یک “بستر ثبات” برای هدایت بودجه سال آینده از طریق پارلمان 577 کرسی هستند. این تعداد، نمایندگان دولت اقلیت حاکم هستند، که نشان می دهد آن ها هنوز نیاز به جذب قانون گذاران مخالف دارند. عوامل اقتصادی بین المللی، از جمله تحولات مربوط به نرخ بهره فدرال رزرو، نیز بر این چشم انداز تاثیرگذار هستند.
بزرگترین بلوک های مخالف، راست افراطی (RN) و چپ افراطی (LFI)، ترجیح می دهند برای برگزاری انتخابات قانون گذاری جدید فشار آورند، به این امید که بر اساس شتاب نظرسنجی های فعلی، موفقیتی کسب کنند. آن ها در مجموع 198 نماینده را تشکیل می دهند. بی اعتمادی متقابل بین سوسیالیست ها و جمهوری خواهان در حال حاضر هرگونه تشکیل ائتلاف میانه رو (اکثریت) را منتفی می کند. رئیس جمهور ماکرون روز جمعه در آخرین تلاش خود احتمالا یک نخست وزیر تکنوکرات را معرفی خواهد کرد که تنها وظیفه او تلاش برای تصویب بودجه تا پایان سال با یک دولت تکنوکرات است تا از انتخابات زودهنگام جلوگیری کند. شانس اینکه هر دولتی به سرعت با طرح های عدم اعتماد مواجه شده و در نهایت به شکست کشیده شود، همچنان بالاست.
مسیر به شدت باریک پیش رو به توضیح واکنش بی رمق یورو به اخبار “مثبت” مبنی بر اینکه هنوز شانسی وجود دارد، کمک می کند. یورو/دلار در 1.1628 بسته شد در حالی که از 1.1657 شروع کرده بود. شاخص سهام CAC 40 فرانسه (+1%) کمی بهتر از سایر شاخص های اروپایی (0.6%-1%) عمل کرد. تفاوت نرخ OAT 10 ساله/سواپ 2 واحد پایه کاهش یافت.
در طول معاملات ایالات متحده، وزارت خزانه داری آمریکا 39 میلیارد دلار اوراق قرضه 10 ساله را به عنوان بخشی از عملیات تامین مالی میان ماهی خود به فروش رساند. این حراج بالاتر از بازدهی قبل از فروش متوقف شد و پوشش پیشنهادی نیز نسبت به حراج قبلی (2.48 از 2.65) کاهش یافت. این امر زمینه را برای فروش دشوار 22 میلیارد دلار اوراق قرضه 30 ساله در امشب نیز فراهم می کند. صورت جلسه نشست شهریور ماه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) وجود اختلاف نظر بین اعضای فدرال رزرو را تایید کرد. چند نفر از اعضا از تصمیم بدون تغییر حمایت می کردند، قبل از اینکه در نهایت از کاهش نرخ 25 واحدی که مورد توافق بود، حمایت کنند. این تصمیمات مستقیما بر تصمیمات نرخ بهره فدرال رزرو و جهت گیری سیاست پولی ایالات متحده تاثیر می گذارد.
اکثریت نیز بر خطرات صعودی برای چشم انداز تورم تاکید کردند، اما دیدگاه کلی این بود که به احتمال زیاد مناسب است که سیاست ها در سال جاری بیشتر تسهیل شود. بازارهای پول تقریبا به طور کامل کاهش نرخ های 25 واحدی متوالی در مهر (95%) و آذر (80%) را در نظر می گیرند. این چشم انداز کاهش نرخ بهره فدرال رزرو بازارهای جهانی را نیز تحت تاثیر قرار می دهد.
بررسی آینده نرخ بهره فدرال رزرو
تقویم اقتصادی امروز شامل صورت جلسات بانک مرکزی اروپا و تعداد زیادی از سخنرانان فدرال رزرو است. آن ها (از جمله جروم پاول، رئیس فدرال رزرو) در کنفرانس بانک های اجتماعی فدرال رزرو حضور دارند و بعید است که به سیاست پولی بپردازند. توافق اسرائیل و حماس بر فاز اول طرح صلح ایالات متحده پوشش رسانه ای زیادی پیدا کرده و به حمایت از تمایلات ریسک پذیری در صبح امروز کمک می کند، هرچند که تصمیمات آتی در مورد نرخ بهره فدرال رزرو همچنان کانون توجه سرمایه گذاران است.
اخبار و دیدگاه ها
بانک ملی لهستان (NBP) دیروز به طور غیرمنتظره ای نرخ بهره سیاستی خود را 25 واحد پایه کاهش داد و به 4.50% رساند. بیانیه NBP تفاوت چندانی با جلسه قبلی نداشت، اما بانک مرکزی توجه داشت که تورم سالانه شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) در شهریور ماه بدون تغییر و در 2.9% سال به سال باقی مانده است. این بانک انتظار دارد که تورم اصلی، خالص از قیمت های مواد غذایی و انرژی (گزارش شده در 0.2% ماه به ماه و 3.2% سال به سال برای مرداد ماه) نزدیک به سطح مرداد ماه باقی مانده باشد، در بحبوحه رشد همچنان بالای قیمت خدمات. این رویداد نشان می دهد که بانک های مرکزی جهان، در کنار تصمیمات نرخ بهره فدرال رزرو، سیاست های متفاوتی را در پیش گرفته اند.
این بیانیه همچنین ارزیابی می کند که، علیرغم کاهش جزئی، رشد سالانه دستمزد در سه ماهه دوم سال 1404 بالا باقی مانده است، اما داده های بخش شرکت ها نشان دهنده کند شدن تدریجی است. بانک مرکزی به این نتیجه رسید که بهبود چشم انداز تورم برای دوره آتی، تعدیل سطح نرخ های بهره NBP را توجیه می کند. در بیانیه صراحتا ذکر نشده بود، اما بهبود در چشم انداز تورم کوتاه مدت ممکن است به تمدید سقف قیمت انرژی توسط دولت در سه ماهه چهارم مربوط باشد. واکنش بازار ملایم بود. بازدهی سواپ 2 ساله لهستان 4 واحد پایه کاهش یافت. زلوتی تقریبا هیچ واکنشی نشان نداد (یورو/زلوتی 4.25)، که نشان می دهد بازارها عمدتا کاهش نرخ را یک مسئله زمانی می دانند تا اینکه انتظارها را در مورد مسیر مورد انتظار نرخ NBP عمیقا تغییر دهد. تحلیلگران همواره تاثیرات متقابل تصمیمات NBP و نرخ بهره فدرال رزرو را بر اقتصاد جهانی رصد می کنند.
چین اقداماتی را برای کنترل سختگیرانه تر بر صادرات فلزات کمیاب و فناوری های مرتبط با آن ها اعلام کرد. با این اقدامات، آن ها می خواهند کنترل خود را بر محصولات و فناوری هایی که قبلا کشور را ترک کرده اند، حفظ کنند. در این راستا، شرکت های خارجی برای صادرات محصولاتی که حتی حاوی کسری کوچک از این مواد معدنی هستند، به تایید وزارت بازرگانی چین نیاز خواهند داشت. مقامات چینی همچنین می خواهند فناوری های مرتبط با استخراج و بازیافت فلزات کمیاب را ممنوع کنند، مگر اینکه توسط وزارتخانه مجوز داده شود.
برخی اقلام فلزات کمیاب که در توسعه تراشه ها استفاده خواهند شد، به صورت موردی بررسی می شوند. گفته می شود هدف از این اقدام «حفاظت از امنیت ملی» است و همچنین گفته می شود «سوء استفاده از مواد فلزات کمیاب در بخش های نظامی و سایر بخش های حساس» را هدف قرار می دهد.
در مجموع، این مقاله به بررسی تحولات کلان اقتصادی و سیاسی از جمله وضعیت پارلمان فرانسه، جزئیات حراج اوراق قرضه آمریکا و انتظارات بازار از سیاست های فدرال رزرو می پردازد. همچنین، به تغییرات نرخ بهره در لهستان و کنترل های صادراتی چین اشاره شده که همگی بر چشم انداز بازارهای جهانی و روندهای اقتصادی آتی تاثیرگذار هستند.
Minutes of the September FOMC meeting confirmed division between Fed members
