در پی تغییرات بنیادی در استراتژی های سرمایه گذاری، مدیران برجسته مالی بر تخصیص 20 درصدی به طلا تاکید کرده اند. این رویکرد جدید، با هدف حفاظت سرمایه با طلا، در واکنش به بی ثباتی های بازار، کاهش اعتماد به اوراق قرضه و تنش های ژئوپلیتیکی مطرح شده و طلا را به عنوان پناهگاه امن نهایی معرفی می کند.
در یک تغییر اساسی، مایکل ویلسون، مدیر ارشد اطلاعات مورگان استنلی، اخیرا یک استراتژی سرمایه گذاری ارائه کرده است که شامل 20 درصد تخصیص به طلا می شود. این رویکرد جدید بر اهمیت حفاظت سرمایه با طلا تاکید دارد.
این تصویر، نمادی از اهمیت سرمایه گذاری در طلا برای امنیت مالی را به نمایش می گذارد.
همانطور که در تصویر پیداست، طلا همواره به عنوان یک دارایی قابل اعتماد در زمان های عدم اطمینان شناخته شده است.
اکنون یکی از مدیران شرکت اسپرات نیز از این رویکرد پیروی کرده و به مخاطبان یک شبکه مالی اصلی گفته است که سرمایه گذاران باید به جای پرتفوی سنتی 60/40، به سمت تخصیص 60/20/20 حرکت کنند.
این نوع پیامی نیست که معمولا در شبکه های مالی اصلی شنیده می شود.
از نظر تاریخی، دیدگاه سنتی در وال استریت یک پرتفوی 60/40 بود، با 60 درصد دارایی ها در سهام و 40 درصد در سرمایه گذاری های با درآمد ثابت، عمدتا اوراق قرضه. تئوری این است که این طبقه های دارایی یکدیگر را متعادل می کنند، به طوری که سهام در اقتصاد قوی تقویت می شود و اوراق قرضه در دوران رکود، پوشش ریسک ایجاد می کنند.
با این حال، اوراق قرضه در ماه های اخیر وضعیت پناهگاه امن خود را از دست داده اند. بهار گذشته، در اوج عدم قطعیت تعرفه ها، با کاهش ارزش اوراق قرضه، طلا و نقره جهش یافتند. به نظر می رسد طلا و نقره آخرین پناهگاه های امن باقی مانده اند. در این شرایط، حفاظت سرمایه با طلا به یک اولویت تبدیل می شود.
استراتژی جدید برای حفاظت سرمایه با طلا؛ معرفی مدل 60/20/20
با توجه به پویایی های متغیر بازار، ویلسون گفت که سرمایه گذاران باید یک استراتژی 60/20/20 را در نظر بگیرند و نیمی از پرتفوی اوراق قرضه را با طلا جایگزین کنند تا به عنوان یک پوشش تورمی «مقاوم تر» عمل کند. این تصمیم هوشمندانه، راهی مطمئن برای حفاظت سرمایه با طلا در برابر نوسانات بازار است.
در مصاحبه ای در CNBC در روز سه شنبه (22 مهر)، استیون شوفستال، مدیر مدیریت صندوق های قابل معامله در بورس (ETF) اسپرات، دیدگاه ویلسون را تکرار کرد و گفت که تخصیص 20 درصدی به طلا و نقره احتمالا بازده بهتری نسبت به پرتفوی سنتی خواهد داشت.
او اشاره کرد که حرکت به سمت محیط نرخ بهره پایین تر، با توجه به تمایل فعلی فدرال رزرو به کاهش نرخ بهره، احتمالا به نفع فلزات خواهد بود.
«طلا همیشه به طور سنتی به عنوان پناهگاهی امن برای آشفتگی های اقتصادی، بی ثباتی ژئوپلیتیکی، و چیزهایی که اکنون شاهد آن هستیم، تلقی شده است، زیرا بازدهی ندارد. به طور کلی، کاهش نرخ بهره برای طلا مفید است. در چنین شرایطی است که می بینیم بسیاری از سرمایه گذاران شروع به حرکت به سمت طلا می کنند.» این نشان دهنده اهمیت روزافزون حفاظت سرمایه با طلا در دوران عدم قطعیت است.
این موضوع در هجوم پول به صندوق های قابل معامله در بورس (ETF) طلا در آمریکای شمالی مشهود بوده است.
شوفستال گفت که این نشان دهنده پذیرش فزاینده طلا توسط سرمایه گذاران در غرب است.
«به طور معمول، طلا به عنوان یک فلز حاشیه ای یا بیرونی و ابزار تخصیص دارایی در نظر گرفته می شد.»
او اشاره کرد که «اقتصاددانان برجسته تر شروع به پیشنهاد تغییر از مدل 60/40 به چیزی نزدیک تر به 60/20/20 کرده اند که در آن 60 درصد سهام، 20 درصد درآمد ثابت و 20 درصد طلا است.»
شوفستال خاطرنشان کرد که طلا و نقره پوشش ریسک نهایی هستند.
«آنچه از طلا به دست می آورید، پوشش ریسک برای کل جامعه سرمایه گذاران است. وقتی شروع به فکر کردن درباره مواردی مانند همبستگی ها می کنید – طلا در مقایسه با سایر جنبه های اقتصاد چقدر خوب حرکت می کند – ما تمایل داریم همبستگی های پایین تا متوسط را در اکثر طبقه های دارایی اصلی ببینیم، و یک همبستگی معکوس با دلار آمریکا – همه جنبه های اقتصادی که سرمایه گذاران در حال حاضر شروع به احساس نگرانی درباره آن ها کرده اند.» این ویژگی ها، طلا را به ابزاری بی نظیر برای حفاظت سرمایه با طلا تبدیل می کند.
این مصاحبه به اندازه اعلامیه مدیر ارشد اطلاعات مورگان استنلی تعجب آور نیست، با توجه به تمرکز اسپرات بر فلزات و مواد معدنی حیاتی. با این حال، این موضوع یک تغییر آشکار در استراتژی سرمایه گذاری اصلی در ایالات متحده را تقویت می کند، و قابل ذکر است که او این بحث را در CNBC داشت، یک شبکه مالی اصلی که در بهترین حالت تمایل به نادیده گرفتن طلا دارد و به طور کلی آن را به طور کامل رد می کند.
شوفستال گفت که حتی با اونس طلای بیش از 4000 دلار، او هنوز پتانسیل رشد زیادی را با توجه به تنش های ژئوپلیتیکی پایدار، عدم قطعیت های تجاری و سطوح بالای بدهی جهانی می بیند.
«من فکر نمی کنم این عوامل کلان پوشاننده به این زودی ها از بین بروند، و فکر می کنم این چیزی است که سرمایه گذاران واقعا به آن توجه می کنند.»
او همچنین به خرید ثابت طلا توسط بانک های مرکزی اشاره کرد.
«در سه سال گذشته حدود هزار تن در سال بوده است. ما همچنان شاهد خرید مداوم از سوی بانک های مرکزی هستیم. این کار به بانک های مرکزی اجازه می دهد تا دارایی های خود را از دلار خارج کنند. آن ها می توانند از اوراق قرضه دولتی خارج شوند، به طلا روی آورند، و در عین حال می توانند آن طلا را به کشورهای خود بازگردانند تا خودشان آن را ذخیره کنند. این کار طلا را از مسیر تحریم هایی که احتمالا از سوی ایالات متحده یا سایر کشورها اعمال می شود، دور نگه می دارد.»
افزایش تخصیص فلزات گرانبها به 20 درصد، نیاز به خرید اضافی زیادی خواهد داشت. در حال حاضر، سرمایه گذارانی که تخصیص «قابل توجهی» به طلا دارند، عموما بیش از 5 درصد از پرتفوی خود را در طلا نگهداری نمی کنند. شوفستال گفت که سرمایه گذاران با تخصیص 5 تا 15 درصدی به طلای فیزیکی و نقره، بسته به تحمل ریسک، همراه با قرار گرفتن در معرض سهام شرکت های معدنی طلا و نقره، در موقعیت خوبی قرار خواهند گرفت. این توصیه، مسیری روشن برای حفاظت سرمایه با طلا را ترسیم می کند.
«شرکت های استخراج کننده طلا، شرکت های استخراج کننده نقره، آن ها اهرم عملیاتی نسبت به قیمت پایه طلا یا نقره دارند که معمولا به آن ها اجازه می دهد در دوره های زمانی طولانی تر در بازارهای صعودی عملکرد بهتری داشته باشند.»
در پایان، از شوفستال پرسیده شد که چه چیزی او را متقاعد می کند که بازارهای صعودی طلا و نقره ممکن است در حال پایان یافتن باشند.
«برای طلا، آنچه لازم است، مشاهده کاهش برخی از این ریسک ها از میان، ریسک های ژئوپلیتیکی، اقتصادی است. من فکر می کنم که در کوتاه مدت، این امر بسیار بعید به نظر می رسد. اگر به نقره نگاه کنید، [وضعیت] کمی متفاوت است با آن جزء صنعتی. اگر شروع به دیدن کندی در سرمایه گذاری های هوش مصنوعی یا کندی در اقتصاد جهانی کنید، ممکن است شاهد عقب نشینی در قیمت نقره باشید. اما به نظر ما، برای مدت طولانی در نقره کمتر سرمایه گذاری شده است که فکر می کنیم هنوز فضای قابل توجهی برای رشد نقره وجود دارد.»
او هشدار داد که با توجه به عدم خرید بانک مرکزی برای حمایت از نقره، ممکن است شاهد نوسانات بیشتری در بازار نقره باشیم. با این حال، او گفت که این نوسانات می تواند به سمت صعودی عمل کند.
زمانی که این خبر منتشر شد، من استدلال کردم که یک شرکت سرمایه گذاری بزرگ مانند مورگان استنلی که پرتفوی محترم 60/40 را کنار می گذارد، نشان دهنده یک تغییر اساسی در دنیای سرمایه گذاری است.
دیدن این بحث در CNBC از نتیجه گیری من حمایت می کند.
چرا حفاظت سرمایه با طلا در شرایط کنونی ضروری است؟
جالب خواهد بود که ببینیم آیا سایر مشاوران اصلی نیز از این رویکرد پیروی می کنند یا خیر. اما چه این کار را بکنند و چه نکنند، اگر قبلا این کار را نکرده اید، باید به تعدیل پرتفوی خود برای گنجاندن طلا فکر کنید. سیاست ها و پویایی های اقتصادی که این رالی طلا را هدایت می کنند، به این زودی ها از بین نخواهند رفت. این سوء رفتار پولی را نمی توان با رای دادن از بین برد. بهترین کاری که می توانید انجام دهید این است که خود را برای پیامدهای اجتناب ناپذیر آماده کرده و از خود محافظت کنید. در نهایت، حفاظت سرمایه با طلا راهبردی اثبات شده برای آینده ای نامطمئن است.
در این متن، به بررسی چگونگی تغییر رویکرد سرمایه گذاری از پرتفوی های سنتی به سمت مدل 60/20/20 پرداختیم که در آن طلا نقش محوری ایفا می کند. این تغییر با توجه به نوسانات اقتصادی، سیاست های پولی و عوامل ژئوپلیتیکی، اهمیت فزاینده طلا و نقره را به عنوان ابزارهای حیاتی برای حفظ ارزش در بازارهای جهانی برجسته می سازد.
A 20 percent portfolio allocation to Gold and Silver is going mainstream
