طلا (XAUUSD) در نزدیکی بالاترین رکوردها معامله می شود، زیرا ریسک های کلان تقاضای دارایی امن را حفظ کرده اند. دلار آمریکا قوی تر، که توسط بازارهای سهام پایدار حمایت می شود، فشار کوتاه مدتی ایجاد کرده است، اما عدم قطعیت های عمیق تر بر بازگشت غلبه می کنند. تعطیلی طولانی مدت دولت ایالات متحده، انتظارات فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره، و تنش های تجاری حل نشده بین ایالات متحده و چین همچنان به احتیاط جهانی دامن می زنند. همزمان، افزایش ریسک های ژئوپلیتیکی و گزارش آتی تورم ایالات متحده، عدم قطعیت بازار را تشدید می کنند. این فشارهای ترکیبی، طلا را در موقعیت خوبی نگه داشته اند و تقاضای دارایی امن از مسیر صعودی بلندمدت آن حمایت می کند. به طور کلی، چشم انداز طلا مثبت ارزیابی می شود.
چشم انداز طلا: طلا در نزدیکی اوج خود باقی می ماند زیرا کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، تنش های ژئوپلیتیکی و ریسک های تجاری تقاضای دارایی امن را تقویت می کنند
طلا با وجود عقب نشینی از اوج تاریخی ناشی از دلار آمریکا قوی تر، در نزدیکی اوج خود محکم باقی مانده است. قدرت بازار سهام، دلار را بالا برده است، اما ریسک های کلان گسترده تر می توانند این بازگشت را محدود کنند. تعطیلی طولانی مدت دولت ایالات متحده، سیگنال های کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و تنش های تجاری حل نشده، همچنان محرک های اصلی عدم قطعیت هستند. این عوامل همچنان از جریان های سرمایه به سمت طلا به عنوان دارایی امن حمایت می کنند و بر چشم انداز طلا تاثیر مثبت می گذارند.
در همین حال، تنش های تجاری حل نشده بین ایالات متحده و چین بر موقعیت ریسک جهانی تاثیر می گذارند. اظهارات اخیر رئیس جمهور ترامپ نشان دهنده تمایل به کاهش تنش ها است، هرچند او هشدار داد که عدم دستیابی به توافق می تواند به اعمال تعرفه هایی تا 155 درصد منجر شود. این عدم قطعیت، بازارهای جهانی را در حالت آماده باش نگه می دارد. همزمان، ابزار CME FedWatch نشان می دهد که بازارها دو کاهش نرخ بهره را پیش بینی کرده اند: یکی در مهر ماه و دیگری در آذر ماه. این چشم انداز بر دلار فشار وارد می کند و جذابیت طلا را به عنوان دارایی بدون بازده افزایش می دهد، که چشم انداز طلا را تقویت می کند.
علاوه بر این، افزایش تنش های ژئوپلیتیکی همچنان از تقاضای طلا به عنوان داراریی امن حمایت می کند. با اصرار روسیه برای تصرف قلمرو بیشتر و امتناع اوکراین از امتیازدهی، جنگ نشانه ای از پایان زودهنگام ندارد. این تنش مداوم همچنان جذابیت طلا را به عنوان دارایی امن تقویت می کند. علاوه بر این، سرمایه گذاران بر گزارش تورم ایالات متحده در روز جمعه تمرکز دارند. هر گونه غافلگیری در شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) می تواند انتظارات را برای سیاست فدرال رزرو تغییر دهد و به نوسانات هم در دلار و هم در طلا بیافزید. این عوامل، چشم انداز طلا را پیچیده تر می کنند.
شکست الگوی فنجان و دسته طلا، بازار صعودی ساختاری را به سمت 5,200 دلار تایید می کند
نمودار طلای زیر یک الگوی فنجان و دسته (cup-and-handle) به خوبی تعریف شده را نشان می دهد که در دهه گذشته توسعه یافته است. به طور خاص، “فنجان” پس از اوج گرفتن طلا در سال 1390 شروع به شکل گیری کرد. قیمت ها در سال 1394 کاهش یافتند، سپس به تدریج در سال های بعد بهبود یافتند. این حرکت قیمتی یک پایه گسترده و گرد ایجاد کرد که تقریبا یک دهه به طول انجامید و زمینه را برای یک ساختار صعودی بزرگ تر فراهم کرد.
بین سال های 1399 و 1403، طلا بخش “دسته” (handle) الگو را تشکیل داد. در این دوره، قیمت در یک دامنه محدودتر حرکت کرد و بارها خط روند را آزمایش کرد و زیر مقاومت های کلیدی باقی ماند. حمایت مداوم در امتداد مرز پایینی مثلث، نشان دهنده علاقه خرید پایدار بود. سرانجام، یک شکست قاطع در اواخر سال 1403 رخ داد، زیرا طلا هم مقاومت مثلث و هم لبه الگوی فنجان را پشت سر گذاشت.
پس از این شکست، طلا با شتاب قوی افزایش یافت و تکمیل فاز دسته را تایید کرد. این حرکت باعث پیشروی شدید شد و الگوی ادامه مورد انتظار را آغاز کرد. مسیر پیش بینی شده به سمت محدوده 4,800 تا 5,200 دلار در سال های آتی اشاره دارد که با شتاب قوی شکست حمایت می شود. از لحاظ تاریخی، الگوهای فنجان و دسته بلندمدت پیش زمینه ای برای بازارهای صعودی بزرگ بوده اند. این پیکربندی همچنین با محرک های کلان گسترده تر، از جمله تضعیف ارزش ارزها، افزایش ریسک های ژئوپلیتیکی، و تقاضای پایدار برای دارایی های امن مانند طلا همسو است و چشم انداز طلا را تقویت می کند.
چشم انداز طلا؛ الگوهای شکست و ریسک های کلان از مسیر صعودی بلندمدت حمایت می کنند
طلا همچنان با ترکیبی قدرتمند از قدرت فنی و محرک های اقتصاد کلان به شدت حمایت می شود. شکست از الگوی فنجان و دسته یک دهه ای، شتاب صعودی بلندمدت را تایید می کند و مسیر پیش بینی شده به سمت سطح 5,200 دلار اشاره دارد. تقاضای دارایی امن همچنان قوی است، زیرا تنش های جهانی، سیگنال های کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و ریسک های تجاری بر قدرت دلار غلبه می کنند. با نزدیک شدن داده های تورم و تشدید ریسک های جهانی، طلا در موقعیت خوبی برای ادامه رالی خود به نظر می رسد و چشم انداز طلا همچنان مثبت است.
در مجموع، بررسی شد که عوامل کلان اقتصادی و ریسک های ژئوپلیتیکی چگونه به عنوان محرک های اصلی برای افزایش ارزش طلا عمل می کنند. همچنین، تحلیل های فنی نشان دهنده پتانسیل رشد قابل توجه برای این فلز گرانبها در بلندمدت است.
Gold maintains momentum as Fed cut expectations and rising global tensions offset Dollar gains
