سهام متا به دلیل یک هزینه مالیاتی یک باره عظیم و نگرانی های سرمایه گذاران از هزینه های بالای هوش مصنوعی و زیان دهی بخش Reality Labs، افت قابل توجهی را تجربه کرد. این عوامل، علت افت سهام متا را به وضوح نشان می دهند.
متا از تخمین های درآمدی پیشی گرفت و دستاوردهای قوی برای سه ماهه ثبت کرد. اما سود بسیار کمتر از حد انتظار بود، تقریبا به طور کامل به دلیل یک هزینه مالیاتی یک باره عظیم 15.93 میلیارد دلاری.
- درآمد: 51.2 میلیارد دلار، با 26 درصد افزایش نسبت به سال قبل. این مبلغ از تخمین های 49.4 میلیارد دلاری فراتر رفت.
- ذخیره مالیات بر درآمد: 18.9 میلیارد دلار، با 788 درصد افزایش نسبت به سال قبل. این شامل هزینه مالیاتی یک باره 15.9 میلیارد دلاری است.
- سود خالص: 2.7 میلیارد دلار، با 83 درصد کاهش نسبت به سال قبل.
- سود: 1.05 دلار به ازای هر سهم، با 83 درصد کاهش نسبت به سال قبل. این مبلغ از تخمین های 6.72 دلاری به ازای هر سهم کمتر بود.
- سود تعدیل شده: 7.25 دلار به ازای هر سهم. این سودی است که بدون هزینه یک باره به ازای هر سهم به دست می آمد. این به راحتی از تخمین های 6.69 دلاری به ازای هر سهم فراتر می رفت.
همانطور که ارقام نشان می دهد، هزینه مالیاتی یک باره 15.93 میلیارد دلاری تاثیر عمده ای بر سود خالص داشت و یکی از مهم ترین علت های افت سهام متا در این دوره بود.
هزینه مالیاتی یک باره مربوط به اجرای قانون فدرال “One Big Beautiful Bill Act” بود.
“ما انتظار داریم که باقیمانده سال 1404 و سال های آینده، پرداخت های مالیات نقدی فدرال ایالات متحده ما به دلیل اجرای قانون “One Big Beautiful Bill Act” به طور قابل توجهی کاهش یابد. با این حال، اجرای این قانون همچنین منجر به شناسایی یک ذخیره ارزش گذاری در مقابل دارایی های مالیاتی معوق فدرال ایالات متحده ما شد که تاثیر مالیات حداقل جایگزین شرکت های آمریکایی را نشان می دهد. در نتیجه، ذخیره مالیات بر درآمد سه ماهه سوم 1404 شامل یک هزینه مالیاتی یک باره و غیرنقدی 15.93 میلیارد دلاری است,” مسئولان متا در بیانیه توضیح دادند.
هزینه بیش از حد برای هوش مصنوعی؛ یکی از علت های اصلی افت سهام متا؟
کاهش عظیم سود به دلیل یک هزینه یک باره بود که نباید در آینده تاثیری داشته باشد. اما چه چیز دیگری باعث سقوط سهام شد؟ در ادامه به بررسی سایر دلایلی که منجر به علت افت سهام متا شده اند، می پردازیم.
مشابه دلیل کاهش سهام مایکروسافت، سرمایه گذاران نگران هزینه های بیش از حد متا در زمینه هوش مصنوعی و بورس آمریکا بودند. این نگرانی ها می تواند یکی از علت افت سهام متا باشد. اما برخلاف مایکروسافت، سرمایه گذاران ممکن است دلیل بهتری برای نگرانی درباره متا داشته باشند.
متا محدوده مخارج سرمایه ای خود را برای سال مالی 1404 به 70 تا 72 میلیارد دلار افزایش داد، که از محدوده قبلی 66 تا 72 میلیارد دلار بیشتر است. آن ها همچنین چشم انداز هزینه های کلی خود را به 116 تا 118 میلیارد دلار افزایش دادند، که از 114 تا 118 میلیارد دلار بیشتر است – و این به معنای 22 تا 24 درصد افزایش نسبت به سال قبل خواهد بود. و سوزان لی، مدیر مالی متا، گفت که مخارج سرمایه ای در سال 1405 “به طور قابل توجهی بیشتر” خواهد بود.
بخش زیادی از این مبلغ صرف توسعه مراکز داده هوش مصنوعی خواهد شد، از طریق مشارکت با “Blue Owl Capital”. اولین مورد در لوئیزیانا خواهد بود.
این مخارج سرمایه ای همچنین برای سرمایه گذاری در آزمایشگاه های هوش فوق العاده متا (MSL) استفاده خواهد شد، که مرکز تحقیق و توسعه هوش مصنوعی این شرکت است.
“باید بگویم که رشد مخارج سرمایه ای در سال 1405 نسبت به سال 1404 ناشی از رشد در هر یک از حوزه های اصلی، MSL، CoreAI و همچنین هزینه های غیرمرتبط با هوش مصنوعی است. بنابراین، همه این حوزه ها در حال رشد هستند، اما نیازهای هوش مصنوعی MSL بیشترین رشد را دارند,” لی در تماس تلفنی اعلام سود گفت.
سرمایه گذاران به این اندازه متقاعد نشده اند که تمام این هزینه های هوش مصنوعی بازده سرمایه گذاری کافی را به همراه خواهد داشت، با توجه به اینکه کسب وکار Reality Labs متا همچنان زیان ده است و در سه ماهه گذشته 4.4 میلیارد دلار ضرر کرده است. این زیان دهی و عدم اطمینان نسبت به بازده سرمایه گذاری در هوش مصنوعی، به وضوح بر علت افت سهام متا تاثیرگذار بوده است. Reality Labs شامل متاورس، هدست های واقعیت مجازی و عینک های هوش مصنوعی است.
فرصت خرید در نزول؟
در حالی که متا انتظار دارد در سه ماهه چهارم درآمدی بین 56 تا 59 میلیارد دلار داشته باشد، که افزایش قابل توجهی نسبت به سه ماهه سوم است، نگرانی های مداوم درباره هزینه های هوش مصنوعی آن بر روی پروژه های جدید، اثبات نشده یا زیان ده هوش مصنوعی، همچنان به عنوان یک علت افت سهام متا عمل می کند.
با این حال، متا همچنان یک هدف قیمت میانه 869 دلار به ازای هر سهم دارد که نشان دهنده 28 درصد پتانسیل رشد است. این سهام با نسبت P/E 26 نیز نسبتا ارزان است.
من همچنان فکر می کنم سهام متا با رشد درآمدی قوی، ارزشمند به نظر می رسد. هرچند علت افت سهام متا در گذشته وجود داشته، اما متا در بسیاری از حوزه های مختلف هوش مصنوعی در حال کاوش است و برخی ممکن است موفق شوند و برخی نه. اما متا همچنان نیروی غالب در بازار اصلی خود است. کاهش قیمت امروز آن را از نظر ارزش گذاری جذاب تر می کند و ممکن است فرصتی برای خرید باشد.
در مجموع، عوامل مختلفی شامل یک هزینه مالیاتی قابل توجه و نگرانی های سرمایه گذاران در مورد سرمایه گذاری های سنگین و بازده نامشخص در حوزه هوش مصنوعی و پروژه های متاورس، به کاهش ارزش سهام متا منجر شده است. با این حال، با توجه به رشد قوی درآمد و پتانسیل موجود، این افت می تواند فرصتی برای تحلیل و تصمیم گیری های آتی در بازار سهام فراهم آورد.
Meta stock Plummets 13% on earnings miss after massive one-time charge
