این مقاله به بررسی نوسانات اخیر در بازارهای سهام جهانی می پردازد که تحت تاثیر عواملی چون هراس از هزینه هوش مصنوعی در غول های فناوری، تحولات در روابط تجاری ایالات متحده و چین و همچنین سیاست های پولی بانک مرکزی اروپا قرار گرفته است.
پنجشنبه بازارهای سهام ایالات متحده با افت همراه شدند، به طوری که شاخص S&P 500 با افت 1.0 درصدی به 6,822 رسید، شاخص ترکیبی نزدک 1.6 درصد کاهش یافت و به 23,581 رسید، و میانگین صنعتی داو جونز 0.2 درصد افت کرد و به 47,522 رسید. برای کسانی که تحلیل تکنیکال را دنبال می کنند، الگوهای واضح شمعی ستاره شامگاهی نزولی روزانه را هم در شاخص ترکیبی نزدک و هم در نزدک 100 مشاهده خواهند کرد.
قیمت سهام متا (META) و مایکروسافت (MSFT) در معاملات اخیر، در بحبوحه نگرانی ها از هزینه های سرمایه ای به مراتب بالاتر ناشی از سرمایه گذاری های هوش مصنوعی و هراس از هزینه هوش مصنوعی، ضربه های قابل توجهی خوردند، به طوری که متا حدود 11.0 درصد و مایکروسافت تقریبا 3.0 درصد از ارزش خود را از دست دادند. این موضوع نشان می دهد که بازار به طور فزاینده ای به پیامدهای مالی بلندمدت سرمایه گذاری در هوش مصنوعی واکنش نشان می دهد و این امر سبب تقویت هراس از هزینه هوش مصنوعی در میان سرمایه گذاران شده است.
بررسی هراس از هزینه هوش مصنوعی در غول های فناوری
این نگرانی ها از افزایش هزینه های مربوط به تقاضای هوش مصنوعی و نقش شرکت هایی مانند TSMC، که به عنوان هراس از هزینه هوش مصنوعی شناخته می شود، منجر به تجدید نظر در ارزش گذاری سهام شرکت های بزرگ فناوری شده است. سرمایه گذاری های سنگین در زیرساخت های هوش مصنوعی برای حفظ رقابت پذیری حیاتی است، اما سودآوری کوتاه مدت را تحت فشار قرار می دهد. به همین دلیل، مدیریت صحیح این سرمایه گذاری ها برای غلبه بر هراس از هزینه هوش مصنوعی اهمیت بسزایی دارد. در نهایت، نحوه مواجهه شرکت ها با چالش های مالی هوش مصنوعی، تعیین کننده چشم انداز آینده آنها در سایه هراس از هزینه هوش مصنوعی خواهد بود.
راهکارهای مدیریت هراس از هزینه هوش مصنوعی
برای کاهش هراس از هزینه هوش مصنوعی، شرکت ها باید استراتژی های روشنی برای بازگشت سرمایه (ROI) در پروژه های هوش مصنوعی خود ارائه دهند. شفافیت در مورد بودجه بندی و پتانسیل درآمدزایی می تواند به بازگرداندن اعتماد سرمایه گذاران کمک کند.
آتش بس موقت بین ایالات متحده و چین
در جبهه تجاری، به دنبال رویارویی ترامپ و شی در پنجشنبه، اولین ملاقات آن ها در شش سال، به جای یک توافق تجاری جامع بلندمدت، منجر به یک «آتش بس موقت» شد. این ترتیب موقت شامل از سرگیری خرید سویای ایالات متحده توسط چین و تعلیق یک ساله کنترل های صادراتی عناصر کمیاب توسط چین بود، در حالی که ترامپ تعرفه ها بر کالاهای چینی را از 57% به 47% کاهش داد. هر دو طرف همچنین برخی از هزینه های بندری و کنترل های صادراتی را تعلیق کردند.
در حالی که این کاهش تنش متوسط کمی زمان می خرد، فقدان یک چارچوب بلندمدت، پویایی های تجارت جهانی را نامشخص می گذارد.
بانک مرکزی اروپا مسیر ثابت خود را حفظ می کند
بانک مرکزی اروپا (ECB)، به دنبال رویه بانک مرکزی ژاپن (BoJ)، روز گذشته برای سومین نشست متوالی – طبق انتظار – هر سه نرخ بهره کلیدی را بدون تغییر حفظ کرد و نرخ سپرده را روی 2.00% نگه داشت. این تصمیم نباید تعجب زیادی را برانگیخته باشد و بازتاب دهنده دیدگاه بانک مرکزی مبنی بر این است که سیاست پولی در «وضعیت مطلوبی» قرار دارد. همانطور که انتظار می رفت، راهنمایی ها کاملا محدود بود؛ بیانیه نرخ بهره همراه آن تکرار کرد که بانک مرکزی رویکرد «وابسته به داده ها و نشست به نشست» را حفظ می کند.
کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، در کنفرانس مطبوعاتی خود، رشد اقتصاد را با وجود چالش ها برجسته کرد، هرچند او به تنش های ژئوپلیتیکی، مذاکرات تجاری، و همچنین بحران بودجه فرانسه و بسته محرک مالی تاخیری آلمان اذعان کرد.
همانطور که مطمئنا آگاه هستید، تورم منطقه یورو همچنان حول هدف 2.0 درصدی بانک مرکزی نوسان دارد – اواخر امروز داده های شهریورماه منتشر خواهد شد – با رشد فعالیت اقتصادی سه ماهه سوم به میزان 0.2% (پیشی گرفتن از انتظارات 0.1% )، بر اساس تخمین های اولیه، و ماندن نرخ بیکاری در نزدیکی پایین ترین سطوح تاریخی.
واکنش بازار به اعلامیه بانک مرکزی اروپا کم بود، هرچند اگر یورو به روند صعودی خود ادامه دهد، این امر می تواند در نهایت به کاهش دیگری در نرخ بهره منجر شود، به خصوص اگر بهبود اقتصادی را تهدید کند. یوروی قوی تر هزینه های صادرات را افزایش می دهد در حالی که قیمت واردات را کاهش داده و به طور بالقوه درآمدهای صادراتی را فشرده کرده و فشارهای تورمی را کاهش می دهد. از نظر کاهش های آتی سیاست پولی، اکثر تحلیلگرانی که با آن ها صحبت کرده ام معتقدند بانک مرکزی کار کاهش نرخ بهره را به پایان رسانده است، هرچند انتظارات بازار پول حاکی از کاهش احتمالی 25 واحد پایه در اواخر سال آینده است. تمرکز اکنون به نشست دسامبر معطوف می شود، که پیش بینی های اقتصادی فصلی به روز شده را ارائه خواهد کرد.
در مورد تحلیل تکنیکالی که در حال حاضر بر روی EUR/USD دنبال می کنم، می بینیم که جریان بلندمدت اخیرا مقاومت ماهانه بین 1.2028 دلار آمریکا و 1.1930 دلار آمریکا را رد کرده است، با پتانسیل برای ادامه فشار نزولی تا حمایت ماهانه در حدود 1.1457 دلار آمریکا. با در نظر گرفتن این موضوع، شکست زیر حدود 1.1540 دلار آمریکا در نمودار روزانه، راه را برای تحریک دستورات فروش (sell-stops) جهت آزمایش حمایت از 1.1490 دلار آمریکا باز می کند. با توجه به این حمایت، و حمایت ماهانه که در 1.1457 دلار آمریکا در پایین تر قرار دارد، این منطقه می تواند محلی باشد که خریداران EUR/USD (longs) خودنمایی کنند.
درک روندهای بازار و تاثیر عوامل کلان مانند هراس از هزینه هوش مصنوعی نیازمند تحلیل دقیق نمودارهای فنی است. نمودار زیر وضعیت کلی بازار را به تصویر می کشد که می تواند اطلاعات ارزشمندی را برای سرمایه گذاران فراهم کند.
این نوع نمودارهای تحلیل بازار به فعالان کمک می کنند تا الگوهای نزولی یا صعودی را شناسایی کرده و تصمیمات آگاهانه تری بگیرند.
روز پیش رو
در طول شب، شاخص مدیران خرید (PMI) بخش تولید چین در مهرماه (اکتبر) پایین تر از حد انتظار، یعنی 49.0 (در مقابل اجماع 49.6)، گزارش شد و به پایین ترین سطح خود در شش ماه اخیر رسید.
اواخر امروز ساعت 10:00 صبح به وقت گرینویچ، نرخ تورم شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) منطقه یورو برای شهریورماه (سپتامبر) منتشر خواهد شد، و طبق انتظارات اقتصاددانان، پیش بینی می شود معیارهای اصلی و هسته سال به سال کمی تعدیل شوند. در مجموع، مگر اینکه امروز شاهد انحراف قابل توجهی از اجماع باشیم، من انتظار نوسان زیادی در بازارها را از این گزارش ندارم. همانطور که در تقویم اقتصادی LSEG در زیر نشان داده شده است، انتظار می رود نرخ اصلی به 2.1% کاهش یابد (از 2.2% در مردادماه (آگوست))، با پیش بینی کاهش هر دو معیار هسته به 2.3% (از 2.4%). پیش بینی های شهریورماه (سپتامبر) بانک مرکزی اروپا حاکی از آن است که تورم امسال به طور میانگین 2.1% خواهد، و انتظار می رود در سال 2026 به 1.7% کاهش یابد.
یکی از مهمترین شاخص های اقتصادی که بانک مرکزی اروپا به آن توجه ویژه ای دارد، شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) است. نمودار زیر تغییرات این شاخص را در منطقه یورو نشان می دهد که برای ارزیابی نرخ تورم حیاتی است.
این آمار و ارقام به سیاست گذاران کمک می کند تا میزان اثربخشی سیاست های پولی را سنجیده و برنامه ریزی های آتی خود را تنظیم کنند.
نمودارهای ایجاد شده توسط TradingView
در مجموع، این بررسی نشان می دهد که بازارهای مالی جهانی با پیچیدگی های متعددی روبرو هستند، از جمله نگرانی ها درباره هزینه های سرمایه گذاری در هوش مصنوعی، روابط تجاری بین المللی، و سیاست های پولی بانک های مرکزی. آگاهی از این عوامل و چگونگی تاثیر آن ها بر اقتصاد کلان، برای درک تحولات پیش رو حیاتی است.
Tech rout and trade truce, markets digest AI spending fears and US
