بازارهای جهانی شاهد اظهارات متفاوتی از سیاست گذاران فدرال رزرو و ثبات شاخص ISM تولیدی بودند. در همین حین، بانک مرکزی استرالیا نرخ بهره را ثابت نگه داشت و افزایش تورم کره جنوبی، فشارها را بر سیاست های پولی این کشور افزایش داد.
بازارها
چندین سیاست گذار فدرال رزرو اخیرا درباره سیاست های پولی صحبت کردند و دیدگاه های متفاوتی را ارائه دادند. رئیس پاول در برابر انتظارات کاهش نرخ بهره در آذر/دی مقاومت کرد، در حالی که گولسبی (شیکاگو) بر نگرانی های تورم در بخش خدمات تاکید کرد. دالی از فدرال رزرو سن فرانسیسکو از کاهش نرخ بهره مهرماه حمایت کرد و خواستار ذهنیت باز برای ماه آینده شد. او آسیب پذیری بیشتری در داده های هزینه های مصرف کننده می بیند. فرماندار کوک نیز ریسک های بیشتری را برای بازار کار نسبت به تورم مشاهده کرد. در هفته ای که گذشت، پیش بینی اقتصادی هفته و تمرکز بر بانک های مرکزی و شاخص ISM از اهمیت بالایی برخوردار بود. اظهارات سیاست گذاران فدرال رزرو و همچنین شاخص ISM تولیدی (48.7) برای مهرماه، که نزدیک به انتظارات بود، تاثیر چندانی بر بازار نداشت. گزارش بخش خدمات قرار است چهارشنبه منتشر شود. در این میان، در بازارهای جهانی، بحث هایی درباره وضعیت تورمی در مناطق مختلف، از جمله افزایش تورم کره جنوبی، نیز مطرح شده است.
بازده اوراق خزانه داری آمریکا در طول منحنی چند واحد پایه اضافه شد و در یک حرکت شیب دار بین 3.1 و 4 واحد پایه متغیر بود. نرخ های بهره اروپا نیز به همین ترتیب افزایش یافت در حالی که گیلت ها کمی بهتر عمل کردند. دلار آمریکا در بازار ارز کمی برتری داشت که توسط یک روند صعودی ریسک کمتر هیجان انگیز حمایت می شد.
برای مثال، همه شاخص ها در وال استریت با رشد بسته نشدند و آنهایی که رشد داشتند، پایین تر از سطوح بازگشایی به پایان رسیدند. قراردادهای آتی سهام نشان دهنده روز دشوارتری در پیش است. جفت ارز EUR/USD حمایت خود را از پایین ترین سطح مهرماه از دست داد و امروز صبح همچنان تحت فشار است. این جفت ارز برای اولین بار از مرداد ماه، سطح مهم 1.15 را آزمایش کرد. با فرض اینکه قدرت دلار پابرجا بماند، فضای لازم برای بازبینی پایین ترین سطح مرداد ماه در 1.1392 وجود دارد. شاخص DXY دیروز و امروز صبح با سد 100 واحدی درگیر شد اما افزایش قوی تر هنوز محقق نشده است.
ین ژاپن با تقویت خود به 153.57 در برابر دلار آمریکا (USD/JPY) پس از یک ماجراجویی کوتاه مدت (?) بالاتر از 154، جلوی دلار وزنی-تجاری را گرفته است. نخست وزیر ژاپن، تاکایچی، در پارلمان متعهد شد که تا تابستان آینده یک استراتژی جدید رشد را تدوین خواهد کرد: “ما قصد داریم ساختار عرضه ژاپن را تقویت کنیم، درآمدها را افزایش دهیم، اعتماد مصرف کننده را بهبود بخشیم، سود شرکت ها را تقویت کنیم و درآمدهای مالیاتی را بدون افزایش نرخ های مالیاتی افزایش دهیم.” اوراق قرضه بلندمدت ژاپن عملکرد ضعیف تری دارند.
تقویم اقتصادی امروز خالی (بدون گزارش JOLTS به دلیل تعطیلی دولت) زمینه را برای معاملات فنی و احساسی (که در حال حاضر به وضوح منفی است) فراهم می کند. هر دو به نفع دلار آمریکا هستند که در آستانه شکستن چندین منطقه مقاومت در طیف وسیعی از ارزها قرار دارد. اوراق قرضه اصلی با کاهش بخشی از دستاوردهای دیروز بازده اوراق آمریکا، تقویت می شوند. قراردادهای آتی باند نیز نشان دهنده کاهش بازده در زمان بازگشایی است.
اخبار و دیدگاه ها
تحولات اقتصادی استرالیا
بانک مرکزی استرالیا (RBA) نرخ بهره سیاستی خود را بدون تغییر در 3.60% باقی گذاشت. این تصمیم پس از داده های اخیر تورم که بالاتر از حد انتظار بود، به طور گسترده ای پیش بینی می شد. RBA به تسریع تورم میانگین تعدیل شده در سه ماهه شهریور/مهرماه (که در سه ماهه دوم 2.7% بود) تا 1% سه ماهه به سه ماهه و 3% سال به سال توجه دارد، که نتیجه ای به طور قابل توجهی بالاتر از حد انتظار است. تورم عمومی نیز بالاتر از محدوده هدف تورم 2-3% (3.2% در سه ماهه سوم) افزایش یافت. حتی با ارزیابی RBA که بخشی از افزایش تورم اصلی به دلیل عوامل موقتی است، یک پیش بینی جدید اکنون نشان می دهد که تورم در سه ماهه های آینده به بالای 3% می رسد و سپس در سال 1406 به 2.6% کاهش می یابد، سناریویی که بر اساس یک کاهش نرخ بهره دیگر در سال 1405 است.
در مورد فعالیت اقتصادی، RBA نشان می دهد که افزایش تقاضا ادامه دارد و بازار مسکن بیشتر تقویت شده است. شرایط بازار کار تنگ ارزیابی می شود، حتی با افزایش نرخ بیکاری از 4.3% به 4.5%. در مورد وضعیت سیاست پولی، RBA می گوید که عدم قطعیت هایی در مورد ارزیابی اینکه سیاست پولی کمی محدودکننده باقی مانده است، وجود دارد. با توجه به شواهد اخیر مبنی بر تورم پایدارتر، هیئت مدیره تشخیص داد که باقی ماندن در حالت احتیاطی مناسب است و دیدگاه خود را در مورد چشم انداز با تغییر داده ها به روزرسانی می کند. واکنش به این تصمیم متوسط بود. بازده اوراق دولتی 3 ساله 3.4 واحد پایه (3.67%) افزایش یافت. بازارهای پول همچنان حدود 75% احتمال یک کاهش نرخ بهره اضافی تا اواسط سال آینده را می بینند. دلار استرالیا امروز صبح کمی عقب نشینی کرد (AUD/USD 0.651).
افزایش تورم کره جنوبی و پیامدهای آن
افزایش تورم کره جنوبی به طور غیرمنتظره ای در مهرماه شتاب گرفت و 0.3% ماه به ماه و 2.4% سال به سال افزایش یافت که از 2.1% قبلی بالاتر و در مقابل 2.2% مورد انتظار بود. این افزایش تورم کره جنوبی در شاخص اصلی نیز از 2% به 2.2% رسید. اثرات پایه تنها بخشی از این وضعیت را توضیح می دهند. شتاب افزایش تورم کره جنوبی همچنین ناشی از افزایش ماهانه قیمت لباس، حمل و نقل، تفریح و فرهنگ بود. تورم قیمت مواد غذایی نیز همچنان نسبتا بالا و در 3.5% سال به سال باقی مانده است.
این عوامل، همراه با نظارت دقیق بانک مرکزی کره جنوبی (BoK) بر افزایش قیمت املاک و تداوم افزایش تورم کره جنوبی، نشان می دهد که فضای کمی برای BoK وجود دارد تا به زودی سیاست های خود را تسهیل کند. BoK نرخ بهره سیاستی خود را در سه جلسه قبلی (2.5%) بدون تغییر باقی گذاشت، در مواجهه با چالش افزایش تورم کره جنوبی. جلسه بعدی برای تاریخ 6 آذر ماه برنامه ریزی شده است. وون کره امروز صبح همچنان در وضعیت تدافعی معامله شد (USD/KRW 1438.2). به طور کلی، وضعیت افزایش تورم کره جنوبی فشار را بر بانک مرکزی برای حفظ سیاست های انقباضی افزایش می دهد.
در مجموع، بازارهای جهانی همچنان در تعادل شکننده ای قرار دارند، با بانک های مرکزی بزرگ که در تلاش برای مدیریت تورم و رشد اقتصادی هستند. در حالی که فدرال رزرو آمریکا با دیدگاه های متفاوتی در مورد کاهش نرخ بهره روبروست، بانک مرکزی استرالیا با وجود تورم بالاتر از حد انتظار، نرخ بهره را ثابت نگه داشت. در شرق آسیا نیز، چالش افزایش تورم کره جنوبی همچنان پابرجاست و بانک مرکزی کره جنوبی را در مسیر حفظ سیاست های انقباضی قرار داده است. این تحولات نشان دهنده یک دوره عدم اطمینان در سیاست های پولی جهانی است.
Inflation in South Korea unexpectedly accelerated in October
