این مقاله به بررسی جامع تحولات اخیر در بازارهای جهانی می پردازد، از کند شدن کاهش شاخص های ایالات متحده و عدم قطعیت پیرامون تعرفه های ترامپ گرفته تا تاثیر داده های اقتصادی بر سیاست های فدرال رزرو. همچنین، روند بازارهای چین، چالش های تسلا و وضعیت فلزات گرانبها و ارز مورد تحلیل جامع بازار جهانی قرار می گیرد.
دیروز کاهش شدید در شاخص های اصلی ایالات متحده کند شد، زیرا فشارها کاهش یافت و خریداران در افت قیمت وارد شدند تا سهام مورد علاقه خود را در سطوحی کمی پایین تر از بالاترین رکوردهای اخیر جمع آوری کنند، در حالی که توجه به داده های اقتصادی نادر و سیاست های پر از آشفتگی معطوف شد. این تحولات بر تحلیل بازار جهانی تاثیرگذار است.
ابتدا، جلسه دیوان عالی کشور در دیروز بحث ها را درباره قانونی بودن تعرفه های ترامپ احیا کرد. نیمی از شش عضو اکثریت مطلق منصوب شده توسط حزب جمهوری خواه در دادگاه، نسبت به استدلال هایی که از نرخ های تعرفه ای گسترده و شدید ترامپ اعمال شده بر سایر نقاط جهان دفاع می کردند، ابراز تردید کردند. بنابراین، جلسه دیروز نشان داد که تعرفه های ترامپ ممکن است لغو شوند. بازارهای پیش بینی احتمال بقای این تعرفه ها را از محدوده 40 تا 50 درصد به حدود 25 تا 30 درصد کاهش دادند. این عدم قطعیت ها نیاز به یک تحلیل بازار جهانی دقیق را افزایش می دهد.
آیا این خبر خوبی است؟ به طور متناقض، واقعا نه زیرا باعث عدم قطعیت، نوسانات مجدد، به طور بالقوه بیش از 100 میلیارد دلار بازپرداخت که دولت ایالات متحده ممکن است طبق بلومبرگ به کشورهای دیگر بدهکار باشد، و کسری بودجه عمیق تر می شود. این نگران کننده است، به خصوص با توجه به اینکه بدهی ایالات متحده اکنون از مرز 38 تریلیون دلار گذشته و به سمت سطح روانی 40 تریلیون دلار در حال حرکت است بدون اینکه هیچ نشانه ای برای توقف این صعود وجود داشته باشد. این موضوع قطعا به توضیح اینکه چرا بازده اوراق قرضه 10، 20 و 30 ساله ایالات متحده دیروز افزایش یافت، کمک کرد.
تحلیل بازار جهانی؛ شاخص ها و روندها
تاثیر داده های اقتصادی بر تحلیل بازار جهانی
یک گزارش ADP بهتر از حد انتظار نیز از افزایش بازده اوراق قرضه با سررسید کوتاه تر حمایت کرد. این هفته اولین هفته از یک ماه جدید است و اگر دولت ایالات متحده باز بود، آخرین گزارش رسمی مشاغل را دریافت می کردیم. اما از آنجایی که تعطیلی دولت ایالات متحده ادامه دارد، سرمایه گذاران تنها به داده های بخش خصوصی تکیه دارند. گزارش ADP نشان داد که 42 هزار شغل جدید در بخش خصوصی در ماه گذشته ایجاد شده است که بهتر از 29 هزار کاهش در ماه قبل و 32 هزار مورد انتظار بود. با این حال، این یک عدد ضعیف است و یک سری از گزارش های زیر 50 هزار شغل می تواند به سمت رکود اشاره کند. اما فعلا، داده های کمی قوی تر از حد انتظار، موضع کبوترهای فدرال رزرو (Fed) را تضعیف کرد. بازده اوراق قرضه 2 ساله ایالات متحده یک معیار خوب برای انتظارات فدرال رزرو از 2.60 درصد فراتر رفت، در حالی که احتمال کاهش نرخ بهره در آذر/دی ماه به حدود 62.5 درصد کاهش یافت.
بنابراین کمی متعجبم که کاهش فروش اوایل هفته به روز سوم کشیده نشد. امروز صبح، لحن کمی بهبود یافته ای در آسیا می بینیم. شاخص هنگ سنگ که تحت تاثیر سهام فناوری است، به بالای میانگین متحرک 50 روزه خود بازگشت، زیرا تولیدکننده تراشه محلی SMIC 5 درصد جهش کرد و علی بابا 3 درصد پس از ممنوعیت استفاده از تراشه های خارجی توسط دولت چین در مراکز داده دولتی، بهبود یافت.
MSCI نیز در حال سازماندهی مجدد شاخص خود برای گنجاندن نام های بیشتر چینی است که به جذب ورود سرمایه جدید از سرمایه گذاران جهانی به سهام چین کمک می کند. این تحولات مستلزم تحلیل بازار جهانی عمیق تری است تا تاثیر آن بر پویایی تجارت بین المللی ارزیابی شود. اوایل همین هفته، بانک خلق چین (PBoC) برای تقویت نقدینگی اوراق قرضه خرید. به این ترتیب، سهام چین در رقابت باقی مانده و همچنان در مقایسه با فناوری ایالات متحده، تنوع بخشی را ارائه می دهد، همانطور که جنسن هوانگ گفت چین در رقابت هوش مصنوعی با ایالات متحده “پیروز خواهد شد”.
می دانید چه کسی ممکن است در این رقابت پیروز نشود؟ تسلا. این شرکت در ثبت نام خودرو در بریتانیا توسط BYD پشت سر گذاشته شده و در آلمان نیز فاصله را کاهش می دهد. و در مهر/آبان ماه، تسلا تنها 133 خودرو در سوئد فروخت. وقتی می گویم تسلا شایسته این تبلیغات نیست و اینکه نسبت P/E (قیمت به درآمد) 332، شکاف بین قیمت سهام و واقعیت را نشان می دهد منظورم جدی است. این وضعیت چالشی برای تحلیل بازار جهانی خودروهای الکتریکی ایجاد می کند. همچنین ممکن است در صورت عدم تایید بسته حقوقی تریلیون دلاری ایلان ماسک، که طبق گزارش ها چندین سرمایه گذار بزرگ با آن مخالف هستند، مشکلاتی ایجاد شود.
در جای دیگر، خودروسازان اروپایی ممکن است فشار تنش های جدید بر سر نکسپریا را احساس کنند، پس از گزارش هایی مبنی بر اینکه این شرکت دوباره عرضه را متوقف کرده، زیرا واحد چینی آن از پرداخت امتناع کرده است.
فیوچرز ایالات متحده ثابت هستند. از یک طرف، افزایش بازده اوراق خزانه داری و نگرانی ها در مورد ارزش گذاری شرکت های بزرگ فناوری بر احساسات تاثیر می گذارد؛ از طرف دیگر، سودها همچنان قوی هستند و خریداران در افت قیمت برای پیوستن بی تابی می کنند. دیروز پس از پایان بازار، کوالکام با درآمد، سود و راهنمایی های بهتر از حد انتظار به همتایان خود پیوست اما متاسفانه، سهام این شرکت در معاملات پس از ساعت کاری 2.6 درصد کاهش یافت.
نتیجه گیری: هوا همچنان ابری است، خریداران محتاط هستند، اما خریداران در افت قیمت هرگز دور نیستند. حتی مطمئن نیستم که بتوانیم یک کاهش قابل توجه را تجربه کنیم، وقتی سرمایه گذاران خرد اینقدر مشتاق بازگشت هستند باید دید. در این شرایط، انجام یک تحلیل بازار جهانی جامع برای سرمایه گذاران کلیدی است.
تحلیل بازار جهانی فلزات گرانبها و ارز
در فلزات گرانبها، طلا دیروز همراه با افزایش بازده اوراق قرضه ایالات متحده بهبود یافت حرکتی بسیار غیرعادی، که من آن را به آخرین رالی میم مانند نسبت می دهم که موقتا وضعیت پناهگاه امن آن را تضعیف کرد. قبل از اینکه طلا بتواند این نقش را بازپس گیرد، باید یک عقب نشینی و تثبیت عمیق تر رخ دهد. با این حال، چشم انداز بلندمدت بدون تغییر باقی می ماند: هنگام تردید، فقط به سطوح بدهی در بازارهای توسعه یافته نگاه کنید.
در بازار ارز، روند صعودی اخیر دلار ایالات متحده دیروز در میانگین متحرک 200 روزه خود با مانع روبرو شد، و امروز صبح دلار به طور گسترده در برابر اکثر ارزهای اصلی فروخته می شود. EURUSD پس از دفاع از یک حمایت فیبوناچی جزئی، به بالای 1.15 بازگشته است که ممکن است در کوتاه مدت اشتها را بهبود بخشد، اگرچه مقاومت در نزدیکی 1.1580 تا 1.16 قرار دارد.
آن سوی کانال مانش، پوند (کابل) توانست در مرز روانی 1.30 حفظ شود. بانک مرکزی انگلستان (BoE) احتمالا نرخ ها را در جلسه سیاستی امروز بدون تغییر باقی خواهد گذاشت. حتی اعضای کبوتر نیز ممکن است ترجیح دهند منتظر جزئیات بودجه پاییز باشند. ریچل ریوز سه شنبه به آنچه ممکن است در راه باشد شاید برای آزمایش واکنش بازار اشاره کرد، و افزایش های مالیاتی احتمالی به طور شگفت انگیزی مورد استقبال بازار اوراق قرضه دولتی (گیلت) قرار گرفت. بازده اوراق گیلت 10 ساله عمدتا مهار شد، که می تواند به بانک مرکزی انگلستان فضای لازم برای کاهش نرخ بهره در جلسه بعدی خود را بدهد. این برای پوند نزولی است و بر چشم انداز کلی تحلیل بازار جهانی ارز تاثیر می گذارد.
بازارهای جهانی در حال حاضر در یک فضای پیچیده با عدم قطعیت های اقتصادی, تغییرات سیاست گذاری و عملکردهای متفاوت در بخش ها و طبقه های دارایی مختلف در حال حرکت هستند. از سوالات مربوط به تعرفه های ایالات متحده و بدهی ملی رو به رشد گرفته تا تحولات پویا در صنایع فناوری و خودرو، و همچنین رفتارهای خاص فلزات گرانبها و ارزها، سرمایه گذاران با محیطی روبرو هستند که نیازمند هوشیاری مداوم و استراتژی های قابل انطباق برای شناسایی فرصت ها در میان احتیاط غالب است.
