با توجه به ضعف دلار آمریکا ناشی از گمانه زنی ها درباره کاهش قریب الوقوع نرخ بهره فدرال رزرو و رویکرد محتاطانه بانک مرکزی اروپا، پیش بینی یورو دلار و نرخ بهره نشان می دهد که این جفت ارز روندی صعودی، اما محتاطانه را تجربه می کند که تحت تاثیر عوامل پولی و سیاسی است.
- یورو/دلار پس از رسیدن به اوج جدید دو ماهه در حدود 1.1680 تحت فشار قرار گرفت.
- دلار آمریکا همچنان در موضع ضعف است و همواره تحت تاثیر گمانه زنی ها درباره کاهش نرخ بهره فدرال رزرو قرار دارد.
- پیش بینی می شود که فدرال رزرو هفته آینده نرخ بهره خود را کاهش دهد. این کاهش بر پیش بینی یورو دلار و نرخ بهره تاثیرگذار خواهد بود.
پیش بینی یورو دلار و نرخ بهره؛ نگاهی به تحولات اخیر
یورو/دلار بالاخره پس از یک صعود پرانرژی نفسی تازه کرد. این جفت ارز در نیمه دوم هفته از 1.1680 عبور کرد و به بالاترین سطح خود در حدود دو ماه گذشته رسید، پیش از آنکه با مقداری فشار فروش مواجه شود. با این حال، تقریبا دو سنت از کف اواخر آبان ماه که کمی پایین تر از 1.1500 بود، افزایش یافته است. در این تحلیل، ما به بررسی پیش بینی یورو دلار و نرخ بهره و عوامل مؤثر بر آن می پردازیم.
این صعود کلی، دلار آمریکا (USD) را که در جهت مخالف حرکت می کرد، از نزدیک دنبال کرده است. در واقع، شاخص دلار آمریکا (DXY) به زیر 99.00 بازگشت، سطحی که از اواخر مهر ماه ندیده بودیم، زیرا معامله گران همچنان انتظارات خود را پیرامون برنامه های فدرال رزرو (Fed) تنظیم می کنند.
در همین زمان، هم بازده اوراق خزانه داری آمریکا و هم بازده اوراق قرضه 10 ساله آلمان بازگشته اند، به طوری که بازدهی اخیر به سمت بالاترین سطح چند هفته ای خود نزدیک به 2.80٪ پیش می رود.
شرط بندی ها، نرخ بهره و پیش بینی یورو دلار
ضعف دلار آمریکا به دلیل این باور فزاینده است که فدرال رزرو می تواند در جلسه 19 آذر خود، یک کاهش احتمالی 25 واحد پایه دیگر را اعمال کند. همچنین گمانه زنی ها در حال افزایش است که رئیس بعدی فدرال رزرو ممکن است از جناح تسهیلی باشد و با کاخ سفید همسوتر باشد، که این امر با ورود به آذر ماه، فشار بر دلار را افزایش می دهد. این عوامل در تحلیل پیش بینی یورو دلار و نرخ بهره بسیار مهم هستند.
قیمت گذاری بازار در حال حاضر به شدت به سمت کاهش نرخ بهره در هفته آینده متمایل است و معامله گران فکر می کنند که فدرال رزرو می تواند تا پایان سال 1405 حدود 82 واحد پایه تسهیلات ارائه داده باشد. این انتظارات تاثیر مستقیمی بر پیش بینی یورو دلار و نرخ بهره دارد.
در همین حال، در منطقه یورو، بانک مرکزی اروپا (ECB) رویکرد محتاطانه تری را در پیش گرفته است. نرخ ها در اواخر مهر ماه برای سومین جلسه متوالی در 2.00٪ بدون تغییر نگه داشته شد، پس از کاهش های سنگین 200 واحد پایه در اوایل سال. تورم تثبیت شده، رشد چندان از انتظارات دور نیست و فعلا، سیاست گذاران فوریت واقعی برای اقدام دوباره نمی بینند. تفاوت رویکردهای فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا، پیچیدگی های بیشتری به پیش بینی یورو دلار و نرخ بهره می افزاید.
کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، اذعان کرده است که خطرات جهانی کمی آرام شده اند، بخشی به دلیل کاهش تنش های آمریکا و چین، اما او همچنین بر سطوح بالای عدم اطمینان که همچنان بر چشم انداز سایه افکنده است، تاکید کرد.آخرین گزارش ها اجماع گسترده ای را برای ثابت ماندن نرخ ها نشان داد. به نظر می رسد بازارها موافق هستند: به طور گسترده انتظار می رود 27 آذر ماه نیز به عدم تغییر منجر شود، با تنها خفیف ترین حرکت ها که برای سال 1405 قیمت گذاری شده اند.
ابرهای تیره تعطیلی دولت
در حالی که سیاست پولی عامل اصلی بوده است، سیاست نیز وارد عمل شده است.
دولت آمریکا ممکن است پس از یک تعطیلی 43 روزه دوباره باز شده باشد، اما این آرامش کوتاه به نظر می رسد. قانون گذاران به سادگی مهلت تامین مالی بعدی را به 10 بهمن ماه موکول کردند، بنابراین یک رویارویی دیگر از قبل در دستور کار قرار گرفته است. این عدم قطعیت های سیاسی نیز باید در پیش بینی یورو دلار و نرخ بهره لحاظ شوند.
این بار، روایت تغییر کرد: دموکرات ها بر فشار هزینه های مراقبت های بهداشتی برای تقریبا 24 میلیون آمریکایی تاکید کردند، در حالی که جمهوری خواهان از اختلال در درآمدها و مزایا انتقاد کردند و به بدهی ملی که اکنون از 38 تریلیون دلار فراتر رفته و سالانه حدود 1.8 تریلیون دلار افزایش می یابد، اشاره کردند.
به عبارت دیگر، داستان مالی هنوز حل نشده است و این عدم اطمینان می تواند به راحتی دلار را در وضعیت نامشخصی نگه دارد.
گوشه تکنیکال
رالی یورو/دلار در حوالی منطقه 1.1700 کند شده است. حرکتی بالاتر از سقف 13 آذر در 1.1682 می تواند دوباره مومنتوم صعودی را شعله ور کند و به طور بالقوه راه را به سمت اوج 25 مهر در 1.1728 و حتی سقف 9 مهر در 1.1778 باز کند.
اگر این جفت ارز به جای آن ارتفاع از دست بدهد، کف 30 آبان در 1.1491 اولین منطقه ای است که باید مورد توجه قرار گیرد، و پس از آن کف 14 آبان در 1.1468 قرار دارد که توسط میانگین متحرک 200 روزه در 1.1461 حمایت می شود. پایین تر از آن، کف 10 مرداد در 1.1391 قرار دارد، قبل از اینکه حمایت های بزرگ تر در حدود 1.1210 از 8 خرداد و 1.1064 از 22 اردیبهشت وارد عمل شوند.
شاخص های مومنتوم همچنان تصویری محتاطانه و سازنده ارائه می دهند: شاخص قدرت نسبی (RSI)، که سرعت و بزرگی حرکات اخیر قیمت را اندازه می گیرد، در نزدیکی 56 قرار دارد، به راحتی بالاتر از نقطه میانی 50. این نشان می دهد که بازار هنوز مقداری مومنتوم مثبت دارد و به منطقه اشباع خرید نزدیک نیست، که معمولا بالاتر از 70 شروع می شود.
در همین حال، شاخص میانگین جهت دار (ADX)، معیاری برای قدرت روند به جای جهت آن، در حدود 14 در نوسان است. این یک قرائت نسبتا ضعیف است، که اساسا به ما می گوید رالی هنوز در حال تثبیت است زیرا قیمت ها به آرامی در حال افزایش هستند، اما هنوز روند پرقدرتی پشت این حرکت وجود ندارد.
در ادامه تحلیل های فنی، نگاهی دقیق تر به تحرکات قیمتی یورو/دلار بر روی نمودار می اندازیم تا الگوها و روندهای کنونی را بهتر درک کنیم.
نمودار روزانه یورو/دلار
همانطور که در این نمودار مشاهده می شود، نوسانات اخیر یورو/دلار روندهای مهمی را نشان می دهد که برای معامله گران و سرمایه گذاران حائز اهمیت است.
چشم انداز کوتاه مدت
یورو/دلار همچنان گرایش صعودی ملایمی دارد، اما حال و هوا دقیقا سرخوشانه نیست. در حال حاضر، این جفت ارز عمدتا به بادهای متغیر در فدرال رزرو واکنش نشان می دهد تا به هرگونه انفجار بزرگ خوش بینی در منطقه یورو. اگر فدرال رزرو هفته آینده به وضوح رویکرد تسهیلی داشته باشد، دلار احتمالا تحت فشار باقی خواهد ماند و یورو (EUR) می تواند از جایی که متوقف شده بود ادامه دهد. اگر به جای آن، سیاست گذاران درباره تسهیلات بیشتر محتاط تر عمل کنند، پیشرفت اخیر ارز واحد می تواند به سرعت متوقف شود. بنابراین، برای یک پیش بینی یورو دلار و نرخ بهره دقیق، باید به مواضع آتی فدرال رزرو توجه ویژه ای داشت.
در کوتاه مدت، مسیر یک مسیر کند و ثابت باقی می ماند: به آرامی بالاتر می رود، اما با دستی آماده روی ترمز.
در این بررسی، به تحلیل عمیق عوامل مؤثر بر جفت ارز یورو/دلار پرداختیم. از گمانه زنی ها درباره کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و رویکرد محتاطانه بانک مرکزی اروپا گرفته تا تاثیر عدم قطعیت های سیاسی داخلی آمریکا، همگی نقش کلیدی در شکل دهی به حرکت های این جفت ارز ایفا می کنند. مسیر پیش رو برای یورو/دلار، تحت تاثیر تصمیمات آتی سیاست گذاران و تحولات اقتصادی کلان، همچنان مسیری با شیب ملایم صعودی و با هوشیاری فراوان خواهد بود.
