گزارش شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) هسته آمریکا در ماه دسامبر (آذر/دی) که ملایم تر از حد انتظار بود، نشون می ده که فشارهای تورمی ناشی از تعرفه ها ممکنه در حال فروکش کردن باشه؛ اما اختلالات ناشی از تعطیلی دولت باعث شده بازارها اطمینان داشته باشن که فدرال رزرو در ماه ژانویه (دی/بهمن) نرخ بهره رو ثابت نگه می داره. این موضوع همزمان با بررسی کاهش نرخ بهره و آینده سیاست های دلار و احتمال تغییر در سیاست های پولی، نشان دهنده اهمیت پیش بینی قیمت دلار برای آینده اقتصادی است.
پیش بینی قیمت دلار و کاهش ارزش آن در نیمه اول سال 1405 در بحبوحه عدم قطعیت های سیاسی
“شاخص CPI هسته آمریکا در ماه دسامبر که ملایم تر از انتظار بود، نشون می ده که انتقال اثر تعرفه ها ممکنه به اوج خودش رسیده باشه. با این حال، اختلال در داده ها ناشی از تعطیلی دولت به این معنیه که بازارها هنوز انتظار دارن فدرال رزرو در نشست ماه ژانویه، نرخ بهره رو تغییر نده.” این روند، تحلیلگران را به سمت بررسی دقیق تر پیش بینی قیمت دلار سوق می دهد، زیرا هرگونه تغییر در سیاست های فدرال رزرو می تواند مستقیما بر آن تاثیر بگذارد.
“تورم برای تصمیم گیری های سیاستی همچنان در اولویت دوم بعد از داده های اشتغال قرار داره. ما انتظار داریم در نیمه اول سال 1405، به دلیل ریسک های ناشی از تغییرات مدیریتی در فدرال رزرو و حساسیت های بیشتر روی استقلال این نهاد، شاهد ضعف نسبی دلار باشیم؛ این موضوع تاثیر مستقیمی بر پیش بینی قیمت دلار خواهد داشت، زیرا نوسانات مربوط به تغییرات مدیریتی می تواند عدم اطمینان ایجاد کند. به ویژه با برگزاری جلسات دفاعیات شفاهی در پرونده لیزا کوک در 21 ژانویه (1 بهمن)، درست قبل از نشست FOMC در 27-28 ژانویه (7-8 بهمن).” در چنین شرایطی، پیش بینی قیمت دلار نیازمند تحلیل دقیق تر اخبار و رویدادهای سیاسی و اقتصادی است.
“البته، قدرت چرخه ای در داده های آمریکا همچنان از پتانسیل رشد دلار حمایت می کنه. این عوامل کلیدی در پیش بینی قیمت دلار برای ماه های آتی محسوب می شوند. اگه رشد اقتصادی آمریکا پیش از انتخابات میان دوره ای شتاب بگیره، ممکنه بازگشت ارزش دلار زودتر از چیزی که پیش بینی می شه اتفاق بیفته.” به همین دلیل، هر گونه تغییر در داده های اقتصادی می تواند پیش بینی قیمت دلار را تحت تاثیر قرار دهد.
تحولات ژئوپلیتیکی نیز می تواند به شدت بر پیش بینی قیمت دلار تاثیر بگذارد. تنش های بین المللی یا توافقات مهم، همگی می توانند سرمایه گذاران را به سمت دارایی های امن سوق دهند و ارزش دلار را دستخوش تغییر کنند. بنابراین، بررسی مستمر این عوامل برای ارائه یک پیش بینی قیمت دلار دقیق تر ضروری است.
در نهایت، تعامل میان داده های کلان اقتصادی و رویدادهای سیاسی در ماه های آینده، مسیر اصلی حرکت بازارهای ارز را تعیین خواهد کرد. با توجه به تداوم عدم قطعیت ها، سرمایه گذاران باید آمادگی نوسانات پیش بینی نشده در ارزش دلار را داشته باشند و تمامی متغیرهای کلیدی از جمله استقلال فدرال رزرو و داده های تورمی را با دقت رصد کنند.
USD: Soft core CPI eases tariff fears but Fed seen on hold – OCBC
