بازارها
سخنرانی ترامپ در داووس برای حدود ساعت 2:30 بعد از ظهر امروز به وقت اروپای مرکزی برنامه ریزی شده است. وزیر بازرگانی ایالات متحده در یادداشتی در فایننشال تایمز توضیح داد که دولت آمریکا برای حفظ وضع موجود جهانی گرایی به داووس نمی رود، بلکه برای مقابله مستقیم با آن می رود. «ما برای همرنگ شدن با جماعت به داووس نمی رویم. ما اجازه نمی گیریم و به دنبال تایید کسی نیستیم. ما اینجا هستیم تا اعلام کنیم که دوران “آمریکا در اولویت آخر” به پایان رسیده است.» این رویکرد بیانگر اهمیت سخنرانی ترامپ در داووس در تعیین سیاست های آتی است.
سیاست “اول آمریکا”، اگرچه این به معنای آمریکای تنها نیست؛ البته تا زمانی که با آمریکا همکاری کنید. رئیس جمهور ترامپ پس از سخنرانی ترامپ در داووس، با رهبران اتحادیه اروپا دیدار خواهد کرد که امیدوارند بحران گرینلند را آرام کنند یا حداقل تهدیدهای تعرفه ای را کنار بگذارند. مصاحبه ای با CNBC برای بعد از بسته شدن بازار اروپا برنامه ریزی شده است. روابط دو سوی اقیانوس اطلس (ترنس اتلانتیک) در این هفته به پایین ترین حد خود رسید و محتوای سخنرانی ترامپ در داووس می تواند بر آن تاثیر بگذارد.
واکنش بازار به سخنرانی ترامپ در داووس
بازارهای مالی تحت فشار قرار گرفتند، علیه دارایی های ایالات متحده موضع گرفتند و اوراق قرضه و سهام را به طور همزمان فروختند. شاخص های اصلی سهام ایالات متحده پس از بازگشایی بعد از تعطیلات آخر هفته طولانی، از 1.75٪ (داو جونز) تا 2.4٪ (نزدک) سقوط کردند. جفت ارز EUR/USD که در 1.1646 شروع شده بود، در 1.1725 بسته شد. تاثیرات احتمالی سخنرانی ترامپ در داووس بر این شاخص ها مورد توجه قرار گرفته است.
منحنی بازدهی ایالات متحده با افزایش بازدهی از 1 واحد پایه (2 ساله) تا 8.2 واحد پایه (30 ساله) شیب تندی پیدا کرد. بازدهی 10 ساله ایالات متحده شکست فنی بالای 4.2٪ را تایید کرد. به خاطر داشته باشید که دولت ایالات متحده پس از «هراس آزادی»، زمانی که بازدهی های بلندمدت ایالات متحده به سطوح خاصی رسید (به ترتیب محدوده 4.5٪ و 5٪ برای بازدهی 10 ساله و 30 ساله)، تعدیل بازی های تهاجمی خود را شروع کرد. این نشان می دهد که لفاظی های ایالات متحده و نتایج سخنرانی ترامپ در داووس می تواند تا مهلت 12 بهمن برای تعرفه های 10 درصدی علیه هشت کشور اتحادیه اروپا، همچنان تهاجمی باقی بماند. ما هنوز تمایلی به ورود و خرید دارایی های ایالات متحده در قیمت های پایین نداریم.
در حاشیه، امروز جلسه استماع دیوان عالی ایالات متحده در مورد «کوک»، فرماندار فدرال رزرو منتخب رئیس جمهور ترامپ را دنبال می کنیم. بحث اصلی بر سر تفسیر اخراج اعضای هیئت مدیره «به دلیل موجه» است. این اصطلاح به طور رسمی تعریف نشده اما به معنای سوء رفتار جدی در منصب تلقی می شود. دادگاه های پایین تر به نفع کوک رای داده اند و بر تعریف سخت گیرانه «دلیل موجه» تاکید دارند. تفسیر گسترده تر توسط دیوان عالی محافظه کار، سابقه قانونی قوی ای به رئیس جمهور آمریکا می دهد و به حمایت های قانونی از استقلال بانک مرکزی ایالات متحده آسیب می زند. چنین نتیجه ای یک فاکتور غیرقابل پیش بینی برای معاملات است و می تواند به آتش بازار دامن بزند، اما ارتباط مستقیمی با سخنرانی ترامپ در داووس ندارد.
تنش ها در بازار اوراق قرضه ژاپن، که محرک دیگری برای آشفتگی هاست، امروز صبح کمی کاهش یافت؛ این وضعیت در حالی رخ می دهد که اخیرا تلاش مقامات ژاپن برای مقابله با افت ین در میان افزایش بازدهی اوراق قرضه مورد توجه قرار گرفته بود. پس از فروش شدید اوراق قرضه دولتی ژاپن (JGB) در هفته جاری، بازدهی های بلندمدت 15 واحد پایه کاهش یافت؛ چرا که بازارها می ترسند در صورت کسب اکثریت مطلق حزب LDP در انتخابات زودرس مجلس نمایندگان در 20 بهمن، نخست وزیر تاکایچی در محرک های مالی زیاده روی کند. وزیر دارایی ژاپن دیروز پس از ساعات معاملات آسیایی تلاش کرد آرامش را بازگرداند و اعلام کرد که پیشنهاد کاهش مالیات فروش مواد غذایی از طریق استقراض جدید تامین نخواهد شد.
اخبار و دیدگاه ها
مارچین زارزکی در اولین اظهارات عمومی خود پس از عضویت در شورای سیاست گذاری پولی (MPC) بانک ملی لهستان در اواخر سال گذشته، با تصمیم برای بدون تغییر ماندن نرخ بهره در 4٪ در این ماه موافقت کرد. او اشاره کرد که بازگشت به کاهش نرخ بهره تنها در صورتی باید اتفاق بیفتد که پیش بینی های جدید به وضوح تایید کنند که روند کاهش تورم پایدار است. نگه داشتن نرخ ها در یک سطح معقول، اثربخشی ضد تورمی سیاست ها را افزایش داده و فرآیند تثبیت انتظارات تورمی را محکم می کند.
رویترز گزارش می دهد که دولت آلمان در حال کاهش پیش بینی رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) خود برای امسال از 1.3٪ به 1٪ است. بر اساس پیش نویس یک گزارش، رشد سال 2027 نیز ممکن است از 1.4٪ به 1.3٪ کاهش یابد. این بازنگری ممکن است در گزارش اقتصادی سالانه وزارت دارایی که در 8 بهمن منتشر می شود، گنجانده شود.
تلاقی تنش های ژئوپلیتیک و سیاست های اقتصادی جدید ایالات متحده باعث شده است تا بازارهای جهانی در وضعیتی از انتظار و نوسان قرار گیرند. هماهنگی میان بانک های مرکزی و پاسخ دولت ها به تغییرات نرخ بهره و تورم، تعیین کننده مسیر حرکت سرمایه ها در ماه های آینده خواهد بود.
US President Trump’s key note speech at the World Economic Forum in Davos today
