- دلار آمریکا در مواجهه با فضای ریسک گریز بازار، در برابر فرانک سوئیس به شدت کاهش پیدا کرد.
- فرانک سوئیس از جایگاه خودش به عنوان یه پناهگاه امن سود می بره که با ارزیابی گلدمن ساکس هم تقویت شده.
- سرمایه گذارها قبل از تصمیم گیری سیاست پولی فدرال رزرو و داده های کلیدی آمریکا، همچنان محتاط هستن.
بررسی دلایل ضعف دلار آمریکا
جفت ارز USD/CHF موقع نوشتن این مطلب در روز دوشنبه، حدود 0.7760 معامله می شه که 0.70 درصد در روز کاهش داشته و به پایین ترین سطح خودش از شهریور 1390 رسیده. این جفت ارز تحت فشار شدیدی قرار داره چون دلار آمریکا (USD) به خاطر شایعات مداخله در بازارهای ارز و نگرانی های رو به رشد درباره استقلال سیاست پولی آمریکا ضعیف شده است. این ها از مهمترین دلایل ضعف دلار در بازار جهانی به شمار می روند.
«اسکناس سبز» (دلار) بعد از گزارش هایی مبنی بر اینکه بانک فدرال رزرو نیویورک عملیات موسوم به «چک کردن نرخ» رو با بانک های بزرگ انجام داده و نرخ های تقریبی برابری دلار در برابر ین ژاپن (JPY) رو درخواست کرده، تحت فشاره. به گزارش بلومبرگ و رویترز، این جور اقدامات معمولا توسط بازارها به عنوان یه سیگنال مقدماتی برای مداخله احتمالی تفسیر می شه. این موضوع باعث شد سرمایه گذارها موقعیت های خرید دلار رو کاهش بدن و این یکی از دلایل ضعف دلار در این دوره محسوب می شود. ترس از اقدام هماهنگ بین ایالات متحده و ژاپن برای حمایت از ین ژاپن، باعث احتیاط در کل بازارها شده و روی ارزش دلار در برابر ارزهای اصلی، از جمله فرانک سوئیس (CHF)، سنگینی می کنه.
در عین حال، بعد از اینکه گلدمن ساکس اعلام کرد فرانک سوئیس همچنان بهترین ابزار پوشش ریسک ارزی در سطح جهانی در برابر ریسک های تبعیت بانک مرکزیه، این ارز حمایت ساختاری پیدا کرد. این بانک اشاره کرد که فرانک سوئیس فراتر از نقش سنتی خودش به عنوان پناهگاه امن، به خاطر تاب آوری در برابر فشارهای تورم جهانی متمایزه. گلدمن ساکس همچنین بر مبانی مالی قوی سوئیس تاکید کرد که جذابیت فرانک رو به عنوان پناهگاه امن بیشتر می کنه و به محدود کردن اثرات سرایتی بین بازارها در زمان تنش های مالی کمک می کنه. این موضوع در مقابل، باعث تقویت فرانک سوئیس شده و به دلایل ضعف دلار در برابر ارزهای امن اضافه می کنه.
تاثیر احتمالی انتخاب رئیس فدرال رزرو بر دلایل ضعف دلار
دلار آمریکا همچنین از این انتظار که کاخ سفید ممکنه همین هفته نام رئیس بعدی فدرال رزرو رو برای جایگزینی جروم پاول اعلام کنه، ضربه می خوره. دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، اخیرا تکرار کرد که این خبر در ماه ژانویه (دی/بهمن 1403) اعلام می شه. در این میان، بررسی تاثیر ترامپ بر دلار نشان می دهد که سرمایه گذارها نگرانن انتخاب گزینه ای نزدیک به دولت او، ممکنه استقلال فدرال رزرو رو تضعیف کنه و اعتماد به دلار رو بیشتر از قبل کاهش بده؛ این موضوع یکی از مهمترین دلایل ضعف دلار در روزهای آتی خواهد بود.
این هفته، توجه بازار به تصمیم سیاست پولی فدرال رزرو که برای روز چهارشنبه برنامه ریزی شده، معطوف شده. بر اساس ابزار CME FedWatch، انتظار می ره که بانک مرکزی نرخ بهره رو در محدوده 3.50 تا 3.75 درصد بدون تغییر باقی بذاره؛ اون هم بعد از سه بار کاهش متوالی نرخ بهره که مجموعا 75 واحد پایه در سال 2025 (1403-1404) انجام شد و دلیلش هم افزایش ریسک ها در بازار کار بود. در ابتدای هفته، سرمایه گذارها انتشار آمار سفارش کالاهای بادوام آمریکا برای ماه نوامبر (آبان/آذر 1403) رو هم که اواخر امروز منتشر می شه، زیر نظر می گیرن؛ آماری که می تونه روی پویایی کوتاه مدت دلار در این فضای پرنوسان تاثیر بذاره و به فهم بهتر دلایل ضعف دلار کمک کنه.
در مجموع، نوسانات اخیر و کاهش ارزش دلار در برابر فرانک سوئیس، واکنشی به ترکیبی از مداخلات احتمالی در بازار ارز و ابهامات سیاسی در واشنگتن است. معامله گران در حال حاضر ترجیح می دهند تا زمان شفاف تر شدن سیاست های پولی فدرال رزرو، دارایی های خود را به سمت ارزهای امن تر هدایت کنند.
Swiss Franc surges against US Dollar amid risk aversion, Fed policy concerns
