تحلیل ها نشان می دهد که تاثیر درگیری ایران بر فدرال رزرو و ابهامات تورمی ناشی از تنش های منطقه ای، موجب شده تا مقامات پولی آمریکا رویکردی محتاطانه در قبال نرخ بهره اتخاذ کرده و راهنمایی های آینده نگرانه خود را محدود کنند.
جان ولیس، استراتژیست BNY، انتظار داره که فدرال رزرو (فد) در جلسه فروردین-اردیبهشت کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC)، نرخ بهره رو بدون تغییر باقی بذاره و راهنمایی های آینده نگرانه محدودی ارائه بده که نشون دهنده عدم قطعیت پیرامون تورم و درگیری با ایرانه. تحلیل ها نشان می دهد که تاثیر درگیری ایران بر فدرال رزرو می تواند در تصمیم گیری های آینده فد نقش مهمی ایفا کند. در واقع، این عدم قطعیت ها مستقیما بر سیاست های پولی فد سایه افکنده و تاثیر درگیری ایران بر فدرال رزرو را ملموس تر می سازد. اون اشاره می کنه که قیمت گذاری بازار نشون می ده تا سال 1406 تقریبا هیچ تغییری در نرخ بهره انجام نمی شه و انتظارات تورمی مهار شده. ولیس استدلال می کنه که این شرایط می تونه در نهایت به فد فضا بده تا اگه بازار کار ضعیف شد، در اواخر سال 1405 نرخ بهره رو کاهش بده.
تاثیر درگیری ایران بر فدرال رزرو و توقف تصمیم گیری فد
«ما انتظار هیچ اقدامی رو در روز چهارشنبه نداریم؛ در جلسه ای که به احتمال زیاد آخرین حضور جِروم پاول به عنوان رئیس FOMC خواهد بود، اون هم در حالی که عدم قطعیت همه جا رو گرفته و تداوم سایه سیاست بر بازارهای جهانی و بحران ایران و آمریکا نشان می دهد که درگیری با ایران هنوز با حل شدن فاصله زیادی دارد. در چنین شرایطی، بررسی تاثیر درگیری ایران بر فدرال رزرو و سیاست های آتی آن از اهمیت ویژه ای برخوردار است. راهنمایی های آینده نگرانه هم با توجه به ناتوانی در ایجاد دیدگاه های مطمئن درباره چشم انداز تورم، بسیار کم خواهد بود.»
«بنابراین برداشت کلی اینه که فعالان بازار، تورم پایداری رو ناشی از بسته شدن تنگه هرمز در قیمت ها لحاظ نکردن. این موضوع به فد اجازه می ده که در مورد چشم انداز کوتاه مدت تورم با آرامش بیشتری برخورد کنه. با این حال، باید به دقت تاثیر درگیری ایران بر فدرال رزرو را بر ثبات اقتصادی بلندمدت در نظر گرفت. وقتی این آبراه باز بشه، انتظار داریم این انتظارات تورمی کوتاه مدت کاهش پیدا کنه و در نهایت به فد این پوشش رو بده که اگه بازار کار از وضعیت تعادل فعلیِ رشدِ صفر خودش ضعیف تر شد، در اواخر سال 1405 نرخ بهره رو کاهش بده.»
«فکر نمی کنیم انتقال احتمالی به وارش (Warsh) تا زمانی که درگیری با ایران ادامه داره، در کوتاه مدت منجر به تغییرات سیاستی قابل توجهی بشه. این وضعیت پیچیده، ارزیابی تاثیر درگیری ایران بر فدرال رزرو و رویکرد آن را دشوار می سازد. ما قبلا هم اعلام کردیم که مشروط به بازگشایی تنگه هرمز، در سه ماهه چهارم سال (پاییز) طرفدار دو مرحله کاهش نرخ بهره هستیم.»
سناریوهای آینده و تاثیر درگیری ایران بر فدرال رزرو
در هر سناریوی اقتصادی، ناظران به دقت سیاست های فدرال رزرو را تحت نظر دارند. هرگونه تشدید یا کاهش تنش ها در منطقه می تواند بلافاصله تاثیر درگیری ایران بر فدرال رزرو و تصمیمات آن در مورد نرخ بهره و ثبات بازار را مشخص کند. پیش بینی ها نشان می دهد که پایداری این درگیری می تواند فد را مجبور به اتخاذ رویکردهای غیرمنتظره ای کند تا از نوسانات شدید جلوگیری کند.
در مجموع، به نظر می رسد که ثبات اقتصادی در ماه های پیش رو وابستگی شدیدی به آرامش در خاورمیانه و باز ماندن شریان های حیاتی انرژی دارد. تا زمانی که این تنش ها به طور کامل فروکش نکنند، بانک مرکزی ایالات متحده احتمالا سیاست صبر و انتظار را در اولویت قرار خواهد داد تا از شوک های تورمی ناگهانی به اقتصاد جهانی جلوگیری نماید.
(این مقاله با کمک ابزار هوش مصنوعی تولید شده و توسط یک ویرایشگر بازبینی شده است.)
