- طلا برای هفتمین جلسه متوالی سقوط کرد و این هفته بیش از 6٪ کاهش یافت. با افزایش سود نفت و گاز ناشی از تحولات خاورمیانه که ریسک های تورمی را بالا برد و شانس کاهش نرخ بهره در کوتاه مدت را کم کرد، خروجی سرمایه از ETFها قیمت ها را تحت فشار قرار داد؛ هرچند خریدهای خرد طلای فیزیکی همچنان قوی بود. این تحولات بر تحلیل بازار طلا تاثیرگذار است.
- قیمت نفت آمریکا پس از افت از 100 دلار در هر بشکه (159 لیتر)، همچنان بالا ماند. بازار سهام و اوراق قرضه بهبود نسبی داشتند، چرا که اسرائیل به بازگشایی تنگه هرمز کمک می کند و آمریکا اجازه تحویل و فروش بخشی از نفت خام روسیه را صادر کرده است.
- سقوط طلا پس از جنگ، یادآور کاهش قیمت آن در اواسط سال 2022 (1401) است، زمانی که حمله روسیه باعث شوک انرژی شد. اگرچه نوسانات فلزات گرانبها از اوج ژانویه (دی-بهمن) کمتر شده، اما این نوسان ها برخی از سرمایه گذارانی را که به دنبال پناهگاه امن بودند، دلسرد کرده است.
- صندوق های ETF با پشتوانه طلا اخیرا شاهد خروج مداوم سرمایه بودند که قیمت ها را تحت فشار قرار داده است؛ این موضوع نشان دهنده رفتار خریداران خرد و نهادی غربی است و تاکید می کند که تقاضای ETF تا چه حد به تغییرات نرخ بهره حساس است. این مورد برای تحلیل بازار طلا مهم است.
- فدرال رزرو در روز چهارشنبه نرخ بهره را طبق انتظارات ثابت نگه داشت و مقامات همچنان برای باقی مانده سال، تنها یک کاهش 0.25 واحدی را پیش بینی می کنند. بررسی دقیق رابطه نوسانات قیمت طلا و فدرال رزرو نشان می دهد که بازار به شدت در انتظار داده های کلیدی آمریکا است.
- معاملات آتی نرخ بهره و ابزار CME FedWatch نشان می دهند که معامله گران شانس کمی برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سال جاری می بینند.
طلا در روز جمعه به دلیل خریدهای تکنیکال صعود کرد، اما همچنان در مسیر سومین هفته متوالی کاهش قیمت قرار داشت؛ چرا که دلارِ قوی و سیاست های انقباضی فدرال رزرو، امیدها به کاهش نرخ بهره در کوتاه مدت را محدود کرده است. این مقاله به تحلیل بازار طلا می پردازد.
طلای نقدی با 0.85٪ افزایش به 4,692.45 دلار به ازای هر 31.1 گرم (اونس) در ساعت 06:22 به وقت GMT رسید و از نزدیکی پایین ترین سطح دو ماهه که پیش تر تجربه کرده بود، بازگشت.
طلا به عنوان سپری در برابر تورم شناخته می شود، اما نرخ های بهره بالا به نفع دارایی های سودآور است و دلار قوی تر، هزینه شمش را برای دارندگان سایر ارزها افزایش می دهد.
نرخ هدف فعلی = 3.50 – 3.75
در ادامه، نموداری را مشاهده می کنید که نوسانات شدید قیمت را در بازه های زمانی اخیر به تصویر می کشد.
این نمودار به خوبی نشان دهنده واکنش های سریع بازار به اخبار اقتصادی و تغییرات تقاضای جهانی است.
- احتمالات ابزار CME FedWatch برای عدم تغییر نرخ بهره در آوریل (فروردین-اردیبهشت 1405)، از 82.5٪ در تاریخ 1 اسفند 1404، اکنون به 93.8٪ رسیده است.
احتمال نرخ بهره فدرال رزرو و تاثیر آن بر تحلیل بازار طلا
پیش بینی های مربوط به تغییرات نرخ بهره توسط فدرال رزرو، یکی از عوامل تعیین کننده در مسیر حرکت سرمایه هاست.
داده های آماری بالا نشان می دهند که معامله گران چگونه احتمال تغییر سیاست های پولی را در قیمت گذاری ها لحاظ می کنند.
- آخرین احتمالات نرخ بهره فدرال رزرو در ابزار CME FedWatch به عدم کاهش نرخ بهره تا اواسط سال 2027 (1406) اشاره دارد. چه تغییری!!!
چشم انداز تحلیل تکنیکال در تحلیل بازار طلا
طلا/دلار آمریکا:
- طلای نقدی همان طور که در تحقیق 27 اسفند 1404 ما اشاره شده بود، سقوط کرد، سطح 4,870 دلار را شکست و دیروز به کف 4,502 دلار رسید. این وضعیت نیازمند تحلیل بازار طلا دقیق است.
- قیمت ها با قدرت بازگشتند و وارد یک رالی اصلاحی شدند تا از فشار اشباع فروش کاسته شود.
- این فلز به آرامی در حال بازگشت به سمت 4,870 دلار است، اما این حرکت می تواند دوطرفه باشد و پیش از ادامه صعود، تا 4,660–4,650 دلار کاهش یابد.
- شکست پایدار زیر 4,570 دلار، اصلاح رو به بالا را باطل می کند و هدف آن 4,550 دلار و کف قیمتی 4,502 دلار خواهد بود.
نمودار 4 ساعته طلا:
برای درک بهتر سطوح حمایتی و مقاومتی، نگاهی به تایم فریم های کوتاه مدت تر می تواند بسیار مفید باشد.
تحلیل تکنیکال در این بازه زمانی، نقاط ورود و خروج احتمالی را برای معامله گران روزانه مشخص می کند.
نسبت طلا به نقره نشان می دهد که با چند گرم نقره می توان یک گرم طلا خرید (طلا تقسیم بر نقره)؛ این یک معیار کلیدی برای سنجش ارزش نسبی است. تحلیل بازار طلا از طریق این نسبت دید خوبی می دهد.
- این نسبت در محدوده 56 تا 69 معامله می شود که در بازه ماهانه فوریه (بهمن-اسفند) قرار دارد و نشان دهنده حرکت نوسانی محدود برای هر دو فلز پس از ریزش بزرگ این هفته است.
- بالا رفتن این نسبت معمولا نشان دهنده ضعف نسبی در هر دو فلز است.
نمودار ماهانه نسبت طلا به نقره:
نسبت ارزش میان دو فلز گرانبهای اصلی، معیار مهمی برای سنجش تمایلات ریسک گریزی در بازار است.
نوسانات این نسبت در محدوده تاریخی خود، نشان دهنده تعادل یا عدم تعادل در تقاضای صنعتی و سرمایه گذاری است.
نمودار ماهانه نسبت طلا به نقره در مقابل نرخ بهره آمریکا:
- نرخ بهره آمریکا و نسبت طلا به نقره در جهت مخالف هم حرکت می کنند.
- کاهش نرخ بهره معمولا باعث بالا رفتن این نسبت می شود.
- افزایش نرخ بهره معمولا باعث پایین آمدن این نسبت می شود.
- نرخ های بهره ثابت معمولا باعث می شود این نسبت در یک محدوده مشخص نوسان کند.
همبستگی معکوس میان نرخ بهره و ارزش دارایی های بدون بهره، هسته اصلی بسیاری از استراتژی های معاملاتی است.
این مقایسه تصویری، تاثیر مستقیم هزینه فرصت نگهداری طلا را بر قیمت نهایی آن در بازارهای جهانی نمایان می سازد.
فصلی بودن رفتار قیمت طلا از فوریه تا آوریل (بهمن تا اردیبهشت):
- از سال 2006 (1385) تاکنون، طلا معمولا هر سال از فوریه تا آوریل (بهمن تا اردیبهشت) ضعیف شده است، به جز در سال های 2011، 2024 و 2025. مارس امسال (اسفند 1404) شاهد ریزش بزرگی بود که نشان دهنده احتمال ضعف بیشتر در آوریل 2026 (فروردین-اردیبهشت 1405) است. ما نحوه عملکرد این مشاهده و تحقیق را زیر نظر خواهیم داشت تا تحلیل بازار طلا را به روز نگه داریم.
الگوهای تکرارشونده در ماه های مختلف سال، بخشی از ماهیت رفتاری معامله گران بزرگ را فاش می کند.
بررسی چرخه های فصلی به سرمایه گذاران کمک می کند تا زمان های احتمالی برای شروع رالی های قیمتی یا اصلاحات را پیش بینی کنند.
در مجموع، بازار طلا در مقطع فعلی تحت فشار نیروهای متضادی قرار دارد؛ از یک سو ریسک های تورمی و ژئوپلیتیک تقاضای فیزیکی را حفظ کرده اند و از سوی دیگر، قدرت دلار و سیاست های پولی انقباضی مانع از جهش قیمت ها می شوند. معامله گران باید با دقت سطوح تکنیکال و تغییرات احتمالی در دیدگاه مقامات بانکی را زیر نظر داشته باشند تا در نوسانات آتی غافلگیر نشوند.
Hawkish Fed, strong Dollar push Gold to third straight weekly drop
