اقتصاددانان کومرزبانک، دکتر کریستوف بالز و دکتر رالف سولوین، معتقدن که افزایش قیمت نفت ناشی از جنگ ایران قراره تورم ایالات متحده رو بالاتر ببره، و با انجام تحلیل تاثیر جنگ بر اقتصاد جهانی، مشخص می شود که این موضوع به مسئله شوک نفتی و تورم آمریکا دامن می زند. اون ها پیش بینی می کنن که شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) در ماه مارس 0.9 درصد نسبت به ماه قبل و 3.3 درصد نسبت به سال قبل رشد کنه، و تورم هسته هم در سطح 0.3 درصد و 2.7 درصد باشه. از نظر اون ها روند نزولی CPI داره به پایان می رسه و تورم PCE هم از قبل بالا رفته بود.
شوک نفتی و تورم آمریکا؛ تاثیر بر CPI و تمرکز فدرال رزرو
«شوک قیمت انرژی از اوایل ماه مارس در پمپ بنزین های آمریکا کاملا مشخص بوده و هفته آینده با انتشار آمار قیمت های مصرف کننده، برای اولین بار معلوم می شه که سطح کلی قیمت ها در ایالات متحده چقدر بالا رفته. این وضعیت مستقیما به بحث شوک نفتی و تورم آمریکا ارتباط دارد. بنزین احتمالا اصلی ترین عامل محرک تورم خواهد بود؛ با در نظر گرفتن نوسانات فصلی، قیمت بنزین از ماه فوریه حدود 20 درصد رشد داشته.»
«در مجموع، انتظار داریم قیمت های مصرف کننده در ایالات متحده در ماه مارس نسبت به فوریه 0.9 درصد و نسبت به مارس 1404 (2025) حدود 3.3 درصد افزایش پیدا کرده باشه. این ارقام نشان دهنده ابعاد جدید شوک نفتی و تورم آمریکا هستند. در ماه فوریه، نرخ سالانه تورم 2.4 درصد بود. با کنار گذاشتن بخش انرژی و مواد غذایی (”نرخ هسته“)، انتظار یک افزایش 0.3 درصدی ماهانه و 2.7 درصدی سالانه رو داریم.»
«این اتفاق احتمالا به معنی پایان روند نزولی تورم بر اساس شاخص CPI هست. در سناریوی اصلی ما که در اون جنگ تا اواخر ماه می (اردیبهشت-خرداد 1404) ادامه پیدا می کنه، احتمالا تورم در ماه های آینده به نزدیکی 4 درصد می رسه که تاثیر شوک نفتی و تورم آمریکا را تشدید خواهد کرد. در هر صورت، ما قبلا چندین بار تذکر دادیم که شاخص قیمت مصرف کننده، ریسک های تورمی رو کمتر از واقعیت نشون می ده.»
پیامدهای بلندمدت شوک نفتی و تورم آمریکا
«و نرخ تورم PCE هم که معمولا کمی از نرخ CPI پایین تره، حتی قبل از شوک قیمت انرژی، روی 2.8 درصد (نرخ کلی) و 3.1 درصد (نرخ هسته) ایستاده بود. این ارقام پیش زمینه ای برای تشدید شوک نفتی و تورم آمریکا محسوب می شوند.»
«چون بانک های مرکزی با قاطعیت کافی با تورم برخورد نمی کنن، احتمالا این نرخ در بلندمدت بالای 2 درصد باقی می مونه و چالش های ناشی از شوک نفتی و تورم آمریکا را طولانی تر می کند.»
تداوم این شرایط و عدم واکنش قاطع بانک های مرکزی می تواند نرخ تورم را برای مدت طولانی تری در سطوح بالا نگه دارد. این وضعیت نه تنها هزینه های سوخت، بلکه کل زنجیره تامین کالاها را تحت فشار قرار داده و بازگشت به اهداف تورمی فدرال رزرو را دشوارتر از قبل می کند.
