این تحلیل به بررسی محرک های کلیدی بازار و سیاست های پولی فدرال رزرو می پردازد که نقشی تعیین کننده در شکل گیری آینده دلار آمریکا و نوسانات جفت ارزهای اصلی ایفا می کنند.
- فدرال رزرو به احتمال زیاد نرخ بهره رو افزایش می ده تا اینکه بخواد اونو کاهش بده.
- بازار، 2 تا 3 مرحله افزایش نرخ بهره رو برای بانک مرکزی اروپا و بانک مرکزی انگلیس در سال جاری پیش بینی می کنه.
پیش بینی ها و آینده دلار آمریکا
دلار آمریکا خبرهای مثبتی رو از فدرال رزرو، بازار نفت و اقتصاد آمریکا دریافت کرده. این عوامل مهمی برای درک آینده دلار آمریکا هستند. جروم پاول در کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) باقی می مونه، قیمت نفت خام برنت از 120 دلار در هر بشکه فراتر رفته و سفارش کالاهای بادوام (بدون احتساب هواپیما و تجهیزات نظامی) در اسفند 1402 (مارس) 3.3 درصد جهش داشته. این بهترین آمار برای این شاخص پیشرو در شش سال اخیر بوده.
تاثیر سیاست های فدرال رزرو بر آینده دلار آمریکا
جروم پاول معتقده که بازار کار آمریکا داره به ثبات می رسه، در حالی که تورم به دلیل درگیری ها در خاورمیانه قراره شتاب بگیره. این ترکیب، دلیل محکمی برای افزایش نرخ بهره ایجاد می کنه و به نفع تقویت آینده دلار آمریکا خواهد بود. بازار آتی، احتمال چنین نتیجه ای رو در سال 1405 (2026) از صفر به 14.5 درصد افزایش داده. در مقابل، احتمال تسهیل سیاست های پولی از 20 درصد به 3 درصد کاهش پیدا کرده که این موضوع به نفع فروشندگان جفت ارز یورو/دلار (EURUSD) تموم شده.
درست مثل تصمیم جروم پاول برای موندن در کمیته بازار آزاد فدرال. اون آماده ست تا از استقلال فدرال رزرو که توسط کاخ سفید تهدید شده دفاع کنه؛ موضوعی که باعث تضعیف اعتماد سرمایه گذاران به دلار آمریکا شده و به کاهش ارزش اون کمک کرده. این وضعیت ابهاماتی را درباره آینده دلار آمریکا ایجاد می کند. وظیفه ای که کوین وارش، که اخیرا توسط کنگره برای اصلاح فدرال رزرو منصوب شده، باهاش روبروئه، داره پیچیده تر می شه.
دونالد ترامپ که علنا از پاول خوشش نمیاد، گفته که رئیس سابق فدرال رزرو به سادگی نمی تونه شغل دیگه ای پیدا کنه. استیون بسنت استدلال کرده که خود پاول داره قوانین نانوشته ای رو که برای دهه ها برقرار بوده زیر پا می ذاره، چون در 75 سال گذشته هیچ کدوم از رؤسای سابق فدرال رزرو در کمیته بازار آزاد باقی نمانده بودن. این موضوع می تواند بر ثبات و آینده دلار آمریکا تاثیر بگذارد.
توجه سرمایه گذاران داره به سمت جلسات بانک مرکزی اروپا و بانک مرکزی انگلیس جلب می شه. بانک مرکزی اروپا قصد داره نرخ بهره سپرده رو روی 2 درصد نگه داره، در حالی که بازارها به دقت منتظر سیگنال هایی از طرف کریستین لاگارد درباره تغییرات آینده هستن. کارشناسان بلومبرگ یک مرحله انقباض پولی رو برای خرداد 1403 (ژوئن) پیش بینی می کنن. بازار پول، دو مرحله حرکت به سمت انقباض پولی رو برای سال 1405 (2026) انتظار داره. این تحولات می توانند رقابت پذیری و در نتیجه آینده دلار آمریکا را تحت تاثیر قرار دهند.
انتظار می ره بانک مرکزی انگلیس هم نرخ بهره (ریپو) رو در سطح 3.75 درصد حفظ کنه. احتمال تغییر حدود 10 درصد تخمین زده می شه. پیش بینی می شه که اکثریت قاطع اعضای کمیته سیاست پولی (MPC) به ثبات نرخ ها رای بدن. در عین حال، بازار سلف به دلیل احتمال شتاب گرفتن تورم بریتانیا تا 5 درصد، انتظارات برای سه مرحله افزایش نرخ بهره رو در سال 1405 (2026) در قیمت ها لحاظ کرده. چنین روندهایی در سایر اقتصادهای بزرگ، چشم انداز کلی و آینده دلار آمریکا را در بازار جهانی تعریف می کنند.
در نهایت، تلاقی متغیرهای اقتصادی و سیاسی در کشورهای مختلف، چشم اندازی پیچیده را پیش روی سرمایه گذاران قرار داده است. درک عمیق از این روابط متقابل و تصمیمات آتی بانک های مرکزی به معامله گران کمک می کند تا با آمادگی بیشتری نسبت به تغییرات احتمالی و نوسانات در بازارهای جهانی واکنش نشان دهند.
