در این گزارش جامع، به بررسی عمیق عوامل مؤثر بر صعود بی سابقه قیمت طلا می پردازیم. ما به تفصیل چگونگی تغییر همبستگی منفی دلار آمریکا با طلا، اهمیت رابطه طلا و نرخ بهره، و تأثیرات تصمیمات اخیر فدرال رزرو بر روند این فلز گرانبها را کاوش می کنیم. همچنین، پیش بینی های اقتصادی آتی و تحلیل تکنیکال نمودار روزانه طلا برای درک جامع تر بازار ارائه می شود.
گاوها با گام های بلند، قیمت طلا را به سطوح بی سابقه جدیدی هدایت می کنند. در گزارش امروز در سطح بنیادی، بررسی خواهیم کرد که آیا همبستگی منفی دلار آمریکا با قیمت طلا همچنان فعال است یا خیر، همچنین رابطه طلا و نرخ بهره، و اینکه تصمیم فدرال رزرو چگونه بر قیمت طلا تأثیر گذاشته است را بررسی خواهیم کرد و در نهایت، چه چیزی در این هفته برای معامله گران طلا در پیش است. برای دیدگاهی جامع تر، گزارش را با تحلیل تکنیکال نمودار روزانه طلا به پایان خواهیم رساند.
به نظر می رسد همبستگی منفی دلار آمریکا و طلا غیرفعال است
ابتدا با بررسی اینکه آیا همبستگی منفی قیمت طلا با دلار آمریکا در حال حاضر فعال است یا خیر، باید توجه داشت که در روز دوشنبه، شاخص دلار آمریکا در حدود 97.00 و بررسی تاثیر فدرال رزرو بر دلار در برابر همتایان خود تضعیف شد و در همان روز، قیمت طلا در حال افزایش بود و به رکورد جدیدی رسید. با این حال، اگر حرکت کلی این دو ابزار معاملاتی در طول هفته گذشته بررسی شود، می توان به این نتیجه رسید که هر دو ابزار معاملاتی در حال افزایش بودند که نشان می دهد همبستگی منفی آن ها در حال حاضر غیرفعال است. همچنین، ما به این نکته اشاره می کنیم که بازده اوراق قرضه ایالات متحده از گزارش قبلی ما در حال افزایش بوده است، اما در عین حال نتوانست جریان های ورودی پناهگاه امن از فلز گرانبها را جذب کند، زیرا قیمت طلا نیز همچنان در حال افزایش بود. این واقعیت که هم بازده اوراق قرضه ایالات متحده و هم قیمت طلا در حال افزایش بودند، به این معنی است که سرمایه گذاران ممکن است به چشم انداز اقتصاد ایالات متحده اعتماد نداشته باشند تا وجوه خود را از طلا به اوراق قرضه ایالات متحده منتقل کنند، یا حتی به اوراق قرضه ایالات متحده جذب نمی شوند، زیرا فدرال رزرو قرار است نرخ ها را بیشتر کاهش دهد. این وضعیت، بر پیچیدگی رابطه طلا و نرخ بهره در بازار تأکید می کند.
رابطه طلا و نرخ بهره؛ انتظارات فدرال رزرو قیمت ها را بالا می برد
شاید مسئله کلیدی بنیادی که قیمت طلا را بالاتر می برد، رابطه طلا و نرخ بهره، و تصمیم اخیر فدرال رزرو در این خصوص بوده است. بانک نرخ بهره را به میزان 25 واحد پایه کاهش داد، همانطور که چهارشنبه گذشته انتظار می رفت. در بیانیه همراه خود، بانک بر عدم قطعیت بالای چشم انداز اقتصادی تأکید کرد. جالب است که همه سیاست گذاران فدرال رزرو موافق کاهش 25 واحد پایه نرخ بهره بودند، به جز استیون میران که تازه توسط رئیس جمهور ایالات متحده ترامپ منصوب شده و خواستار کاهش دوبرابر نرخ بهره بود. در پیش بینی های خود، بانک اعلام کرد که دو کاهش نرخ بهره دیگر تا پایان سال انجام خواهد شد و یک کاهش دیگر در سال 1405 دنبال خواهد شد و به نظر می رسد نسبت به چشم انداز اقتصاد ایالات متحده نسبتاً مطمئن است.
در این مرحله، باید اشاره کنیم که انتظارات بازار به سمت سیاست های تسهیل گرایانه (کاهش نرخ بهره) متمایل است. همچنین، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، اظهار داشت که خطر کوتاه مدت تورم رو به افزایش است. در مجموع، جهت گیری فدرال رزرو اکنون به سمت تسهیل بیشتر سیاست پولی است، با این حال به نظر می رسد بانک برای کاهش بیشتر نرخ ها عجله ای ندارد. انتظار می رود سرعت تسهیل بیشتر به شدت به داده ها وابسته باشد، به ویژه در زمینه های تورم و اشتغال، زیرا وظیفه دوگانه فدرال رزرو این است که تورم را پایین و پایدار نگه دارد و اشتغال را به حداکثر برساند. انتظار می رود معامله گران طلا سخنرانی امروز جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، را از نزدیک دنبال کنند و اگر او تردید بیشتری نسبت به تسهیل بیشتر سیاست پولی بانک نشان دهد، ممکن است شاهد کاهش قیمت طلا در انتظار داده های CPI آمریکا؛ بررسی تاثیر فدرال رزرو و قیمت طلا (11 شهریور) باشیم، زیرا بر طلا و نرخ بهره تأثیر منفی می گذارد و بالعکس.
انتشارهای مالی آتی
برای جمع بندی مباحث بنیادی در مورد قیمت طلا، مایلیم دو انتشار مالی را در روزهای آینده برجسته کنیم که می تواند بر جهت گیری طلا تأثیر بگذارد. اولین مورد، انتشار نرخ نهایی تولید ناخالص داخلی (GDP) ایالات متحده برای سه ماهه دوم خواهد بود. اگر این نرخ ها رشد سالمی را برای اقتصاد ایالات متحده نشان دهند که احتمالاً از نرخ بازبینی شده GDP برای سه ماهه دوم یعنی 3.3% سالانه فراتر رود، ممکن است شاهد تأثیر منفی این انتشار بر قیمت طلا باشیم. در مقابل، اگر نرخ ها کند شوند، به این معنی که اقتصاد ایالات متحده با سرعت کمتری از آنچه در ابتدا انتظار می رفت رشد کرده است، ممکن است شاهد افزایش عدم قطعیت بازار نسبت به چشم انداز اقتصاد ایالات متحده باشیم که قیمت طلا را حتی بالاتر می برد. این تحولات، به طور غیرمستقیم بر پویایی طلا و نرخ بهره در اقتصاد جهانی نیز اثرگذار خواهد بود.
همچنین، ما انتشار نرخ های PCE برای ماه مرداد و شهریور را برجسته می کنیم. انتظار می رود نرخ اصلی کمی افزایش یابد، در حالی که پیش بینی ها برای نرخ هسته ای بدون تغییر در 2.9% سالانه است. اگر نرخ ها نشان دهند که فشارهای تورمی در اقتصاد ایالات متحده نسبتاً مقاوم باقی می مانند یا حتی تشدید می شوند، در نتیجه تردیدهای فدرال رزرو برای کاهش بیشتر نرخ ها را افزایش می دهد، این امر ممکن است منجر به کاهش قیمت طلا شود، زیرا بر ارتباط طلا و نرخ بهره تأثیر می گذارد. برعکس، اگر نرخ ها به طور قابل توجهی کند شوند، به معنی کاهش فشارهای تورمی در اقتصاد ایالات متحده و در نتیجه افزایش فشار بر فدرال رزرو برای تسهیل بیشتر سیاست پولی خود باشد، ممکن است شاهد حمایت بیشتر از قیمت طلا باشیم.
تحلیل تکنیکال
نمودار روزانه XAU/USD
در ادامه تحلیل تکنیکال، نمودار روزانه XAU/USD (طلا در برابر دلار آمریکا) را با جزئیات بررسی می کنیم تا دیدگاهی جامع تر از نوسانات قیمتی و نقاط کلیدی حمایت و مقاومت به دست آوریم. این نمودار، تحرکات اخیر قیمت طلا را به خوبی نشان می دهد و از جنبه تکنیکال به تصمیم گیری معامله گران کمک می کند.
همانطور که در این نمودار مشاهده می شود، قیمت طلا طی دو روز گذشته روندی صعودی داشته و سطوح مقاومت را شکسته است. تحلیل شاخص ها و الگوهای نمودار، بینش های مهمی را در مورد وضعیت فعلی و احتمالات آینده بازار طلا فراهم می کند، که در ادامه به تفصیل توضیح داده شده اند.
- حمایت:3710 (S1)، 3575 (S2)، 3450 (S3).
- مقاومت:3850 (R1)، 4000 (R2)، 4200 (R3).
قیمت طلا طی دو روز گذشته و در طول جلسات معاملاتی آسیایی و اروپایی امروز افزایش یافت و خط مقاومت 3710 (S1) را شکست که اکنون به حمایت تبدیل شده است. از ویژگی های فعلی تحلیل جامع؛ آیا پایان رالی طلا و نقره نزدیک است؟ این است که قیمت این فلز گرانبها به سطوح بی سابقه جدید (ATH) رسیده است. همچنین، مشاهده می کنیم که شاخص RSI از عدد 70 برگشت کرده و کمی در حال افزایش است که نشان دهنده یک احساس بازار بسیار قوی برای قیمت فلز گرانبها است، اما در عین حال به معامله گران طلا یادآوری می کند که قیمت طلا در سطوح اشباع خرید قرار دارد و آماده یک اصلاح به سمت پایین است. سیگنال های مشابهی نیز از این واقعیت ارسال می شود که حرکت قیمت در حال نزدیک شدن به باند بالایی بولینگر است.
در صورتی که گاوها به هدایت قیمت طلا به سمت بالا ادامه دهند، ممکن است شاهد شکستن خط مقاومت 3850 (R1) باشیم و انتظار می رود که آن ها همچنان مسئول جهت گیری طلا باقی بمانند، ممکن است شاهد شکستن خط مقاومت 3850 (R1) باشیم و هدف احتمالی بعدی را برای گاوها، مانع مقاومت 4000 (R2) تعیین می کنیم. اگر خرس ها کنترل را به دست بگیرند، ممکن است شاهد شکستن سطح حمایت 3710 (S1) توسط قیمت طلا باشیم، و به شکستن خط روند صعودی پیش گفته ادامه دهد، که این اولین سیگنال است که حرکت صعودی طلا دوباره قطع شده است و به رسیدن، و حتی شاید شکستن، پایه حمایت 3575 (S2) ادامه دهد. این سناریوهای تکنیکال، در کنار عوامل بنیادی مربوط به طلا و نرخ بهره، تصویر کاملی از بازار ارائه می دهند.
در مجموع، این مقاله به بررسی جامع حرکت صعودی قیمت طلا، علل بنیادی آن از جمله تصمیمات فدرال رزرو و تأثیر آن بر نرخ بهره، و همچنین عوامل تکنیکالی که آینده این فلز گرانبها را شکل می دهند، پرداخت. ما شاهد بودیم که چگونه انتظارات بازار و داده های اقتصادی می توانند بر روند طلا اثرگذار باشند و چه نکاتی را معامله گران باید در نظر داشته باشند.
