در این مقاله، چشم انداز دلار کانادا تحت تاثیر ضعف اقتصاد داخلی، کاهش تولید ناخالص داخلی، مشکلات صنعتی و افزایش بیکاری بررسی شده است. با وجود کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی کانادا و انتظار برای داده های آتی، ابهامات پابرجا هستند. تحلیل تکنیکال نیز مقاومت کلیدی جفت ارز USD/CAD را نشان می دهد و وضعیت آن را در انتظار کاتالیزورهای اقتصادی مهم تحلیل می کند.
در حالی که افت دلار کانادا در 8 شهریور 1404؛ تحلیل عوامل و پیش بینی قیمت و بازارها منتظر انتشار گزارش تولید ناخالص داخلی (GDP) ماهانه کانادا برای ماه جولای در روز جمعه ساعت 12:30 به وقت گرینویچ هستند، چشم انداز دلار کانادا همچنان مورد بحث است.
دلار کانادا همچنان تحت تاثیر نگرانی های مداوم درباره وضعیت اقتصاد داخلی عقب نگه داشته شده است. انتظار می رود تولید ناخالص داخلی در ماه جولای نسبت به ماه قبل 0.1 درصد افزایش یابد، پس از کاهش 0.1 درصدی در ماه ژوئن، که ممکن است یک تسکین کوتاه مدت برای دلار کانادا فراهم کند، اما بعید است که برای رفع تردیدهای فزاینده درباره چشم انداز اقتصادی این کشور و بهبود پایدار چشم انداز دلار کانادا کافی باشد.
تولید ناخالص داخلی تحت بررسی دقیق
تحلیلگران یک بازگشت متوسط 0.1 درصدی در تولید ناخالص داخلی در ماه جولای را پیش بینی می کنند که عمدتاً ناشی از بهبود بخش هایی مانند املاک و مستغلات، خدمات اجاره ای، معدن و تجارت عمده فروشی است.
این داده ها که توسط اداره آمار کانادا ارائه شده اند، پس از یک سری کاهش ها منتشر شده اند. در ماه ژوئن، فعالیت 0.1 درصد کاهش یافت که نشان دهنده سومین ماه متوالی انقباض است.
تولید ضعیف صنعتی همچنان عامل نگرانی است. طبق داده های ماه ژوئن، تولید صنعتی 1.5 درصد کاهش یافت که تحت تاثیر تعرفه های آمریکا بر خودروها، فلزات و مواد شیمیایی قرار گرفته است.
این کاهش منعکس کننده نتایج بانک ملی کانادا است: «واشنگتن کانادا را در جایی که آسیب پذیر است، هدف قرار می دهد». تحلیل آنها به اقتصادی اشاره دارد که با عدم اطمینان فلج شده و رهبران کسب وکار تمایلی به سرمایه گذاری یا استخدام ندارند.
سرمایه گذاری در تجهیزات صنعتی به پایین ترین سطح خود از سال 1360 رسیده است و شاخص عملکرد صنعتی کانادا به جایگاه بیستم در جهان سقوط کرده است، که فاصله زیادی با جایگاه پنجم آن در سال 1379 دارد. این موضوع بر چشم انداز دلار کانادا تأثیر منفی می گذارد.
این روندها به شدت بر رقابت پذیری کانادا و توانایی بانک مرکزی کانادا (BoC) برای به حرکت درآوردن دوباره اقتصاد تاثیر می گذارد.
سیاست پولی در حمایت، اما تا چه زمانی؟
در مواجهه با این آسیب پذیری، بانک مرکزی کانادا اخیراً نرخ بهره اصلی خود را به 2.5 درصد کاهش داد که اولین کاهش آن از ماه مارس است، و ممکن است دوباره از اوایل اکتبر مداخله کند.
به گفته ریشی سوندلی از TD Economics، انقباض تولید ناخالص داخلی در سه ماهه دوم مورد انتظار بود، اما شگفتی از مصرف خانوار قوی نشات گرفت، حتی با وجود اینکه رشد دستمزدها کند شده بود.
این امر شوک اقتصادی را تعدیل کرد، اما با هزینه ای همراه بود: نرخ پس انداز برای سومین سه ماهه متوالی کاهش یافت که نشان دهنده ناپایداری این تاب آوری است.
در جبهه اشمید رئیس فدرال رزرو؛ داده های اخیر حاکی از افزایش ریسک بازار کار است. نرخ بیکاری به 7.1 درصد رسیده که بالاترین میزان از سال 1400 است، و طبق گفته اقتصاددانان بانک ملی، تنها 36 درصد از بخش های خصوصی در شش ماه گذشته افزایش اشتغال را تجربه کرده اند که الگویی معمول برای رکود است.
به گفته جرمی کرونیک از موسسه C.D. Howe، در حالی که رکود به طور رسمی اعلام نشده است، «اقتصاد کانادا به وضوح همچنان تحت فشار است».
اوری شنفلد از CIBC موافق است و اشاره می کند که کانادا «در حال حاضر» به ویژه به لطف حذف جزئی صادرات خود از تعرفه های آمریکا، از رکود جلوگیری کرده است. اما این دوره مکث می تواند به سرعت بسته شود اگر اصطکاک های تجاری از سر گرفته شوند و بر چشم انداز دلار کانادا تأثیر بگذارد.
چشم انداز دلار کانادا؛ امید شکننده یا آرامش قبل از طوفان؟
داده های آتی تولید ناخالص داخلی برای ماه جولای می تواند سناریوهای خوش بینانه تر، مانند سناریوی رندال بارتلت از Desjardins را تقویت کند، که رشد سالانه تولید ناخالص داخلی را در حدود 0.0 تا 0.5 درصد در سه ماهه سوم پیش بینی می کند. با این حال، حتی در صورت تحقق این امر، چشم انداز دلار کانادا همچنان با عدم قطعیت مواجه است.
نقطه عطف کلیدی بعدی، بودجه فدرال در ماه نوامبر خواهد بود که به گفته چندین تحلیلگر، می تواند شامل اقدامات محرک باشد. اما در کوتاه مدت، اقتصاد کانادا باید با یک زمینه جهانی نامطمئن، رشد جمعیت شناختی ضعیف، صادراتی که هنوز در حال تقلا است و یک بخش صنعتی که در حال از دست دادن شتاب است، دست و پنجه نرم کند، که همگی بر چشم انداز دلار کانادا تاثیرگذارند.
تا زمانی که تنش های تجاری با ایالات متحده حل نشده باقی بمانند، دلار کانادا احتمالاً در برابر نوسانات اقتصادی آسیب پذیر خواهد ماند. در حالی که گزارش تولید ناخالص داخلی ماه جولای ممکن است شروع یک رکود فنی را به تعویق بیندازد، اما احتمالاً برای بازگرداندن اعتماد سرمایه گذاران و بهبود پایدار چشم انداز دلار کانادا کافی نخواهد بود.
تحلیل تکنیکال USD/CAD؛ به سوی یک شکست صعودی؟
برای درک بهتر رفتار این جفت ارز و پیش بینی مسیر آتی آن، نگاهی به تحلیل تکنیکال USD/CAD می اندازیم که مسیرهای احتمالی آینده را نشان می دهد.
نمودار 4 ساعته USD/CAD. منبع: FXStreet.
همانطور که در این نمودار 4 ساعته USD/CAD مشاهده می شود، این جفت ارز در حال آزمایش سطوح مقاومت مهمی است که نوسانات آتی آن را تحت تاثیر قرار می دهد. جفت ارز USD/CAD در حال تست یک مقاومت کلیدی در 1.3924 است که با اوج 22 اوت نشان داده شده است. شکست صعودی این سطح می تواند تمایل صعودی فوری را تقویت کند. در این سناریو، این جفت ارز می تواند سپس اوج ماه می در 1.4016 را هدف قرار دهد.
با این حال، USD/CAD از یک دوره صعود قوی و سریع از محدوده 1.3730 که در 16 سپتامبر به آن رسید، لذت برده است، که می تواند شکست 1.3924 را در کوتاه مدت دشوارتر کند، به خصوص در غیاب یک کاتالیزور.
بنابراین، در تحلیل دلار و فروش خرده ؛ انتظار بازار برای داده های مهمی چون انتشار تولید ناخالص داخلی کانادا در روز جمعه، و همچنین شاخص قیمت هزینه های مصرف شخصی (PCE) آمریکا در همان زمان، USD/CAD می تواند وارد فاز تثبیت زیر 1.3924 شود.
سطوح حمایت ممکن است در صورت عقب نشینی در حدود 1.3885 و 1.3860 یافت شوند.
در مجموع، بررسی های انجام شده نشان می دهد که دلار کانادا در مواجهه با چالش های اقتصادی داخلی، از جمله ضعف در تولید ناخالص داخلی و بازار کار، و همچنین ابهامات ناشی از تنش های تجاری، با فشارهای قابل توجهی روبرو است. در حالی که سیاست های پولی بانک مرکزی کانادا تلاش در جهت حمایت از اقتصاد دارد، پایداری این اقدامات و تاثیر آن بر بهبود بلندمدت دلار کانادا نیازمند زمان و نظارت دقیق بر داده های اقتصادی آتی و تحولات جهانی است.
Canada FX Today: The Canadian Dollar awaits a GDP lifeline as economic headwinds mount
