در این مقاله به بررسی اصلی ترین دلیل افزایش قیمت طلا می پردازیم، که عمدتاً به پیش بینی های تسهیل سیاست های پولی فدرال رزرو، داده های تورم PCE و شاخص های احساسات مصرف کننده مرتبط است. این عوامل در کنار کاهش ارزش دلار آمریکا و چشم انداز فنی صعودی، منجر به رشد قیمت طلا به سطوح تاریخی جدید شده اند، در حالی که معامله گران تحولات آتی بازار و سخنرانی مقامات فدرال رزرو را با دقت دنبال می کنند.
- طلا با افزایش پیش بینی های تسهیل سیاست های پولی، صعود می کند و این یکی از مهمترین دلایل افزایش قیمت طلا است، علی رغم بازار کار شکننده و سیگنال های متناقض احساسات مصرف کننده.
- تورم اصلی PCE زیر 3% باقی می ماند و این گمانه زنی را تقویت می کند که فدرال رزرو تسهیل سیاست ها را تا جلسات پایان سال ادامه خواهد داد.
- معامله گران برای تأیید مسیر سیاست گذاری فدرال رزرو، انتشار داده های آتی ایالات متحده، از جمله گزارش های حقوق و دستمزد غیرکشاورزی (NFPs) و شاخص مدیران خرید (ISM PMI)، را زیر نظر دارند.
قیمت طلا در طول جلسه معاملاتی آمریکای شمالی پیشروی کرد و روز جمعه 0.60% افزایش یافت. عوامل مختلفی بر این روند صعودی تاثیرگذارند، از جمله پیش بینی های تسهیل بیشتر سیاست ها توسط فدرال رزرو (Fed) که منجر به دلیل افزایش قیمت طلا شده است. در زمان نگارش، XAU/USD پس از جهش از کف های روزانه 3,734 دلار، در 3,774 دلار معامله می شود.
داده های PCE و فدرال رزرو؛ دلایل افزایش قیمت طلا
روحیه بازار همچنان مثبت است زیرا معامله گران آخرین بسته داده های ایالات متحده را بررسی می کنند که امید به کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را زنده نگه می دارد. این انتظارات یکی از مهمترین فاکتورهایی است که دلیل افزایش قیمت طلا در شرایط فعلی به شمار می رود. شاخص تورم ترجیحی فدرال رزرو، یعنی شاخص قیمت هزینه های مصرف شخصی اصلی (PCE)، با تخمین ها همسو بود. اگرچه هزینه زندگی روند صعودی داشت، اما PCE اصلی همچنان زیر آستانه 3% اوج خود که در بهمن ماه به آن رسید، باقی مانده است.
اخیراً، شاخص احساسات مصرف کننده دانشگاه میشیگان در شهریور ماه کاهش یافت زیرا خانوارها نگران قیمت های بالا و بازار کار هستند. انتظارات تورمی نشان داد که آمریکایی ها کاهش تدریجی قیمت ها را پیش بینی می کنند. برای درک عمیق تر بررسی روند تورم جهانی در شهریور 1404؛ تأثیر تعرفه ها و انتظارات بر بازار، این موضوع حائز اهمیت است.
جدا از این، مقامات فدرال رزرو اظهاراتی داشتند که می تواند بر دلیل افزایش قیمت طلا تاثیرگذار باشد. فرماندار میشل بومن گفت که داده ها نشان دهنده بازار کار شکننده تر است، در حالی که تورم بدون احتساب تعرفه ها چندان بالاتر از هدف نیست. توماس بارکین, رئیس فدرال رزرو ریچموند، گفت که هزینه کرد برای مصرف کنندگان با درآمد پایین تر و بالاتر همچنان سالم است.
معامله گران شمش همچنین باید به آخرین دور تعرفه های اعمال شده توسط رئیس جمهور ایالات متحده، دونالد ترامپ، بر داروها و مبلمان تولید شده در خارج از ایالات متحده (US) توجه داشته باشند.
هفته آینده، برنامه کاری ایالات متحده شامل سخنرانی های متعدد مقامات فدرال رزرو، تغییرات ملی اشتغال ADP ایالات متحده، شاخص مدیران خرید تولیدی ISM، مطالبات اولیه بیکاری و حقوق و دستمزد غیرکشاورزی برای شهریور ماه خواهد بود.
محرک های روزانه بازار و دلیل افزایش قیمت طلا
- قیمت شمش با کاهش ارزش دلار آمریکا پیشروی می کند؛ کاهش ارزش دلار خود می تواند یک دلیل افزایش قیمت طلا باشد. شاخص دلار آمریکا، که ارزش دلار را در برابر سبدی از شش ارز دنبال می کند، با 0.27% کاهش به 98.18 رسیده است.
- بازدهی اوراق خزانه داری ایالات متحده در حال افزایش است به طوری که بازدهی اوراق قرضه 10 ساله تنها یک واحد پایه (bps) افزایش یافته و به 4.187% رسیده است. بازدهی واقعی ایالات متحده — که با کسر انتظارات تورمی از بازدهی اسمی محاسبه می شود — به 1.807% افزایش یافته است.
- شاخص قیمت هزینه های مصرف شخصی اصلی (PCE) ایالات متحده در مرداد ماه با تخمین ها و با رقم ماه گذشته 2.9% سال به سال همسو بود. PCE اصلی یک دهم درصد از 2.6% به 2.7% سال به سال افزایش یافت، همانطور که توسط اقتصاددانان پیش بینی شده بود.
- قرائت نهایی شاخص احساسات مصرف کننده دانشگاه میشیگان برای شهریور ماه بدتر از تخمین ها (55.4) بود و به 55.1 رسید. انتظارات تورمی برای یک سال از 4.8% به 4.7% و برای یک دوره پنج ساله از 3.9% به 3.7% کاهش یافت، همانطور که انتظار می رفت.
- روز پنجشنبه، رئیس جمهور ایالات متحده، دونالد ترامپ، تعرفه های جدیدی را به میزان 100% بر داروها، 50% بر تمامی کابینت های آشپزخانه، روشویی های حمام و محصولات مرتبط، 40% بر مبلمان روکش دار و 25% بر کامیون های سنگین اعمال کرد.
- ابزار CME FedWatch نشان می دهد که معامله گران احتمال 88% کاهش نرخ بهره در مهر ماه و احتمال 65% کاهش دیگری در آذر ماه را پیش بینی می کنند.
چشم انداز فنی؛ طلا از 3,750 دلار عبور می کند در حالی که معامله گران رکورد جدید را زیر نظر دارند
روند صعودی قیمت طلا روز جمعه از سر گرفته شد. فهم دلیل افزایش قیمت طلا و رسیدن این فلز گرانبها به نزدیکی رکورد شکنی طلا برای معامله گران حائز اهمیت است. شاخص قدرت نسبی (RSI)، اگرچه در منطقه اشباع خرید قرار دارد، اما در سطح 70-80 باقی مانده است که نشان دهنده تسلط خریداران است.
از سوی دیگر، اگر XAU/USD به زیر 3,750 سقوط کند، انتظار کاهش بیشتر قیمت وجود دارد که می تواند موقتاً بر دلیل افزایش قیمت طلا غلبه کند. حمایت بعدی در سطح 3,700 دلار خواهد بود، که پس از آن میانگین متحرک ساده (SMA) 20 روزه در 3,648 دلار قرار دارد.
تصویر زیر نمایانگر نمودار روزانه قیمت طلا است که حرکت صعودی اخیر و سطوح کلیدی مقاومت و حمایت را نشان می دهد.
این نمودار بصری به معامله گران کمک می کند تا الگوهای قیمتی را تشخیص داده و تصمیمات آگاهانه تری در مورد خرید و فروش طلا اتخاذ کنند، که در تحلیل دلیل افزایش قیمت طلا نقش مهمی دارد.
در مجموع، عوامل متعددی از جمله انتظارات بازار در خصوص تسهیل سیاست های پولی فدرال رزرو، داده های تورمی کلیدی مانند PCE، نوسانات شاخص دلار و چشم اندازهای فنی، همگی در حرکت صعودی اخیر قیمت طلا نقش داشته اند. این روند نشان دهنده واکنش بازار به تحولات اقتصادی کلان و انتظارات آتی است که برای سرمایه گذاران و تحلیل گران حائز اهمیت فراوانی است.
