یورو (EUR) در روز پنجشنبه در برابر دلار آمریکا (USD) به شدت معکوس شد و به روند نزولی دو روزه خود پایان داد و بار دیگر به بالای سطح 1.1700 رسید. معامله گران با در نظر گرفتن اطلاعیه سیاست گذاری بانک مرکزی اروپا (ECB) و داده های تورم ایالات متحده، بر تحلیل یورو دلار و نرخ بهره متمرکز شدند.
تحلیل یورو دلار و نرخ بهره؛ چشم انداز بانک مرکزی اروپا
بانک مرکزی اروپا (ECB) در تصمیم نرخ بهره خود، نرخ های سیاستی کلیدی، از جمله نرخ اصلی بازپرداخت (Main Refinancing Rate) را در 2.15% و نرخ تسهیلات سپرده گذاری (Deposit Facility Rate) را در 2.00% حفظ کرد که با انتظارات بازار همسو بود. بیانیه همراه تأکید کرد که تورم در حال حاضر در حدود هدف 2% قرار دارد، در حالی که چشم انداز “به طور کلی بدون تغییر” باقی مانده است. این عوامل به طور مستقیم بر تحلیل یورو دلار و نرخ بهره تأثیرگذارند.
- بانک مرکزی اروپا اکنون تورم اصلی را در سال 2025 برابر با 2.4% پیش بینی می کند، پیش از آنکه در سال 2026 به 1.9% و در سال 2027 به 1.8% کاهش یابد، که نشان می دهد فشارهای قیمتی اساسی در میان مدت پایدار باقی می مانند. این ارقام برای تحلیل یورو دلار و نرخ بهره حیاتی هستند.
- در زمینه رشد، بانک مرکزی پیش بینی تولید ناخالص داخلی (GDP) خود برای سال 2026 را به 1.0% کاهش داد، در حالی که پیش بینی سال 2027 را در 1.3% بدون تغییر حفظ کرد، که نشان دهنده موضعی محتاطانه تر در مورد بهبود است.
- سیاست گذاران مجدداً تأیید کردند که تصمیمات نرخ بهره آینده وابسته به داده ها خواهد بود، بر اساس چشم انداز متغیر تورم، پویایی های اساسی و داده های اقتصاد کلان و مالی ورودی. این رویکرد داده محور، اهمیت تحلیل یورو دلار و نرخ بهره را دوچندان می کند.
تحلیل یورو دلار و نرخ بهره تحت تاثیر داده های تورم ایالات متحده
در ایالات متحده، داده های شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) ماه اوت عمدتاً مطابق با انتظارات بود، هرچند رقم ماهانه اصلی کمی افزایش یافت. شاخص قیمت مصرف کننده اصلی به صورت ماهانه 0.4% افزایش یافت که نسبت به 0.2% ماه ژوئیه بیشتر و کمی بالاتر از اجماع 0.3% بود. به صورت سالانه، تورم اصلی از 2.7% به 2.9% افزایش یافت که با پیش بینی های بازار مطابقت داشت. شاخص قیمت مصرف کننده اصلی (Core CPI)، که مواد غذایی و انرژی را حذف می کند، به صورت ماهانه در 0.3% و سالانه در 3.1% ثابت ماند که با پیش بینی ها مطابقت داشت. این داده ها نقش کلیدی در تحلیل یورو دلار و نرخ بهره ایفا می کنند.
با ثابت ماندن تورم اصلی و افزایش متوسط تورم عمومی، این گزارش سیگنالی ترکیبی در مورد روندهای تورمی ایالات متحده ارائه داد. بازارها به این گزارش با آرامش واکنش نشان دادند و انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو (Fed) کمی تقویت شد. طبق ابزار FedWatch گروه CME، احتمال کاهش 25 واحد پایه نرخ بهره در ماه دسامبر به 94% رسید که از 90% قبل از انتشار بیشتر بود. معامله گران همچنین همچنان سه کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تا پایان سال 2025 به طور کامل در نظر می گیرند. در نهایت، همه این عوامل در تحلیل یورو دلار و نرخ بهره برای تصمیم گیری های آتی بازار مهم هستند.
بنابراین، تعامل بین سیاست های پولی بانک مرکزی اروپا و فدرال رزرو همچنان عامل اصلی تعیین کننده مسیر یورو در برابر دلار است. در حالی که ECB موضعی محتاطانه اما پایدار در قبال تورم اتخاذ کرده، داده های اقتصادی ایالات متحده به تدریج انتظارات بازار را به سمت تسهیل سیاست های پولی فدرال رزرو سوق می دهد، که این تضاد به نوسانات جفت ارز EUR/USD دامن می زند.
برای مشاهده منبع اینجا کلیک کنید.
