بانک های مرکزی در مرداد ماه پس از وقفه ای کوتاه، دوباره به افزایش ذخایر خود از طریق خرید طلای بانک های مرکزی روی آوردند. این اقدام نشان دهنده نگرش مثبت و استراتژیک آن ها به طلا، حتی در بحبوحه افزایش قیمت ها و عدم قطعیت های جهانی است، و با هدف تنوع بخشی ذخایر و کاهش وابستگی به دارایی های ایالات متحده انجام می شود.
پس از ثابت نگه داشتن ذخایر در تیر ماه، بانک های مرکزی در مرداد ماه دوباره به خرید طلای بانک های مرکزی روی آوردند.
بر اساس داده های اولیه، بانک های مرکزی در سراسر جهان ذخایر طلای خود را در تیر ماه 10 تن افزایش دادند، اما گزارش دیرهنگام مبنی بر فروش 10 تن توسط اندونزی، خالص خریدها را برای آن ماه به صفر رساند.
با این حال، بانک های مرکزی در مرداد ماه دوباره در حالت خرید قرار گرفتند و افزایش 15 تنی در ذخایر طلای جهانی را گزارش کردند. این میزان تا حد زیادی با خالص خریدهای ماهانه بین اسفند ماه و خرداد ماه همسو بود.
پیش بینی قیمت طلا؛ پس از نوسانات اخیر، مسیر حرکت طلا چیست؟ (حدود 45 درصد افزایش در سال جاری) به نظر می رسد خرید طلای بانک های مرکزی را کند کرده است. بانک های مرکزی در سراسر جهان در سه ماهه دوم، 166 تن طلا به ذخایر خود افزودند. این کاهش 33 درصدی نسبت به سه ماهه قبل و پایین ترین تقاضای فصلی از سه ماهه دوم 1401 بود.
با این حال، خرید طلای بانک های مرکزی همچنان 41 درصد بالاتر از میانگین فصلی بود که بین سال های 1389 تا 1400 معمول بود.
شورای جهانی طلا اشاره می کند که در حالی که بانک های مرکزی تمایل دارند تصمیمات مربوط به ذخایر را به صورت استراتژیک بگیرند، اما نسبت به قیمت ها کاملا بی تفاوت نیستند.
«بدین ترتیب، افزایش قیمت طلا در سال جاری، با رشد 26 درصدی و رسیدن به سطوح بی سابقه جدید، به احتمال زیاد به کند شدن خرید طلای بانک های مرکزی کمک کرده است. اما این که آن ها همچنان با وجود قیمت بالاتر به ذخایر طلا اضافه می کنند، بر نگرش مثبت مستمر آن ها نسبت به طلا به عنوان یک دارایی استراتژیک در بحبوحه چنین عدم اطمینانی تاکید می کند.»
روند جهانی خرید طلای بانک های مرکزی
قزاقستان بزرگترین خریدار طلا در مرداد ماه بود که 8 تن به ذخایر خود افزود. این ششمین ماه متوالی انباشت طلا برای بانک مرکزی قزاقستان بود. این بانک در حال حاضر 316 تن طلا نگهداری می کند که از پایان سال 1403، افزایش 32 تنی داشته است.
بانک مرکزی ترکیه در مرداد ماه ذخایر خود را 2 تن افزایش داد. بانک مرکزی ترکیه به مدت 27 ماه متوالی – از خرداد ماه 1402 – خریدار خالص بوده است.
بانک مرکزی چک نیز استراتژی مشابهی را دنبال کرده است – رشد ذخایر طلای خود با سرعت آهسته و پیوسته. این بانک در مرداد ماه 2 تن دیگر افزود که سی امین ماه متوالی انباشت طلا برای آن بود. جمهوری چک اکنون 65 تن طلا نگهداری می کند. مقامات چک می گویند که قصد دارند تا سال 1407 ذخایر طلا را به 100 تن افزایش دهند.
بلغارستان در مرداد ماه به لیست خریداران پیوست و ذخایر خود را 2 تن افزایش داد. این بزرگترین افزایش ماهانه در ذخایر طلای بلغارستان از سال 1376 بود. این کشور در حال حاضر 43 تن طلا نگهداری می کند.
به گفته شورای جهانی طلا، بانک مرکزی بلغارستان ممکن است مجبور شود بخشی از طلای خود را به عنوان بخشی از فرآیند پیوستن به منطقه یورو، به بانک مرکزی اروپا منتقل کند.
چین افزایش ذخایر رسمی خود را برای 10 ماه متوالی گزارش کرده است که در مرداد ماه 2 تن دیگر به آن اضافه شد. بانک مرکزی چین در این مدت ذخایر رسمی خود را 38 تن افزایش داده است.
مجموع ذخایر رسمی طلای چین اکنون بیش از 2300 تن است که حدود 7 درصد از کل ذخایر آن را تشکیل می دهد.
به تاکید بر واژه “رسمی” توجه کنید.
چین یکی از بانک های مرکزی است که احتمالا طلای بسیار بیشتری نسبت به آنچه علنا اعلام می کند، نگهداری می کند. همانطور که یان نیوونهویس گزارش داده است، بانک مرکزی چین به صورت مخفیانه مقادیر زیادی طلا را خارج از حساب ها خریداری می کند. بر اساس داده های تحلیل شده توسط پژوهشگر مشهور مانی متالز (Money Metals)، بانک مرکزی چین در حال حاضر بیش از 5000 تن طلای پولی در پکن در اختیار دارد – بیش از دو برابر آنچه علنا تایید شده است.
لهستان و هند در تیر ماه تغییری نداشتند. با این وجود، لهستان تا اینجای سال 1404 همچنان بزرگترین کشور در خرید طلای بانک های مرکزی باقی مانده است. بانک مرکزی اخیرا برنامه هایی را برای هدف گذاری ذخایر طلای خود به 30 درصد از کل ذخایر، که از هدف 20 درصدی قبلی افزایش یافته است، اعلام کرد. این هدف را اوایل سال جاری محقق کرد.
سایر بانک هایی که افزایش در ذخایر طلای خود را در مرداد ماه گزارش کردند عبارتند از:
- ازبکستان – 2 تن
- غنا – 2 تن
- السالوادور – 0.5 تن
تنها دو فروش گزارش شد که روسیه و اندونزی به ترتیب ذخایر طلای خود را 3 و 2 تن کاهش دادند. به گفته شورای جهانی طلا، کاهش ذخایر روسیه احتمالا به برنامه ضرب سکه این کشور مربوط می شد.
با وجود کندی خرید طلای بانک های مرکزی در سال جاری، شورای جهانی طلا همچنان خوش بین است.
«ما بر این دیدگاه خود پافشاری می کنیم که بانک های مرکزی به افزودن طلا به ذخایر خود ادامه خواهند داد. نظرسنجی ذخایر طلای بانک های مرکزی ما در سال 1404 نشان می دهد که پاسخ دهندگان به طور قاطع (95 درصد) انتظار دارند ذخایر طلای بانک های مرکزی جهانی طی 12 ماه آینده افزایش یابد، در حالی که 43 درصد معتقدند ذخایر طلای خودشان نیز در همین دوره افزایش خواهد یافت. قابل توجه است که هیچ یک از پاسخ دهندگان کاهش در ذخایر طلای خود را پیش بینی نمی کنند.»
چشم انداز آینده خرید طلای بانک های مرکزی
در مجموع، خرید طلای بانک های مرکزی به طور رسمی ذخایر طلای خود را در سال 1403 به میزان 1,044.6 تن افزایش داد. این پانزدهمین سال متوالی افزایش ذخایر طلا بود.
سال گذشته سومین افزایش بزرگ ذخایر طلای بانک های مرکزی در تاریخ بود که تنها 6.2 تن کمتر از سال 1402 و 91 تن کمتر از رکورد تاریخی ثبت شده در سال 1401 (1,136 تن) بود. سال 1401 بالاترین سطح خرید خالص ثبت شده از سال 1329 بود، از جمله از زمان تعلیق قابلیت تبدیل دلار به طلا در سال 1350.
برای درک بهتر، ذخایر طلای بانک های مرکزی به طور متوسط تنها 473 تن سالانه بین سال های 1389 و 1400 افزایش یافت.
تحلیلگران شورای جهانی طلا انتظار دارند این روند ادامه یابد، با خریدهایی «نزدیک به محدوده ای که طی سه سال گذشته مشاهده شده است، به دلیل ریسک های تجاری بالا و عدم قطعیت در دارایی های ایالات متحده.»
شورای جهانی طلا همچنین خاطرنشان کرد که «تنوع بخشی» با «کاهش دارایی های ایالات متحده» یکی از عوامل محرک خرید طلای بانک های مرکزی است. به عبارت دیگر، دلارزدایی.
«ما پایانی برای این روایت نمی بینیم مگر اینکه تغییر اساسی در تنش های ژئوپلیتیکی رخ دهد. صندوق بین المللی پول (IMF) چشم انداز رشد در ایالات متحده را بیشتر از سایر اقتصادهای بزرگ، با اشاره به عدم قطعیت سیاست گذاری، کاهش داده است. این نشان می دهد که کشورهای دیگر ممکن است در مذاکرات اهرم فشار داشته باشند، اگرچه این مذاکرات معمولا ماه ها و سال ها طول می کشند، نه هفته ها. از این رو، ما انتظار هیچ راه حل کوتاه مدتی را نداریم.»
در مجموع، این رویکرد فعالانه بانک های مرکزی در انباشت طلا، علی رغم نوسانات قیمتی، نشان دهنده اهمیت فزاینده طلا به عنوان یک دارایی استراتژیک در مواجهه با عدم قطعیت های اقتصادی و ژئوپلیتیکی جهانی است. این روند به ویژه با توجه به تلاش برای تنوع بخشی ذخایر و کاهش وابستگی به دلار آمریکا، ادامه خواهد یافت و به افزایش ثبات و امنیت مالی کشورها کمک می کند.
