تنش آمریکا چین بر بازار مالی سایه افکند؛ تشدید ریسک گریزی جهانی

بازارهای مالی جهانی با اوج گیری ریسک گریزی مواجه هستند که عمدتا ناشی از تنش های آمریکا و چین در بازارهای مالی است. این تنش ها لفاظی ها را تشدید کرده و به جنگ تجاری دامن می زند، بر سهام اروپا، قیمت کالاها و بازده اوراق قرضه تاثیر می گذارد. در همین حال، داده های اقتصادی بریتانیا امیدها را برای کاهش نرخ بهره افزایش داده و گزارش سود بانک های آمریکا نیز می تواند بر احساسات بازار تاثیرگذار باشد.

• ترس از رکود دوباره اوج می گیرد.
• چین و آمریکا هر دو لفاظی های خود را تشدید می کنند.
• جنگ تجاری در ادامه به کجا می رسد؟
• کالاها ضربه می خورند.
• بازده اوراق قرضه با افزایش ریسک گریزی بالا می رود و اوراق قرضه دولتی بریتانیا (Gilts) پیشتاز هستند.
• امیدها برای کاهش نرخ بهره بریتانیا در سال 1404 پس از انتشار داده ها افزایش می یابد.
• آیا سود بانک های آمریکا می تواند احساسات بازار را تقویت کند؟
• سطح کلیدی برای رصد در شاخص S&P 500.

امروز بوی ریسک گریزی در بازارهای مالی به مشام می رسد، به ویژه با وجود تنش های آمریکا و چین در بازارهای مالی. با گذشت از مهر ماه (اکتبر)، به نظر می رسد روند صعودی بازار سهام جهانی با مقاومت بیشتری در بالا روبرو است.

ترس از رکود دوباره اوج می گیرد

پس از بهبود در روز دوشنبه، سهام اروپا صبح امروز به شدت پایین تر آمده است. شاخص یورو استوکس 50 تقریبا 1% کاهش یافته که شرکت های صنعتی، مالی و فناوری پیشتاز این افت بوده اند. شاخص FTSE 100 نیز با فروش گسترده در بخش مواد اولیه مورد ضربه قرار گرفته و بخش های مالی و انرژی نیز پایین تر هستند. این نشان می دهد که سرمایه گذاران در سهام اروپا نگران رشد اقتصادی هستند و این مانع از از سرگیری روند صعودی بازار سهام می شود.

تنش آمریکا و چین در بازارهای مالی و تشدید لفاظی ها

ترس ها از رکود ناشی از اظهارات وزیر خزانه داری آمریکا، اسکات بسانت، است که چین را متهم به تلاش برای آسیب رساندن به اقتصاد جهانی از طریق اعمال محدودیت های صادراتی بر مواد معدنی کمیاب کرد. او گفت که این نشانه ای از ضعف اقتصادی چین است و اقدامات آنها اقتصاد جهانی را کُند خواهد کرد و بر تنش های آمریکا و چین در بازارهای مالی می افزاید. چین نیز به آمریکا پاسخ داده و اقدامات تلافی جویانه بیشتری را علیه بزرگترین اقتصاد جهان تهدید کرده است.

تنش آمریکا و چین در بازارهای مالی؛ جنگ تجاری به کجا می رسد؟

انتظار می رود پرزیدنت ترامپ ظرف دو هفته آینده در کره جنوبی با پرزیدنت شی دیدار کند و ما انتظار داریم که لفاظی ها پیش از این دیدار تشدید شود، چرا که هر دو طرف تلاش می کنند تا اهرم فشار کسب کنند. این ممکن است در روزهای آینده نوساناتی را در دارایی های پرخطر ایجاد کند و بر تنش های آمریکا و چین در بازارهای مالی بیفزاید. با این حال، سرمایه گذاران همچنان ممکن است به توافق تجاری بین چین و آمریکا امیدوار باشند، زیرا این امر در نهایت برای هر دو طرف سود متقابل خواهد داشت و همچنین می تواند یک رالی بزرگ “بابانوئل” را قبل از پایان سه ماهه چهارم (Q4) رقم بزند.

کالاها ضربه می خورند

این امر منجر به فروش گسترده در قیمت انرژی شده است. نفت خام برنت بیش از 1.6% کاهش یافته و این افت باعث شده تا به زیر 63.00 دلار در هر بشکه برسد. نفت کوره و گاز طبیعی نیز صبح امروز کاهش یافته اند و سنگ آهن 1.3% افت کرده است، زیرا نگرانی های مربوط به رشد جهانی ناشی از تنش های آمریکا و چین در بازارهای مالی با نگرانی ها در مورد مازاد عرضه چین از ماده اصلی تولید فولاد ترکیب شده است. این تنش ها و انتظارات بازار جهانی از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو می تواند تقاضا برای برخی فلزات گرانبها مانند نقره را افزایش دهد.

بازده اوراق قرضه با افزایش ریسک گریزی در سایه تنش های آمریکا و چین در بازارهای مالی

کاهش امروز صبح در سهام و کالاها نشانه واضحی از ریسک گریزی است که بخشی از آن از تنش های آمریکا و چین در بازارهای مالی نشات می گیرد؛ پول در عوض به سمت اوراق قرضه دولتی حرکت کرده و بازده اوراق قرضه دولتی جهانی در همه بخش ها پایین تر است. بازده اوراق قرضه دولتی بریتانیا (Gilt) با سریع ترین نرخ در حال کاهش است و بازده 10 ساله پس از انتشار آخرین داده های شغلی بریتانیا که تصویری مبهم از بازار کار این کشور ارائه کرد، 5 واحد پایه (bps) کمتر شده است. فرصت های شغلی کمتر بود، نرخ بیکاری به 4.8% افزایش یافت، 10 هزار شغل در شهریور ماه (سپتامبر) از دست رفت، اما این با افزایش بازنگری شده 10 هزار شغل در مرداد ماه (اوت) متعادل شد. ONS (اداره آمار ملی بریتانیا) اعلام کرد که نشانه هایی از ثبات در داده های بازار کار با تثبیت تعداد مشاغل از دست رفته مشاهده می شود. رشد دستمزد به جز پاداش ها کمی تعدیل شد و فروش خرده فروشی مشابه BRC (اتحادیه خرده فروشان بریتانیا) 2% بود که کمتر از انتظارات برای 2.5% بود.

امیدها برای کاهش نرخ بهره بریتانیا در سال 1404 پس از انتشار داده ها افزایش می یابد

داده های اقتصادی دو چیز را نشان می دهد: 1، بازار کار بریتانیا همچنان در حال تضعیف است و نرخ بیکاری در حال افزایش است، و 2، فروش خرده فروشی نیز ممکن است در آینده تحت فشار قرار گیرد. این امر منجر به تنظیم مجدد کوچکی در پیش بینی کاهش نرخ بهره بریتانیا شده است؛ بازار اکنون بیش از یک کاهش را تا اسفند ماه 1404 (مارس 2026) انتظار دارد و 3 واحد پایه (bp) کاهش در پیش بینی بازار برای نرخ بهره بریتانیا در پایان سال 1403 (2025) به 3.86% مشاهده شده است.

در مجموع، ما انتظار داریم بانک انگلستان همچنان نگران کاهش نرخ بهره باشد، مادامی که رشد دستمزدها به خوبی بالاتر از 4% باقی بماند، که این می تواند افت بازده اوراق قرضه دولتی بریتانیا (Gilts) را محدود کند.

آیا سود بانک های آمریکا می تواند احساسات بازار را تقویت کند؟

امروز، تمرکز بر داده های سودآوری و سهام آمریکا خواهد بود، به خصوص در سایه تنش های آمریکا و چین در بازارهای مالی. بانک های آمریکا اواخر امروز سود خود را گزارش خواهند کرد. همانطور که اشاره کردیم، در غیاب داده های اقتصادی از آمریکا، این گزارش معیار خوبی برای سنجش سلامت اقتصاد آمریکا خواهد بود. به همین دلیل، مجموعه ای قوی از سود بانک ها پتانسیل این را دارد که احساسات بازار را اواخر امروز تغییر دهد، که می تواند تا حدی اثرات تنش های آمریکا و چین در بازارهای مالی را تعدیل کند.

سطح کلیدی برای رصد در شاخص S&P 500

با این حال، اگر سهام آمریکا اواخر امروز با فروش گسترده مواجه شود، تمرکز می تواند بر میانگین متحرک 50 روزه S&P 500 در 6,538 باشد. این سطح پس از فروش گسترده روز جمعه به عنوان حمایت قوی عمل کرد و شاخص آمریکا از فروردین ماه (آوریل) تاکنون زیر میانگین متحرک 50 روزه نبوده است. بنابراین، اگر هرگونه فروش گسترده ای شاخص آمریکا را به زیر این سطح هل دهد، یک تحول نزولی خواهد بود که می تواند پایان مومنتوم صعودی کوتاه مدت را نشان دهد.

شاخص S&P 500، با میانگین های متحرک ساده

در تصویر زیر، می توانید وضعیت شاخص S&P 500 را همراه با میانگین های متحرک ساده مشاهده کنید. این نمودار به وضوح نوسانات و سطوح حمایتی کلیدی را که در بخش قبل مورد بحث قرار گرفت، نشان می دهد.

همانطور که نمودار S&P 500 نشان می دهد، رصد دقیق این سطوح حمایتی برای تحلیل روند آتی بازار آمریکا و پیش بینی تغییرات در احساسات عمومی سرمایه گذاران اهمیت زیادی دارد.

منبع: بلومبرگ

در این تحلیل، به بررسی عوامل متعددی پرداختیم که بر بازارهای مالی جهانی تاثیرگذار هستند، از جمله تشدید تنش های تجاری میان آمریکا و چین، تاثیر آن بر قیمت کالاها و اوراق قرضه، و انتظارات پیرامون نرخ بهره در بریتانیا. همچنین نقش گزارش سود بانک های آمریکا در شکل گیری احساسات بازار و سطوح کلیدی شاخص S&P 500 برای سرمایه گذاران مورد توجه قرار گرفت.

Risk aversion takes hold as China tensions weigh on sentiment