در آغاز هفته جاری، بازارهای جهانی با کنار گذاشتن نگرانی ها، به سمت فرصت ها حرکت کردند. در این میان، قیمت طلا و نوسان آن به دلیل تقاضای بالا و عوامل بنیادی تغییر یافته، به رکوردهای تاریخی نزدیک شده، هرچند افزایش همزمان قیمت و نوسانات، یک ناهنجاری و ریسکی پنهان را نشان می دهد که می تواند به یک اصلاح احتمالی اشاره کند. این مقاله به بررسی تاثیرات رویدادهای جهانی بر بازارها و به ویژه طلا می پردازد.
در آغاز هفته جاری، با کنار گذاشتن نگرانی های عمده ای چون تشدید جنگ تجاری آمریکا و چین، وخامت شرایط اعتباری، تعطیلی دولت آمریکا، کاهش رتبه اعتباری فرانسه، و قطعی گسترده در خدمات وب آمازون که بسیاری از خدمات آنلاین را متوقف کرد، سرمایه گذاران توجه خود را به فرصت های بازار معطوف کردند. در این میان، وضعیت قیمت طلا و نوسان آن همواره مورد رصد دقیق قرار دارد. نگرانی ها در مورد وام های بد کاهش یافت و توجه بازار به احتمال دور دیگری از کاهش تنش ها بین آمریکا و چین معطوف شد — و من این را خنده دار یافتم — ترامپ به فاکس نیوز گفت که تهدید قبلی او مبنی بر اعمال 100 درصد تعرفه بر چین «پایدار نیست»، به هر حال.
در نتیجه، S&P 500 بیش از 1 درصد در طول جلسه و نزدیک به 2 درصد در دو جلسه گذشته افزایش یافت که به دلیل رالی فناوری بود. آمازون — شرکتی که مشکلات AWS آن باعث اختلالات گسترده شد — 1.61 درصد افزایش یافت زیرا سرمایه گذاران به یاد آوردند که AWS چقدر برای تجارت جهانی حیاتی است. اپل اولین رکورد تاریخی خود را در سال جاری ثبت کرد پس از اینکه گزارش ها حاکی از آن بود که فروش آیفون 17 نسبت به عرضه های مشابه مدل های قبلی 14 درصد بیشتر بوده است — اگرچه این موضوع تغییری در این واقعیت ایجاد نمی کند که اپل همچنان در رقابت هوش مصنوعی که ارزش گذاری ها را در سایر بخش های فناوری بزرگ هدایت می کند، عقب است.
تاثیر بازار جهانی بر قیمت طلا و نوسان آن
در اروپا، سهام دفاعی پس از کاهش روز جمعه در بحبوحه ریسک خاورمیانه و یک جلسه بی نتیجه دیگر بین ترامپ و زلنسکی، به شدت بهبود یافت — پیتر هگسث، وزیر آمریکا، با کراواتی که به طرز عجیبی شبیه پرچم روسیه بود، توجه ها را به خود جلب کرد و نشان داد که آن جلسه چقدر می توانست ناخوشایند باشد. با افزایش 2.66 درصدی ASML نیز، STOXX 600 به نزدیکی رکوردهای تاریخی خود رسید. CAC 40 با وجود فشار صعودی بر هزینه های استقراض پس از کاهش رتبه S&P در جمعه گذشته، نزدیک به رکوردهای خود معامله شد.
در بریتانیا، FTSE 100 با هدایت شرکت های دفاعی و معدنی 0.52 درصد افزایش یافت. انرژی عقب ماند زیرا نفت خام به دلیل کاهش ریسک ژئوپلیتیکی به کاهش خود ادامه داد، و نفت آمریکا زیر 60 دلار در هر بشکه تثبیت شد. فرسنیلو — یکی از شرکت های استخراج طلا با سالی برجسته — 56 واحد به شاخص اضافه کرد و اکنون بیش از 350 درصد از ابتدای سال افزایش یافته و عملکرد بهتری نسبت به طلا و بیت کوین داشته است. این عملکرد نشان دهنده تاثیر کلی قیمت طلا و نوسانات آن بر سهام شرکت های مرتبط است.
بررسی جامع قیمت طلا و نوسان آن
خود طلا با وجود محیطی ریسک پذیر، تقاضای زیادی را در نزدیکی رکوردهای تاریخی تجربه کرد و بار دیگر تایید شد که عوامل بنیادی پشت طلا تغییر کرده اند. از زمانی که ترامپ دوباره وارد کاخ سفید شد، طلا هم در روزهای ریسک پذیر و هم در روزهای ریسک گریز افزایش یافته و بدون توجه به اینکه بازده اوراق قرضه آمریکا بالا یا پایین می رود. بسیاری از سرمایه گذاران اکنون معتقدند که هدف 5000 دلاری در هر اونس برای طلا قابل قبول است و ممکن است عبور از آن دشوار نباشد. این موضوع نشان دهنده اهمیت روزافزون قیمت طلا و نوسان آن در پورتفوی سرمایه گذاران است.
تحلیل نوسانات قیمت طلا و ریسک های آتی
اما یک ناهنجاری کنجکاوانه وجود دارد: نوسانات طلا در حال افزایش است در حالی که قیمت آن نیز در حال افزایش است. این غیرمعمول است — معمولا نوسانات در طول روندهای صعودی پایدار فشرده می شوند و تنها در طول فروش های وحشت زده افزایش می یابند. این واگرایی می تواند نشان دهد که خطرات برای رالی طلا در زیر سطح در حال شکل گیری است. تحلیل دقیق قیمت طلا و نوسانات آن در این شرایط، برای درک روندهای آتی ضروری است. اگر اصلاحی رخ دهد، تاریخ یک سابقه هشداردهنده ارائه می دهد: در اسفند 1400، شاخص نوسانات طلا به سطوح مشابهی رسید و ارزش طلا حدود 20 درصد در چهار ماه بعد کاهش یافت. این تضمینی برای تکرار نیست، اما ارزش به خاطر سپردن را دارد.
در شاخص های جهانی، آسیا یک جلسه قوی دیگر را ثبت کرد: KOSPI کره به رکوردهای جدیدی دست یافت و سهام چین زیان ها را جبران کرد. ASX استرالیا نیز صبح امروز در حال آزمایش منطقه رکورد است، با خبری مبنی بر اینکه آمریکا و استرالیا توافق نامه ای را برای افزایش دسترسی آمریکا به فلزات خاکی کمیاب استرالیا امضا کرده اند — که نام های معدنی در آنجا را بالا می برد. در همین حال، به نظر می رسد نام های فلزات خاکی کمیاب و حیاتی آماده برای کسب سود بیشتر هستند، که با تلاش غرب برای کاهش وابستگی به چین یاری می شود.
در ژاپن، نیکئی امروز پس از پیروزی تاکاایچی در یک رای گیری کلیدی برای تبدیل شدن به نخست وزیر بعدی ژاپن، به رکورد جدیدی دست یافت. او برای سیاست پولی آسان تر و محرک مالی بزرگ تر تلاش خواهد کرد — البته اگر بازارها به او اجازه دهند. زیرا توجه داشته باشید که بازده اوراق قرضه بلندمدت ژاپن از قبل نزدیک به بالاترین حد چندین دهه است، که نشان می دهد او و آبه (که با او مقایسه می شود) حاشیه مانور یکسانی ندارند.
در بازار ارز، دلار آمریکا صبح امروز کمی قوی تر است اما همچنان تحت فشار عدم قطعیت تجاری، تعطیلی قریب الوقوع دولت آمریکا، و چرخش ملایم در انتظارات فدرال رزرو (Fed) باقی مانده است. USDJPY با خبر تاکاایچی در حال افزایش است: موضع احتمالی ملایم تر بانک مرکزی ژاپن (BoJ) او، همگرایی بیشتری با فدرال رزرو را نشان می دهد که می تواند این جفت ارز را به سمت بالا سوق دهد. این تغییرات در بازارهای ارزی می تواند به طور مستقیم بر قیمت طلا و نوسان آن تاثیر بگذارد.
EURUSD برای بهره برداری بیشتر از ضعف دلار مشکل دارد، زیرا گسترش شکاف بازدهی فرانسه و آلمان (در بحبوحه تنش های سیاسی داخلی در فرانسه) بر تقاضای یورو سنگینی می کند. در آن سوی کانال، کابل (پوند استرلینگ) نیز تحت فشار باقی مانده است — اما خبری مبنی بر اینکه صندوق های بازنشستگی و بیمه گران بریتانیایی ممکن است فرصت های سرمایه گذاری منطقه ای را احتمالا در ازای شرایط بهتر (که می تواند شامل معافیت های مالیاتی و تسهیل مقررات باشد) بررسی کنند، یک نیروی محرکه احتمالی برای دارایی های بریتانیا ارائه می دهد. اما هنوز تمام دار و ندار خود را روی آن شرط نبندید.
این تحولات گسترده در بازارهای جهانی نشان دهنده پیچیدگی های تعاملات اقتصادی و سیاسی است که بر دارایی های مختلف از جمله سهام، کالاها و ارزها تاثیر می گذارد. درک این عوامل برای سرمایه گذاران و تحلیلگران جهت پیش بینی روندهای آتی و اتخاذ تصمیمات آگاهانه در بازارهای پرنوسان امری حیاتی است.
