در این هفته، رویدادهای کلیدی که بر اقتصاد جهانی این هفته تاثیرگذار هستند، شامل مذاکرات تجاری سرنوشت ساز آمریکا و چین، ادامه تعطیلی دولت آمریکا، احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، و تصمیمات سیاست پولی بانک های مرکزی ژاپن و اروپا می شوند که همگی بازارهای مالی را تحت نظر دارند.
- رئیس جمهور آمریکا، ترامپ، و شی جین پینگ، رئیس جمهور چین، قرار است برای یک نشست سرنوشت ساز دیدار کنند.
- سرمایه گذاران انتظار دارند فدرال رزرو برای دومین بار متوالی نرخ بهره را کاهش دهد.
- ناکامی قانون گذاران آمریکایی در بازگشایی دولت ممکن است فهرست بلندبالایی از انتشارات اقتصادی را به تعویق بیندازد.
- تصمیمات نرخ بهره در منطقه یورو و ژاپن یک هفته پرکار را که به تاریخ 9 آبان (هالووین) ختم می شود، تکمیل می کنند.
معامله کوچک یا معامله ای بزرگ؟ رهبران دو اقتصاد بزرگ جهان برای اولین بار طی شش سال با یکدیگر دیدار می کنند و خطرات برای تجارت جهانی و اقتصاد جهانی این هفته بسیار بالا است.
اقتصاد جهانی این هفته؛ دیدار شی با ترامپ برای اجلاس تجاری
تقریبا نزدیک – این پیام از مذاکرات مقدماتی بین مقامات بلندپایه آمریکایی و چینی بوده که در حال کار بر روی یک توافق تجاری در مالزی بودند. سخنان نهایی در انتظار دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، و همتای چینی او، شی جین پینگ، است که قرار است روز پنجشنبه در کره جنوبی با یکدیگر دیدار کنند.
نقطه اصلی اختلاف بین بزرگترین اقتصادهای جهان، محدودیت های پکن بر صادرات عناصر کمیاب خاکی است. چین حدود 70 درصد از صادرات جهانی این مواد معدنی حیاتی را کنترل می کند و می تواند تولید خودروهای الکتریکی را در میان سایر صنایع متوقف کند.
ترامپ همچنین مایل است چین خرید سویا از آمریکا را افزایش دهد و از یک حوزه انتخابیه کلیدی حمایت کند. شی آرزو دارد به ریزتراشه های پیشرفته دست یابد و تعرفه های آمریکایی را کاهش دهد، به ویژه 20 درصد اضافی که واشنگتن به عنوان مجازات برای قاچاق فنتانیل از چین به آمریکا وضع کرده است.
آخرین گزارش ها حاکی از آن است که هر دو طرف در بسیاری از موضوعات به امید به توافق دست یافته اند، اما جزئیات مبهم است.
هرچه این معامله گسترده تر و طولانی مدت تر باشد، برای اقتصاد جهانی و سهام بهتر است. این امر بر اقتصاد جهانی این هفته نیز تاثیر خواهد گذاشت. در صورت یک معامله کوتاه مدت یا لغو بعید اجلاس در آخرین لحظه، دلار آمریکا (USD) و طلا به عنوان دارایی های امن، درخشش خواهند داشت.
2 تعطیلی دولت آمریکا در آستانه تکمیل یک ماهگی
دولت آمریکا چه زمانی دوباره بازگشایی خواهد شد؟ این تعطیلی از 10 مهر ماه به اجرا درآمده و در حال حاضر دومین تعطیلی بزرگ در تاریخ است. کارکنان فدرال – چه آنهایی که ضروری تلقی می شوند و چه آنهایی که در خانه هستند – بدون حقوق مانده اند و برخی خدمات متوقف شده اند. برای بازارها، این واقعیت که بیشتر آمارهای اقتصادی منتشر نمی شوند و شاید داده های کافی جمع آوری نشده اند، دردسرساز است و می تواند بر اقتصاد جهانی این هفته سایه افکند.
آیا کنگره به توافقی، حداقل موقت، دست خواهد یافت؟ هرچه سریع تر توافق حاصل شود و بازگشایی طولانی تر باشد، برای سهام بهتر است. اگر توافقی حاصل نشود یا صرفا یک بازگشایی موقت کوتاه مدت باشد، دلار آمریکا و طلا از ترس یک تعطیلی طولانی دیگر سود خواهند برد.
و در حال حاضر، دولت همچنان تعطیل است، یک کشش کند در پس زمینه.
3 فدرال رزرو ممکن است بر عدم قطعیت تاکید کند در حالی که نرخ بهره را کاهش می دهد
چهارشنبه، تصمیم در ساعت 18:0٠ به وقت گرینویچ، کنفرانس مطبوعاتی در ساعت 18:3٠ به وقت گرینویچ. فدرال رزرو (Fed) قرار است نرخ بهره را 25 واحد پایه (bps) کاهش دهد و حرکت ماه گذشته را تکرار کند. گزارش شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) که روز جمعه منتشر شد، نشان داد تورم در شهریور ماه کمی ملایم تر بوده است، که این حرکت را تقریبا قطعی می کند.
چند نفر از اعضا از کاهش بزرگتر 50 واحد پایه حمایت می کنند؟ انتظار می رود فرماندار استیون میران، منصوب اخیر رئیس جمهور ترامپ، از یک حرکت بزرگتر حمایت کند. اگر او توسط همکارانش، فرمانداران کریستوفر والِر و/یا میشل بومن، همراهی شود، سهام و طلا جهش خواهند کرد در حالی که دلار آمریکا سقوط خواهد کرد. در صورت بعید رای گیری unanimous – که به معنای همسویی میران با اکثریت است – واکنش مخالف دیده خواهد شد.
جدای از مشاهده مخالفان، سرمایه گذاران منتظر پیام جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، خواهند بود که ممکن است از تعهد به هر نتیجه ای خودداری کند. عدم قطعیت در مورد تاثیر تعرفه ها، و به ویژه کمبود اطلاعات به روز در مورد بازار کار، روند تصمیم گیری بانک را مختل می کند.
پاول اخیرا بر کاهش رشد مشاغل، تا حدی در نتیجه محدودیت های مهاجرت، تاکید کرد، اما بدون ارقام به روز، تصمیم گیری دشوار است. تحلیلگران سعی خواهند کرد لحن کلی او را درک کنند. اگر به این نتیجه برسند که پاول نگران اقتصاد است و قصد دارد به سرعت هزینه های استقراض را کاهش دهد، سهام و طلا سود خواهند برد. این تصمیمات برای اقتصاد جهانی این هفته حیاتی هستند. اگر به نظر برسد او از وضعیت اقتصاد راضی است و تمایلی به کاهش نرخ بهره ندارد، دلار آمریکا فرصت افزایش خواهد داشت.
4 بانک مرکزی ژاپن (BoJ) آماده مقاومت در برابر فشار سیاسی و انتقال پیام تندروانه است
پنجشنبه، در طول جلسه آسیایی. بانک مرکزی ژاپن (BoJ) در حالی که سایر بانک های مرکزی مسیر دیگری را در پیش گرفته اند، نرخ بهره را افزایش داده است. با این حال، در حالی که مقامات در توکیو درباره افزایش های بیشتر بحث می کنند، آخرین حرکت در دی/بهمن ماه سال گذشته بود.
سانائه تاکایچی، نخست وزیر تازه منصوب شده ژاپن، سیاست پولی انبساطی را ترجیح می دهد و در مورد اعمال کنترل بیشتر بر بانک مرکزی صحبت کرده است. آیا فرماندار کازوئو اوئدا و همکارانش در برابر فشار تسلیم خواهند شد و برنامه های افزایش نرخ بهره را رها می کنند؟ به این زودی ها نه.
من انتظار دارم BoJ در این مقطع هزینه های استقراض را بدون تغییر باقی بگذارد، اما همچنان سیگنال دهد که حرکت بعدی صعودی خواهد بود. علاوه بر این، ممکن است برخی از اعضا مخالفت کنند و همین حالا برای افزایش نرخ رای دهند. اگر دو، یا به خصوص سه، عضو BoJ به افزایش نرخ رای دهند، ین ژاپن (JPY) تقویت خواهد شد.
لازم به ذکر است که ضعف اخیر ین از طریق افزایش هزینه های واردات، تورم را بالا می برد و BoJ مایل است قیمت ها را تحت کنترل نگه دارد، موضوعی که بر اقتصاد جهانی این هفته تاثیرگذار است.
5 بانک مرکزی اروپا (ECB) می تواند برای افزایش انتظارات تلاش کند
پنجشنبه، تصمیم در ساعت 13:15 به وقت گرینویچ، کنفرانس مطبوعاتی در ساعت 13:45 به وقت گرینویچ. بانک مرکزی اروپا (ECB) آخرین بار نرخ بهره را در خرداد/تیر ماه تغییر داد و از آن زمان تاکنون پیام ثبات را منتقل کرده است. این نهاد مستقر در فرانکفورت، در دومین گردهمایی آخر خود در سال 1403-1404 شمسی (سال 2025 میلادی)، قرار است هزینه های استقراض را دوباره بدون تغییر نگه دارد.
کریستین لاگارد، رئیس ECB، احتمالا درباره اقتصادهای منطقه یورو به صورت مثبت صحبت خواهد کرد، با تکیه بر شاخص های مدیران خرید (PMI) نسبتا خوش بینانه و نشانه هایی که افزایش هزینه های دولتی رشد را تقویت کرده است.
و در حالی که فرانسه، کشور مبدا لاگارد، همچنان دستخوش ناآرامی های سیاسی است، بازارهای اوراق قرضه در دومین اقتصاد بزرگ منطقه یورو آرام تر هستند. این موضوع، و این واقعیت که ECB پیش بینی های جدیدی را منتشر نمی کند، کار او را آسان تر خواهد کرد.
در مجموع، یک پیام مطمئن از سوی ECB احتمالا یورو (EUR) را کمی افزایش خواهد داد، اما حرکات بزرگ در اقتصاد جهانی این هفته بعید است.
نکات پایانی در مورد اقتصاد جهانی این هفته
در این هفته شاهد بررسی مهم ترین رویدادهای مالی جهانی از جمله مذاکرات تجاری آمریکا و چین، تعطیلی دولت آمریکا، و تصمیمات حساس بانک های مرکزی بودیم. این عوامل هر کدام به نوبه خود بر بازارهای مالی و جهت گیری کلی اقتصاد جهانی تاثیرگذار بودند و توجه سرمایه گذاران را به نوسانات احتمالی جلب کردند.
Five fundamentals for the week: Trump-Xi summit and Fed may spook markets
