دلار آمریکا (USD) در ابتدای هفته، در حال افزایش ارزش در برابر ارزهای اصلی است، که نشان دهنده تقویت دلار و چشم انداز فدرال پس از جلسه FOMC هفته گذشته می باشد. این روند DXY را بالاتر از منطقه 99.50 می کشد تا به بالاترین سطح خود از ماه مرداد برسد. شان اوزبورن و اریک تئورت، استراتژیست های ارشد FX اسکاتیا بانک، این گزارش را ارائه می دهند.
تقویت دلار و چشم انداز فدرال؛ تحلیل مقامات فدرال رزرو
“سهام جهانی قوی هستند زیرا بازارها همچنان با انتظار بر روی درآمدها تمرکز دارند، نه چشم انداز در حال تغییر فدرال رزرو، که احساسات ریسک پذیری را بالا می برد و افزایش متوسطی برای ZAR، MXN و AUD فراهم می کند. این وضعیت بر پویایی های بازار ارز و به ویژه بر موضوع تقویت دلار و چشم انداز فدرال تاثیرگذار است. فرانک سوئیس (CHF) پس از آمار CPI ضعیف تر از حد انتظار ماه مهر، اصلی ترین عملکرد ضعیف را در این جلسه داشته است، در حالی که ین ژاپن (JPY) کم و بیش ثابت استشاید نشان دهنده نگرانی هایی باشد که لحن ضعیف ین ژاپن به علاوه تمرکز ایالات متحده بر نرخ ارز، آن را مستعد اقدامات حمایتی از سوی مقامات ژاپنی می کند.”
“افزایش ارزش دلار توسط بازدهی های قوی تر اوراق قرضه آمریکا (پس از فدرال رزرو) و عوامل فصلی حمایتی (در حال حاضر) تقویت می شود، که خود گواهی بر تقویت دلار و چشم انداز فدرال است. حمایت فصلی ممکن است به زودی شروع به محو شدن کند اما داستان بازدهی ممکن است دوام محدودی داشته باشد. سیاست گذاران فدرال رزرو، فارغ از دوره سکوت قبل از جلسه، در حال اظهارنظر هستند. حمک، رئیس فدرال رزرو کلیولند و لوگان، رئیس فدرال رزرو دالاس، هر دو روز جمعه اشاره کردند که ترجیح می دادند نرخ ها را در تصمیم سیاست گذاری هفته گذشته ثابت نگه دارند. این اظهارات در شکل گیری تقویت دلار و چشم انداز فدرال برای آینده نقش دارد. هیچ کدام امسال حق رای ندارند اما (احتمالا) در سال 1405 رای خواهند داد.”
“تمایل به اظهارنظر در مورد تصمیم هفته گذشته، تفاوت های قابل توجهی در نظرات در مورد وضعیت فعلی سیاست ها را منعکس می کند و به کاهش قیمت گذاری OIS کمک کرده تا 15-16 واحد پایه ریسک کاهش نرخ برای جلسه FOMC ماه آذر را منعکس کند. این بحث ها بر تقویت دلار و چشم انداز فدرال تاثیرگذار است. افزایش ارزش دلار صبح امروز کمی متقاعدکننده تر به نظر می رسد اما برگشت دلار در سه ماهه چهارم (Q4) ممکن است همچنان مستعد یک واژگونی باشد. حتی در صورت تقویت دلار و چشم انداز فدرال، تعطیلی دولت آمریکا به نظر می رسد که به احتمال زیاد فراتر از رکورد 35 روزه ثبت شده در سال های 1397/98 گسترش یابد که این امر نیز می تواند شروع به تاثیر منفی بر احساسات بازار نسبت به دلار آمریکا کند.”
با وجود این چالش ها، روند کلی بازار همچنان حول محور تقویت دلار و چشم انداز فدرال می چرخد. سرمایه گذاران و تحلیلگران با دقت تحولات اقتصادی و اظهارات مقامات فدرال رزرو را دنبال می کنند تا جهت گیری های آتی را پیش بینی کنند.
در این تحلیل، به بررسی عوامل مؤثر بر تقویت ارزش دلار آمریکا و چشم اندازهای سیاست پولی فدرال رزرو پرداختیم. تاثیر اظهارات مقامات فدرال رزرو، بازدهی اوراق قرضه و شرایط فصلی بر بازار ارز مورد بحث قرار گرفت. همچنین، چالش های پیش رو مانند احتمال تعطیلی دولت آمریکا و واکنش بازارهای جهانی به این تحولات را مرور کردیم که همگی نشان دهنده پیچیدگی های موجود در مسیر آینده دلار و اقتصاد جهانی هستند.
