در تحلیل دلار فرانک، تضعیف فرانک سوئیس به دلیل تورم پایین تر از انتظار و احتمال کاهش نرخ بهره توسط بانک ملی سوئیس، در مقابل حمایت دلار آمریکا با وجود انقباض فعالیت های تولیدی ایالات متحده، منجر به افزایش جفت ارز USD/CHF شده است.
- فرانک سوئیس پس از انتشار داده های تورمی کمتر از انتظار، تضعیف می شود.
- فشارهای کاهش تورم، انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط بانک ملی سوئیس را افزایش می دهد.
- دلار آمریکا با وجود انقباض در فعالیت های تولیدی ایالات متحده، همچنان حمایت می شود.
تحلیل دلار فرانک: عوامل کلیدی
در این تحلیل دلار فرانک، جفت ارز دلار آمریکا/فرانک سوئیس (USD/CHF) روز دوشنبه بالاتر رفت و در زمان نگارش این مطلب حدود 0.8070 معامله می شود، با 0.35% افزایش در طول روز پس از اینکه در اوایل روز به بالاترین حد سه هفته ای خود رسید. ضعف فرانک سوئیس (CHF)، به دنبال ارقام ملایم تر تورم مصرف کننده، حمایت بیشتری را برای حرکت صعودی دلار آمریکا (USD) فراهم می کند.
بر اساس گزارش اداره آمار فدرال سوئیس، شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) در آبان ماه با 0.3% کاهش ماه به ماه روبرو شد، که شدیدتر از کاهش 0.1% مورد انتظار بود و به دنبال کاهش 0.2% در مهر ماه اتفاق افتاد. در مقیاس سالانه، قیمت ها تنها 0.1% افزایش یافتند، که از 0.2% در مهر ماه کمتر بود و پایین تر از پیش بینی 0.3% قرار گرفت. این داده ها تایید می کند که تورم نزدیک به حد پایین محدوده هدف بانک ملی سوئیس (SNB) یعنی 0% تا 2% باقی مانده است، که این امر گمانه زنی ها را در مورد احتمال بازگشت بانک مرکزی به نرخ های بهره منفی افزایش می دهد. این وضعیت برای تحلیل دلار فرانک مهم است.
بازارهای مالی اکنون 70% احتمال برای کاهش 25 واحدی نرخ بهره به -0.25% در دوازده ماه آینده قائل هستند، که این رقم از 50% قبلی بیشتر است، بر اساس آخرین گزارش MarketView BHH. در حالی که رئیس بانک ملی سوئیس (SNB)، مارتین شلگل، رویکرد محتاطانه ای را حفظ کرده است، پترا چودین، عضو هیئت مدیره، اخیرا اعلام کرد که بانک مرکزی آماده است تا در صورت وخامت بیشتر شرایط اقتصادی، نرخ های منفی را دوباره معرفی کند.
تحلیل دلار فرانک در سایه سیاست های پولی
فراتر از عوامل داخلی، دلار آمریکا همچنان از واگرایی سیاست پولی حمایت می شود پس از کاهش اخیر نرخ بهره توسط فدرال رزرو (Fed)، زیرا جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، هشدار داد که یک اقدام اضافی در آذر ماه «هنوز قطعی نشده است». این مزیت نسبی در انتظارات نرخ بهره، از دلار آمریکا (Greenback) حمایت می کند و بر تحلیل دلار فرانک تاثیرگذار است.
در جبهه ایالات متحده، شاخص مدیران خرید تولیدی (PMI) مؤسسه مدیریت عرضه (ISM) در آبان ماه به 48.7 رسید که از 49.1 در مهر ماه کاهش یافته است، و هشتمین ماه متوالی انقباض را نشان می دهد و به کندی بیشتر صنعتی اشاره دارد. با این حال، زیرشاخص قیمت های پرداختی (Prices Paid) به 58 افزایش یافت، که نشان دهنده تداوم فشارهای تورمی در برخی بخش ها است. در همین حال، شاخص مدیران خرید تولیدی S&P Global به 52.5 بهبود یافت، که نشان دهنده ادامه گسترش است. این اطلاعات نیز بخشی از تحلیل دلار فرانک به شمار می رود.
به طور کلی، با وجود داده های ضعیف کارخانه ای ایالات متحده، تفاوت نرخ بهره و تورم ضعیف تر سوئیس همچنان به نفع دلار آمریکا در مقابل فرانک است، و جفت ارز USD/CHF را به راحتی بالای سطح 0.8050 نگه می دارد. برای تحلیل دلار فرانک، این عوامل کلیدی هستند.
پیش بینی می شود که عوامل اقتصادی کلان و سیاست های پولی بانک های مرکزی همچنان مسیر تحلیل دلار فرانک را تعیین کنند. سرمایه گذاران باید به دقت تحولات آتی را زیر نظر داشته باشند.
ما در این تحلیل به بررسی عوامل کلیدی مؤثر بر جفت ارز دلار آمریکا/فرانک سوئیس پرداختیم، از جمله داده های تورمی سوئیس و انتظارات مربوط به سیاست های بانک ملی این کشور، و همچنین وضعیت فعالیت های تولیدی و سیاست های پولی فدرال رزرو در ایالات متحده. تمامی این عوامل به تفاوت در انتظارات نرخ بهره و فشارهای تورمی میان دو اقتصاد اشاره دارند که مسیر حرکت USD/CHF را مشخص می کنند.
USD/CHF hits three-week high on inflation miss, US Dollar strength
