ماه نوامبر با خبرهای هیجان انگیز از قراردادهای بزرگ زیرساخت هوش مصنوعی آغاز شد که نشان دهنده رشد چشم انداز سرمایه گذاری هوش مصنوعی است. در حالی که سهام فناوری صعودی بودند، بازارهای دیگر نوساناتی را تجربه کردند، اما تمرکز بر فناوری و هوش مصنوعی برجسته بود.
- اولین روز معاملاتی ماه نوامبر ناامیدکننده نبود.
- چهار قرارداد بزرگ زیرساخت هوش مصنوعی قبل از باز شدن بازار به ثبت رسید – که نشان می دهد ما عمیق تر وارد «رقابت تسلیحاتی برای محاسبات» شده ایم.
- سهام نیز متقابلا واکنش نشان دادند – سهام AMZN به بالاترین حد خود رسید، NVDA افزایش چشمگیری داشت و سهام مراکز داده رشد انفجاری را تجربه کردند.
- اوراق قرضه کاهش یافتند، نفت و طلا ثابت ماندند.
- PLTR گزارش می دهد و فوق العاده عمل می کند – اما الگوریتم ها خوشحال نیستند!
- تاگلیولینی پخته را امتحان کنید.
چشم انداز سرمایه گذاری هوش مصنوعی در بازار
صبح بخیر آمریکا! کلاهتان را محکم بچسبید! اولین روز معاملاتی نوامبر (که بهترین ماه سال برای سهام محسوب می شود) کارکنان را ناامید نکرد! هیجان پیرامون سرمایه گذاری هوش مصنوعی در بازار موج می زد.
ما چهار قرارداد بزرگ را حتی قبل از به صدا در آمدن زنگ افتتاحیه به دست آوردیم – و هر یک به هیجان در اتاق می افزود. حس کاپیتان کرک از سفینه اینترپرایز را داشت – «جسورانه به جایی رفتن که هیچ انسانی قبلا نرفته است…»
آمازون (AMZN +4%، رکورد جدید) با اعلام قرارداد 38 میلیارد دلاری چند ساله با OpenAI، توجهات را به خود جلب کرد.
این توافق به OpenAI دسترسی به صدها هزار پردازنده گرافیکی انویدیا (NVDA +2.2%) را برای آموزش و اجرای مدل هایش می دهد. این مقیاس سرمایه گذاری هوش مصنوعی پیشرو است – سطح محاسبات، سرمایه، داده و زیرساخت مورد نیاز برای آموزش، اجرا و استقرار این مدل ها را توصیف می کند – و چندین مرتبه بزرگتر از چیزی است که «هوش مصنوعی عادی» نیاز دارد. این مدل ها به قدری بزرگ و پیچیده هستند که برای عملیات خود به شبکه های کامل مراکز داده و ردپای انرژی در سطح نیروگاه ها نیاز دارند. این یک ‘اتفاق بی اهمیت’ نیست!
فرصت های جدید سرمایه گذاری هوش مصنوعی
IREN +12% قرارداد 9.7 میلیارد دلاری با مایکروسافت برای ارائه ظرفیت مرکز داده برای محاسبات ابری و هوش مصنوعی را اعلام کرد.
انویدیا (NVDA) پس از دریافت تاییدیه آمریکا برای ارسال تراشه ها به امارات متحده عربی – به ویژه برای مراکز داده عظیم برای سرمایه گذاری هوش مصنوعی که در سراسر منطقه خلیج فارس در حال ساخت هستند – افزایش چشمگیری داشت.
و Cipher Mining (CIFR +30%) یک قرارداد اجاره 15 ساله به ارزش 5.5 میلیارد دلار با آمازون امضا کرد تا فضای مرکز داده آماده به کار و برق برای بارهای کاری سرمایه گذاری هوش مصنوعی را فراهم کند – و برای افزودن هیجان بیشتر – آنها سودهای فوق العاده ای را گزارش کردند.
و این باعث شد هر چیز مرتبط با فناوری صعود کند – شاخص نزدک 110 واحد افزایش یافت، Mag 7 (هفت سهم بزرگ فناوری) 403 واحد جهش کرد و این شاخص S&P را 12 واحد بالا کشید. اما کاری که نکرد این بود که همه چیز را با خود بالا ببرد.
داو 226 واحد از دست داد، راسل 8 واحد بازگرداند، Transports (حمل و نقل) 69 واحد ضرر کرد در حالی که S&P با وزن برابر 22 واحد بازگرداند. این واگرایی وجود دارد که به ما یادآوری می کند تلاطم زیادی زیر سطح وجود دارد و صعودی که می بینیم در فضای فناوری متمرکز است.
داده های اقتصادی متفاوت بودند – شاخص مدیران خرید تولیدی S&P با 52.5 واحد (بهتر از انتظار) و شاخص مدیران خرید تولیدی ISM با 48.7 واحد (بدتر از انتظار) منتشر شد = به یاد داشته باشید که 50 خط تقسیم بین انبساط یا انقباض است. پس اگر هر دو شاخص مدیران خرید تولیدی هستند چرا متفاوتند؟ خب، S&P از تولیدکنندگان جهانی نظرسنجی می کند در حالی که ISM از تولیدکنندگان آمریکایی نظرسنجی می کند. بنابراین S&P نگاهی گسترده تر به زنجیره تامین جهانی می دهد در حالی که ISM بر آنچه در زنجیره تامین آمریکا می گذرد متمرکز است.
ISM همان شاخصی است که واقعا برای سیاست گذاری فدرال رزرو و بازارها اهمیت دارد، زیرا واکنش بازار اوراق قرضه آمریکا را هدایت می کند. اگر ISM زیر 50 باشد و در آنجا بماند، به شما می گوید که تولیدات آمریکا در حال انقباض است – و این پیامدهایی برای رشد، سودآوری و نرخ ها دارد.
و دیدیم که اوراق قرضه به فروش می رفتند… TLT 0.6% و TLH 0.5% کاهش یافتند و این باعث شد بازدهی کمی بالاتر برود… بازدهی 10 ساله به 4.10% و بازدهی 30 ساله به 4.68% رسید. اما امروز صبح – این داستان کاملا برعکس شد – اوراق قرضه کمی بالاتر معامله می شوند و بازدهی به 4.08% و 4.66% بازگشته است.
نفت دیروز ثابت ماند و بدون تغییر بسته شد… اما امروز صبح تحت فشار است – با کاهش 1 دلار یا 1.6%، زیرا شاهد افزایش ارزش دلار (به معنای انتظارات کمتر برای کاهش نرخ) و شاخص های مدیران خرید تولیدی ضعیف هم در آمریکا و هم در آسیا هستیم. این ضعف باعث شده برخی معامله گران پیشنهاد کنند که ضعف شاخص های مدیران خرید تولیدی تقاضا را نیز تضعیف خواهد کرد!
آیا کسی می خواهد مرا فریب دهد…..؟ بیایید! ما در مورد این صحبت کردیم – اصلا تقاضا نیست – این مازاد عرضه است، وضعیتی که از آن خبر داریم. چند وقت است که در مورد این صحبت می کنیم؟ ماه ها! جمعه، سعودی ها اعلام کردند که افزایش تولید را از ژانویه متوقف می کنند تا سعی کنند ‘مازاد’ احتمالی را مدیریت کنند. انتظارات این است که قیمت نفت در محدوده 55 دلار قرار گیرد – برخی حتی فکر می کنند WTI در محدوده بالای 40 دلار خواهد بود.
پس، این هیستری را متوقف کنید – تقاضا کم نمی شود…. آیا قسمت بالا در مورد تقاضای هوش مصنوعی و نیاز آن به سرمایه گذاری هوش مصنوعی را خواندید؟ (24 ساعت در روز، 7 روز در هفته، 365 روز در سال) فکر می کنید این انرژی از کجا می آید؟ باد؟
طلا همچنان در حدود 4000 دلار معامله می شود… در حالی که به دنبال ثبات است. دیروز هیچ کاری نکرد – بدون تغییر به پایان رسید و امروز صبح 9 دلار کاهش یافته و به 3,992 دلار رسیده است. مانند نفت – دلار قوی تر بر طلا نیز فشار وارد می کند… و امروز صبح دلار کمی بالا رفته است – اما نگاهی به نمودار نشان می دهد که دلار تقریبا 4% از پایین ترین سطح سپتامبر خود بالا رفته است… و در حالی که نتوانست پیشرفت طلا را در اکتبر متوقف کند – (زیرا سرمایه گذاران بیشتر بر سیاست تجاری، اختلال و امنیت تمرکز داشتند) – برخی از این نگرانی ها دیگر ‘اولویت اصلی’ نیستند – و می توانید از اسکاتی و جیمی برای این موضوع تشکر کنید.
ببینید، صعود طلا فوق العاده بود، اما دلایل این حرکت در حال کمرنگ شدن هستند. با عدم تضمین کاهش نرخ ها و آرام شدن تنش های تجاری، آن تقاضای پناهگاه امن در حال از دست دادن قدرت است – و ما را در یک چهارراه تکنیکی قرار می دهد. اگر طلا در همین نقطه به نوسان ادامه دهد – آنگاه خط روند کوتاه مدت برای رسیدن به آن بالا می آید و سپس ما حمایت خواهیم داشت… اما اگر نتواند در اینجا بماند – آنگاه آزمایش آن حمایت که اکنون در 3,845 دلار است، مرا متعجب نخواهد کرد.
آینده های آمریکا با ضربه مواجه شدند…. ساعت 6 صبح – آینده داو -335، S&P -67، نزدک -331 و راسل -35 است.
پس از پایان معاملات – PLTR گزارش داد و طبق تمام شواهد عملکردی فوق العاده داشت… آنها نمی توانستند بهتر از این باشند – از هر لحاظ به میزان قابل توجهی انتظارات را پشت سر گذاشتند… EPS 21 سنت – دو برابر سال گذشته، درآمد با 63% رشد به 1.8 میلیارد دلار رسید، درآمدهای تجاری 121% رشد کرد (دو برابر)، درآمد دولتی 52% رشد کرد.
سود عملیاتی تعدیل شده بالاتر از اجماع بود – و با این حال آنها آن را فروختند… و امروز صبح به دلیل ‘نگرانی های ارزش گذاری’ 6.5% یا 13 دلار کاهش یافته است! درک کنید که این سهام از ابتدای سال 170% افزایش یافته است… یک عقب نشینی 6 درصدی تقریبا چیزی نیست که بخواهید در مورد آن هیجان زده شوید – اما نکته اصلی اینجاست – اگر آنها شروع به زیر سوال بردن ارزش گذاری ها به طور کلی کنند – آنگاه بله – می توانیم شاهد یک عقب نشینی باشیم – چرا؟ زیرا ارزش گذاری ها بیش از حد کشیده شده اند و این موضوع ریسک حباب هوش مصنوعی و صندوق های ETF را مطرح می کند… دوباره – چند وقت است که این را با صدای بلند فریاد می زنم؟
امروز دور دیگری از گزارش های درآمدی را به همراه می آورد… و ما قبلا 4 گزارش داشته ایم و هر 4 مورد در سطوح درآمدی و سود خالص انتظارات را شکست داده اند… SWK، IT، WAT، ADM… ما منتظر حداقل 20 نام دیگر قبل از پایان معاملات هستیم. پس از پایان معاملات – 18 نام دیگر را خواهیم داشت – و اگر این روند ادامه یابد – حداقل 83% آنها انتظارات را شکست داده و راهنمایی های قوی ارائه خواهند کرد. در فضای فناوری به AMD، SHOP، UBER، ANET و SPOT توجه کنید.
امروز همچنین روز انتخابات است – و تمام توجهات به رقابت های فرمانداری در ویرجینیا و نیوجرسی و رقابت شهرداری در نیویورک سیتی است… بازارهای پیش بینی هر 3 را به نفع دموکرات ها می دانند و بنابراین هر چه که باشد، همان خواهد شد.
بازارهای اروپا نیز پایین تر هستند…. آلمان 1.4% کاهش یافته در حالی که بریتانیا 0.8% پایین است – بقیه در جایی بین این دو قرار دارند. وزیر دارایی بریتانیا، راشل ریوز، یک سخنرانی پیش از بودجه داشت که در آن اشاره کرد دولت در هفته های آینده باید انتخاب های سختی انجام دهد. سخنرانی رسمی او تا 5 آذر برگزار نخواهد شد.
شاخص S&P در 6,851 بسته شد – با 11 واحد افزایش. به نظر می رسد لحن از دیروز به امروز تغییر کرده است… انتظار داشته باشید که الگوریتم ها هرج و مرج بیشتری ایجاد کنند – همیشه در مسیر نزولی بدتر است… زیرا خریداران کنار می کشند تا ببینند فروشندگان چقدر نشنیده می شوند… من گمان می کنم که ممکن است حدود 6775 را آزمایش کنیم… تقریبا 1.1% کاهش… و اگر آن نتواند حفظ شود، خط روند نقطه توقف منطقی بعدی خواهد بود… و آن در 6647 است… 3% پایین تر از اینجا. چیزی که خارج از تصور نیست – اگر آنها خودشان را به هیجان بیاورند. فکر نمی کنم امروز اتفاق بیفتد – اما در چند روز آینده آن را رد نمی کنم.
به یاد داشته باشید – هنگامی که آنها بر یک خبر منفی تمرکز می کنند – آنگاه فقط بر اخبار منفی تمرکز می کنند (تا زمانی که دیگر تمرکز نکنند)… PLTR – کاملا عالی عمل کرد – اما اکنون آنها می خواهند بر ارزش گذاری ها تمرکز کنند و ما به سمت پایین می رویم!
به یاد داشته باشید – ما می توانیم تا 6172 (9.9% کاهش) معامله کنیم و همچنان در یک ‘الگوی معاملاتی عادی’ باشیم… این عادی به نظر نمی رسد، واقعا ناخوشایند خواهد بود – اما عادی تلقی می شود. در حالی که من فکر نمی کنم این اتفاق بیفتد – فقط دارم روشن می کنم که اگر الگوریتم ها از کنترل خارج شوند – می تواند به سرعت وضعیت بدی پیدا کند.
نتیجه نهایی: با توجه به فرصت های سرمایه گذاری هوش مصنوعی، گاوها هنوز کنترل را در دست دارند – اما زمین به اندازه ای در حال تغییر است که همه را هوشیار نگه دارد. متمرکز بمانید، منضبط بمانید، و گرفتار سر و صدا نشوید. زیرا در نهایت، انضباط همیشه بر درام غلبه می کند.
تاگلیولینی پخته با سس بشامل، نخود فرنگی و پانکتا
(با پنیر گرویر – طلایی، خامه ای و راحتی محض – تزئین شده است.)
این غذا مستقیما از تراتوریاهای قدیمی منطقه امیلیا-رومانیا می آید، جایی که آشپزها آموختند که کمی بشامل می تواند پاستای باقیمانده را به یک شاهکار تبدیل کند. آن را به عنوان پاسخ ایتالیا به ماکارونی و پنیر در نظر بگیرید – با این تفاوت که ابریشمی تر، شورتر و بسیار پیچیده تر است. طعم شیرین نخود فرنگی، طعم شور پانکتا و ذوب آجیلی پنیر گرویر این غذا را غیرقابل مقاومت می کند.
برای سس بشامل: 4 قاشق غذاخوری کره بدون نمک، 4 قاشق غذاخوری آرد همه کاره، 3 فنجان شیر کامل گرم شده، نمک و فلفل، کمی جوز هندی.
برای پاستا: 450 گرم تاگلیولینی (یا تاگلیاتله اگر پیدا نکردید)، 1 فنجان نخود فرنگی تازه یا منجمد، 170 گرم پانکتا خرد شده (گوانچاله نیز مناسب است)، ½ فنجان پارمیجانو-رجانو رنده شده، 1½ فنجان پنیر گرویر رنده شده (یا فانتینا برای ذوب نرم تر)، روغن زیتون، نمک و فلفل.
در یک قابلمه، کره را روی حرارت متوسط آب کنید. آرد را اضافه کرده و به مدت 2 تا 3 دقیقه هم بزنید تا رنگ آن روشن و کف آلود شود (در حال ساخت روو هستید). شیر گرم را به تدریج اضافه کرده و دائما هم بزنید تا سس غلیظ شود – حدود 6 تا 8 دقیقه.
با نمک و فلفل و کمی جوز هندی مزه دار کنید. از روی حرارت برداشته و کنار بگذارید.
در یک تابه، روغن زیتون را روی حرارت متوسط گرم کنید. پانکتا را اضافه کرده و حدود 5 تا 7 دقیقه بپزید تا ترد شود. نخود فرنگی را اضافه کرده و 2 دقیقه دیگر بپزید. از روی حرارت بردارید.
یک قابلمه بزرگ آب نمک دار را به جوش بیاورید. تاگلیولینی را داخل آن بریزید و فقط 2 دقیقه کمتر از دستورالعمل روی بسته بپزید – می خواهید که کاملا آل دنته باشد، زیرا پخت آن در فر تکمیل می شود. فورا آبکش کرده و با کمی روغن زیتون مخلوط کنید تا به هم نچسبد.
در یک کاسه بزرگ، بشامل، پاستا، پانکتا و نخود فرنگی، و ½ فنجان پارمیجانو را ترکیب کنید. با کمی فلفل سیاه مزه دار کنید و هم بزنید تا پاستا به طور یکنواخت پوشانده و خامه ای شود.
فر را از قبل تا 200 درجه سانتی گراد گرم کنید.
یک ظرف پخت بزرگ و کم عمق را با کره چرب کنید. مخلوط پاستا را داخل آن بریزید و به طور یکنواخت پخش کنید. روی آن را با پنیر گرویر رنده شده بپوشانید (و کمی پارمیجانو اضافی برای خوش شانسی).
به مدت 20 تا 25 دقیقه بدون درپوش بپزید تا روی آن طلایی و حباب دار شده و لبه های آن کمی قهوه ای شود.
قبل از سرو، 5 دقیقه استراحت دهید – فقط به اندازه ای که سس سفت شود و عطر آن فضا را پر کند.
آن را در سروینگ های بزرگ، با یک لیوان شراب بورگوندی سفید یا پینو نوآر خاکی سرو کنید.
اگر می خواهید آن را فوق العاده لذیذ کنید، یک زرده تخم مرغ را قبل از اضافه کردن پاستا، به سس بشامل اضافه کنید – این کار به سس بافتی مخملی می دهد که فقط در بهترین آشپزخانه های شمال ایتالیا پیدا می کنید.
همانطور که دیدیم، بازارهای مالی با تمرکز بر حوزه فناوری و سرمایه گذاری هوش مصنوعی روزهای پرنوسانی را تجربه می کنند. در حالی که داده های اقتصادی و نوسانات کالاها و اوراق قرضه تصویر پیچیده ای را ارائه می دهند، هوشیاری نسبت به ارزش گذاری ها و پیروی از اصول انضباطی در بازار می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا در این شرایط نامطمئن، تصمیمات آگاهانه تری بگیرند.
